The Motley Fool estis fondita de fratoj Tom kaj David Gardner en 1993. Per nia retejo, podkastoj, libroj, gazetkolumnoj, radioprogramoj kaj bonkvalitaj investservoj, ni helpas milionojn da homoj atingi financan liberecon.
Bonvenon kaj dankon pro via subteno. Je ĉi tiu punkto, ĉiuj partoprenantoj estas en nur-aŭskulta reĝimo ĝis hodiaŭa sesio pri demandoj kaj respondoj. [Operaciaj Instrukcioj] Mi volas informi ĉiujn partiojn, ke hodiaŭa kunveno estas registrita. Se vi havas obĵetojn, vi povas malkonekti ĉi-momente.
Bonan matenon al ĉiuj. Dankon pro partopreno en la kvara trimonato kaj finfinaj fiskaj 2021-konferenco de Mueller Aquatic Products. Hieraŭ posttagmeze, ni publikigis gazetaran komunikon raportantan la rezultojn de niaj operacioj por la trimonato finiĝanta la 30-an de septembro 2021. Kopio de la gazetara komuniko troveblas en nia retejo www.muellerwaterproducts.com.
Scott Hall, nia Prezidanto kaj Ĉefoficisto; Martie Zakas, nia Ĉefa Financa Oficiro, diskutos pri niaj kvaraj kaj tutjaraj rezultoj, finmerkatoj kaj atendoj por la fiska jaro 2022.
La ĉi-matena alvoko estas registrita kaj retelsendita en la interreto. Ni ankaŭ publikigis lumbildojn en nia retejo por akompani hodiaŭan diskuton kaj solvi antaŭrigardajn deklarojn kaj niajn ne-GAAP-konvulsiajn postulojn.
En ĉi tiu kazo, bonvolu raporti al lumbildo 2. Ĉi tiu lumbildo identigas la ne-GAAP financajn metrikojn cititajn en niaj gazetaraj komunikoj, lumbildoj, kaj ĉi tiu konferenco, kaj malkaŝas kial ni kredas, ke ĉi tiuj metrikoj provizas utilajn informojn por investantoj. Repaciĝo inter ne-GAAP kaj GAAP financaj mezuroj estas inkluzivitaj en nia gazetara komuniko kaj suplementaj informoj en nia retejo.
Slide 3 prezentas la antaŭrigardajn deklarojn faritajn dum la konferenco. Ĉi tiu diapozitivo enhavas avertajn informojn, kiuj identigas gravajn faktorojn, kiuj povas kaŭzi realajn rezultojn diferenci grave de tiuj enhavitaj en antaŭrigardaj deklaroj. Bonvolu revizii lumbildojn 2 kaj 3 tute.
En ĉi tiu konferenco, krom se alie dirite, ĉiuj referencoj al specifa jaro aŭ kvarono rilatas al nia fiska jaro, kiu finiĝas la 30-an de septembro.
Voku 1-800-834-5839 por ripeti la konferencan vokon de ĉi tiu mateno ene de 30 tagoj. La arkivita retelsendo kaj respondaj diapozitivoj estos disponeblaj en la sekcio de investaj rilatoj de nia retejo dum almenaŭ 90 tagoj.
Dankon, Whit. Dankon pro aliĝi al ni hodiaŭ. Mi esperas, ke ĉiuj, kiuj aŭdas nian vokon, daŭre estos sekuraj kaj sanaj. La kvara trimonato finis fortan jaron seniluziige, kaj malgraŭ la daŭranta pandemio kaj aliaj defioj, ni atingis ĉi tiun celon. Krom la pandemio, ni renkontis multajn obstaklojn en la pasinta jaro, inkluzive de akraj pliiĝoj de krudmaterialo kaj aliaj kostoj, interrompoj de provizoĉeno kaj laborprovizaj defioj, kiuj influis niajn operaciojn kaj rendimenton en la kvara trimonato.
