The Motley Fool 1993-cü ildə Tom və David Gardner qardaşları tərəfindən təsis edilmişdir. Veb saytımız, podkastlarımız, kitablarımız, qəzet köşələrimiz, radio proqramlarımız və keyfiyyətli investisiya xidmətlərimiz vasitəsilə biz milyonlarla insana maliyyə azadlığına nail olmaqda kömək edirik.
Dəstəyiniz üçün təşəkkür edirik və Curtiss-Wright 2021-ci ilin İkinci Rübü Maliyyə Nəticələri Konfransına xoş gəlmisiniz. [Operatorlar üçün təlimatlar] Natiqin giriş sözündən sonra sual-cavab sessiyası olacaq. ~Təlimatlar
Təşəkkür edirəm, Andrew və hamıya sabahınız xeyir. 2021-ci ilin ikinci rübü üçün Curtiss-Wright qazanc konfransına xoş gəlmisiniz. Bu gün konfrans zəngində mənə qoşulan Linn Bamford, Prezident və Baş Direktor; və vitse-prezident və maliyyə direktoru Chris Farkas. Bugünkü konfrans zənginimiz internet vasitəsilə canlı yayımlanır və press-reliz və bugünkü maliyyə hesabatının surəti şirkətimizin www.curtisswright.com saytının investorlarla əlaqələr bölməsindən endirilə bilər. Veb yayımının təkrarı da veb saytında tapıla bilər. Nəzərə alın ki, bugünkü müzakirələrə 1995-ci il Şəxsi Qiymətli Kağızlar üzrə Məhkəmə İslahatı Aktı ilə müəyyən edilmiş müəyyən perspektiv proqnozlar və bəyanatlar daxil olacaq. Bu bəyanatlar rəhbərliyin cari gözləntilərinə əsaslanır və gələcək fəaliyyətin təminatı deyil. SEC-ə təqdim etdiyimiz ictimai sənədlərimizdə gələcəyə hesablanmış bəyanatlarımızla bağlı riskləri və qeyri-müəyyənlikləri ətraflı şəkildə izah etmişik.
Xatırladaq ki, şirkətin fəaliyyətinə Curtiss-Wrightos-un davamlı əməliyyatlarına və maliyyə göstəricilərinə daha çox şəffaflıq təmin etmək üçün müəyyən xərcləri istisna edən düzəliş edilmiş qeyri-GAAP görünüşü daxildir. Nəzərə alın ki, bizim düzəliş edilmiş nəticələrimiz və tam illik təlimatlarımıza 737 MAX proqramını dəstəkləyən çap istehsalı olan sürücü məhsul xəttimizi və dördüncü rübdə satışa çıxarılan kimi təsnif etdiyimiz Alman klapan biznesini əhatə etmir. Cari və əvvəlki il dövrləri üçün GAAP və qeyri-GAAP uyğunlaşdırmalarını mənfəət elanında, bu təqdimatın sonunda və veb saytımızda tapa bilərsiniz. Başqa cür göstərilmədiyi təqdirdə, üzvi artıma hər hansı istinad restrukturizasiyanın, xarici valyutanın çevrilməsinin, satınalmaların və əldən çıxarılmasının təsirlərini əhatə etmir.
Təşəkkür edirəm, Cim və hamıya sabahınız xeyir. Mən ikinci rübün nəticələrimizin əsas məqamları və 2021-ci il üçün tam illik proqnozumuzun icmalı ilə başlayacağam. Sonra il ərzində maliyyə göstəricilərimizi və təlimat yeniləmələrini daha ətraflı nəzərdən keçirmək üçün zəngi Krisə yönləndirəcəyəm. Nəhayət, sual-cavab sessiyasına başlamazdan əvvəl hazırladığımız şərhləri bitirəcəyəm.
İkinci rübün əsas məqamları ilə başlayın. Ümumilikdə satışlarımız 14% artıb. Aerokosmik və müdafiə bazarlarımız 11%, kommersiya bazarlarımızda isə satışlar illik müqayisədə 21% artıb. Bazarımıza dərindən girərək, kommersiya aerokosmik, güc və proses və ümumi sənaye bazarı satışlarımız ikirəqəmli davamlı artıma nail oldu. Bu bazarlar keçən il pandemiyadan ən çox təsirlənənlər arasında idi və onların yaxşılaşması bizi ruhlandırır.
Gəlirliliyimizə baxın. Düzəliş edilmiş əməliyyat gəliri 24% artarkən, düzəliş edilmiş əməliyyat mənfəət marjı 120 əsas bənd artaraq 15,6%-ə yüksəldi. Bu performans aerokosmik, sənaye, dəniz və energetika sektorlarında daha yüksək satışlara və əməliyyat mükəmməlliyi proqramımızın üstünlüklərinə əsaslanan mənfəət marjalarında əhəmiyyətli artımı əks etdirir. Qeyd etmək lazımdır ki, bu güclü performans, strateji sərmayələr qoymağa davam edərkən əvvəlki illə müqayisədə AR-GE sahəsində 5 milyon ABŞ dolları artımla bağlıdır.
