The Motley Fool 1993 жылы ағайынды Том және Дэвид Гарднер тарапынан құрылған. Веб-сайтымыз, подкасттар, кітаптар, газет бағандары, радиобағдарламалар және сапалы инвестициялық қызметтер арқылы біз миллиондаған адамдарға қаржылық еркіндікке қол жеткізуге көмектесеміз.
Қолдауыңыз үшін рахмет және Куртис-Райттың 2021 жылдың екінші тоқсанындағы қаржылық нәтижелер конференциясына қош келдіңіз. [Операторларға арналған нұсқаулық] Спикердің кіріспе сөзінен кейін сұрақ-жауап сессиясы болады. ~Нұсқаулар
Рахмет, Эндрю, қайырлы таң. 2021 жылдың екінші тоқсанына арналған Кертис-Райттың табысы жөніндегі конференцияға қош келдіңіз. Бүгін конференцияға қосылатын Линн Бэмфорд, президент және бас директор; және Крис Фаркас, вице-президент және қаржы директоры. Біздің бүгінгі конференц-байланысымыз тікелей эфирде өткізілуде, пресс-релиз мен бүгінгі қаржылық есептің көшірмесін компаниямыздың www.curtisswright.com веб-сайтының инвесторлармен байланыс бөлімінен жүктеп алуға болады. Веб-трансляцияның қайталауын веб-сайттан да табуға болады. Бүгінгі талқылау 1995 жылғы Жеке бағалы қағаздар бойынша сот ісін реформалау туралы заңда анықталғандай белгілі бір болашаққа қатысты болжамдар мен мәлімдемелерді қамтитынын ескеріңіз. Бұл мәлімдемелер басқарудың ағымдағы күтулеріне негізделген және болашақ нәтижелердің кепілі емес. Біз болашаққа қатысты мәлімдемелерімізге байланысты тәуекелдер мен белгісіздіктерді ӘКК-ге берілген жария құжаттарымызда егжей-тегжейлі сипаттадық.
Еске сала кетейік, компанияның өнімділігі Curtiss-Wrightos жалғастырушы операциялары мен қаржылық нәтижелеріне көбірек ашықтықты қамтамасыз ету үшін белгілі бір шығындарды алып тастайтын түзетілген GAAP емес көріністі қамтиды. Сондай-ақ, біздің түзетілген нәтижелеріміз бен толық жылдық нұсқауларымызға 737 MAX бағдарламасын қолдайтын басып шығарылған дискі өнімдері қатары және төртінші тоқсанда сатуға арналған деп жіктелген неміс клапандары бизнесі кірмейтінін ескеріңіз. Ағымдағы және өткен жыл кезеңдері үшін GAAP және GAAP емес салыстыруларды табыс туралы хабарландырудан, осы презентацияның соңында және біздің веб-сайттан табуға болады. Егер басқаша айтылмаса, органикалық өсуге кез келген сілтеме қайта құрылымдау, шетел валютасын қайта есептеу, сатып алу және шығару салдарын қамтымайды.
Рахмет, Джим, барлығына қайырлы таң. Мен 2021 жылға арналған екінші тоқсандағы нәтижелеріміздің негізгі маңызды сәттері мен толық жылдық болжамымызды шолудан бастаймын. Содан кейін мен Криске қоңырауды жыл бойы қаржылық нәтижелерімізді және нұсқаулық жаңартуларын толығырақ шолу үшін жіберемін. Ақырында, сұрақ-жауап сессиясына кіріспес бұрын мен дайындалған пікірлерімізді аяқтаймын.
Екінші тоқсанның маңызды сәттерінен бастаңыз. Жалпы, біздің сатылымдарымыз 14%-ға өсті. Біздің аэроғарыштық және қорғаныс нарығымыз 11%-ға өсті, ал коммерциялық нарықтарымыздағы сатылымдар бір жылда 21%-ға өсті. Біздің нарыққа тереңдете отырып, біздің коммерциялық аэроғарыш, қуат пен процесс және жалпы өнеркәсіптік нарықтағы сатылымдар екі таңбалы үздіксіз өсуге қол жеткізді. Бұл нарықтар өткен жылы пандемиядан ең қатты зардап шеккендердің бірі болды және олардың жақсаруы бізді жігерлендірді.
Біздің табыстылығымызды қараңыз. Түзетілген операциялық кіріс 24%-ға өсті, ал түзетілген операциялық пайда маржасы 120 базистік тармаққа 15,6%-ға өсті. Бұл өнімділік жоғары сатылымға және операциялық жетілдіру бағдарламамыздың артықшылықтарына негізделген аэроғарыштық және өнеркәсіптік, теңіз және энергетикалық секторлардағы пайда маржаларының айтарлықтай өсуін көрсетеді. Бұл күшті нәтиже стратегиялық инвестицияларды жалғастыра отырып, өткен жылмен салыстырғанда ҒЗТКЖ-ның 5 миллион АҚШ долларына артуына байланысты екенін атап өткен жөн.
