Curtiss Wright Corp (CW) รายงานการประชุมทางโทรศัพท์เกี่ยวกับผลประกอบการไตรมาสสองประจำปี 2021

Motley Fool ก่อตั้งโดยสองพี่น้อง Tom และ David Gardner ในปี 1993 เราช่วยให้ผู้คนหลายล้านคนได้รับอิสรภาพทางการเงินผ่านเว็บไซต์ พอดแคสต์ หนังสือ คอลัมน์ในหนังสือพิมพ์ รายการวิทยุ และบริการด้านการลงทุนที่มีคุณภาพ
ขอขอบคุณสำหรับการสนับสนุน และยินดีต้อนรับสู่การประชุมทางโทรศัพท์เกี่ยวกับผลลัพธ์ทางการเงินของ Curtiss-Wright ไตรมาสที่ 2 ปี 2021 [คำแนะนำสำหรับผู้ปฏิบัติงาน] หลังจากการแนะนำวิทยากรแล้ว จะมีคำถามและคำตอบ ~คำแนะนำ
ขอบคุณแอนดรูว์ และสวัสดีตอนเช้าทุกคน ยินดีต้อนรับสู่การประชุมทางโทรศัพท์เกี่ยวกับผลประกอบการของ Curtiss-Wright ประจำไตรมาสที่สองของปี 2021 ลินน์ แบมฟอร์ด ประธานและซีอีโอจะมาร่วมการประชุมทางโทรศัพท์กับฉันในวันนี้ และ Chris Farkas รองประธานและ CFO การประชุมทางโทรศัพท์ของ Todayos ของเรากำลังถ่ายทอดสดทางเว็บ และสามารถดาวน์โหลดข่าวประชาสัมพันธ์และสำเนารายงานทางการเงินของ Todayos ได้จากส่วนนักลงทุนสัมพันธ์ในเว็บไซต์บริษัทของเราที่ www.curtisswright.com สามารถดูการเล่นซ้ำของเว็บคาสต์ได้บนเว็บไซต์ โปรดทราบว่าการอภิปรายในวันนี้จะรวมการคาดการณ์และแถลงการณ์ที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าตามที่กำหนดไว้ในกฎหมายปฏิรูปการฟ้องร้องคดีหลักทรัพย์เอกชนปี 1995 ข้อความเหล่านี้อิงตามการคาดการณ์ในปัจจุบันของฝ่ายบริหาร และไม่รับประกันผลการดำเนินงานในอนาคต เราได้ให้รายละเอียดเกี่ยวกับความเสี่ยงและความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับข้อความคาดการณ์ล่วงหน้าของเราในเอกสารสาธารณะที่เรายื่นต่อ SEC
โปรดทราบว่าผลการดำเนินงานของบริษัทได้รวมมุมมองแบบ non-GAAP ที่ปรับปรุงแล้ว ซึ่งไม่รวมต้นทุนบางอย่าง เพื่อให้เกิดความโปร่งใสมากขึ้นในการดำเนินงานต่อเนื่องและผลการดำเนินงานทางการเงินของ Curtiss-Wrightos โปรดทราบว่าผลลัพธ์ที่ได้รับการปรับปรุงและคำแนะนำทั้งปีไม่รวมถึงกลุ่มผลิตภัณฑ์ไดรฟ์ที่ผลิตด้วยการพิมพ์ซึ่งสนับสนุนโปรแกรม 737 MAX และธุรกิจวาล์วของเยอรมนีที่เราจัดอยู่ในประเภทถือครองเพื่อขายในไตรมาสที่สี่ คุณสามารถดูการกระทบยอดแบบ GAAP และแบบ non-GAAP สำหรับช่วงปัจจุบันและปีก่อนได้ในประกาศผลประกอบการ ในตอนท้ายของการนำเสนอนี้ และบนเว็บไซต์ของเรา เว้นแต่จะระบุไว้เป็นอย่างอื่น การอ้างอิงถึงการเติบโตตามธรรมชาติจะไม่รวมถึงผลกระทบของการปรับโครงสร้างใหม่ การแปลงสกุลเงินต่างประเทศ การเข้าซื้อกิจการ และการขายกิจการ
ขอบคุณจิม และสวัสดีตอนเช้าทุกคน ฉันจะเริ่มต้นด้วยภาพรวมของไฮไลท์หลักของผลประกอบการไตรมาสสองและแนวโน้มทั้งปีของเราสำหรับปี 2021 จากนั้นฉันจะโอนสายไปยัง Chris เพื่อให้การตรวจสอบรายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับผลการดำเนินงานทางการเงินและการอัปเดตคำแนะนำตลอดทั้งปี สุดท้ายนี้ ก่อนเข้าสู่ช่วงถาม-ตอบ ผมขอจบความคิดเห็นที่เตรียมไว้
เริ่มด้วยไฮไลท์ของไตรมาสที่ 2 โดยรวมแล้วยอดขายของเราเพิ่มขึ้น 14% ตลาดการบินและอวกาศและการป้องกันประเทศของเราเพิ่มขึ้น 11% ในขณะที่ยอดขายในตลาดเชิงพาณิชย์ของเราเพิ่มขึ้น 21% เมื่อเทียบเป็นรายปี เมื่อเจาะลึกเข้าไปในตลาดของเรา การบินเชิงพาณิชย์ พลังงานและกระบวนการ และยอดขายในตลาดอุตสาหกรรมทั่วไปของเราก็มีการเติบโตอย่างต่อเนื่องด้วยตัวเลขสองหลัก ตลาดเหล่านี้เป็นหนึ่งในตลาดที่ได้รับผลกระทบรุนแรงที่สุดจากโรคระบาดในปีที่แล้ว และเราได้รับกำลังใจจากการปรับปรุงตลาดเหล่านี้
ดูความสามารถในการทำกำไรของเรา รายได้จากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 24% ในขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 120 คะแนนพื้นฐานเป็น 15.6% ผลการดำเนินงานนี้สะท้อนให้เห็นถึงอัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในภาคการบินและอวกาศ อุตสาหกรรม กองทัพเรือ และพลังงาน โดยพิจารณาจากยอดขายที่สูงขึ้นและประโยชน์ของโครงการความเป็นเลิศในการปฏิบัติงานของเรา เป็นที่น่าสังเกตว่าผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งนี้เกิดจากการเพิ่มขึ้น 5 ล้านเหรียญสหรัฐในด้านการวิจัยและพัฒนา เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ในขณะที่เรายังคงลงทุนเชิงกลยุทธ์ต่อไป
จากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของเรา กำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้วสำหรับไตรมาสที่สองอยู่ที่ 1.56 เหรียญสหรัฐ ซึ่งสูงกว่าที่เราคาดไว้เล็กน้อย ซึ่งสะท้อนถึงอัตราการเติบโตที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบเป็นรายปีที่ 22% แม้ว่าดอกเบี้ยจ่ายและอัตราภาษีจะสูงขึ้นเล็กน้อย แต่มักจะถูกหักล้างด้วยผลประโยชน์จากการซื้อหุ้นคืนอย่างต่อเนื่องของเรา