Mi volas danki ĉiujn niajn teamanojn pro ilia persistemo kaj dediĉo en la pasinta jaro dum ili daŭre plenumas en ĉi tiu senprecedenca operacia medio.
Niaj solidigitaj netaj vendoj por la kvara trimonato pliiĝis je 11.4% kaj dum la tuta jaro pliiĝis je 15.2%. Post rekorda venda kresko en la tria trimonato, ni spertis daŭran fortan postulon en la kvara trimonato, pelita de nova loĝkonstruado kaj urbaj riparaj kaj anstataŭaj agadoj. Kompare kun antaŭ-pandemiaj niveloj, mendoj en la kvara trimonato ankoraŭ estas altaj, kaj nia restado de infrastrukturaj produktoj fine de la jaro trafis rekordon.
Kvankam nia ĝustigita EBITDA-malkresko en la kvara trimonato estis ĉefe pro la malfacila mastruma medio, ni ankoraŭ atingis 6.8%-kreskon ĉi-jare. Kvankam ni atingis plibonigon de la prezo de plej multaj produktoj dum la kvara, ĉi tio ne sufiĉis por kompensi la kreskantan inflacion. Ni atendas, ke niaj nunaj prezaj agoj superos atendatan inflacion en 2022, supozante, ke materialaj kostoj ne superos nunajn nivelojn.
Krome, dum la kvara, nia specialaĵvalva produkta biletujo spertis pli longajn livertempojn de partoj, prokrastis sendojn, kaj nia daŭra fabrikreorganizo estis tuŝita de provizoĉeno-interrompoj kaj labordefioj. Mi estas aparte kontenta pri la monfluo ĉi-jare. Ni generis $ 94 milionojn en senpagaj monfluoj. Post akirado de i2O Water por 19,7 milionoj da usonaj dolaroj kaj distribuado de 44,8 milionoj da usonaj dolaroj al akciuloj, nia kontanta pozicio fine de la jaro estis pli forta ol la antaŭa jaro.
Ni reaĉetis $ 10 milionojn da ordinaraj akcioj en la kvara kvarono kaj lastatempe anoncis dividendan pliiĝon de proksimume 5.5%. Entute, kvankam nia fermo ĉi-jare estis seniluziiga el la perspektivo de konvertaj randoj, ni atingis fortan enspezon kreskon kaj daŭre koncentriĝas pri venkado de operaciaj defioj.
Ni kredas, ke nia rekorda restaro de mallongperspektivaj produktoj, kune kun la atendata realigo de pli alta prezo, ebligos al ni atingi netajn vendojn kaj ĝustigitan EBITDA-kreskon en 2022. Krome, niaj tri grandaj kapitalprojektoj estas finoj, kaj post kiam ili funkcias, ni atendas movi malnetajn profitmarĝenojn.
Mi kredas, ke dum ni fariĝas mondaklasa akvoteknologia firmao kiu provizas solvojn por kritika akvoinfrastrukturo, ni estas en bona pozicio por akceli nian strategion kaj plibonigi nian ekzekutkulturon.
Kun ĉi tio, mi transdonos la vokon al Marty por diskuti nian kvaran trimonatan kaj tutjaran agadon de 2021.
Dankon, Scott, bonan matenon al ĉiuj. Mi esperas, ke vi kaj via familio daŭre estas sekuraj kaj sanaj. Mi komencos kun niaj firmigitaj GAAP kaj ne-GAAP financaj rezultoj por la kvara kvarono de 2021, poste revizii nian departementan agadon, kaj finfine diskutos nian monfluon kaj likvidecon.
En la kvara trimonato, niaj firmigitaj netaj vendoj estis 295,6 milionoj da usonaj dolaroj, pliigo de 30,3 milionoj da usonaj dolaroj aŭ 11,4% kompare kun la kvara kvara de la pasinta jaro. Tiu pliiĝo estis plejparte pro pliigitaj sendaĵoj kaj altiĝantaj infrastrukturprezoj. Kompare kun la kvara trimonato de 2019 antaŭ la pandemio, niaj firmigitaj netaj vendoj pliiĝis je 10.8%, reflektante la plibonigon de la fina merkata postulo.