Möhkəm əməliyyat nəticələrimizə əsasən, ikinci rüb üçün səhm üzrə düzəliş edilmiş azaldılmış mənfəət 1,56 ABŞ dolları təşkil edib ki, bu da gözləntilərimizdən bir qədər yüksəkdir. Bu, illik müqayisədə 22% güclü artım tempini əks etdirir. Faiz xərcləri və vergi dərəcələri bir qədər yüksək olsa da, onlar adətən bizim davamlı səhm alışı fəaliyyətimizin faydaları ilə kompensasiya edilir.
İkinci rüb sifarişlərimizə müraciət edin. Biz 11% artım əldə etdik və ümumi sifarişin göndərilmə nisbətimiz 1,1 dəfə artdı, çünki üç bazar seqmentimizin hər birində sifarişlər birdəfəlik satışları üstələdi. Qeyd etmək lazımdır ki, performansımız kommersiya bazarında güclü sifarişləri əks etdirir, illik müqayisədə 50% artım, o cümlədən avtomobil yolları və avtomobil yolları bazarlarını əhatə edən sənaye avtomobilləri məhsulları üçün rekord rüblük sifariş aktivliyidir. Aerokosmik və müdafiə bazarlarımızda sifarişin hesaba nisbəti 1,15-dir. Buraya daha əvvəlki mətbuat şərhində elan etdiyimiz Təyyarə Daşıyıcıları və Sualtı Platformalar üçün 130 milyon ABŞ dolları dəyərində Hərbi Dəniz Mükafatı daxildir və biz də ilin ikinci yarısında güclü sifarişlər gözləyirik.
Sonrakı 2021-ci ilin tam ili üçün düzəliş edilmiş təlimatımızdır. Biz satışları, əməliyyat gəlirlərini, mənfəət marjalarını və səhm üzrə azaldılmış mənfəəti yaxşılaşdırdıq. Yenilənmiş təlimatımız sənaye bazarı perspektivlərimizin yaxşılaşdırılmasını, gəlir artımımızı dəstəkləmək üçün bəzi əlavə planlaşdırılmış Ar-Ge investisiyalarını və il ərzində vergi dərəcələrinin artırılmasını əks etdirir. Chris bunu növbəti slaydda ətraflı şəkildə təqdim edəcək. Amma bütövlükdə biz 2021-ci ildə güclü nəticələr əldə etməyə qadirik.
İndi mən ikinci rüb performansımızı və 2021-ci ildə yaxşılaşma perspektivlərini daha ətraflı nəzərdən keçirmək üçün zəngi Chrisə yönləndirmək istəyirəm. Chris?
Təşəkkür edirəm, Lynn və hamıya sabahınız xeyir. Mən ikinci rübdəki performansımızın əsas amillərindən başlayacağam və biz bir daha güclü maliyyə nəticələrinə nail olduq.
Aerokosmik və sənaye sahələrindən başlayaraq. Satışlar ildən-ilə əhəmiyyətli dərəcədə artmışdır ki, bu da avtomobil yolları və avtomobil yolları bazarları üçün sənaye avtomobilləri məhsullarına tələbin təxminən 40% artması ilə əlaqədar olmuşdur. Bu sektorun satış artımı həm də sənaye bazarımızda səthi təmizləmə xidmətlərinə güclü tələbatla bağlıdır ki, bu da qlobal iqtisadi fəaliyyətin davamlı yaxşılaşması ilə şərtlənir.
Kommersiya aerokosmik bazar seqmentində biz dar gövdəli platformalarda sensor məhsullarımıza tələbatı artırdıq. Ancaq gözlədiyimiz kimi, bu qazanclar əsasən bir neçə geniş gövdəli platformaların davamlı yavaşlaması ilə kompensasiya edildi.
2021-ci ilin ikinci yarısına baxaraq, dar gövdəli təyyarələrin (737 və A320 daxil olmaqla) istehsalının artması ilə əlaqədar olaraq, bazarın performansının yaxşılaşacağını gözləyirik. Uzunmüddətli perspektivdə biz dar gövdəli təyyarələrin 2023-cü ilə qədər əvvəlki istehsal səviyyələrinə qayıtmasını gözləyirik, geniş gövdəli təyyarələr isə 2024 və hətta 2025-ci ilə qədər tam bərpa olunmaya bilər.