หันไปที่คำสั่งซื้อไตรมาสที่สองของเรา เรามีการเติบโต 11% และอัตราส่วนคำสั่งซื้อต่อการจัดส่งโดยรวมของเราเพิ่มขึ้น 1.1 เท่า เนื่องจากคำสั่งซื้อในแต่ละกลุ่มตลาดทั้งสามของเรามียอดขายเกินครั้งเดียว เป็นที่น่าสังเกตว่าผลการดำเนินงานของเราสะท้อนถึงคำสั่งซื้อที่แข็งแกร่งในตลาดเชิงพาณิชย์ โดยเพิ่มขึ้น 50% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งรวมถึงกิจกรรมการสั่งซื้อไตรมาสที่เป็นประวัติการณ์สำหรับผลิตภัณฑ์ยานยนต์อุตสาหกรรมของเรา ซึ่งครอบคลุมตลาดในและนอกทางหลวง ในตลาดการบินและอวกาศและการป้องกันของเรา อัตราส่วนการสั่งซื้อต่อการเรียกเก็บเงินคือ 1.15 ซึ่งรวมถึงรางวัลกองทัพเรือมูลค่า 130 ล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับเรือบรรทุกเครื่องบินและแท่นขุดเจาะใต้น้ำ ซึ่งเราประกาศในการแถลงข่าวก่อนหน้านี้ และเรายังหวังว่าจะได้รับคำสั่งซื้อที่แข็งแกร่งในช่วงครึ่งหลังของปีด้วย
ถัดไปคือแนวทางที่ปรับปรุงแล้วของเราสำหรับทั้งปี 2021 เราได้ปรับปรุงยอดขาย รายได้จากการดำเนินงาน อัตรากำไร และกำไรต่อหุ้นปรับลด คำแนะนำที่ปรับปรุงใหม่ของเราสะท้อนให้เห็นถึงการปรับปรุงโอกาสทางการตลาดอุตสาหกรรมของเรา การลงทุนด้านการวิจัยและพัฒนาเพิ่มเติมที่วางแผนไว้บางส่วนเพื่อรองรับการเติบโตของรายได้ของเรา และการเพิ่มขึ้นของอัตราภาษีตลอดทั้งปี คริสจะแนะนำโดยละเอียดในสไลด์ถัดไป แต่โดยรวมแล้ว เราสามารถบรรลุผลลัพธ์ที่แข็งแกร่งได้ในปี 2564
ตอนนี้ฉันต้องการโอนสายไปที่ Chris เพื่อทบทวนผลการดำเนินงานไตรมาสที่สองของเราและโอกาสในการปรับปรุงในปี 2021 อย่างละเอียดยิ่งขึ้น คริส?
ขอบคุณลินน์ และสวัสดีตอนเช้าทุกคน ผมจะเริ่มต้นด้วยปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญของผลการดำเนินงานของไตรมาสที่สองของเรา และเราได้บรรลุผลทางการเงินที่แข็งแกร่งอีกครั้ง
เริ่มต้นจากสาขาการบินและอวกาศและอุตสาหกรรม ยอดขายเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งเป็นผลมาจากความต้องการผลิตภัณฑ์ยานยนต์อุตสาหกรรมที่เพิ่มขึ้นอย่างมากสำหรับตลาดบนถนนและนอกทางหลวงประมาณ 40% การเติบโตของยอดขายของภาคส่วนนี้ยังเนื่องมาจากความต้องการบริการการรักษาพื้นผิวในตลาดอุตสาหกรรมของเราที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการปรับปรุงอย่างต่อเนื่องในกิจกรรมทางเศรษฐกิจทั่วโลก
ในส่วนของตลาดการบินและอวกาศเชิงพาณิชย์ เรามีความต้องการผลิตภัณฑ์เซ็นเซอร์ของเราบนแพลตฟอร์มลำตัวแคบเพิ่มมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ตามที่เราคาดไว้ การเพิ่มขึ้นเหล่านี้ส่วนใหญ่ถูกชดเชยด้วยการชะลอตัวอย่างต่อเนื่องของแพลตฟอร์มลำตัวกว้างหลายแห่ง
เมื่อมองไปข้างหน้าในช่วงครึ่งหลังของปี 2564 ซึ่งได้รับแรงหนุนจากการผลิตเครื่องบินลำตัวแคบที่เพิ่มขึ้น (รวมถึงรุ่น 737 และ A320) เราคาดว่าประสิทธิภาพของตลาดจะดีขึ้น ในระยะยาว เราคาดว่าเครื่องบินลำตัวแคบจะกลับมาสู่ระดับการผลิตเดิมภายในปี 2566 ในขณะที่เครื่องบินลำตัวกว้างอาจไม่สามารถฟื้นตัวได้เต็มที่จนกว่าจะถึงปี 2567 หรือแม้กระทั่งปี 2568
หันไปหาความสามารถในการทำกำไรของภาคส่วน รายได้จากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 138% ในขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 800 จุดพื้นฐานเป็น 15.7% ซึ่งสะท้อนถึงการดูดซับที่ดีของยอดขายที่เพิ่มขึ้น และการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาสที่สองของปีที่แล้ว นอกจากนี้ ผลลัพธ์ของเรายังสะท้อนถึงประโยชน์ของโปรแกรมความเป็นเลิศในการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องของเราในการประหยัดการปรับโครงสร้างทุกปี แม้ว่าเรายังคงได้รับผลกระทบเล็กน้อยจากข้อจำกัดด้านห่วงโซ่อุปทานในการขนส่งตู้คอนเทนเนอร์และชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ แต่ผลกระทบนี้ไม่สำคัญต่อผลลัพธ์โดยรวมของเรา
