The Motley Fool waard oprjochte troch de bruorren Tom en David Gardner yn 1993. Troch ús webside, podcasts, boeken, krantekolommen, radioprogramma's en kwaliteitsynvestingstsjinsten helpe wy miljoenen minsken finansjele frijheid te berikken.
Wolkom en tank foar jo stipe. Op dit punt binne alle dielnimmers yn harke-allinich-modus oant hjoed de Q&A-sesje. [Operaasje-ynstruksjes] Ik wol alle partijen ynformearje dat de gearkomste fan hjoed wurdt opnommen. As jo beswieren hawwe, kinne jo op dit stuit de ferbining losmeitsje.
Goeie moarn elkenien. Tankewol foar it dielnimmen oan it fjirde kwartaal en ein fan 'e fiskale 2021 konferinsjepetearen fan Mueller Aquatic Products. Justermiddei hawwe wy in parseberjocht útjûn dy't de resultaten fan ús operaasjes rapportearje foar it kwart dat einiget op 30 septimber 2021. In kopy fan it parseberjocht is te finen op ús webside www.muellerwaterproducts.com.
Scott Hall, ús presidint en CEO; Martie Zakas, ús Chief Financial Officer, sil ús resultaten fan it fjirde kwartaal en it heule jier, einmerken en ferwachtings foar it begruttingsjier 2022 beprate.
De oprop fan dizze moarn wurdt opnommen en live op it ynternet útstjoerd. Wy hawwe ek dia's op ús webside publisearre om de diskusje fan hjoed te begelieden en foarútstribjende útspraken en ús net-GAAP iepenbieringseasken op te lossen.
Yn dit gefal, ferwize asjebleaft nei slide 2. Dizze slide identifisearret de net-GAAP finansjele metriken oanhelle yn ús parseberjochten, dia 's, en dizze konferinsje oprop, en ûntbleatet wêrom't wy leauwe dat dizze metriken jouwe nuttige ynformaasje foar ynvestearders. Fersoeningen tusken net-GAAP en GAAP finansjele maatregels binne opnommen yn ús parseberjocht en oanfoljende ynformaasje op ús webside.
Slide 3 presintearret de foarútstribjende útspraken makke tidens de konferinsjeoprop. Dizze slide befettet foarsichtige ynformaasje dy't wichtige faktoaren identifisearret dy't kinne feroarsaakje dat werklike resultaten materieel ferskille fan dy befette yn foarút-looking statements. Besykje dia's 2 en 3 folslein.
Yn dizze konferinsjepetear ferwize alle ferwizings nei in spesifyk jier of kwartaal nei ús begruttingsjier, dat einiget op 30 septimber, útsein as oars oanjûn.
Rop 1-800-834-5839 om de konferinsjepetear fan dizze moarn binnen 30 dagen werom te spyljen. De argyfearre webcast en oerienkommende dia's sille op syn minst 90 dagen beskikber wêze yn 'e seksje fan ynvesteardersrelaasjes fan ús webside.
Thanks, Whit. Tankewol foar jo hjoed. Ik hoopje dat elkenien dy't ús oprop harket, feilich en sûn bliuwt. It fjirde kwartaal einige in sterk jier teloarstellend, en nettsjinsteande de oanhâldende pandemy en oare útdagings, hawwe wy dit doel berikt. Njonken de pandemy hawwe wy it ôfrûne jier in protte obstakels tsjinkaam, ynklusyf skerpe ferheging fan grûnstoffen en oare kosten, fersteuringen fan supply chain en útdagings foar arbeidsoanbod, dy't ús operaasjes en prestaasjes yn it fjirde kwartaal hawwe beynfloede.
Ik wol al ús teamleden betankje foar har trochsettingsfermogen en tawijing yn it ôfrûne jier, om't se trochgean mei útfieren yn dizze ungewoane bedriuwsomjouwing.
