Το The Motley Fool ιδρύθηκε από τους αδελφούς Tom και David Gardner το 1993. Μέσω του ιστότοπού μας, των podcast, των βιβλίων, των στηλών εφημερίδων, των ραδιοφωνικών προγραμμάτων και των ποιοτικών επενδυτικών υπηρεσιών, βοηθάμε εκατομμύρια ανθρώπους να επιτύχουν οικονομική ελευθερία.
Καλώς ήρθατε και σας ευχαριστώ για την υποστήριξή σας. Σε αυτό το σημείο, όλοι οι συμμετέχοντες βρίσκονται σε λειτουργία μόνο ακρόασης μέχρι τη σημερινή συνεδρία Q&A. [Οδηγίες χειριστή] Θέλω να ενημερώσω όλα τα μέρη ότι η σημερινή συνάντηση καταγράφεται. Εάν έχετε αντιρρήσεις, μπορείτε να αποσυνδεθείτε αυτήν τη στιγμή.
Καλημέρα σε όλους. Σας ευχαριστούμε για τη συμμετοχή σας στο τέταρτο τρίμηνο και στις κλήσεις συνδιάσκεψης στο τέλος του οικονομικού έτους 2021 της Mueller Aquatic Products. Χθες το απόγευμα, εκδώσαμε ένα δελτίο τύπου που αναφέρει τα αποτελέσματα των εργασιών μας για το τρίμηνο που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2021. Αντίγραφο του δελτίου τύπου μπορείτε να βρείτε στον ιστότοπό μας www.muellerwaterproducts.com.
Scott Hall, ο Πρόεδρός μας και Διευθύνων Σύμβουλος. Ο Οικονομικός Διευθυντής Μάρτι Ζάκας θα συζητήσει τα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου και του πλήρους έτους, τις τελικές αγορές και τις προσδοκίες για το οικονομικό έτος 2022.
Η σημερινή πρωινή κλήση καταγράφεται και μεταδίδεται ζωντανά στο Διαδίκτυο. Έχουμε επίσης δημοσιεύσει διαφάνειες στον ιστότοπό μας για να συνοδεύουν τη σημερινή συζήτηση και να επιλύουν μελλοντικές δηλώσεις και τις απαιτήσεις γνωστοποίησης εκτός GAAP.
Σε αυτήν την περίπτωση, ανατρέξτε στη διαφάνεια 2. Αυτή η διαφάνεια προσδιορίζει τις οικονομικές μετρήσεις εκτός GAAP που αναφέρονται στα δελτία τύπου, στις διαφάνειες και σε αυτήν την κλήση συνδιάσκεψης και αποκαλύπτει γιατί πιστεύουμε ότι αυτές οι μετρήσεις παρέχουν χρήσιμες πληροφορίες για τους επενδυτές. Οι συμφωνίες μεταξύ οικονομικών μέτρων εκτός GAAP και GAAP περιλαμβάνονται στο δελτίο τύπου και στις συμπληρωματικές πληροφορίες στον ιστότοπό μας.
Η διαφάνεια 3 παρουσιάζει τις μελλοντικές δηλώσεις που έγιναν κατά τη διάρκεια της κλήσης συνδιάσκεψης. Αυτή η διαφάνεια περιέχει προειδοποιητικές πληροφορίες που προσδιορίζουν σημαντικούς παράγοντες που μπορεί να κάνουν τα πραγματικά αποτελέσματα να διαφέρουν ουσιωδώς από εκείνα που περιέχονται σε δηλώσεις για το μέλλον. Διαβάστε τις διαφάνειες 2 και 3 πλήρως.
Σε αυτήν την τηλεδιάσκεψη, εκτός εάν αναφέρεται διαφορετικά, όλες οι αναφορές σε ένα συγκεκριμένο έτος ή τρίμηνο αναφέρονται στο οικονομικό μας έτος, το οποίο λήγει στις 30 Σεπτεμβρίου.