ในภาคส่วนอิเล็กทรอนิกส์ด้านกลาโหม รายได้โดยรวมในไตรมาสที่สองเพิ่มขึ้น 17% นี่เป็นเพราะผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งอีกครั้งหนึ่งของการซื้อกิจการ PacStar ของเรา บริษัทมีผลการดำเนินงานดีมาก และการบูรณาการยังคงดำเนินไปตามปกติ นอกจาก PacStar แล้ว เนื่องจากช่วงเวลาของโครงการ C5 ISR ต่างๆ ในด้านการป้องกันการบินและอวกาศ ยอดขายในไตรมาสที่สองจึงลดลงตามพื้นฐานทั่วไป หากคุณจำได้ว่า ยอดขายทั่วไปของผลิตภัณฑ์เชิงพาณิชย์ที่มีอัตรากำไรสูงกว่านั้นเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในไตรมาสแรก เนื่องจากลูกค้าบางรายดำเนินการเพื่อรักษาเสถียรภาพของห่วงโซ่อุปทานเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับการขาดแคลนชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ที่อาจเกิดขึ้น ผลการดำเนินงานของแผนกประกอบด้วยการลงทุนด้านการวิจัยและพัฒนาเพิ่มขึ้น 4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ พอร์ตการลงทุนที่ไม่เอื้ออำนวย และประมาณ 2 ล้านดอลลาร์สหรัฐในการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่ไม่เอื้ออำนวย หากไม่มีผลกระทบเหล่านี้ อัตรากำไรจากการดำเนินงานในไตรมาสที่สองก็เกือบจะเท่ากับผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของปีก่อน
ในภาคกองทัพเรือและพลังงาน อุปกรณ์ขับเคลื่อนนิวเคลียร์ทางเรือของเรายังคงมีรายได้เติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยสนับสนุนโครงการเรือบรรทุกเครื่องบิน CVN-80 และ 81 เป็นหลัก ที่อื่นๆ ในตลาดพลังงานเชิงพาณิชย์และกระบวนการ รายได้หลังการขายนิวเคลียร์ของเราในสหรัฐอเมริกาและแคนาดาเพิ่มขึ้น และยอดขายวาล์วไปยังตลาดกระบวนการก็เพิ่มขึ้น รายได้จากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วของแผนกเพิ่มขึ้น 13% ในขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 30 คะแนนพื้นฐานเป็น 17.2% เนื่องจากการดูดซับที่ดีของยอดขายที่เพิ่มขึ้นและการประหยัดจากการดำเนินการปรับโครงสร้างครั้งก่อนของเรา
โดยสรุปผลประกอบการของไตรมาสที่สอง โดยรวมแล้ว รายได้จากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 24% ส่งผลให้อัตรากำไรเพิ่มขึ้น 120 คะแนนเมื่อเทียบเป็นรายปี
หันมาใช้คำแนะนำทั้งปี 2021 ของเรา ฉันจะเริ่มต้นด้วยโอกาสในการขายในตลาดปลายทางของเรา และเรายังคงคาดหวังว่ายอดขายรวมของ Curtiss-Wrightos จะเพิ่มขึ้น 7% ถึง 9% ซึ่ง 2% ถึง 4% จะเป็นการเติบโตตามธรรมชาติ อย่างที่คุณเห็น เราได้เน้นการเปลี่ยนแปลงบางอย่างเป็นสีน้ำเงินบนสไลด์
เริ่มต้นด้วยการป้องกันทางเรือ ระยะการนำทางที่อัปเดตของเราได้เพิ่มขึ้นจากคงที่เป็น 2% นี่เป็นเพราะความคาดหวังในรายได้ที่สูงขึ้นเล็กน้อยสำหรับเรือบรรทุกเครื่องบิน CVN-81 และการชดเชยเวลารายได้ของเรือดำน้ำชั้น Virginia ที่น้อยลง แนวโน้มของเราสำหรับการเติบโตของยอดขายในตลาดการบินและอวกาศและการป้องกันโดยรวมยังคงอยู่ที่ 7% ถึง 9% เพื่อเป็นการเตือนความจำ สิ่งนี้ทำให้อัตราการเติบโตของรายได้จากการป้องกันประเทศของ Curtiss-Wright เกินงบประมาณพื้นฐานของกระทรวงกลาโหมอีกครั้ง
ในตลาดเชิงพาณิชย์ อัตราการเติบโตของยอดขายโดยรวมของเรายังคงอยู่ระหว่าง 6% ถึง 8% แต่เราได้อัปเดตอัตราการเติบโตของตลาดปลายทางแต่ละแห่ง ประการแรก ในแง่ของกำลังและกระบวนการ เรายังคงเห็นการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งในกิจกรรม MRO ในธุรกิจวาล์วอุตสาหกรรมของเรา อย่างไรก็ตาม เนื่องจากการเลื่อนโครงการน้ำมันและก๊าซระหว่างประเทศขนาดใหญ่ออกไปจนถึงปี 2022 เราจึงปรับลดคำแนะนำตลาดปลายทางสำหรับปี 2021 ลง ดังนั้น ตอนนี้เราคาดว่าตลาดจะเติบโต 1% ถึง 3% ประการที่สอง ในตลาดอุตสาหกรรมทั่วไป เมื่อพิจารณาจากผลการดำเนินงานเมื่อเทียบเป็นรายปีและการเติบโตที่แข็งแกร่งของคำสั่งซื้อผลิตภัณฑ์ยานยนต์อุตสาหกรรม เราได้ปรับแนวโน้มการเติบโตของเราเป็นช่วงใหม่ 15% ถึง 17% สิ่งที่ฉันต้องการชี้ให้เห็นคือในวันนักลงทุนล่าสุดของเรา เราระบุว่าเราคาดว่าตลาดยานยนต์อุตสาหกรรมของเราจะกลับมาสู่ระดับปี 2019 ในปี 2022 และเรามีคำสั่งซื้อที่แข็งแกร่งเพื่อสนับสนุนถนนเส้นนี้
ดำเนินแนวโน้มทั้งปีของเราต่อไป ฉันจะเริ่มต้นด้วยภาคการบินและอวกาศและอุตสาหกรรม ยอดขายและความสามารถในการทำกำไรที่เพิ่มขึ้นสะท้อนให้เห็นถึงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของตลาดอุตสาหกรรมทั่วไปของเรา ขณะนี้เราคาดว่ายอดขายในแผนกนี้จะเพิ่มขึ้น 3% ถึง 5% และเราได้เพิ่มคำแนะนำด้านรายได้สำหรับแผนกนี้อีก 3 ล้านดอลลาร์เพื่อสะท้อนถึงยอดขายที่สูงขึ้น ด้วยการเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ ตอนนี้เราคาดว่ารายได้จากการดำเนินงานตามกลุ่มจะเพิ่มขึ้น 17% ถึง 21% ในขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานคาดว่าจะอยู่ระหว่าง 15.1% ถึง 15.3% ของ 180 ถึง 200 คะแนนพื้นฐาน ซึ่งช่วยให้เราสามารถแซงหน้าความสามารถในการทำกำไรในปี 2019 ได้ ปี.