Us konsolidearre nettoferkeap foar it fjirde kwartaal ferhege mei 11,4% en foar it heule jier ferhege mei 15,2%. Nei rekordferkeapgroei yn it tredde fearnsjier, ûnderfûnen wy oanhâldende sterke fraach yn it fjirde kwartaal, dreaun troch nije wenningbou en gemeentlike reparaasje- en ferfangingsaktiviteiten. Yn ferliking mei pre-pandemy-nivo's binne bestellingen yn it fjirde fearnsjier noch altyd heech, en ús efterstân fan ynfrastruktuerprodukten oan 'e ein fan it jier rekke in rekordhichte.
Hoewol ús oanpaste EBITDA-delgong yn it fjirde kwartaal foaral te tankjen wie oan 'e útdaagjende bedriuwsomjouwing, hawwe wy dit jier noch 6.8% groei berikt. Hoewol wy in ferbettering yn 'e prizen fan' e measte produkten yn 't kwartaal berikten, wie dit net genôch om de tanimmende ynflaasje te kompensearjen. Wy ferwachtsje dat ús hjoeddeistige priisaksjes de ferwachte ynflaasje yn 2022 sille oertreffe, oannommen dat materiaalkosten de hjoeddeistige nivo's net sille oertreffe.
Derneist, yn 't kertier, ûnderfûn ús portfolio fan spesjaliteitklepprodukten langere leveringstiden foar dielen, fertrage ferstjoeringen, en waard ús oanhâldende reorganisaasje fan it fabryk beynfloede troch fersteuringen fan supply chain en arbeidsútdagings. Ik bin benammen tefreden oer de cashflow dit jier. Wy genereare $ 94 miljoen yn frije cashflow. Nei it oernimmen fan i2O Water foar US $ 19,7 miljoen en it fersprieden fan US $ 44,8 miljoen oan oandielhâlders, wie ús cashposysje oan 'e ein fan it jier sterker dan it foarige jier.
Wy kochten $ 10 miljoen oan gewoane oandielen yn it fjirde kwartaal werom en kundige koartlyn in dividendferheging oan fan sawat 5,5%. Al mei al, hoewol ús ôfsluting dit jier teloarstellend wie út it perspektyf fan konverzjemarzjes, hawwe wy in sterke groei fan ynkomsten berikt en trochgean mei fokus op it oerwinnen fan operasjonele útdagings.
Wy leauwe dat ús rekordefterstân fan produkten op koarte termyn, kombineare mei de ferwachte realisaasje fan hegere prizen, ús yn steat sille meitsje om nettoferkeap en oanpaste EBITDA-groei te berikken yn 2022. Derneist steane ús trije grutte kapitaalprojekten op it punt om te foltôgjen, en ienris se binne op en rint, wy ferwachtsje te riden bruto winst marzjes.
Ik leau dat as wy in wrâldklasse wettertechnologybedriuw wurde dat oplossingen leveret foar krityske wetterynfrastruktuer, wy yn in goede posysje binne om ús strategy te fersnellen en ús útfieringskultuer te ferbetterjen.
Hjirmei sil ik de oprop oerdrage oan Marty om ús prestaasjes fan it fjirde kwartaal en it heule jier fan 2021 te besprekken.
Tank, Scott, goeiemoarn elkenien. Ik hoopje dat jo en jo famylje feilich en sûn bliuwe. Ik sil begjinne mei ús konsolidearre GAAP en net-GAAP finansjele resultaten foar it fjirde fearnsjier fan 2021, dan besjoch ús ôfdielingsprestaasjes, en úteinlik besprekke ús cashflow en liquiditeit.
Yn it fjirde fearnsjier wiene ús konsolidearre nettoferkeap US $ 295.6 miljoen, in ferheging fan US $ 30.3 miljoen of 11.4% yn ferliking mei it fjirde fearnsjier fan ferline jier. Dizze ferheging wie benammen te tankjen oan ferhege ferstjoeringen en tanimmende ynfrastruktuerprizen. Yn ferliking mei it fjirde fearnsjier fan 2019 foar de pandemy, ferhege ús konsolidearre nettoferkeap mei 10.8%, wat de ferbettering yn 'e fraach fan' e einmerk reflekteart.