Біздің сенімді жұмыс нәтижелерімізге сүйене отырып, екінші тоқсандағы акцияға шаққандағы түзетілген сұйылтылған пайда 1,56 АҚШ долларын құрады, бұл біз күткеннен сәл жоғары. Бұл жыл сайынғы өсу қарқынының 22 пайызын көрсетеді. Пайыздық шығындар мен салық мөлшерлемелері сәл жоғарырақ болғанымен, олар әдетте акцияларды қайта сатып алу жөніндегі қызметіміздің артықшылықтарымен өтеледі.
Екінші тоқсандағы тапсырыстарымызға өтіңіз. Біз 11% өсімге қол жеткіздік және жалпы тапсырыстың жөнелтуге қатынасы 1,1 есе өсті, өйткені нарықтың үш сегментінің әрқайсысында тапсырыстар бір реттік сатылымнан асып түсті. Айта кетерлік жайт, біздің өнімділігіміз коммерциялық нарықтағы күшті тапсырыстарды көрсетеді, оның ішінде 50%-ға өсті, соның ішінде жол үстіндегі және жолдан тыс нарықтарды қамтитын өнеркәсіптік көлік өнімдеріне тапсырыс беру белсенділігінің рекордтық тоқсаны. Біздің аэроғарыштық және қорғаныс нарықтарындағы тапсырыс пен есепшот арақатынасы 1,15 құрайды. Бұған 130 миллион АҚШ долларын құрайтын Әуе кемелері мен суасты платформалары үшін Әскери-теңіз күштерінің сыйлығы кіреді, оны біз бұрынғы баспасөз хабарламасында жариялаған болатынбыз, сонымен қатар біз жылдың екінші жартысында күшті тапсырыстарды күтеміз.
Келесі - толық 2021 жылға арналған түзетілген нұсқаулық. Біз сатылымдарды, операциялық кірісті, пайда маржасын және акцияға шаққандағы таратылған пайданы жақсарттық. Біздің жаңартылған нұсқаулығымыз өнеркәсіптік нарық перспективаларымыздың жақсаруын, кірістеріміздің өсуін қолдау үшін кейбір қосымша жоспарланған ҒЗТКЖ инвестицияларын және жыл бойы салық мөлшерлемелерін арттыруды көрсетеді. Крис оны келесі слайдта егжей-тегжейлі таныстырады. Бірақ, жалпы алғанда, біз 2021 жылы күшті нәтижелерге қол жеткізе аламыз.
Енді мен Криске қоңырауды екінші тоқсандағы жұмысымызды және 2021 жылы жақсарту перспективаларын егжей-тегжейлі шолу үшін жібергім келеді. Крис?
Рахмет, Линн және барлығына қайырлы таң. Мен екінші тоқсандағы көрсеткіштеріміздің негізгі драйверлерінен бастайын және біз тағы да күшті қаржылық нәтижелерге қол жеткіздік.
Аэроғарыштық және өнеркәсіптік салалардан бастап. Сатылымдар жыл санап айтарлықтай өсті, бұл жолдағы және жолдан тыс нарықтар үшін өнеркәсіптік көлік өнімдеріне сұраныстың шамамен 40%-ға күшті өсуіне байланысты болды. Бұл сектордың сатылымының өсуі біздің өнеркәсіптік нарықтағы жер үсті өңдеу қызметтеріне деген күшті сұраныспен де байланысты, бұл әлемдік экономикалық белсенділіктің тұрақты жақсаруына байланысты.
Коммерциялық аэроғарыш нарығы сегментінде біз тар корпусты платформалардағы сенсорлық өнімдерімізге сұранысты арттырдық. Дегенмен, біз күткендей, бұл табыстар негізінен бірнеше кең фьючерсті платформалардың баяулауымен өтелді.
2021 жылдың екінші жартысына қарай, тар фюзеляжды ұшақтар (соның ішінде 737 және A320) өндірісінің ұлғаюына байланысты нарықтың көрсеткіштері жақсарады деп күтеміз. Ұзақ мерзімді перспективада біз тар фюзеляжды ұшақтар 2023 жылға қарай бұрынғы өндіріс деңгейіне оралады деп күтеміз, ал кең фюзеляжды ұшақтар 2024 жылға дейін немесе тіпті 2025 жылға дейін толық қалпына келмеуі мүмкін.