ต่อไป ในด้านอิเล็กทรอนิกส์ด้านการป้องกันประเทศ แม้ว่าเราจะยังคงใช้คำแนะนำก่อนหน้านี้ตามที่วางแผนไว้ แต่ฉันอยากจะเน้นย้ำถึงแง่มุมที่เคลื่อนไหวบางอย่างนับตั้งแต่การอัปเดตครั้งล่าสุด ประการแรก จากการแสวงหาเทคโนโลยีของเรา ขณะนี้เราคาดว่าจะลงทุนเชิงกลยุทธ์เพิ่มเติมจำนวน 2 ล้านเหรียญสหรัฐในการวิจัยและพัฒนา รวมเป็นเงินทั้งสิ้น 8 ล้านเหรียญสหรัฐเมื่อเทียบเป็นรายปี เพื่อส่งเสริมการเติบโตตามธรรมชาติในอนาคต
ประการที่สอง ในแง่ของการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ เราได้เห็นค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงในไตรมาสที่สอง ซึ่งจะทำให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานประจำปีของบริษัทที่ดำเนินงานในแคนาดาและสหราชอาณาจักรได้รับผลกระทบเล็กน้อย นอกจากนี้ ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ห่วงโซ่อุปทานของเราได้รับผลกระทบเล็กน้อย ซึ่งส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการจัดหาผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์ขนาดเล็ก และเราคาดว่าผลกระทบนี้จะยังคงดำเนินต่อไปอย่างน้อยในไตรมาสที่สาม แม้ว่านี่จะยังคงเป็นรายการสังเกตการณ์ โดยเฉพาะอย่างยิ่งผลกระทบต่อระยะเวลาในการสร้างรายได้ แต่เรายังคงยึดคำแนะนำกลุ่มทั้งปี
ถัดไป ในภาคกองทัพเรือและพลังงาน คำแนะนำของเรายังคงไม่เปลี่ยนแปลง และเรายังคงคาดหวังว่าอัตรากำไรสำหรับการเติบโตของยอดขายที่แข็งแกร่งจะเพิ่มขึ้น 20 ถึง 30 คะแนนพื้นฐาน
ดังนั้น เมื่อสรุปแนวโน้มทั้งปีของเรา เราคาดว่ารายได้จากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วจะเพิ่มขึ้น 9% ถึง 12% ในปี 2564 และยอดขายรวมจะเพิ่มขึ้น 7% ถึง 9% อัตรากำไรจากการดำเนินงานในขณะนี้คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 40 ถึง 50 จุดพื้นฐานเป็น 16.7% ถึง 16.8% ซึ่งสะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่งและประโยชน์ของการปรับโครงสร้างของเราและแผนความเป็นเลิศในการดำเนินงานทั่วทั้งบริษัทอย่างต่อเนื่องในปีที่แล้ว จากแนวโน้มทางการเงินของเราในปี 2564 ต่อไป เราได้เพิ่มคำแนะนำกำไรต่อหุ้นปรับลดทั้งปีของเราอีกครั้งเป็นช่วงใหม่ที่ 7.15 ดอลลาร์สหรัฐฯ ถึง 7.35 ดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งสะท้อนถึงการเติบโต 9% ถึง 12% และสอดคล้องกับการเติบโตของรายได้จากการดำเนินงานของเรา โปรดทราบว่าคำแนะนำของเรายังรวมถึงผลกระทบของการลงทุนด้านการวิจัยและพัฒนาที่สูงขึ้นและอัตราภาษีที่สูงขึ้นด้วย จากการเปลี่ยนแปลงล่าสุดในกฎหมายภาษีของสหราชอาณาจักรและการลดลงของจำนวนหุ้นของเราซึ่งได้แรงหนุนจากกิจกรรมการซื้อหุ้นคืนอย่างต่อเนื่อง อัตราภาษีโดยประมาณในขณะนี้อยู่ที่ 24% ในช่วงหกเดือนสุดท้ายของปี 2564 เราคาดว่ากำไรต่อหุ้นปรับลดในไตรมาสที่สามจะเหมือนกับไตรมาสที่สามของปีที่แล้ว และไตรมาสที่สี่จะเป็นไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดของเราในปีนี้
เมื่อพูดถึงแนวโน้มกระแสเงินสดอิสระทั้งปี เราสร้างรายได้ไปแล้ว 31 ล้านดอลลาร์ในปีนี้ ดังที่เราได้เห็นจากประวัติศาสตร์ เรามักจะสร้างกระแสเงินสดอิสระประมาณ 90% หรือมากกว่านั้นในช่วงครึ่งหลังของปี และเรายังคงคาดว่าจะบรรลุเป้าหมายทั้งปีที่ 330 ล้านถึง 360 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