Yn ferliking mei it fjirde fearnsjier fan ferline jier sakke ús bruto winst foar dit kwartaal mei 7,6 miljoen US dollar, of 8,1%, nei 86,3 miljoen US dollar, mei in bruto winstmarge fan 29,2%. De bruto winstmarge sakke mei 620 basispunten fan it foarige jier. Rising ynfrastruktuerprizen en ferhege ferstjoeringen binne kompensearre troch tanimmende ynflaasje en ûngeunstige produksjeprestaasjes, ynklusyf arbeidsútdagings, fersteuringen fan supply chain en de ynfloed fan ús fabryksherstrukturearring.
Us totale materiaalkosten tanommen mei 18% jier-op-jier yn it kwartaal, benammen dreaun troch hegere grûnstofkosten, dy't sawol moanne-op-moanne as jier-op-jier tanommen. Us wichtichste grûnstoffen binne skrot stiel en messing ingots, en de prizen fan beide binne ferhege mei mear as 50% jier-op-jier.
Hoewol ús prizen binne ferbettere fan it foarige kwart, is ús priis / kosten relaasje negatyf west foar it tredde opfolgjende kwartaal. Mei it each op de fersnelling fan grûnstofprizen dit fearnsjier is de priis/kostenrelaasje net ferbettere as ferwachte troch ynflaasje. Scott sil yn mear detail de sjauffeurs fan 'e delgong yn' e bruto marzje besprekke yn ferliking mei ferwachtingen letter yn 'e konferinsje.
Ferkeap, algemiene en bestjoerlike útjeften foar it kwartaal wiene US $ 56.6 miljoen, in ferheging fan US $ 4.5 miljoen oer deselde perioade ferline jier. De wichtichste reden foar de ferheging wie ynvestearring, ynklusyf i2O Water oanwinsten, IT-relatearre aktiviteiten en personiel-relatearre kosten, en de omkearing fan tydlike T&E besparrings yn ferbân mei de pandemy en algemiene ynflaasje. It persintaazje fan SG&A fan nettoferkeap yn it fjirde kwartaal wie 19.1%, ferlike mei 19.6% yn deselde perioade ferline jier.
Bedriuwsynkommen foar it fjirde kwartaal wie US $ 27.8 miljoen, in delgong fan US $ 12.9 miljoen, of 31.7%, fergelike mei US $ 40.7 miljoen yn deselde perioade ferline jier. Bedriuwsinkomsten foar it kwartaal omfette strategyske werstrukturearring en oare útjeften fan US $ 1.9 miljoen, benammen relatearre oan de fabryksherstrukturearring dy't wy earder oankundige.
No keare nei ús konsolidearre net-GAAP-resultaten. Oanpast bedriuweterreinen ynkommen wie US $ 29.7 miljoen, in delgong fan US $ 12.1 miljoen of 28.9% fergelike mei US $ 41.8 miljoen yn deselde perioade ferline jier. Hegere ynflaasje, ûngeunstige produksjeprestaasjes, en hegere SG&A-kosten kompensearje hegere prizen en de tanimming fan it bedrach fan ynfrastruktuer.
De oanpaste EBITDA wie US $ 45.6 miljoen, in delgong fan US $ 12 miljoen of 20.8%. De oanpaste EBITDA-marge wie 15.4%, 630 basispunten leger as it foarige jier. Foar it folsleine jier fan 2021 wie ús oanpaste EBITDA US $ 203.6 miljoen, in ferheging fan 6.8%, en de oanpaste EBITDA-marge wie 18.4%.