Καλέστε το 1-800-834-5839 για επανάληψη της κλήσης συνδιάσκεψης σήμερα το πρωί εντός 30 ημερών. Η αρχειοθετημένη διαδικτυακή μετάδοση και οι αντίστοιχες διαφάνειες θα είναι διαθέσιμες στην ενότητα επενδυτικών σχέσεων του ιστότοπού μας για τουλάχιστον 90 ημέρες.
Ευχαριστώ, Γουίτ. Σας ευχαριστούμε που είστε μαζί μας σήμερα. Ελπίζω ότι όλοι όσοι ακούνε το κάλεσμά μας θα συνεχίσουν να είναι ασφαλείς και υγιείς. Το τέταρτο τρίμηνο έκλεισε μια δυνατή χρονιά απογοητευτικά και παρά τη συνεχιζόμενη πανδημία και άλλες προκλήσεις, πετύχαμε αυτόν τον στόχο. Εκτός από την πανδημία, αντιμετωπίσαμε πολλά εμπόδια το περασμένο έτος, όπως απότομες αυξήσεις στις πρώτες ύλες και άλλα κόστη, διακοπές της εφοδιαστικής αλυσίδας και προκλήσεις προσφοράς εργατικού δυναμικού, που επηρέασαν τις λειτουργίες και τις επιδόσεις μας το τέταρτο τρίμηνο.
Θέλω να ευχαριστήσω όλα τα μέλη της ομάδας μας για την επιμονή και την αφοσίωσή τους την περασμένη χρονιά καθώς συνεχίζουν να εκτελούν σε αυτό το άνευ προηγουμένου λειτουργικό περιβάλλον.
Οι ενοποιημένες καθαρές πωλήσεις μας για το τέταρτο τρίμηνο αυξήθηκαν κατά 11,4% και για το σύνολο του έτους αυξήθηκαν κατά 15,2%. Μετά την αύξηση των πωλήσεων ρεκόρ το τρίτο τρίμηνο, βιώσαμε συνεχιζόμενη ισχυρή ζήτηση το τέταρτο τρίμηνο, λόγω των δραστηριοτήτων κατασκευής νέων κατοικιών και δημοτικών επισκευών και αντικατάστασης. Σε σύγκριση με τα επίπεδα πριν από την πανδημία, οι παραγγελίες το τέταρτο τρίμηνο εξακολουθούν να είναι υψηλές και το ανεκτέλεστο προϊόν υποδομής μας στο τέλος του έτους έφτασε σε υψηλό ρεκόρ.
Αν και η προσαρμοσμένη μείωση των EBITDA μας το τέταρτο τρίμηνο οφειλόταν κυρίως στο δύσκολο λειτουργικό περιβάλλον, επιτύχαμε φέτος αύξηση 6,8%. Αν και επιτύχαμε βελτίωση στην τιμολόγηση των περισσότερων προϊόντων κατά τη διάρκεια του τριμήνου, αυτό δεν ήταν αρκετό για να αντισταθμίσει τον αυξανόμενο πληθωρισμό. Αναμένουμε ότι οι τρέχουσες ενέργειες τιμολόγησης θα υπερβούν τον αναμενόμενο πληθωρισμό το 2022, υποθέτοντας ότι το κόστος υλικών δεν θα υπερβεί τα τρέχοντα επίπεδα.