Саланың табыстылығына жүгініңіз. Түзетілген операциялық кіріс 138%-ға өсті, ал түзетілген операциялық пайда маржасы 800 базистік тармаққа 15,7%-ға дейін ұлғайды, бұл өткен жылдың екінші тоқсанында сатылымның жоғарылауының қолайлы сіңірілуін және айтарлықтай қалпына келтіруді көрсетеді. Сонымен қатар, біздің нәтижелеріміз жыл сайын қайта құрылымдауды үнемдеудегі тұрақты операциялық жетілдіру бағдарламамыздың артықшылықтарын көрсетеді. Контейнерді тасымалдау және электронды компоненттерді жеткізу тізбегіндегі шектеулер бізге аздап әсер етуді жалғастырғанымен, бұл әсер жалпы нәтижелеріміз үшін маңызды емес.
Қорғаныс электроника саласында екінші тоқсанда жалпы табыс 17%-ға өсті. Бұл біздің PacStar сатып алуымыздың тағы бір күшті өнімділігіне байланысты. Компания өте жақсы жұмыс жасады және оның интеграциясы әлі де қалыпты түрде жүріп жатыр. PacStar-дан басқа, аэроғарыштық қорғаныстағы әртүрлі C5 ISR бағдарламаларының уақытына байланысты екінші тоқсанда сатылымдар органикалық негізде төмендеді. Естеріңізде болса, біздің жоғары маржалық коммерциялық дайын өнімдеріміздің органикалық сатылымы бірінші тоқсанда жеделдеді, өйткені кейбір тұтынушылар электронды компоненттердің ықтимал жетіспеушілігіне байланысты жеткізу тізбегін тұрақтандыруға әрекет жасады. Департаменттің операциялық нәтижелеріне 4 миллион АҚШ долларын құрайтын ҒЗТКЖ инвестициялары, қолайсыз портфельдер және қолайсыз валютадағы шамамен 2 миллион АҚШ доллары кіреді. Бұл әсерлерсіз екінші тоқсандағы операциялық маржа өткен жылдың күшті көрсеткіштерімен дерлік бірдей болды.
Әскери-теңіз күштері мен энергетикалық секторда біздің әскери-теңіз күштерінің ядролық қозғалтқышы негізінен CVN-80 және 81 ұшақ тасығыш бағдарламаларын қолдай отырып, табыстың тұрақты өсуіне қол жеткізуді жалғастыруда. Басқа жерлерде, коммерциялық қуат және технологиялық нарықтарда АҚШ пен Канададағы ядролық нарықтан кейінгі кірістеріміз өсті және технологиялық нарыққа клапандарды сату өсті. Бөлімшенің түзетілген операциялық кірісі 13%-ға өсті, ал түзетілген операциялық пайда маржасы 30 базистік тармаққа ұлғайып, 17,2%-ға дейін өсті, бұл сату көлемінің жоғарылауын жақсы сіңіру және алдыңғы қайта құрылымдау әрекеттерімізден үнемдеу есебінен.
Екінші тоқсанның нәтижелерін қорытындылайтын болсақ, жалпы, түзетілген операциялық кіріс 24%-ға өсті, бұл пайда маржасының бір жылмен салыстырғанда 120 базистік тармаққа өсуіне әкелді.
2021 жылға арналған толық жылдық нұсқаулыққа жүгініңіз. Мен соңғы нарықтағы сату перспективаларынан бастаймын және біз Куртис-Райтостың жалпы сатылымы 7% -дан 9% -ға дейін өседі деп күтеміз, оның 2% -дан 4% -ға дейін органикалық өсу болады. Көріп отырғаныңыздай, біз слайдта көк түспен кейбір өзгерістерді белгіледік.
Әскери-теңіз қорғанысынан бастап, біздің жаңартылған нұсқаулық ауқымымыз тегістен 2%-ға дейін өсті. Бұл CVN-81 әуе кемесі үшін біршама жоғары табыс күтумен және Вирджиния класындағы суасты қайықтарының кіріс уақытының азырақ өтелуімен байланысты. Біздің жалпы аэроғарыштық және қорғаныс нарығының сатылымының өсуіне деген болжамымыз әлі де 7%-дан 9%-ға дейін. Естеріңізге сала кетейік, бұл Кертис-Райттың қорғаныс кірісінің өсу қарқыны Қорғаныс министрлігінің негізгі бюджетінен тағы да асып түседі.
Біздің коммерциялық нарықта біздің жалпы сатылымның өсу қарқыны 6% және 8% арасында сақталады, бірақ біз әрбір соңғы нарықтың өсу қарқынын жаңарттық. Біріншіден, қуат пен процесс тұрғысынан біз өнеркәсіптік клапан бизнесіндегі MRO белсенділігінің күшті көтерілуін көрудеміз. Дегенмен, ауқымды халықаралық мұнай-газ жобаларының 2022 жылға дейін кейінге қалдырылуына байланысты біз 2021 жылға арналған соңғы нарықтық бағдарымызды төмендеттік. Сондықтан қазір нарық 1%-дан 3%-ға дейін өседі деп күтудеміз. Екіншіден, жалпы өнеркәсіп нарығында жыл басынан бергі көрсеткіштер мен өнеркәсіптік көлік өнімдеріне тапсырыстардың күшті өсуіне сүйене отырып, біз өсу болжамымызды 15%-дан 17%-ға дейінгі жаңа диапазонға дейін қайта қарадық. Менің атап өткім келетіні, жақында инвестор күнімізде біз өнеркәсіптік көлік нарығы 2022 жылы 2019 деңгейіне оралады деп күтетінімізді айттық және бұл жолды қолдауға күшті тапсырыстарымыз бар.