Kompare kun la kvara trimonato de la pasinta jaro, nia malneta profito por ĉi tiu trimestro malpliiĝis je 7,6 milionoj da usonaj dolaroj, aŭ 8,1%, al 86,3 milionoj da usonaj dolaroj, kun malneta profitmarĝeno de 29,2%. La malneta profitmarĝeno malpliiĝis je 620 bazpunktoj ol la antaŭa jaro. Altiĝantaj prezoj de infrastrukturoj kaj pliigitaj sendoj estis kompensitaj per kreskanta inflacio kaj malfavora fabrikado-agado, inkluzive de labordefioj, provizoĉeno-interrompoj kaj la efiko de nia fabrika restrukturado.
Nia totala materiala kosto pliiĝis je 18% jare en la kvara, ĉefe pelita de pli altaj krudaj kostoj, kiuj pliigis ambaŭ monate kaj jare. Niaj ĉefaj krudaĵoj estas rubŝtalo kaj latuno ingotoj, kaj la prezoj de ambaŭ pliiĝis je pli ol 50% jaro post jaro.
Kvankam niaj prezoj pliboniĝis de la antaŭa kvara, nia prezo/kosto-rilato estis negativa por la tria sinsekva trimonato. Konsiderante la akcelon de prezoj de krudaj materialoj ĉi-kvarono, la rilato de prezo / kosto ne pliboniĝis kiel atendite pro inflacio. Scott diskutos pli detale la kondukantojn de la malkresko de malneta rando kompare kun atendoj poste en la konferenco.
Vendaj, ĝeneralaj kaj administraj elspezoj por la kvara estis 56,6 milionoj da usonaj dolaroj, pliigo de 4,5 milionoj da usonaj dolaroj dum la sama periodo de la pasinta jaro. La ĉefa kialo de la pliiĝo estis investo, inkluzive de i2O Akvo-akiroj, IT-rilataj agadoj kaj personar-rilataj kostoj, kaj la inversigo de provizoraj T&E-ŝparoj rilataj al la pandemio kaj ĝenerala inflacio. La procento de netaj vendoj de SG&A en la kvara kvarono estis 19.1%, kompare kun 19.6% en la sama periodo de la pasinta jaro.
Operacia enspezo por la kvara trimonato estis 27,8 milionoj da usonaj dolaroj, malpliigo de 12,9 milionoj da usonaj dolaroj, aŭ 31,7%, kompare kun 40,7 milionoj da usonaj dolaroj en la sama periodo de la pasinta jaro. Operacia enspezo por la kvara inkludis strategian restrukturadon kaj aliajn elspezojn de 1.9 milionoj da usonaj dolaroj, ĉefe rilataj al la fabrika restrukturado, kiun ni anoncis antaŭe.
Nun turnante al niaj solidigitaj ne-GAAP-rezultoj. Alĝustigita operacia enspezo estis 29,7 milionoj da usonaj dolaroj, malpliigo de 12,1 milionoj da usonaj dolaroj aŭ 28,9% kompare kun 41,8 milionoj da usonaj dolaroj en la sama periodo de la pasinta jaro. Pli alta inflacio, malfavora produktada efikeco kaj pli altaj SG&A-kostoj kompensas pli altan prezon kaj la pliiĝon en la kvanto de infrastrukturo.
La alĝustigita EBITDA estis 45.6 milionoj USD, malkresko de 12 milionoj USD aŭ 20.8%. La ĝustigita EBITDA-marĝeno estis 15.4%, 630 bazpunktoj pli malalta ol la antaŭa jaro. Dum la tuta jaro de 2021, nia alĝustigita EBITDA estis 203.6 milionoj USD, pliiĝo de 6.8%, kaj la alĝustita EBITDA-marĝeno estis 18.4%.