ขอบคุณคริส ฉันต้องการพูดคุยเกี่ยวกับความคิดและข้อสังเกตบางประการนับตั้งแต่วันนักลงทุนเดือนพฤษภาคมที่ผ่านมาในอีกไม่กี่นาทีข้างหน้า ฉันจะเริ่มต้นด้วยการสมัครงบประมาณกลาโหมของ Presidentos FY22 ซึ่งออกให้ไม่นานหลังจากงานวันนักลงทุนของเรา เวอร์ชันนี้สะท้อนถึงการเพิ่มขึ้นประมาณ 2% จากงบประมาณที่ออกในปีงบประมาณ 21 และสอดคล้องกับความคาดหวังและแผนงานของเราอย่างสมเหตุสมผล งบประมาณดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าฐานทัพเรือที่สำคัญที่สุดของสหรัฐฯ ยังคงได้รับการสนับสนุนที่แข็งแกร่ง รวมถึงเรือบรรทุกเครื่องบิน CVN-80 และ 81 และเรือดำน้ำชั้น Columbia และชั้น Virginia เราเชื่อว่าการสนับสนุนของทั้งสองฝ่ายสำหรับอนาคตของกองทัพเรือทำให้เรามีรากฐานที่แข็งแกร่งในการที่เราจะสามารถเพิ่มรายได้จากเรือนิวเคลียร์และเรือผิวน้ำได้ หากพวกเขาเพิ่มเรือดำน้ำเวอร์จิเนียลำที่สามหรือเรือพิฆาต DDG ลำอื่น เราก็ยังคงมีศักยภาพที่กลับหัวได้
นอกจากนี้เรายังตั้งตารอที่จะสนับสนุนเงินทุนสำหรับลำดับความสำคัญเชิงกลยุทธ์สูงสุดของกระทรวงกลาโหม ซึ่งรวมถึงเครือข่าย การเข้ารหัส รถยนต์ไร้คนขับและรถยนต์ไร้คนขับ ซึ่งทั้งหมดนี้ได้รับการเน้นย้ำในการเปิดเผยงบประมาณ นี่เป็นลางดีสำหรับการสนับสนุนอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ด้านการป้องกันในทุกด้านเหล่านี้
จุดสว่างอีกประการหนึ่งคือความทันสมัยของกองทัพ แม้ว่างบประมาณโดยรวมของ Armyos จะลดลง แต่ในคำของบประมาณการบริการสำหรับปีงบประมาณ 2022 เงินทุนที่ใช้ในการอัปเกรดเครือข่ายสนามรบเพิ่มขึ้น 25% เป็น 2.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นที่ใหญ่ที่สุดในลำดับความสำคัญในการปรับปรุง Armyos ให้ทันสมัย นอกจากนี้ยังให้ความมั่นใจอย่างมากในการตัดสินใจของเราที่จะซื้อ PacStar เนื่องจากพวกเขาอยู่ในตำแหน่งที่สำคัญในการใช้ประโยชน์จากการปรับปรุงกองกำลังภาคพื้นดินให้ทันสมัยอย่างต่อเนื่อง
ตั้งแต่นั้นมา เราได้เห็นสัญญาณของการมองโลกในแง่ดีมากขึ้นเรื่อยๆ เมื่องบประมาณผ่านสภาคองเกรสในการเพิ่มราคา เมื่อเร็วๆ นี้ คณะกรรมการบริการติดอาวุธของวุฒิสภาได้ลงมติอนุมัติงบประมาณเพิ่มเติมจำนวน 25,000 ล้านดอลลาร์ให้กับงบประมาณปีงบประมาณ 22 ของเพนตากอนอส ซึ่งเพิ่มขึ้น 3% จากคำขอเริ่มแรกของประธานาธิบดี และเพิ่มขึ้นโดยรวม 5% จากปีงบประมาณปัจจุบัน แม้ว่าจะไม่ใช่ผลลัพธ์สุดท้าย แต่ก็ทำให้เรามั่นใจอีกครั้งในสมมติฐานการเติบโตตามธรรมชาติในระยะยาวของตลาดการป้องกันประเทศทั้งหมดของเรา
ต่อไป ฉันต้องการเน้นประเด็นสำคัญบางประการของวันนักลงทุนล่าสุดของเรา และขอบคุณทุกคนที่เข้าร่วม การเปลี่ยนแปลงไปสู่กลยุทธ์การเติบโตของเราถูกครอบงำโดยการมุ่งเน้นที่การเร่งรายได้ใหม่ เราคาดหวังว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้นได้จากการเติบโตของยอดขายทั้งแบบออร์แกนิกและอนินทรีย์ และความคาดหวังของเราต่อรายได้จากการดำเนินงานจะเติบโตเร็วกว่ายอดขาย ซึ่งหมายถึงการขยายอัตรากำไรจากการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ เป้าหมายของเราคือการบรรลุการเติบโตของกำไรต่อหุ้นอย่างน้อยสองหลักในช่วงระยะเวลาสามปีที่สิ้นสุดปี 2566 และยังคงสร้างกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่งต่อไป จากสมมติฐานแนวทางระยะยาวใหม่ของเรา อย่างน้อยที่สุดเราคาดหวังให้ยอดขายทั่วไปในตลาดปลายทางแต่ละแห่งของเราบรรลุการเติบโตด้วยตัวเลขหลักเดียวที่ต่ำ เรามองโลกในแง่ดีอย่างยิ่งที่จะบรรลุอัตราการเติบโตแบบทบต้น 5% ต่อปีของยอดขายขั้นพื้นฐานภายในสิ้นปี 2566 ซึ่งรวมถึง PacStar ด้วย