Sektorun gəlirliliyinə müraciət edin. Düzəliş edilmiş əməliyyat gəliri 138% artarkən, düzəliş edilmiş əməliyyat mənfəət marjası 800 baza bəndi artaraq 15,7%-ə yüksəldi ki, bu da ötən ilin ikinci rübündə artan satışların müsbət mənimsənilməsini və əhəmiyyətli bərpanı əks etdirir. Bundan əlavə, nəticələrimiz ildən-ilə restrukturizasiyaya qənaət etməkdə davam edən əməliyyat mükəmməlliyi proqramımızın faydalarını əks etdirir. Konteyner daşınması və elektron komponentlərin tədarük zəncirindəki məhdudiyyətlərdən bir qədər təsirlənməyimizə baxmayaraq, bu təsir ümumi nəticələrimiz üçün vacib deyil.
Müdafiə elektronikası sektorunda ikinci rübdə ümumi gəlir 17% artıb. Bu, PacStar-ı əldə etməyimizin daha bir güclü performansı ilə bağlıdır. Şirkət çox yaxşı fəaliyyət göstərdi və onun inteqrasiyası hələ də normal şəkildə davam edir. PacStar-a əlavə olaraq, aerokosmik müdafiə sahəsində müxtəlif C5 ISR proqramlarının vaxtı ilə əlaqədar olaraq, ikinci rübdə satışlar üzvi əsasda azaldı. Xatırlayırsınızsa, birinci rübdə yüksək marjalı kommersiya məhsullarımızın üzvi satışı sürətləndi, çünki bəzi müştərilər elektron komponentlərin mümkün çatışmazlığı ilə bağlı narahatlıqlar səbəbindən tədarük zəncirlərini sabitləşdirmək üçün hərəkətə keçdilər. Departamentlərin əməliyyat nəticələrinə 4 milyon ABŞ dolları həcmində artan Ar-Ge investisiyaları, əlverişsiz portfellər və əlverişsiz xarici valyutada təxminən 2 milyon ABŞ dolları daxildir. Bu təsirlər olmadan, ikinci rübdə əməliyyat marjası əvvəlki ilin güclü performansı ilə demək olar ki, eyni idi.
Dəniz və energetika sektorunda bizim dəniz nüvə mühərriki avadanlığımız əsasən CVN-80 və 81 təyyarədaşıyıcı proqramlarını dəstəkləyərək möhkəm gəlir artımına nail olmaqda davam edir. Başqa yerlərdə, kommersiya güc və texnoloji bazarlarda, ABŞ və Kanadada nüvə satışından sonrakı gəlirimiz artdı və proses bazarına klapan satışı artdı. Bölmənin düzəliş edilmiş əməliyyat gəliri 13% artdı, düzəliş edilmiş əməliyyat mənfəəti isə 30 baza bəndi artaraq 17,2%-ə yüksəldi.
İkinci rübün nəticələrini ümumiləşdirərək, ümumilikdə, düzəliş edilmiş əməliyyat gəliri 24% artaraq illik 120 əsas bəndlik mənfəət marjasının artmasına səbəb oldu.
Tam illik 2021 təlimatımıza müraciət edin. Mən son bazar satış perspektivlərimizlə başlayacağam və Curtiss-Wrightos-un ümumi satışlarının 7% -dən 9% -ə qədər artacağını gözləməyə davam edirik, bunun 2% -dən 4% -ə qədər üzvi artım olacaq. Gördüyünüz kimi, biz slaydda mavi rəngdə bəzi dəyişiklikləri vurğuladıq.
Dəniz müdafiəsindən başlayaraq, yenilənmiş təlimat diapazonumuz düzdən 2%-ə qədər artdı. Bu, CVN-81 təyyarədaşıyıcısı üçün bir qədər yüksək gəlir gözləntiləri və Virciniya sinifli sualtı qayıqların gəlir müddətinin daha az əvəzlənməsi ilə bağlıdır. Ümumi aerokosmik və müdafiə bazarının satış artımı ilə bağlı proqnozumuz hələ də 7%-dən 9%-ə qədərdir. Xatırladaq ki, bu, Curtiss-Wright-ın müdafiə gəlirlərinin artım tempini bir daha Müdafiə Nazirliyinin əsas büdcəsini üstələyir.
Kommersiya bazarımızda ümumi satış artım tempimiz 6% ilə 8% arasında qalır, lakin biz hər bir son bazarın böyümə sürətini yeniləmişik. Birincisi, güc və proses baxımından biz sənaye klapan biznesimizdə MRO fəaliyyətində güclü rebound görməyə davam edirik. Bununla belə, irimiqyaslı beynəlxalq neft və qaz layihələrinin 2022-ci ilə qədər təxirə salınması səbəbindən biz 2021-ci il üçün son bazar rəhbərliyini aşağı saldıq. Buna görə də, hazırda bazarın 1%-dən 3%-ə qədər artacağını gözləyirik. İkincisi, ümumi sənaye bazarında, illik performansa və sənaye nəqliyyat vasitələri üçün sifarişlərin güclü artımına əsaslanaraq, böyümə proqnozumuzu 15% -dən 17% -ə qədər yeni diapazona dəyişdirdik. Qeyd etmək istədiyim odur ki, son investor günümüzdə sənaye avtomobil bazarımızın 2022-ci ildə 2019 səviyyəsinə qayıtmasını gözlədiyimizi və bu yolu dəstəkləmək üçün güclü sifarişlərimiz olduğunu bildirdik.