La neta interezo en la kvara trimonato de 2021 falis al 4,4 milionoj USD de 6 milionoj USD en la sama periodo de la pasinta jaro. La malkresko de neta interezo en la kvara estis ĉefe pro la malkresko de interezo pro nia refinanco de 5.5% de altrangaj biletoj kaj 4% de altrangaj biletoj.
La efika imposto por la kvara estis 24.3%, kompare kun 24.8% pasintjare. Dum la tuta jaro, nia efektiva impostkvoto estis 25,8%, kompare kun 23,5% en la antaŭa jaro. Ĉi-kvarono, nia ĝustigita neta enspezo por akcio estis 0,12 USD, kompare kun 0,17 USD en la sama periodo pasintjare.
Nun turnu al segmenta rendimento, komencante per infrastrukturo. Infrastrukturaj netaj vendoj estis 271.9 milionoj da usonaj dolaroj, pliiĝo de 29.9 milionoj da usonaj dolaroj aŭ 12.4% super la antaŭa jaro, ĉefe pro pliigitaj sendaĵoj, precipe niaj fajraj hidrantoj, ferpordegvalvoj, servaj latunoj kaj riparproduktoj kaj pli altaj prezoj.
Alĝustigita operacia enspezo estis 46.2 milionoj USD, malpliigo de 10.6 milionoj USD aŭ 18.7% ĉi-kvarono, pro kreskanta inflacio, malbona fabrikado-rendimento, kaj pliigita SG&A elspezo nur parte kompensita de pli altaj prezoj kaj pliigitaj vendoj. La alĝustigita EBITDA estis 59.3 milionoj USD, malkresko de 10.3 milionoj USD, aŭ 14.8%, kaj la alĝustita EBITDA-marĝeno estis 21.8%. La ĝustigita EBITDA-marĝeno por la jaro estis 25.2%.
Turnu al teknologio. La netaj vendoj de Teknologioj estis 23.7 milionoj USD, pliiĝo de 1.7% super la antaŭa jaro, ĉefe pro nia akiro de i2O Water. Organikaj netaj vendoj malpliiĝis iomete kompare kun la antaŭa jaro, ĉar pli alta prezo estis kompensita de pli malaltaj vendoj. La alĝustigita funkciigadperdo estis 4.3 milionoj USD, dum la alĝustigita funkciigadperdo de la antaŭa jaro estis 2.3 milionoj USD. Ĉi tiu pliiĝo estis ĉefe pro malfavora agado, inkluzive de ĝustigoj de inventaro, pliigitaj elspezoj rilataj al nia akiro de i2O Akvo, kaj pliigita inflacio, sed estis parte kompensita de prezpliiĝoj. La teknike alĝustigita EBITDA-perdo estis 2.4 milionoj USD, dum la alĝustigita EBITDA-perdo de la antaŭa jaro estis 200,000 USD.
Daŭre parolu pri monfluo. Por la jaro finita la 30-an de septembro 2021, la neta kontantmono disponigita per operaciaj agadoj pliiĝis je 16.4 milionoj USD al 156.7 milionoj USD, plejparte pro la 22 milionoj USD imposto pagita fare de Walter Energy en la antaŭa jaro. Ĝis la 30-a de septembro 2021, nia neta laborkapitalo malpliiĝis je 11,3 milionoj USD ĝis 207,1 milionoj USD. La procento de neta laborkapitalo al netaj vendoj pliiĝis de 22.7% al 18.6%, ĉefe pro pliiĝo de inventaro-spezo.