Επιπλέον, κατά τη διάρκεια του τριμήνου, το χαρτοφυλάκιο προϊόντων μας με εξειδικευμένες βαλβίδες παρουσίασε μεγαλύτερους χρόνους παράδοσης ανταλλακτικών, καθυστερημένες αποστολές και η συνεχιζόμενη αναδιοργάνωση του εργοστασίου μας επηρεάστηκε από διακοπές της αλυσίδας εφοδιασμού και εργασιακές προκλήσεις. Είμαι ιδιαίτερα ικανοποιημένος με τις ταμειακές ροές φέτος. Δημιουργήσαμε 94 εκατομμύρια δολάρια σε δωρεάν ταμειακές ροές. Μετά την εξαγορά της i2O Water για 19,7 εκατομμύρια δολάρια και τη διανομή 44,8 εκατομμυρίων δολαρίων στους μετόχους, η ταμειακή μας θέση στο τέλος του έτους ήταν ισχυρότερη από την προηγούμενη χρονιά.
Επαναγοράσαμε κοινές μετοχές 10 εκατομμυρίων δολαρίων το τέταρτο τρίμηνο και πρόσφατα ανακοινώσαμε αύξηση μερίσματος κατά περίπου 5,5%. Συνολικά, αν και το κλείσιμό μας φέτος ήταν απογοητευτικό από την άποψη των περιθωρίων μετατροπής, επιτύχαμε ισχυρή αύξηση εσόδων και συνεχίζουμε να επικεντρωνόμαστε στην υπέρβαση των λειτουργικών προκλήσεων.
Πιστεύουμε ότι το ρεκόρ εκκρεμοτήτων βραχυπρόθεσμων προϊόντων μας, σε συνδυασμό με την αναμενόμενη πραγματοποίηση υψηλότερων τιμών, θα μας επιτρέψουν να επιτύχουμε καθαρές πωλήσεις και προσαρμοσμένη αύξηση EBITDA το 2022. Επιπλέον, τα τρία μεγάλα κεφαλαιουχικά μας έργα πρόκειται να ολοκληρωθούν και μόλις τεθούν σε λειτουργία, αναμένουμε να οδηγήσουν τα μεικτά περιθώρια κέρδους.
Πιστεύω ότι καθώς γινόμαστε μια εταιρεία τεχνολογίας νερού παγκόσμιας κλάσης που παρέχει λύσεις για κρίσιμες υποδομές νερού, είμαστε σε καλή θέση να επιταχύνουμε τη στρατηγική μας και να βελτιώσουμε την κουλτούρα εκτέλεσης.
Με αυτό, θα μεταφέρω την κλήση στον Marty για να συζητήσουμε τις επιδόσεις μας για το τέταρτο τρίμηνο και το πλήρες έτος του 2021.
Ευχαριστώ, Scott, καλημέρα σε όλους. Ελπίζω εσείς και η οικογένειά σας να συνεχίσετε να είστε ασφαλείς και υγιείς. Θα ξεκινήσω με τα ενοποιημένα οικονομικά μας αποτελέσματα GAAP και μη GAAP για το τέταρτο τρίμηνο του 2021, στη συνέχεια θα εξετάσω την απόδοση των τμημάτων μας και, τέλος, θα συζητήσω τις ταμειακές ροές και τη ρευστότητά μας.
Το τέταρτο τρίμηνο, οι ενοποιημένες καθαρές πωλήσεις μας ήταν 295,6 εκατ. δολάρια ΗΠΑ, σημειώνοντας αύξηση 30,3 εκατ. $ ή 11,4% σε σύγκριση με το τέταρτο τρίμηνο του περασμένου έτους. Η αύξηση αυτή οφειλόταν κυρίως στην αύξηση των αποστολών και στην αύξηση των τιμών των υποδομών. Σε σύγκριση με το τέταρτο τρίμηνο του 2019 πριν από την πανδημία, οι ενοποιημένες καθαρές πωλήσεις μας αυξήθηκαν κατά 10,8%, αντανακλώντας τη βελτίωση της τελικής ζήτησης της αγοράς.