Tam il dünyagörüşümüzə davam edin. Aerokosmik və sənaye sektorlarından başlayacağam. Satışların və gəlirliliyin artması bizim ümumi sənaye bazarımızın davam edən güclü bərpasını əks etdirir. İndi bu bölmədə satışların 3%-dən 5%-ə qədər artacağını gözləyirik və daha yüksək satışları əks etdirmək üçün bu bölmə üçün gəlir təlimatını 3 milyon dollar artırdıq. Bu dəyişikliklərlə, biz indi seqment əməliyyat gəlirlərinin 17% -dən 21% -ə qədər artacağını gözləyirik, əməliyyat mənfəət marjasının isə 180-200 baza bəndinin 15.1% ilə 15.3% arasında olacağı gözlənilir ki, bu da 2019-cu il gəlirliliyimizi ötməyə imkan verir. il.
Sonrakı, müdafiə elektronikası sahəsində. Əvvəlki təlimatı hələ də planlaşdırıldığı kimi həyata keçirməyimizə baxmayaraq, son yeniləmədən sonra bəzi hərəkət edən aspektləri vurğulamaq istəyirəm. Hər şeydən əvvəl, texnologiya axtarışımıza əsaslanaraq, biz indi gələcək üzvi inkişafı təşviq etmək üçün hər il cəmi 8 milyon ABŞ dolları olmaqla, Ar-Ge-yə 2 milyon ABŞ dolları məbləğində əlavə strateji sərmayə qoymağı gözləyirik.
İkincisi, valyuta baxımından biz ikinci rübdə ABŞ dollarının zəiflədiyini gördük ki, bu da Kanada və Böyük Britaniyada fəaliyyət göstərən şirkətlərin illik əməliyyat mənfəət marjalarına cüzi küləklər gətirəcək. Bundan əlavə, son bir neçə ayda təchizat zəncirimiz əsasən kiçik elektron məhsulların tədarükü ilə bağlı bəzi yumşaq təsirlər aldı və biz bu təsirin ən azı üçüncü rübdə davam edəcəyini gözləyirik. Baxmayaraq ki, bu, hələ də müşahidə elementi, xüsusən də gəlir müddətinə təsir, biz hələ də tam illik seqment təlimatını saxlayırıq.
Sonra, donanma və enerji sektorlarında rəhbərliyimiz dəyişməz olaraq qalır və möhkəm satış artımı üçün mənfəət marjalarının 20-30 baza bəndi artacağını gözləməyə davam edirik.
Buna görə də, tam illik proqnozumuzu ümumiləşdirərək, 2021-ci ildə düzəliş edilmiş əməliyyat gəlirinin 9% -dən 12% -ə qədər artacağını və ümumi satışların 7% -dən 9% -ə qədər artacağını gözləyirik. Əməliyyat mənfəət marjasının indi 40-50 baza bəndi artaraq 16.7%-dən 16.8%-ə yüksələcəyi gözlənilir ki, bu da keçən il yenidən strukturlaşdırma və davamlı şirkət miqyasında əməliyyat mükəmməlliyi planımızın üstünlüklərini əks etdirir. 2021-ci il üçün maliyyə proqnozumuzu davam etdirərək, biz bir daha tam illik düzəliş edilmiş səhm üzrə mənfəəti 7,15 ABŞ dolları ilə 7,35 ABŞ dolları arasında yeni diapazona yüksəltdik ki, bu da 9%-12% artımı əks etdirir və əməliyyat gəlirlərimizin artımına uyğundur. Nəzərə alın ki, bizim təlimatlarımız həmçinin daha yüksək Ar-Ge investisiyalarının və daha yüksək vergi dərəcələrinin təsirini ehtiva edir. İngiltərə vergi qanununda edilən son dəyişikliklərə və səhmlərin geri alınması fəaliyyətlərinin davam etdirilməsi ilə bağlı səhmlərimizin sayının azalmasına əsasən, təxmini vergi dərəcəsi indi 24% təşkil edir. 2021-ci ilin son altı ayında biz üçüncü rübdə səhm üzrə azaldılmış mənfəətin keçən ilin üçüncü rübü ilə eyni olacağını və dördüncü rübün bu ilin ən güclü rübümüz olacağını gözləyirik.