Толық жылдық болжамымызды жалғастырыңыз. Мен әуе-ғарыш және өнеркәсіп салаларынан бастаймын. Сату мен кірістіліктің артуы жалпы өнеркәсіптік нарықтың тұрақты қалпына келуін көрсетеді. Енді біз осы бөлімшедегі сатылымдар 3%-дан 5%-ға дейін артады деп күтудеміз және жоғары сатылымдарды көрсету үшін осы бөлімшенің кіріс нұсқаулығын 3 миллион долларға арттырдық. Осы өзгерістермен біз қазір сегменттің операциялық кірісінің 17% -дан 21% -ға дейін өсуін күтеміз, ал операциялық пайда маржасы 180-ден 200-ге дейінгі базистік тармақтың 15,1% және 15,3% аралығында болады деп күтілуде, бұл бізге 2019 жылғы кірістіліктен асып түсуге мүмкіндік береді. жыл.
Келесі, қорғаныс электроникасы саласында. Алдыңғы нұсқаулықты әлі де жоспарланғандай орындап жатқанымызға қарамастан, мен соңғы жаңартудан кейінгі кейбір қозғалмалы аспектілерді атап өткім келеді. Біріншіден, технологияға ұмтылу негізінде біз болашақ органикалық өсуді ынталандыру үшін жылына 8 миллион АҚШ долларын құрайтын ҒЗТКЖ-ға 2 миллион АҚШ долларын құрайтын қосымша стратегиялық инвестиция салуды күтудеміз.
Екіншіден, шетел валютасына қатысты біз екінші тоқсанда АҚШ долларының әлсіреуін байқадық, бұл Канада мен Ұлыбританияда жұмыс істейтін компаниялардың жылдық операциялық кіріс маржаларына шамалы ауытқулар туғызады. Сонымен қатар, соңғы бірнеше айда біздің жеткізу тізбегіміз негізінен шағын электронды өнімдерді жеткізуге байланысты кейбір жұмсақ әсерлерге ие болды және біз бұл әсер кем дегенде үшінші тоқсанда жалғасады деп күтеміз. Бұл әлі де бақылау элементі, әсіресе кіріс уақытына әсері болса да, біз әлі де толық жылдық сегментті басшылыққа аламыз.
Әрі қарай, әскери-теңіз күштері мен энергетика салаларында біздің нұсқауларымыз өзгеріссіз қалады және біз сатудың тұрақты өсуі үшін пайда маржасы 20-дан 30 базистік тармаққа артады деп күтудеміз.
Сондықтан, біздің толық жылдық болжамды қорытындылай келе, біз түзетілген операциялық кіріс 2021 жылы 9%-дан 12%-ға дейін, ал жалпы сатылым 7%-дан 9%-ға дейін өседі деп күтеміз. Операциялық пайда маржасы енді 40-тан 50-ге дейін базистік тармаққа 16,7%-дан 16,8%-ға дейін артады деп күтілуде, бұл біздің өткен жылы қайта құрылымдау және үздіксіз компанияның операциялық жетілдіру жоспарының артықшылықтарын көрсетеді. 2021 жылға арналған қаржылық болжамымызды жалғастыра отырып, біз акцияға шаққандағы толық жылдық түзетілген сұйылтылған пайданы тағы да 7,15 АҚШ долларынан 7,35 АҚШ долларына дейінгі жаңа диапазонға дейін арттырдық, бұл 9%-дан 12%-ға дейінгі өсуді көрсетеді және операциялық кірістің өсуіне сәйкес келеді. Біздің нұсқаулықта жоғары ғылыми-зерттеу және тәжірибелік-конструкторлық инвестициялар мен жоғары салық мөлшерлемелері де бар екенін ескеріңіз. Ұлыбританияның салық заңындағы соңғы өзгерістерге және акцияларды кері сатып алу әрекеттерінің жалғасуына байланысты акциялар санының қысқаруына сәйкес салықтың болжалды мөлшерлемесі қазір 24% құрайды. 2021 жылдың соңғы алты айында біз үшінші тоқсандағы акцияға шаққандағы таратылған пайда өткен жылдың үшінші тоқсанындағыдай болады деп күтеміз, ал төртінші тоқсан биылғы ең күшті тоқсанымыз болады.