Ni investis $ 16.6 milionojn en kapitalelspezoj en la kvara trimonato, pliigante niajn totalajn jar-ĝis-datajn elspezojn de $ 67.7 milionoj pasintjare al $ 62.7 milionoj. La redukto de kapitalaj elspezoj ĉi-jare estas sub nia ĝisdatigita gvida gamo, ĉefe pro la malrapidiĝo de iuj planitaj elspezoj pro interrompoj de provizoĉeno, inkluzive de elspezoj pri niaj grandaj kapitalprojektoj.
Libera spezfluo por la jaro pliiĝis je 21.4 milionoj USUS$ al 94 milionoj USUS$, superante alĝustigitan netan enspezon. Ĝis la 30-a de septembro 2021, nia totala ŝuldo estis 446,9 milionoj USD, kaj kontantmono kaj kontantvaloroj estis 227,5 milionoj USD.
Fine de la kvara kvara, nia neta ŝulda levilforto pliiĝis de 1.3 fojojn fine de la antaŭa jaro al 1.1 fojojn. Ni ne havis prunteprenojn laŭ la ABL-interkonsento je la fino de la jaro, kaj ni ne pruntis ajnan sumon sub ABL dum la jaro. Kiel memorigilo, ni nuntempe ne havas ŝuldon antaŭ junio 2029.
Niaj altkvalitaj 4%-biletoj ne havas financan bontenadkontrakton, kaj krom se ni superas la minimuman haveblecsojlon, nia ABL-interkonsento ne estas submetata al iu financa bontenadkontrakto. Laŭ la datumoj de la 30-a de septembro 2021, laŭ la interkonsento de ABL, ni havas ĉirkaŭ 158,7 milionojn da usonaj dolaroj en troa havebleco, kio alportas nian totalan likvidecon al 386,2 milionoj da usonaj dolaroj.
Entute, ni daŭre havas fortan kaj flekseblan bilancon, kaj ankaŭ sufiĉan likvidecon kaj kapablojn por subteni niajn ŝancojn pri asigno de kapitalo. Scott, revenu al vi.
Dankon, Marty. Mi parolos pri niaj kvaraj trimonataj rezultoj, nova administra strukturo, finmerkatoj kaj tutjara gvidado por 2022. Post tio, ni malfermos la telefonon por fari demandojn.
Kiel menciite antaŭe, estis kelkaj defioj en la kvara, kiuj influis nian malpuran profitmarĝenon kaj kondukis al seniluziiga ĝustigita EBITDA-konverto, kiu estis pli malalta ol niaj atendoj. La malneta marĝeninterspaco estas proksimume 15 milionoj USUS$, kaj labordefioj respondecas pri pli ol unu triono de la interspaco. Pli altaj inflaciaj, ŝarĝaj kaj elektrokostoj sumiĝas al pli ol unu triono de la interspaco.
Inter aliaj faktoroj, la operaciaj defioj de nia speciala valva produkta biletujo kaj malfavoraj inventarĝustigoj havis la plej grandan efikon. Labordefioj kondukis al pliigitaj kostoj ligitaj al kromlaboro, avantaĝoj kaj efikeco. Ni provizas pliajn rendimentajn rekompencojn por la fabrikteamanoj por rekoni ilian laboregon kaj dediĉon en ĉi tiu ekstreme malfacila operacia medio.
Krome, eĉ kun progreso en vakcinado, la pandemio daŭre prezentas labordefiojn por ni. Nia teamo laboras proksime por daŭre plibonigi nian rilaton kun dungitoj kaj plifortigi niajn klopodojn en varbado, trejnado kaj reteno. Krudmateriala inflacio daŭre estis negativa faktoro ĉi-kvarono. Ni spertis alian sinsekvan pliiĝon en krudmateriala inflacio, rezultigante rubŝtalon kaj latuno-ingotaj prezoj plialtiĝantaj je pli ol 50% super la antaŭa jaro.
Prezoj de krudmaterialoj ne komencos akceli ĝis la dua trimonato de 2021. Tial ni atendas, ke se prezoj ne daŭre altiĝos, la pliiĝo de prezoj de krudmaterialoj en la unua duono de la jaro havos la plej grandan efikon.