Tam illik pulsuz pul axını proqnozumuzdan danışarkən, bu il indiyədək 31 milyon dollar qazanmışıq. Tarixdən gördüyümüz kimi, biz adətən ilin ikinci yarısında təxminən 90% və ya daha çox sərbəst pul axını yaradırıq və hələ də tam il üçün 330 milyon ABŞ dolları ilə 360 milyon ABŞ dolları arasında olan göstəriciyə nail olacağımız gözlənilir.
Təşəkkür edirəm, Chris. Mən yaxın bir neçə dəqiqə ərzində May İnvestor Günündən bəri bəzi düşüncələri və müşahidələri müzakirə etmək istəyirəm. İnvestor Günü tədbirimizdən qısa müddət sonra verilən Presidentos FY22 müdafiə büdcəsi tətbiqi ilə başlayacağam. Bu versiya 21-ci maliyyə ilində verilmiş büdcədən təxminən 2% artımı əks etdirir və gözləntilərimizə və planlarımıza kifayət qədər uyğundur. Büdcə göstərir ki, ABŞ-ın ən kritik dəniz platformaları, o cümlədən CVN-80 və 81 təyyarə gəmiləri, Kolumbiya və Virciniya sinifli sualtı qayıqlar güclü dəstək almağa davam edir. İnanırıq ki, hər iki tərəfin Hərbi Dəniz Qüvvələrinin gələcəyinə verdiyi dəstək bizə nüvə və suüstü gəmilərdən əldə etdiyimiz gəlirləri artıra biləcəyimiz güclü bir təməl təmin edir. Üçüncü Virciniya sualtı qayığını və ya başqa bir DDG esminesini əlavə etsələr, bizim hələ də potensial yüksəliş potensialımız var.
Biz həmçinin Müdafiə Departamentinin ən yüksək strateji prioritetləri olan şəbəkələşmə, şifrələmə, sürücüsüz və özünü idarə edən avtomobillər də daxil olmaqla, büdcə buraxılışında vurğulanan maliyyələşdirmə üçün davamlı dəstəyi səbirsizliklə gözləyirik. Bu, bütün bu sahələrdə müdafiə elektronikasına dəstəyimizi yaxşı göstərir.
Digər parlaq məqam ordunun modernləşdirilməsidir. Armyos-un ümumi büdcəsinin azalmasına baxmayaraq, 22-ci maliyyə ili üçün xidmət büdcəsi sorğusunda döyüş sahəsi şəbəkəsini təkmilləşdirmək üçün istifadə olunan vəsait 25% artaraq 2,7 milyard dollara çatıb ki, bu da Armyosun modernləşdirilməsi prioritetlərindəki ən böyük artımdır. Bundan əlavə, bu, PacStar-ı əldə etmək qərarımıza böyük inam verir, çünki onlar quru qoşunlarının davam edən modernləşdirilməsindən yararlanmaq üçün əsas mövqedədirlər.
O vaxtdan bəri, qiymətləri artırmaq üçün büdcə Konqresdən keçərkən biz getdikcə daha çox nikbinlik əlamətləri gördük. Senatın Silahlı Qüvvələr Komitəsi bu yaxınlarda Pentaqonosun 22-ci maliyyə ilinin büdcəsinə əlavə 25 milyard dolların təsdiq edilməsinə səs verdi ki, bu da prezidentin ilkin tələbindən 3% və cari maliyyə ilində ümumilikdə 5% artım deməkdir. Bu, yekun nəticə olmasa da, bütün müdafiə bazarımızın uzunmüddətli üzvi artım fərziyyəsinə bir daha inam verir.
Sonra, son investor günümüzün bəzi əsas məqamlarını vurğulamaq və iştirak edən hər kəsə təşəkkür etmək istəyirəm. Böyümə strategiyasına keçidimizdə gəlirlərin sürətləndirilməsinə diqqətin yenilənməsi üstünlük təşkil edir. Biz bunun üzvi və qeyri-üzvi satış artımı və əməliyyat gəlirlərinin satışlardan daha sürətli böyüməsi ilə əldə olunacağını gözləyirik ki, bu da əməliyyat mənfəət marjalarının davamlı genişlənməsi deməkdir. Bundan əlavə, məqsədimiz 2023-cü ilədək başa çatan üç illik dövr ərzində səhm üzrə ən azı iki rəqəmli mənfəətə nail olmaq və güclü sərbəst pul axını yaratmağa davam etməkdir. Yeni uzunmüddətli rəhbərlik fərziyyələrimizə əsaslanaraq, biz ən azı hər bir son bazarda üzvi satışlarımızın aşağı təkrəqəmli artıma nail olmasını gözləyirik. PacStar da daxil olmaqla, 2023-cü ilin sonuna qədər əsas satışların illik 5% mürəkkəb artım tempinə nail olmaq üçün çox optimistik.