De netto rintekosten yn it fjirde fearnsjier fan 2021 foelen nei US $ 4.4 miljoen fan US $ 6 miljoen yn deselde perioade ferline jier. De delgong yn netto rintekosten yn it kwartaal wie benammen te tankjen oan de delgong yn rintekosten fanwegen ús herfinansiering fan 5.5% fan senior notysjes en 4% fan senior notysjes.
It effektive belestingtaryf foar it kwartaal wie 24,3%, ferlike mei 24,8% ferline jier. Foar it hiele jier wie ús effektive belestingtaryf 25,8%, ferlike mei 23,5% yn it foarige jier. Dit kwartaal wie ús oanpast netto ynkommen per oandiel US $ 0.12, fergelike mei US $ 0.17 yn deselde perioade ferline jier.
Gean no nei segmentaasjeprestaasjes, begjinnend mei ynfrastruktuer. Nettoferkeap fan ynfrastruktuer wie US $ 271.9 miljoen, in ferheging fan US $ 29.9 miljoen of 12.4% yn fergeliking mei it foargeande jier, benammen te tankjen oan ferhege ferstjoeringen, foaral ús brânkranen, izeren poartekleppen, servicekoper en reparaasjeprodukten en hegere prizen.
Oanpast bedriuwsynkommen wie US $ 46.2 miljoen, in delgong fan US $ 10.6 miljoen of 18.7% dit kwartaal, fanwege tanimmende ynflaasje, minne produksjeprestaasjes, en ferhege SG&A-útjeften mar foar in part kompensearre troch hegere prizen en ferhege ferkeap. De oanpaste EBITDA wie US $ 59.3 miljoen, in delgong fan US $ 10.3 miljoen, of 14.8%, en de oanpaste EBITDA marzje wie 21.8%. De oanpaste EBITDA-marge foar it jier wie 25.2%.
Werom nei technology. Nettoferkeap fan Technologies wie US $ 23.7 miljoen, in ferheging fan 1.7% yn fergeliking mei it foargeande jier, benammen troch ús oankeap fan i2O Water. Organyske nettoferkeap foel wat ôf yn ferliking mei it foarige jier, om't hegere prizen waard kompensearre troch legere ferkeap. It oanpast bedriuwsferlies wie US $ 4.3 miljoen, wylst it oanpaste bedriuwsferlies fan it foarige jier US $ 2.3 miljoen wie. Dizze ferheging wie benammen te tankjen oan ûngeunstige prestaasjes, ynklusyf oanpassingen fan ynventarisaasje, ferhege útjeften yn ferbân mei ús oankeap fan i2O Water, en ferhege ynflaasje, mar waard foar in part kompensearre troch priisferhegingen. It technysk oanpaste EBITDA-ferlies wie US $ 2.4 miljoen, wylst it oanpaste EBITDA-ferlies fan it foarige jier US $ 200,000 wie.
Trochgean te praten oer cashflow. Foar it jier einige op 30 septimber 2021, de netto cash levere troch bedriuwsaktiviteiten tanommen mei US $ 16.4 miljoen nei US $ 156.7 miljoen, benammen te tankjen oan de US $ 22 miljoen belesting betelle troch Walter Energy yn it foarige jier. Mei yngong fan 30 septimber 2021 is ús netto wurkkapitaal sakke mei US $ 11.3 miljoen nei US $ 207.1 miljoen. It persintaazje netto wurkkapitaal oan netto ferkeap tanommen fan 22,7% nei 18,6%, benammen troch in tanimming fan ynventarisaasje omset.
Wy ynvestearren $ 16.6 miljoen yn kapitaalútjeften yn it fjirde fearnsjier, wêrtroch ús totale útjeften oant no ta fan $ 67.7 miljoen ferline jier ta $ 62.7 miljoen ferhege. De fermindering fan kapitaalútjeften dit jier leit ûnder ús bywurke begeliedingsberik, benammen troch de fertraging fan guon plande útjeften fanwege fersteuringen fan supply chain, ynklusyf útjeften foar ús grutte kapitaalprojekten.