Толық жылдық бос ақша ағынының болжамы туралы айтатын болсақ, біз осы жылдың өзінде 31 миллион доллар жинадық. Тарихтан көріп отырғанымыздай, біз әдетте жылдың екінші жартысында шамамен 90% немесе одан да көп бос ақша ағынын жасаймыз және біз әлі де 330 миллион АҚШ доллары мен 360 миллион АҚШ доллары көлеміндегі толық жылдық көрсеткішке қол жеткіземіз деп күтілуде.
Рахмет, Крис. Мен жақын арада мамыр айында өткен инвесторлар күнінен кейінгі кейбір ойлар мен бақылауларды алдағы бірнеше минутта талқылағым келеді. Мен Инвесторлар күніне арналған іс-шарадан кейін көп ұзамай шығарылған Presidentos FY22 қорғаныс бюджетіне өтінімнен бастаймын. Бұл нұсқа 21 қаржы жылында шығарылған бюджетке қарағанда шамамен 2%-ға өсуді көрсетеді және біздің күтулеріміз бен жоспарларымызға сәйкес келеді. Бюджет Америка Құрама Штаттарының ең маңызды әскери-теңіз платформалары, соның ішінде CVN-80 және 81 ұшақ тасығыштары мен Колумбия және Вирджиния класындағы сүңгуір қайықтарды қоса алғанда, күшті қолдауды жалғастыратынын көрсетеді. Біз екі тараптың Әскери-теңіз күштерінің болашағын қолдауы бізге ядролық және жер үсті кемелерінен түсетін табысымызды арттыра алатын мықты негіз береді деп сенеміз. Егер олар үшінші Вирджиния сүңгуір қайығын немесе басқа DDG эсминецін қосса, бізде әлеуетті әлеует әлі де бар.
Сондай-ақ, біз Қорғаныс департаментінің ең жоғары стратегиялық басымдықтары, соның ішінде бюджеттік шығарылымда атап өтілген желілерді, шифрлауды, жүргізушісіз және өздігінен жүретін көліктерді қаржыландыруға қолдау көрсетуді асыға күтеміз. Бұл барлық осы салаларда қорғаныс электроникасына қолдау көрсетуді білдіреді.
Тағы бір жарқын тұс – әскери саланы жаңғырту. Армиостың жалпы бюджетінің қысқаруына қарамастан, 22 FY үшін қызмет көрсету бюджетіне сұраныста ұрыс алаңы желісін жаңартуға жұмсалған қаражат 25%-ға 2,7 миллиард долларға дейін өсті, бұл Армионы жаңғырту басымдықтарындағы ең үлкен өсім. Сонымен қатар, бұл біздің PacStar-ды сатып алу туралы шешімімізге үлкен сенімділік береді, өйткені олар құрлықтағы күштерді жаңғыртудың артықшылығын пайдалану үшін ең жақсы жағдайда.
Содан бері біз бағаны көтеру үшін Конгресс Конгрессті қабылдаған кезде біз оптимизм белгілерін көбірек байқадық. Жақында Сенаттың Қарулы Күштер комитеті Пентагоностың 22 қаржы жылының бюджетіне қосымша 25 миллиард долларды бекітуге дауыс берді, бұл президенттің бастапқы өтінішінен 3% және ағымдағы қаржы жылындағы жалпы өсім 5%. Бұл түпкілікті нәтиже болмаса да, бұл біздің бүкіл қорғаныс нарығының ұзақ мерзімді органикалық өсу болжамына тағы да сенімділік береді.
Әрі қарай, мен жақында өткен инвесторлар күнінің кейбір маңызды сәттерін атап өткім келеді және қатысқандардың барлығына алғыс айтқым келеді. Біздің өсу стратегиямызға көшуімізде кірістерді жеделдетуге бағытталған қайта көңіл бөлу басым. Біз бұған органикалық және бейорганикалық сатылымның өсуі арқылы қол жеткізіледі деп күтеміз және операциялық кіріс сатудан жылдамырақ өседі деп күтеміз, бұл операциялық пайда маржасының жалғасын табуын білдіреді. Сонымен қатар, біздің мақсатымыз 2023 жылға дейін аяқталатын үш жылдық кезең ішінде акцияға шаққандағы кем дегенде екі таңбалы кіріске қол жеткізу және күшті еркін ақша ағынын қалыптастыруды жалғастыру. Ұзақ мерзімді нұсқау бойынша жаңа болжамдарымызға сүйене отырып, біз, кем дегенде, әрбір түпкілікті нарықтағы органикалық сатылымдарымыз төмен бір таңбалы өсуге қол жеткізеді деп күтеміз. Біз PacStar-ды қоса алғанда, 2023 жылдың соңына дейін негізгі сатылымның жылдық 5% құрама өсу қарқынына қол жеткізуге өте оптимистік.