Bu gözlənilən üzvi artımla yanaşı, biz həmçinin tədqiqat və inkişafa davamlı artan sərmayəyə töhfəmizə və yeni əməliyyat artım platformamızın faydalarına əsaslanaraq əsas son bazarlarda böyümə potensialımızı maksimuma çatdırmağa diqqət yetirmişik. Biz Curtiss-Wright-ın yaxın tarixində ən yüksək səviyyədə biznesimizə yenidən sərmayə qoyuruq. Bildiyiniz kimi, bu mənim çox həvəsli olduğum sahədir. Yenilənmiş bələdçimizdə gördüyünüz kimi, biz 2021-ci ildə Ar-Ge sərmayəmizi daha 2 milyon ABŞ dolları, ümumi xərclər isə illik müqayisədə 12 milyon ABŞ dolları artırdıq. Bu investisiyalar müdafiə elektronikası biznesimizdə MOSA kimi son bazarlarımızda əsas texnologiyalara və ən sürətlə inkişaf edən daşıyıcılara yönəlib.
Bundan əlavə, yeni əməliyyat artım platformasının işə salınması innovasiya və əməkdaşlığın canlandırılmasından tutmuş biznes mükəmməlliyi və strateji qiymətlər üçün yeni imkanların təmin edilməsinə qədər böyümə üçün vacib olan hər şeyi idarə etmək üçün daha çox idarəetmə diqqəti, diqqət və enerji təmin edir. Buna görə də, biz xərclərin davamlı olaraq azaldılması imkanımız olacaq ki, bu da qısa müddətli alışın azaldılması, R&D sərmayəsinə ayrılması və ya mənfəət marjasının genişlənməsinə səbəb olmaq üçün vəsait azad edə bilər. Bunlar məqsədyönlü və şüurlu investisiya qərarları olacaq.
Bundan əlavə, qeyd etməyi vacib hesab edirəm ki, biz komandanın 2013-cü ildən bəri göstərdiyi öhdəlik və daha böyük öhdəlik səviyyəsində güclü proseslərimizi və əməliyyat mükəmməlliyinə sadiqliyimizi davam etdirəcəyik. Nəhayət, məqsədimizi təkrarlamaq istəyirəm. üç illik dövr ərzində minimum 10% EPS mürəkkəb illik artım tempi, bu, bizim cari əsas səviyyəmiz olan illik 50 milyon dollardan yüksək olan illik səhmlərin geri alınması fəaliyyətlərini əhatə edə bilər. Biz səhmdarlara maksimum uzunmüddətli gəlir gətirmək üçün kapitalın effektiv şəkildə bölüşdürülməsinə sadiq qalırıq. Buna görə də, Curtiss-Wright-ı təqdim etdiyimiz gələcək satınalmaların ölçüsü və vaxtından asılı olaraq, səhmlərin geri alınmasının illik paylanması fərqli olacaq.
Nəhayət, rəhbərlik birləşmə və satınalmalara daha çox diqqət yetirdiyinə və çox geniş imkanlara diqqət yetirdiyinə görə, mən çox optimist hiss edirəm ki, biz 5%-i keçmək və 10%-lik satış hədəfinə yaxınlaşmaq imkanımız olacaq, çünki Curtiss-i təqdim etmək üçün əsas strateji satınalmalar tapmışıq. Wright.
Bütövlükdə, biz bu il güclü göstəricilər əldə etməyə qadirik. Biz bu il satışların yüksək təkrəqəmli artım tempinə nail olacağını gözləyirik və əməliyyat gəliri və səhm üzrə azaldılmış mənfəət 9% - 12% artacaq. 2021-ci il üçün əməliyyat marjası rəhbərliyimiz tədqiqat və inkişafa əlavə sərmayəmiz də daxil olmaqla, indi 16,7%-dən 16,8%-ə qədərdir. Hələ də 2022-ci ildə mənfəət marjasını 17%-ə qədər genişləndirməyimiz gözlənilir. Tənzimlənmiş sərbəst pul vəsaitlərimizin hərəkəti güclü olaraq qalır və biz gəlirlərimizi və mənfəət artımımızı dəstəkləmək üçün sağlam və balanslaşdırılmış kapital bölüşdürmə strategiyasını qorumağa davam edirik. uzunmüddətli səhmdar dəyərini artırmaq üçün ən yaxşı gəlir əldə etmək üçün kapitalımızı yatırmaq.
Çox sağ ol. [Operator Təlimatları] İlk sualımız Nathan Jones və Stifelin məhsul xəttindən gəlir.
Mən ilk olaraq birinci rübdə inventarlaşdıra biləcək müştərilərin dəyəri ilə bağlı şərhiniz haqqında danışmaq istəyirəm ki, bu da ikinci rübdə azalmaya səbəb ola bilər. Adətən ilin ikinci yarısında mövsümi artım müşahidə edəcəksiniz. Mövsümi artımı hələ də gözləyirsiniz? Müştəri inventarına və kanal inventarına necə baxırsınız? Sizcə, onlar hələ də adətən olduqları yerdən irəlidədirlər, düzülürlər və arxadadırlar? Bizə hər hansı bir rəng verə bilərsinizmi?