Frije cashflow foar it jier tanommen mei US $ 21.4 miljoen nei US $ 94 miljoen, mear as oanpast netto ynkommen. Op 30 septimber 2021 wie ús totale skuld US $ 446,9 miljoen, en cash en cashekwivalenten wiene US $ 227,5 miljoen.
Oan 'e ein fan it fjirde fearnsjier ferhege ús netto skuldleverage ratio fan 1.3 kear oan' e ein fan it foarige jier nei 1.1 kear. Wy hiene gjin lieningen ûnder de ABL oerienkomst oan 'e ein fan it jier, en wy hawwe net liende gjin bedrach ûnder ABL yn it jier. As herinnering hawwe wy op it stuit gjin skuld te beteljen foar juny 2029.
Us premium notysjes fan 4% hawwe gjin finansjeel ûnderhâldskontrakt, en útsein as wy de minimale beskikberensdrompel oerskriuwe, is ús ABL-oerienkomst net ûnderwurpen oan in finansjeel ûnderhâldskontrakt. Neffens de gegevens op 30 septimber 2021, neffens de ABL-oerienkomst, hawwe wy sawat US $ 158.7 miljoen oan tefolle beskikberens, wat ús totale liquiditeit op US $ 386.2 miljoen bringt.
Al mei al bliuwe wy in sterke en fleksibele balâns hawwe, lykas ek genôch liquiditeit en mooglikheden om ús mooglikheden foar kapitaalallokaasje te stypjen. Scott, kom werom nei dy.
Tankewol, Marty. Ik sil prate oer ús resultaten fan it fjirde kwartaal, nije behearstruktuer, einmerken en begelieding foar it heule jier 2022. Dêrnei sille wy de tillefoan iepenje om fragen te stellen.
Lykas earder neamd, wiene d'r in oantal útdagings yn it kwartaal dy't ús bruto winstmarge beynfloedzje en liede ta teloarstellende oanpaste EBITDA-konverzje, dy't leger wie dan ús ferwachtingen. De bruto marzje gap is likernôch US $ 15 miljoen, en arbeid útdagings goed foar mear as ien tredde fan it gat. Hegere ynflaasje-, fracht- en elektrisiteitskosten lizze op foar mear as in tredde fan it gat.
Under oare faktoaren hawwe de operasjonele útdagings fan ús produktportfolio fan spesjaliteitklep en ûngeunstige oanpassingen fan ynventaris de grutste ynfloed hân. Arbeidsútdagings hawwe laat ta ferhege kosten yn ferbân mei oerwurk, foardielen en effisjinsje. Wy jouwe ekstra prestaasjebeleanningen foar de leden fan it fabrykteam om har hurde wurk en tawijing te erkennen yn dizze ekstreem útdaagjende bedriuwsomjouwing.
Derneist, sels mei foarútgong yn faksinaasje, bliuwt de pandemy arbeidsútdagings foar ús. Us team wurket nau gear om troch te gean mei it ferbetterjen fan ús relaasje mei meiwurkers en fersterkjen fan ús ynspanningen yn werving, training en behâld. De ynflaasje fan grûnstoffen bleau dit kwartaal in negative faktor. Wy hawwe in oare opienfolgjende ferheging fan grûnstofinflaasje meimakke, wat resulteart yn prizen foar skrotstiel en messing ingots mei mear as 50% yn 'e foargeande jier.
De prizen fan grûnstoffen sille net begjinne te fersnellen oant it twadde fearnsjier fan 2021. Dêrom ferwachtsje wy dat as de prizen net trochgean te ferheegjen, de ferheging fan grûnstofprizen yn 'e earste helte fan it jier de grutste ynfloed hawwe.