Осы күтілетін органикалық өсімге қоса, біз ғылыми-зерттеу және тәжірибелік-конструкторлық жұмыстарға үздіксіз қосымша инвестицияларға қосқан үлесімізге және жаңа операциялық өсу платформасының артықшылықтарына негізделген негізгі соңғы нарықтардағы өсу әлеуетімізді барынша арттыруға назар аударамыз. Біз Кертис-Райттың жаңа тарихындағы ең жоғары деңгейде өз бизнесімізді қайта инвестициялап жатырмыз. Өздеріңіз білесіздер, бұл мен қатты қызығатын сала. Жаңартылған нұсқаулықтан көріп отырғаныңыздай, біз 2021 жылы ғылыми-зерттеу және тәжірибелік-конструкторлық жұмыстарға инвестициямызды тағы 2 миллион АҚШ долларына ұлғайттық, ал жалпы шығыстар өткен жылмен салыстырғанда 12 миллион АҚШ долларына өсті. Бұл инвестициялар негізгі технологияларға және соңғы нарықтардағы ең жылдам дамып келе жатқан тасымалдаушыларға бағытталған, мысалы, қорғаныс электроника бизнесіндегі MOSA.
Сонымен қатар, жаңа операциялық өсу платформасын іске қосу инновациялар мен ынтымақтастықты жандандырудан бастап бизнесті жетілдіру мен стратегиялық баға белгілеу үшін жаңа мүмкіндіктерді қамтамасыз етуге дейін өсу үшін маңызды нәрселердің барлығына басшылыққа көбірек назар аударуды, назар аударуды және энергияны қамтамасыз етеді. Сондықтан, бізде қысқа мерзімді сатып алуды азайтуға, ҒЗТКЖ инвестициясына бөлуге немесе пайда маржасының кеңеюіне әкелетін қаражатты босатуға болатын шығындарды үздіксіз азайту мүмкіндігі болады. Бұл мақсатты және саналы инвестициялық шешімдер болады.
Бұған қоса, біз 2013 жылдан бері команда көрсеткен міндеттеме мен үлкен міндеттеме деңгейінде өзіміздің күшті үдерістерімізді және операциялық мінсіздікке берілгендігімізді жалғастыратынымызды атап өту маңызды деп ойлаймын. үш жылдық кезең ішінде 10% құрайтын минималды EPS қосындысының жылдық өсу қарқыны, ол біздің ағымдағы негізгі деңгейіміз жылына 50 миллион доллардан жоғары жыл сайынғы акцияларды қайта сатып алу әрекеттерін қамтуы мүмкін. Біз акционерлерге максималды ұзақ мерзімді табыс әкелу үшін капиталды тиімді бөлуді ұстанамыз. Сондықтан, біз Кертис-Райт енгізетін болашақ сатып алулардың көлемі мен уақытына байланысты акцияларды қайта сатып алуды жыл сайынғы бөлу әртүрлі болады.
Ақырында, басшылық қосылулар мен жұтуларға және өте толық мүмкіндіктер құбырына көбірек көңіл бөлетіндіктен, мен бізде 5% -дан асуға және 10% сату мақсатына жетуге мүмкіндігіміз болады деп өте оптимистік сезінемін, өйткені біз Curtiss-ті енгізу үшін негізгі стратегиялық сатып алуларды таптық. Райт.
Тұтастай алғанда, біз биылғы жылы жақсы көрсеткіштерге қол жеткізе аламыз. Биылғы жылы сатылымның жоғары бір таңбалы өсу қарқынына қол жеткізуді күтеміз, операциялық кіріс пен акцияға шаққандағы таратылған пайда 9%-дан 12%-ға дейін артады. Біздің 2021 жылға арналған операциялық маржа нұсқаулығымыз қазір 16,7%-дан 16,8%-ға дейін, соның ішінде ғылыми-зерттеу және әзірлемелерге қосымша инвестициялар. Біз әлі де 2022 жылы пайда маржасын 17%-ға дейін ұлғайтуды жалғастырамыз деп күтілуде. Біздің түзетілген бос ақша ағыны әлі де күшті және біз кіріс пен пайданың өсуін қолдау үшін капиталды бөлудің салауатты және теңгерімді стратегиясын сақтауды жалғастырамыз. ұзақ мерзімді акционерлердің құнын көтеру үшін ең жақсы табыс алу үшін капиталымызды инвестициялау.
Рақмет сізге. [Оператор нұсқаулары] Біздің бірінші сұрағымыз Натан Джонс пен Стифельдің өнім желісінен келеді.