Tamam, əlbəttə. Mən bunu alacam. Demək istədiyim odur ki, birinci rübdə bəzi müdafiə müştərilərinin elektron komponentlərin qıtlığını qabaqlamağa çalışaraq sifarişlərini sürətləndirdiyini görmüşük. Beləliklə, ikinci rübdə hər il təxminən 8 milyon dollar artırdığımız bu üzvi küləyi görəndə, bu, əslində birinci rübdə sürətlənən işdir. Demək istəyirəm ki, biz elektron komponentlərdə bəzi kiçik gecikmələr yaşamağa davam edirik. Buna görə də, əksər şirkətlərin ötən il yaşadığı vəziyyəti və əksər şirkətlərin bu il qarşılaşmaq şanslı olduğu kəskin artımı nəzərə alsaq, bazar kifayət qədər aktivdir. Lakin bu, əsasən müdafiə elektronikası departamentimizin gəlir vaxtına, aviasiya müdafiəsi gəlirlərinə və daha yüksək mənfəət marjası olan C5 ISR məhsullarına təsir göstərir.
İndi ilin ikinci yarısına baxdığınız zaman bu komponentlərin nə vaxt alınacağına əsaslanaraq müəyyən təzyiqlər gözləyirik və təzyiqin böyük hissəsi üçüncü rübdə tətbiq olunacaq. Ancaq tarixdə gördüyünüz kimi, müdafiə elektronikası biznesindən çıxanda biz adətən çox böyük dördüncü rüb yamacımız olur və biz bunun bu il təkrarlanacağını gözləyirik. Ona görə də biz hazırda bu problemlərin həlli üçün çox çalışırıq və hiss edirik ki, bu təzyiqlərin aradan qaldırılmasında yaxşı iş görürük.
Sonra Lynnosun sevimli sahəsinə, tədqiqatına və inkişafına qayıtmaq istəyirəm. İkinci rübdə tədqiqat və inkişaf xərclərinizi artırdınız və tam illik hədəfinizi yüksəltdiniz. Orada imkanlarınızdan danışa bilərsinizmi? Sizcə, irəlilədikcə, Ar-Ge sərmayəsini artırmağa davam etmək imkanı haradadır, bu səviyyədə sabitləşməni daha çox düşünməliyikmi? Bizə hər hansı bir təlimat verə bilərsinizmi?
Dəstəyiniz üçün çox sağ olun. Dediyiniz kimi, bu, mənim danışmağı xoşladığım sahədir. Beləliklə, biz müdafiə elektronikası qrupumuzda bir sıra əlavə Ar-Ge işləri apardıq, çünki məhsul xəttimizi genişləndirmək üçün çox yaxşı imkanlar görməyə davam edirik, istər MOSA-nın məhsul xəttimizi genişləndirmək planı ətrafında olsun, çünki o, sadəcə olaraq diqqəti cəlb etməyə davam edir. müdafiə sənayesində müştərilərin geniş spektri və şifrələmə və rədd edilmiş GPS ətrafında bəzi spesifik texnologiyalar, şəbəkələr və həqiqətən bəzi əlavə investisiyalar - PacStar komandamız döyüş meydanında müasirləşdirir.
Buna görə də, imkanlar yalnız artmağa davam edəcək. Biz indi həqiqətən yaxşı vaxtdayıq və həqiqətən də hiss edirik ki, indi sərmayə qoymaq üçün yaxşı vaxtdır. İnvestisiyaları artırdığımız başqa bir sahə də əslində elektrikləşdirmə və elektronika, Əşyaların İnterneti, elektrik nəqliyyat vasitələri, hibrid avtomobillər və bu sahədəki təşviqimiz ətrafında olan A&I-dir. Biz özümüzü həqiqətən lider kimi yerləşdiririk - bu sahədə texnologiya lideri bir çox böyük avtomobil istehsalçılarının ilk seçimidir. Biz həqiqətən də əminik ki, bu sahədə nəqliyyat vasitələrini kimin istehsal etdiyi barədə çox sistemli bir anlayışımız var və onlarla işləyirik, çox vaxt xüsusi məhsulların variantlarını onların avtomobillərinə xüsusi uyğunlaşdırmaq üçün fərdiləşdiririk. Bu, bizdən müəyyən sərmayələr qoymağı tələb edir və bunun düzgün yanaşma olduğunu düşünürük.