Yn it ferline hawwe wy suksesfolle priisferhegingen útfierd as nedich om de kosten fan ynflaasje yn 'e syklus goed te meitsjen. Us priisaksjes yn it ôfrûne jier, ynklusyf fergese priisferhegingen foar de measte produktlinen, helpe ynflaasje te kompensearjen, om't wy yn it fjirde fearnsjier signifikante trochgeande ferheging fan prizen sjogge. Spitigernôch ferlingt de rekordefterstân de tiid om oanhâldend priisfoardiel te berikken. Dêrom ferwachtsje wy dat de priis / kosten net posityf sille wêze yn elk kwartaal oant mids 2022. Op dit stuit ferwachtsje wy dat ús hjoeddeistige priisaksjes de ferwachte ynflaasje yn 2022 oertreffe. Dit leauwen giet derfan út dat materiaalkosten net boppe it hjoeddeistige nivo ferheegje moatte.
De sterke fraach dy't wy ûnderfûnen hat ek laat ta wat ineffisjinsjes yn 'e fabrikaazje, dy't waard feroarsake troch de rappe groei yn produksje, fral yn' e twadde helte fan dit jier. As de fraach tanimt, moatte wy ús gieterijen rinne yn pykperioden, wat resulteart yn folle hegere enerzjykosten. De fersteuring fan 'e supply chain hat ek laat ta hegere frachtkosten en langere levertiden foar guon oankochte dielen fan tredden.
Us supply chain team hat altyd rjochte op it krijen fan de fereaske foarrieden op 'e tiid en hurd wurkje om alternative boarnen te finen as mooglik. Hoewol wy leauwe dat ús aksjes ús mear yn steat sille meitsje om ferstjoeringen te ferheegjen om oan 'e fraach te foldwaan, ferwachtsje wy dat fersteuring fan' e supply chain en arbeidsoanbod takom jier ûngeunstige faktoaren sille bliuwe.
Yn it fjirde fearnsjier stie ús portfolio foar spesjaliteitklepprodukten foar gruttere operasjonele útdagings, goed foar sawat 15% fan 'e jierlikse ferkeap. Dizze produkten wurde normaal brûkt foar grutte projekten mei lange leadtiden. Troch langere fabrikaazje- en leveringstiden kin it gat tusken materiaalkosteninflaasje en priisferbettering njoggen moannen mear wêze.
Derneist hawwe wy as oantinken in grut fabryksherstrukturearringsprojekt oankundige yn it twadde fearnsjier fan 2021. Op dat stuit ferwachten wy in oare bedriuwsomjouwing. Sterke fraach, fersteuringen fan supply chain en arbeidsútdagings hawwe de ferstjoeringen fan dizze produkten beynfloede en de oergongskosten fan ús fabryksherstrukturearring ferhege. Wy binne der noch altyd wis fan dat wy de oergong folslein sille foltôgje en yn 2023 stadichoan tanimme, en de oerienkommende winstmarge sil dêrmei tanimme.
Wy hawwe koartlyn in nije behearstruktuer oankundige dy't begjint yn it earste fearnsjier fan 2022. De nije struktuer hat as doel om groei fan ynkomsten te ferheegjen, operasjonele treflikens te befoarderjen, nije produktûntwikkeling te fersnellen en profitabiliteit te ferbetterjen. Wy leauwe dat de nije struktuer ús mooglik makket groei op lange termyn te ferbetterjen en winstmarzjes te ferheegjen, wylst it helpt om de kommersjalisaasje fan ús technologyprodukten en it Sentryx-softwareplatfoarm te fersnellen.
De twa nij neamde saaklike ienheden binne Water Flow Solutions en Water Management Solutions. It produktportfolio fan Water Flow Solutions omfettet izeren poartekleppen, spesjale kleppen en messing-tsjinstprodukten. Netto produktferkeap fan it Water Flow Solutions-bedriuw makke sawat 60% fan 'e konsolidearre nettoferkeap yn 2021 út.
Post tiid: Nov-19-2021