นอกเหนือจากการเติบโตตามธรรมชาติที่คาดหวังเหล่านี้ เรายังมุ่งเน้นไปที่การเพิ่มศักยภาพการเติบโตของเราในตลาดปลายทางที่สำคัญโดยอาศัยการลงทุนที่เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในการวิจัยและพัฒนา และประโยชน์ของแพลตฟอร์มการเติบโตในการดำเนินงานใหม่ของเรา เรากำลังลงทุนใหม่ในธุรกิจของเราในระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ล่าสุดของ Curtiss-Wright อย่างที่คุณทราบ นี่เป็นพื้นที่ที่ฉันหลงใหลมาก ดังที่คุณเห็นในคู่มือฉบับปรับปรุงของเรา เราได้เพิ่มการลงทุนด้าน R&D ในปี 2564 อีก 2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และรายจ่ายทั้งหมดเพิ่มขึ้น 12 ล้านดอลลาร์สหรัฐเมื่อเทียบเป็นรายปี การลงทุนเหล่านี้มุ่งเป้าไปที่เทคโนโลยีหลักและผู้ให้บริการที่เติบโตเร็วที่สุดในตลาดปลายทางของเรา เช่น MOSA ในธุรกิจอิเล็กทรอนิกส์ด้านการป้องกันของเรา
นอกจากนี้ การเปิดตัวแพลตฟอร์มการเติบโตด้านการดำเนินงานใหม่ยังช่วยให้ฝ่ายบริหารมีจุดมุ่งเน้น ความเอาใจใส่ และพลังงานมากขึ้นในการขับเคลื่อนทุกสิ่งที่สำคัญต่อการเติบโต ตั้งแต่การเสริมพลังนวัตกรรมและความร่วมมือ ไปจนถึงการมอบโอกาสใหม่ ๆ เพื่อความเป็นเลิศทางธุรกิจและการกำหนดราคาเชิงกลยุทธ์ ดังนั้น เราจะมีโอกาสที่จะลดต้นทุนอย่างต่อเนื่อง ซึ่งสามารถเพิ่มเงินทุนเพื่อชดเชยการลดสัดส่วนการเข้าซื้อกิจการในระยะสั้น การจัดสรรการลงทุนด้าน R&D หรือนำไปสู่การขยายอัตรากำไร สิ่งเหล่านี้จะถูกกำหนดเป้าหมายและตัดสินใจลงทุนอย่างมีสติ
นอกจากนี้ ฉันคิดว่าสิ่งสำคัญคือต้องชี้ให้เห็นว่าเราจะยังคงขับเคลื่อนกระบวนการที่แข็งแกร่งและการอุทิศตนเพื่อความเป็นเลิศในการปฏิบัติงานด้วยความมุ่งมั่นในระดับเดียวกันและความมุ่งมั่นที่ยิ่งใหญ่กว่าที่ทีมงานได้แสดงให้เห็นมาตั้งแต่ปี 2556 สุดท้ายนี้ ฉันต้องการย้ำเป้าหมายของเราคือ อัตราการเติบโตขั้นต่ำแบบทบต้นของ EPS ต่อปีที่ 10% ในช่วงระยะเวลาสามปี ซึ่งอาจรวมถึงกิจกรรมการซื้อหุ้นคืนประจำปีที่สูงกว่าระดับพื้นฐานของเราในปัจจุบันที่ 50 ล้านดอลลาร์ต่อปี เรายังคงมุ่งมั่นที่จะจัดสรรทุนอย่างมีประสิทธิผลเพื่อสร้างผลตอบแทนสูงสุดให้กับผู้ถือหุ้นในระยะยาว ดังนั้น การกระจายการซื้อหุ้นคืนประจำปีจะแตกต่างกัน ขึ้นอยู่กับขนาดและช่วงเวลาของการซื้อกิจการในอนาคตที่เราแนะนำ Curtiss-Wright
สุดท้ายนี้ เนื่องจากฝ่ายบริหารให้ความสำคัญกับการควบรวมกิจการและโอกาสในการสร้างโอกาสที่สมบูรณ์มากขึ้น ผมจึงรู้สึกในแง่ดีอย่างยิ่งที่เราจะมีโอกาสที่จะเกิน 5% และเข้าใกล้เป้าหมายการขายที่ 10% เนื่องจากเราพบการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญเพื่อแนะนำ Curtiss- ไรท์.
โดยรวมแล้วเราสามารถบรรลุผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในปีนี้ได้ เราคาดว่ายอดขายจะมีอัตราการเติบโตหลักเดียวที่สูงในปีนี้ และรายได้จากการดำเนินงานและกำไรต่อหุ้นปรับลดจะเพิ่มขึ้น 9% เป็น 12% คำแนะนำอัตรากำไรจากการดำเนินงานปี 2021 ของเราตอนนี้อยู่ที่ 16.7% ถึง 16.8% ซึ่งรวมถึงการลงทุนส่วนเพิ่มในการวิจัยและพัฒนาด้วย เรายังคงคาดว่าจะขยายอัตรากำไรต่อไปเป็น 17% ในปี 2565 กระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วของเรายังคงแข็งแกร่ง และเรายังคงรักษากลยุทธ์การจัดสรรเงินทุนที่ดีและสมดุลต่อไปเพื่อรองรับการเติบโตของรายได้และกำไรของเรา ขณะเดียวกันก็ทำให้มั่นใจว่าเรา ลงทุนเงินทุนของเราเพื่อสร้างผลตอบแทนที่ดีที่สุดเพื่อขับเคลื่อนมูลค่าผู้ถือหุ้นในระยะยาว
ขอบคุณ [คำแนะนำสำหรับผู้ปฏิบัติงาน] คำถามแรกของเรามาจากกลุ่มผลิตภัณฑ์ของ Nathan Jones และ Stifel
ฉันต้องการพูดคุยเกี่ยวกับความคิดเห็นของคุณเกี่ยวกับต้นทุนของลูกค้าที่อาจสินค้าคงคลังในไตรมาสแรกซึ่งอาจนำไปสู่การลดลงในไตรมาสที่สอง โดยปกติคุณจะเห็นการเพิ่มขึ้นตามฤดูกาลในช่วงครึ่งหลังของปี ยังคงรอคอยที่จะเห็นการเติบโตตามฤดูกาลอยู่ใช่ไหม? คุณจะดูสินค้าคงคลังของลูกค้าและสินค้าคงคลังของช่องทางได้อย่างไร คุณคิดว่าพวกเขายังนำหน้ากว่าปกติ เรียงแถว และตามหลังหรือไม่ เพราะเหตุใด คุณสามารถให้สีใด ๆ แก่เราได้หรือไม่?