Yenə mən-bizdən tez-tez Ar-Ge-nin 22 ildən sonra yenidən artacağını düşünüb-düşməyəcəyimizi soruşurlar. Konkret göstəriş verməmisiniz. Düşünürəm ki, insanlara kapitalı necə ayırdığımızı və elmi-tədqiqat və təkmilləşdirmənin ən yaxşı investisiya, digər investisiyalar olub-olmadığını və ya mənfəətə qayıtmağın vaxtının nə vaxt olduğunu öyrəndiyimizi başa düşmək vacibdir. Qarşımızda duran imkanlara əsaslanaraq bu sahədə balanslaşdırılmış qərarlar verəcəyik. Lakin biz uzunmüddətli inkişafı təmin etmək üçün bəzi Ar-Ge xərcləməkdən qorxmuruq və biz görə biləcəyimiz imkanların növbəti bir neçə ildə dividendlər verəcəyini görürük. Düzünü desəm, etdiyimiz R&D sərmayəsi yalnız eyni təqvim ilində, növbəti təqvim ilində və bəzən hətta üç-dörd il sonra da gəlir gətirəcək. Beləliklə, yenə də, siz yalnız gəlirləri tarazlaşdırmaqla kifayətlənməli, həm də [texniki məsələləri] yaxın, yaxın və uzunmüddətli artımı idarə etdiyinizə əmin olmalısınız. Buna görə də, bunlar təşkilat daxilində bu sərmayələrə necə geniş baxmaq və proseslərimizi təkmilləşdirmək üçün ən yaxşı strateji sərmayələri etməyimizlə bağlı mübadilələrdir.
Ola bilsin, Lynn, cari alış kanallarının çox dolu olduğundan danışdın, bəlkə də satış hədəfinizin yuxarı həddinə çatmaq üçün optimistsiniz. Hansı atributlar, ölçülər, miqyaslar, qiymətlər və zənginləşdirmək istədiyiniz digər xüsusiyyətləri yenidən müzakirə edib danışa bilərsiniz və sizcə, bitməmiş birini bağlayacaqsınız? Həmin ilin materialı?
əlbəttə. Buna görə də hesab edirəm ki, düzünü desəm, 22 il ərzində vergi qanununa dəyişikliklərin gözlənilməsi insanların motivasiyasını artırdı ki, biz PE və özəl şirkətlərə əməliyyatı bu il başa çatdırmağa çalışmalarını söyləməyi düşünürük. Buna görə də, tikilməkdə olan bir çox aktiv mülklər üçün bu il hərəkətverici qüvvə razılaşma əldə etməkdir. İndi, həqiqətən sövdələşmə aparıb-bağlamamağımız lazımi araşdırma apardığımız zaman hazırda aktiv olan əmlaklardan asılı olacaq. Və yenə də həmişə dediyimiz kimi razılığa gələ bilməyəcəyik. Təkrar etməsəm, məyus olacaqsınız, əməliyyatları əməliyyatlarla dəyişdirməyəcəyik. Bu, düzgün strategiya və maliyyə uyğunluğu olmalıdır. Ancaq bu çərçivədə hədəflər var. Demək istəyirəm ki, indi gördüyümüz ən aktiv müdafiə bazarımızdır. Bu, boru kəmərinin əsas hissəsidir. Təkcə bu deyil, həm də bizim üçün yüksək prioritet sahə olan hazırda ən aktiv sahə kimi görünür. Beləliklə, bu yaxşı işləyir. Yəni, biz demirik ki, biz ancaq müdafiə sənayesində daşınmaz əmlak alacağıq. Amma bu sahədir, xüsusən də biz onları cari məhsul tədarükümüzü tamamlayan bir sahədir və istər platformaları işə salan, istərsə də elektron alt sistemlər quran insanlardan biri olsun, mövcud müştəri bazamıza əlavə bir şey gətirə bilərik. Deməli, bu çox çoxdur.
Demək istədiyim odur ki, qiymət tarixdə gördüklərimizlə uyğundur. Bu, demək istəmirəm, bilirəm ki, bəzi müzakirələr var və daha bahalı nümunələr var - çoxluq daha ifratdır. Düşünürəm ki, biz ağlabatan çoxluğu olan və onları Curtiss-Wright üçün yaxşı strateji uyğunluq edən keyfiyyətli məhsullar axtarırıq. Ona görə də bu, bizim rəhbərliyin çox narahat olduğu bir şeydir, bir çox proseslərdir. İndi çoxlu aktiv aktivlərimiz var və biz Curtiss-Wright üçün ən uyğun olduğunu düşündüyümüz strategiyaları öyrənirik.
Ona görə də hesab edirəm ki, təqvim ilində portfelimizə nəsə əlavə etmək üçün ağlabatan imkanımız var. PacStar növünün gəlir aralığında olan əmlakların tezliklə siyahıya alınacağını görürük. Ona görə də indi həqiqətən çox sağlam bir kanaldır.
Göndərmə vaxtı: 05 noyabr 2021-ci il