En la pasinteco, ni sukcese efektivigis prezpliiĝojn laŭbezone por kompensi la koston de inflacio dum la ciklo. Niaj prezaj agoj en la pasinta jaro, inkluzive de senpagaj prezoj por plej multaj produktaj linioj, helpas kompensi inflacion, ĉar ni vidas signifajn kontinuajn pliiĝojn de prezoj en la kvara trimonato. Bedaŭrinde, la rekorda restaro plilongigas la tempon por atingi daŭran prezon avantaĝon. Tial ni atendas, ke la prezo/kosto ne estos pozitiva en ĉiu kvara ĝis meze de 2022. Nuntempe, ni atendas, ke niaj nunaj prezaj agoj superu la atendatan inflacion en 2022. Ĉi tiu kredo supozas, ke materialaj kostoj ne devus pliiĝi preter la nuna nivelo.
La forta postulo, kiun ni spertis, ankaŭ kaŭzis iujn fabrikajn neefikecojn, kiuj estis deĉenigitaj de la rapida kresko de produktado, precipe en la dua duono de ĉi tiu jaro. Ĉar postulo pliiĝas, ni devas prizorgi niajn fandejojn dum pintaj periodoj, rezultigante multe pli altajn energikostojn. La interrompo de la provizoĉeno ankaŭ kaŭzis pli altajn ŝarĝkostojn kaj pli longajn livertempojn por iuj aĉetitaj partoj de triaj partoj.
Nia provizoĉena teamo ĉiam koncentriĝis pri akiri la postulatajn provizojn ĝustatempe kaj laborante por trovi alternativajn fontojn kiam eble. Kvankam ni kredas, ke niaj agoj igos nin pli kapablaj pliigi sendojn por plenumi postulon, ni atendas, ke provizoĉeno kaj laborprovizo daŭre estos malfavoraj faktoroj venontjare.
En la kvara trimonato, nia faka valva produkta biletujo alfrontis pli grandajn operaciajn defiojn, okupante proksimume 15% de ĉiujaraj vendoj. Ĉi tiuj produktoj estas kutime uzataj por grandaj projektoj kun longaj plumbotempoj. Pro pli longaj tempoj de fabrikado kaj liveraĵo, la interspaco inter materiala kostinflacio kaj prezo-plibonigo povas superi naŭ monatojn.
Krome, kiel memorigilo, ni anoncis gravan fabrikan restrukturan projekton en la dua trimonato de 2021. En tiu tempo, ni atendis malsaman operacian medion. Forta postulo, provizoĉeno-interrompoj kaj labordefioj influis la sendojn de ĉi tiuj produktoj kaj pliigis la transirajn kostojn de nia fabrika restrukturado. Ni ankoraŭ certas, ke ni plene kompletigos la transiron kaj iom post iom pliiĝos en 2023, kaj la responda profitmarĝeno pliiĝos laŭe.
Ni lastatempe anoncis novan administran strukturon ekde la unua trimonato de 2022. La nova strukturo celas pliigi enspezon, antaŭenigi funkcian plejbonecon, akceli novan produktan disvolviĝon kaj plibonigi profiton. Ni kredas, ke la nova strukturo ebligas al ni plibonigi longdaŭran kreskon kaj pliigi profitmarĝenojn, helpante akceli la komercigon de niaj teknologiaj produktoj kaj la programon Sentryx.
La du lastatempe nomitaj komercsekcioj estas Water Flow Solutions kaj Water Management Solutions. La produkta biletujo de Water Flow Solutions inkluzivas ferajn pordegajn valvojn, specialajn valvojn kaj servajn latunproduktojn. Netaj produktovendoj de la komerco de Water Flow Solutions konsistigis proksimume 60% de firmigitaj netaj vendoj en 2021.
Afiŝtempo: Nov-19-2021