เอาล่ะแน่นอน ฉันจะได้รับอันนั้น ฉันหมายถึงว่าในไตรมาสแรก เราคงได้เห็นลูกค้าด้านกลาโหมบางรายเร่งคำสั่งซื้อของตนมากขึ้น โดยพยายามหลีกเลี่ยงปัญหาการขาดแคลนชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ ดังนั้นเมื่อคุณเห็นกระแสลมที่เกิดขึ้นตามธรรมชาติที่เราเติบโตขึ้นประมาณ 8 ล้านเหรียญสหรัฐเมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาสที่สอง นี่เป็นเพียงงานที่เร่งตัวขึ้นในไตรมาสแรก ฉันหมายถึงเรายังคงพบกับความล่าช้าเล็กน้อยในชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ ดังนั้น เมื่อพิจารณาถึงสถานการณ์ที่บริษัทส่วนใหญ่ประสบในปีที่แล้ว และการเติบโตอย่างรวดเร็วที่บริษัทส่วนใหญ่โชคดีพอที่จะเผชิญในปีนี้ ตลาดจึงค่อนข้างคึกคัก แต่ส่วนใหญ่จะส่งผลต่อระยะเวลารายรับของแผนกอิเล็กทรอนิกส์ด้านกลาโหม รายได้จากการป้องกันการบิน และผลิตภัณฑ์ C5 ISR ที่มีอัตรากำไรสูงกว่า
ตอนนี้ เมื่อคุณดูในช่วงครึ่งหลังของปี เราคาดว่าจะมีความกดดันบางอย่างโดยขึ้นอยู่กับว่าได้รับส่วนประกอบเหล่านี้เมื่อใด และความกดดันส่วนใหญ่จะถูกนำมาใช้ในไตรมาสที่สาม แต่อย่างที่คุณได้เห็นในประวัติศาสตร์ การออกมาจากธุรกิจอิเล็กทรอนิกส์ด้านการป้องกัน โดยปกติแล้วเราจะมีความลาดเอียงอย่างมากในไตรมาสที่สี่ และเราคาดว่าสิ่งนี้จะเกิดขึ้นอีกครั้งในปีนี้ ดังนั้นเราจึงกำลังทำงานอย่างหนักเพื่อแก้ไขปัญหาเหล่านี้และรู้สึกว่าเรากำลังทำงานได้ดีในการเอาชนะแรงกดดันเหล่านี้
จากนั้น ฉันต้องการกลับไปที่สาขา การวิจัย และพัฒนาที่ Lynnos ชื่นชอบ คุณเพิ่มค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนาในไตรมาสที่สองและเพิ่มเป้าหมายทั้งปี คุณสามารถพูดคุยเกี่ยวกับโอกาสของคุณที่นั่นได้ไหม? คุณคิดว่าเมื่อเราก้าวไปข้างหน้าจะมีโอกาสที่จะเพิ่มการลงทุนด้าน R&D ต่อไปได้ เราควรพิจารณารักษาเสถียรภาพในระดับนี้ให้มากกว่านี้หรือไม่? คุณช่วยให้คำแนะนำแก่เราได้ไหม?
ขอบคุณมากสำหรับความช่วยเหลือของคุณ. อย่างที่คุณพูดนี่เป็นพื้นที่ที่ฉันชอบพูดถึง ดังนั้นเราจึงได้ทำ R&D เพิ่มเติมในกลุ่มอุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ด้านการป้องกันของเรา เนื่องจากเรายังคงมองเห็นโอกาสที่ดีมากในการขยายสายผลิตภัณฑ์ของเรา ไม่ว่าจะเป็นรอบแผน MOSA ที่จะขยายสายผลิตภัณฑ์ของเราเนื่องจากมัน เพียงแค่ยังคงได้รับแรงผลักดันสำหรับ ลูกค้าที่หลากหลายในอุตสาหกรรมการป้องกัน และเทคโนโลยีเฉพาะบางอย่างเกี่ยวกับการเข้ารหัสและปฏิเสธ GPS เครือข่าย และการลงทุนเพิ่มเติมบางส่วน - ทีม PacStar ของเราปรับปรุงสนามรบให้ทันสมัย
ดังนั้นโอกาสก็จะเติบโตต่อไปเท่านั้น ตอนนี้เราอยู่ในช่วงเวลาที่ดีจริงๆ และรู้สึกว่าตอนนี้เป็นเวลาที่ดีที่จะลงทุนจริงๆ อีกด้านที่เรากำลังเพิ่มการลงทุนก็คือ A&I ซึ่งจริงๆ แล้วเกี่ยวกับการใช้พลังงานไฟฟ้าและอิเล็กทรอนิกส์ อินเทอร์เน็ตของสรรพสิ่ง รถยนต์ไฟฟ้า รถยนต์ไฮบริด และการส่งเสริมการขายของเราในสาขานี้ เราวางตำแหน่งตัวเองในฐานะผู้นำอย่างแท้จริงในด้านนี้ ผู้นำด้านเทคโนโลยีคือตัวเลือกแรกของผู้ผลิตรถยนต์รายใหญ่หลายราย เราตรวจสอบให้แน่ใจจริงๆ ว่าเรามีความเข้าใจอย่างเป็นระบบว่าใครเป็นผู้ผลิตยานพาหนะในสาขานี้ และทำงานร่วมกับพวกเขา โดยมักจะปรับแต่งผลิตภัณฑ์ต่างๆ ให้เหมาะกับยานพาหนะของพวกเขาโดยเฉพาะ สิ่งนี้ทำให้เราต้องลงทุน และเราคิดว่านี่เป็นแนวทางที่ถูกต้อง