Мен бірінші тоқсанда түгендеуге болатын тұтынушылардың құны туралы пікіріңіз туралы айтқым келеді, бұл екінші тоқсанда төмендеуіне әкелуі мүмкін. Сіз әдетте жылдың екінші жартысында маусымдық өсуді байқайсыз. Маусымдық өсуді әлі де асыға күтудіңіз бе? Тұтынушы тізімі мен арна түгендеуін қалай қарайсыз? Қалай ойлайсыз, олар әдетте тұрған жерінен, сап түзеген жерінен және артта келе ме? Сіз бізге кез келген түс бере аласыз ба?
Жарайды, әрине. Мен оны аламын. Айтайын дегенім, бірінші тоқсанда біз кейбір қорғаныс тұтынушыларының электронды компоненттердің тапшылығынан өтуге тырысып, тапсырыстарын тездететінін көрдік. Екінші тоқсанда біз жылына шамамен 8 миллион долларға өскен осы органикалық желді көргенде, бұл бірінші тоқсанда жеделдетілген жұмыс. Айтайын дегенім, біз электронды құрамдас бөліктерде кішкене кідірістерді бастан кешіруде. Сондықтан, көптеген компаниялар өткен жылы басынан өткерген жағдайды және осы жылы көптеген компанияларға тап болатын күрт өсуді ескере отырып, нарық айтарлықтай белсенді. Бірақ бұл негізінен қорғаныс электроника департаментінің кіріс уақытына, авиациялық қорғаныс кірісіне және жоғары пайда маржасы бар C5 ISR өнімдеріне әсер етеді.
Енді жылдың екінші жартыжылдығын қараған кезде, біз осы құрамдас бөліктердің қашан қабылданғанына байланысты біршама қысым күтеміз, ал қысымның көп бөлігі үшінші тоқсанда қолданылады. Бірақ тарихта көргеніңіздей, қорғаныс электроникасы бизнесінен шыққан бізде әдетте төртінші тоқсанда өте үлкен көлбеу бар және біз бұл биыл да қайталанады деп күтеміз. Сондықтан біз қазіргі уақытта осы мәселелерді шешу үшін көп жұмыс істеп жатырмыз және бұл қысымдарды еңсеруде жақсы жұмыс істеп жатқанымызды сеземіз.
Содан кейін мен Линностың сүйікті саласына, зерттеулер мен әзірлемелерге қайта оралғым келеді. Сіз екінші тоқсанда ғылыми-зерттеу және әзірлеу шығындарыңызды арттырдыңыз және толық жылдық мақсатыңызды арттырдыңыз. Ол жақтағы мүмкіндіктеріңіз туралы айта аласыз ба? Қалай ойлайсыз, біз алға жылжып келе жатқанда, ҒЗТКЖ-ға инвестицияларды ұлғайту мүмкіндігі қайда бар, біз осы деңгейде тұрақтандыруды көбірек қарастыруымыз керек пе? Сіз бізге қандай да бір нұсқаулық бере аласыз ба?
Көмегің үшін көп рахмет. Өзіңіз айтқандай, бұл мен айтқанды ұнататын сала. Осылайша, біз қорғаныс электроника тобымызда қосымша ғылыми-зерттеу және тәжірибелік-конструкторлық жұмыстар жүргіздік, өйткені біз MOSA-ның өнім желісін кеңейту жоспары айналасында болса да, өнім желісін кеңейту үшін өте жақсы мүмкіндіктерді көруді жалғастырамыз, өйткені ол жай ғана тартуды жалғастыруда. қорғаныс өнеркәсібіндегі тұтынушылардың кең ауқымы және шифрлау және қабылданбаған GPS, желілер және шын мәнінде кейбір қосымша инвестициялар айналасындағы кейбір нақты технологиялар - біздің PacStar командасы ұрыс даласында модернизациялайды.
Сондықтан мүмкіндіктер тек қана өсе береді. Біз қазір шынымен жақсы уақыттамыз және қазір инвестициялауға жақсы уақыт екенін сеземіз. Инвестицияларды ұлғайтып жатқан тағы бір сала - бұл электрлендіру және электроника, заттар интернеті, электр көліктері, гибридті көліктер және осы саладағы алға жылжуымызға қатысты A&I. Біз өзімізді осы саланың көшбасшысы ретінде көрсетеміз Технология көшбасшысы көптеген ірі автоөндірушілердің бірінші таңдауы болып табылады. Біз шынымен де осы салада көліктерді кім жасайтыны туралы өте жүйелі түсінігіміз бар екеніне көз жеткіземіз және олармен жұмыс істейміз, көбінесе олардың көліктеріне арнайы сәйкес келетін нақты өнімдердің нұсқаларын реттейміз. Бұл бізден біраз инвестиция салуды талап етеді және бұл дұрыс тәсіл деп ойлаймыз.