ขอย้ำอีกครั้งว่า เรามักถูกถามว่าเราคิดว่า R&D จะเพิ่มขึ้นอีกครั้งใน 22 ปีหรือไม่ คุณไม่ได้ให้คำแนะนำที่เฉพาะเจาะจง และฉันคิดว่าสิ่งสำคัญคือต้องให้ผู้คนเข้าใจว่าเรากำลังศึกษาวิธีการจัดสรรเงินทุนจริงๆ และว่า R&D เป็นการลงทุนที่ดีที่สุด การลงทุนอื่นๆ หรือเมื่อถึงเวลาที่ต้องกลับมาทำกำไร เราจะตัดสินใจอย่างสมดุลในพื้นที่นี้โดยพิจารณาจากโอกาสที่อยู่ตรงหน้าเรา แต่เราไม่กลัวที่จะใช้การวิจัยและพัฒนาเพื่อให้แน่ใจว่าจะเติบโตในระยะยาว และเรามองเห็นโอกาสที่เราเห็นว่าจะจ่ายเงินปันผลในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า พูดตามตรง การลงทุนด้าน R&D ที่เราทำจะสร้างผลตอบแทนในปีปฏิทินเดียวกัน ปีปฏิทินถัดไป และบางครั้งก็อาจถึงสามถึงสี่ปีต่อมาด้วยซ้ำ ดังนั้นอีกครั้ง คุณไม่เพียงต้องรักษาสมดุลของผลตอบแทนเท่านั้น แต่ยังต้องแน่ใจว่าคุณกำลังขับเคลื่อน [ปัญหาทางเทคนิค] การเติบโตในระยะสั้น ระยะสั้น และระยะยาว ดังนั้น สิ่งเหล่านี้คือข้อแลกเปลี่ยนเกี่ยวกับวิธีที่เรามองการลงทุนเหล่านี้ในวงกว้างทั่วทั้งองค์กร และทำการลงทุนเชิงกลยุทธ์ที่ดีที่สุดเพื่อปรับปรุงกระบวนการของเรา
บางทีลินน์ คุณคงพูดถึงช่องทางการซื้อกิจการในปัจจุบันที่เต็มมาก บางทีคุณอาจมองในแง่ดีเกี่ยวกับการบรรลุเป้าหมายการขายสูงสุดของคุณ คุณสามารถพูดคุยอีกครั้งและพูดคุยเกี่ยวกับคุณลักษณะ ขนาด ขนาด ราคา และคุณลักษณะอื่น ๆ ที่คุณต้องการปรับปรุง และคุณคิดว่าคุณจะปิดหนึ่งรายการก่อนที่จะสิ้นสุดหรือไม่ วัสดุของปีนั้น?
แน่นอน. ดังนั้น ฉันคิดว่าพูดตามตรง ความคาดหวังว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงกฎหมายภาษีในอีก 22 ปีข้างหน้า ได้เพิ่มแรงจูงใจให้กับผู้คนที่เรากำลังพิจารณาที่จะบอก PE และบริษัทเอกชนให้พยายามทำธุรกรรมให้เสร็จสิ้นในปีนี้ ดังนั้นสำหรับอสังหาริมทรัพย์ที่กำลังก่อสร้างหลายแห่ง แรงผลักดันในปีนี้คือการบรรลุข้อตกลง ตอนนี้ ไม่ว่าเราจะทำข้อตกลงจริงหรือไม่นั้นจะขึ้นอยู่กับคุณสมบัติที่ใช้งานอยู่ในปัจจุบันเมื่อเราดำเนินการตรวจสอบสถานะของเรา และ-แต่ขอย้ำอีกครั้งว่า เราจะไม่บรรลุข้อตกลงอย่างที่เราพูดกันเสมอๆ ถ้าไม่ย้ำจะผิดหวังเราจะไม่เปลี่ยนธุรกรรมเป็นธุรกรรม จะต้องเป็นกลยุทธ์ที่เหมาะสมและการจับคู่ทางการเงิน แต่มีเป้าหมายภายในขอบเขตนั้น ฉันอยากจะบอกว่าทรัพย์สินที่เราเห็นมากที่สุดตอนนี้คือตลาดการป้องกันประเทศของเรา นี่คือท่อส่วนใหญ่ ไม่เพียงเท่านั้น แต่ยังดูเหมือนว่าจะเป็นพื้นที่ที่มีความกระตือรือร้นมากที่สุดในขณะนี้ ซึ่งเป็นพื้นที่ที่มีลำดับความสำคัญสูงสำหรับเรา ดังนั้นมันใช้งานได้ดี ฉันหมายถึง เราไม่ได้บอกว่าจะซื้ออสังหาริมทรัพย์ในอุตสาหกรรมการป้องกันประเทศเท่านั้น แต่นี่เป็นพื้นที่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อเราเห็นว่าสิ่งเหล่านี้เป็นส่วนเสริมกับการจัดหาผลิตภัณฑ์ในปัจจุบันของเรา และเราสามารถนำสิ่งพิเศษมาสู่ฐานลูกค้าปัจจุบันของเราได้ ไม่ว่าจะเป็นหนึ่งในผู้ที่เปิดใช้งานแพลตฟอร์มหรือสร้างระบบย่อยอิเล็กทรอนิกส์ นี่จึงเป็นอะไรมาก
ที่อยากจะบอกคือราคาสอดคล้องกับสิ่งที่เราเคยเห็นในประวัติศาสตร์ ไม่ได้หมายความว่า ฉันรู้ว่ามีการพูดคุยกัน และมีตัวอย่างที่มีราคาแพงกว่า ตัวอย่างหลายรายการมีความสุดโต่งมากกว่า ฉันคิดว่าเรากำลังมองหาผลิตภัณฑ์ที่มีคุณภาพซึ่งมีจำนวนทวีคูณที่สมเหตุสมผล และนั่นทำให้ผลิตภัณฑ์เหล่านี้เหมาะสมในเชิงกลยุทธ์ที่ดีสำหรับ Curtiss-Wright จึงเป็นสิ่งที่ฝ่ายบริหารของเรากังวลมากกับกระบวนการต่างๆ มากมาย ขณะนี้เรามีสินทรัพย์ที่ใช้งานอยู่จำนวนมาก และเรากำลังศึกษากลยุทธ์ที่เราคิดว่าเหมาะสมที่สุดสำหรับ Curtiss-Wright
ดังนั้นผมคิดว่าเรามีโอกาสที่เหมาะสมที่จะเพิ่มบางสิ่งบางอย่างลงในพอร์ตโฟลิโอของเราในปีปฏิทิน เราเห็นว่าทรัพย์สินที่อยู่ในช่วงรายได้ของประเภท PacStar จะถูกแสดงรายการเร็วๆ นี้ ดังนั้นตอนนี้จึงเป็นช่องที่ดีต่อสุขภาพมากจริงๆ