Қайтадан, мен-бізден 22 жылдан кейін ҒЗТКЖ қайтадан өседі деп ойлайсыз ба деп сұрайды. Сіз нақты нұсқаулар бермедіңіз. Адамдарға біз шынымен капиталды қалай бөлетінімізді және ҒЗТКЖ ең жақсы инвестиция ма, басқа инвестициялар ма немесе пайдаға қайтып оралу уақыты келгенде зерттеп жатқанымызды түсінуге мүмкіндік беру маңызды деп ойлаймын. Біз алдымызда тұрған мүмкіндіктерге сүйене отырып, осы салада теңгерімді шешімдер қабылдаймыз. Бірақ біз ұзақ мерзімді өсуді қамтамасыз ету үшін біраз ҒЗТКЖ жұмсаудан қорықпаймыз және алдағы бірнеше жылда дивидендтер беретін мүмкіндіктерді көріп отырмыз. Шынымды айтсам, біз жасаған ҒЗТКЖ инвестициясы тек сол күнтізбелік жылда, келесі күнтізбелік жылда, кейде тіпті үш-төрт жылдан кейін ғана табыс әкеледі. Сонымен, сіз табыстарды теңестіріп қана қоймай, сонымен бірге [техникалық мәселелер] жақын, жақын және ұзақ мерзімді өсуді қамтамасыз ететініңізге көз жеткізуіңіз керек. Сондықтан, бұл біздің ұйым бойынша осы инвестицияларды қалай кеңінен қарастыратындығымызға және процестерімізді жақсарту үшін ең жақсы стратегиялық инвестицияларды жасауға қатысты келіссөздер.
Мүмкін, Линн, сіз ағымдағы сатып алу арналары өте толы екендігі туралы айттыңыз, мүмкін сіз сату мақсатының жоғарғы шегіне жетуге оптимистік көзқараспен қарайсыз. Қандай атрибуттар, өлшемдер, масштабтар, бағалар және байытқыңыз келетін кез келген басқа сипаттамалар туралы қайта талқылап, сөйлесе аласыз ба және оның аяқталуына дейін біреуін жабамыз деп ойлайсыз ба? Сол жылғы материал?
әрине. Сондықтан, шынымды айтсам, 22 жылдан кейін салық заңнамасына өзгерістер енгізілетінін күту адамдардың мотивациясын арттырды деп ойлаймын, өйткені біз жеке компаниялар мен жеке компанияларға транзакцияны осы жылы аяқтауға тырысамыз. Сондықтан, салынып жатқан көптеген белсенді жылжымайтын мүліктер үшін биылғы жылдың қозғаушы күші мәмілеге жету болып табылады. Енді біз нақты мәміле жасай аламыз ба, біз тиісті тексеру жүргізген кезде қазіргі уақытта белсенді болып табылатын қасиеттерге байланысты болады. Және тағы да, біз әрқашан айтып жүргендей келісімге келе алмаймыз. Қайталамасам, көңіліңіз қалады, транзакцияларды транзакцияларға айырбастамаймыз. Бұл дұрыс стратегия мен қаржылық сәйкестік болуы керек. Бірақ бұл ауқымда мақсаттар бар. Айтайын дегенім, біз қазір көріп отырған ең байлық – қорғаныс нарығымыз. Бұл құбырдың негізгі бөлігі. Бұл ғана емес, қазіргі уақытта біз үшін жоғары басым бағыт болып табылатын ең белсенді аймақ сияқты. Сонымен, бұл жақсы жұмыс істейді. Олай дейтінім, біз тек қорғаныс өнеркәсібіндегі жылжымайтын мүлікті сатып аламыз деп отырған жоқпыз. Бірақ бұл сала, әсіресе біз оларды қазіргі өнім жеткізуімізге қосымша деп санаймыз және біз платформаларды қосатын немесе электронды ішкі жүйелерді жасайтын адамдардың бірі болсын, қазіргі тұтынушылар базасына қосымша бірдеңе әкеле аламыз. Демек, бұл өте көп.
Менің айтайын дегенім, баға тарихта көргенімізбен сәйкес келеді. Бұл емес, мен кейбір талқылаулар бар екенін білемін және қымбатырақ мысалдар бар - бірнеше есе экстремалды. Менің ойымша, біз ақылға қонымды еселенген және оларды Кертис-Райтқа жақсы стратегиялық сәйкестендіруге мүмкіндік беретін сапалы өнімдерді іздейміз. Сондықтан бұл біздің басшылықты қатты алаңдататын нәрсе, көптеген процестер. Қазір бізде көптеген белсенді активтер бар және біз Куртис-Райт үшін ең қолайлы деп санайтын стратегияларды зерттеп жатырмыз.
Сондықтан күнтізбелік жылда қоржынымызға бірдеңе қосуға мүмкіндігіміз бар деп ойлаймын. Біз PacStar түріндегі кіріс диапазонындағы мүліктер жақын арада тізімде болатынын көреміз. Сондықтан, бұл қазір өте пайдалы арна.
Жіберу уақыты: 05 қараша 2021 ж