Σε σύγκριση με το τέταρτο τρίμηνο του περασμένου έτους, τα μικτά μας κέρδη για αυτό το τρίμηνο μειώθηκαν κατά 7,6 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, ή 8,1%, σε 86,3 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, με περιθώριο μικτού κέρδους 29,2%. Το περιθώριο μικτού κέρδους μειώθηκε κατά 620 μονάδες βάσης σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Οι αυξανόμενες τιμές των υποδομών και οι αυξημένες αποστολές αντισταθμίστηκαν από τον αυξανόμενο πληθωρισμό και τις δυσμενείς παραγωγικές επιδόσεις, συμπεριλαμβανομένων των εργασιακών προκλήσεων, των διαταραχών της αλυσίδας εφοδιασμού και των επιπτώσεων της αναδιάρθρωσης των εργοστασίων μας.
Το συνολικό κόστος υλικών μας αυξήθηκε κατά 18% σε ετήσια βάση αυτό το τρίμηνο, κυρίως λόγω της αύξησης των πρώτων υλών, και η τιμή των πρώτων υλών αυξήθηκε από μήνα σε μήνα και από έτος σε έτος. Οι κύριες πρώτες ύλες μας είναι σκραπ χάλυβα και ορειχάλκινα πλινθώματα, οι τιμές των οποίων έχουν αυξηθεί περισσότερο από 50% από έτος σε έτος.
Αν και οι τιμές μας έχουν βελτιωθεί από το προηγούμενο τρίμηνο, η σχέση τιμής/κόστους ήταν αρνητική για τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο. Λόγω της επιτάχυνσης της τιμολόγησης των πρώτων υλών αυτό το τρίμηνο, η σχέση τιμής/κόστους δεν βελτιώθηκε όπως αναμενόταν λόγω του πληθωρισμού. Ο Scott θα συζητήσει λεπτομερέστερα τους παράγοντες της μείωσης του μεικτού περιθωρίου σε σύγκριση με τις προσδοκίες αργότερα στην τηλεδιάσκεψη.
Οι πωλήσεις, τα γενικά και διοικητικά έξοδα για το τρίμηνο ήταν 56,6 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, σημειώνοντας αύξηση 4,5 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ σε σχέση με το προηγούμενο έτος. Ο κύριος λόγος για την αύξηση ήταν οι επενδύσεις, συμπεριλαμβανομένων των εξαγορών i2O Water, των δραστηριοτήτων που σχετίζονται με την πληροφορική και των δαπανών που σχετίζονται με το προσωπικό, και η αντιστροφή της προσωρινής εξοικονόμησης T&E που σχετίζεται με την πανδημία και τον γενικό πληθωρισμό. Το ποσοστό των καθαρών πωλήσεων SG&A το τέταρτο τρίμηνο ήταν 19,1%, έναντι 19,6% την αντίστοιχη περσινή περίοδο.
Τα λειτουργικά έσοδα για το τέταρτο τρίμηνο ήταν 27,8 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, σημειώνοντας μείωση κατά 12,9 εκατομμύρια δολάρια ή 31,7%, σε σύγκριση με 40,7 εκατομμύρια δολάρια την ίδια περίοδο πέρυσι. Τα λειτουργικά έσοδα για το τρίμηνο περιελάμβαναν στρατηγική αναδιάρθρωση και άλλα έξοδα ύψους 1,9 εκατομμυρίων δολαρίων ΗΠΑ, που σχετίζονται κυρίως με την αναδιάρθρωση του εργοστασίου που ανακοινώσαμε νωρίτερα.
Περνώντας τώρα στα ενοποιημένα μας αποτελέσματα εκτός GAAP. Τα προσαρμοσμένα λειτουργικά έσοδα ήταν 29,7 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, σημειώνοντας μείωση κατά 12,1 εκατομμύρια δολάρια ή 28,9% σε σύγκριση με 41,8 εκατομμύρια δολάρια την ίδια περίοδο πέρυσι. Ο υψηλότερος πληθωρισμός, οι δυσμενείς παραγωγικές επιδόσεις και το υψηλότερο κόστος ΠΓ&Δ αντισταθμίζουν την υψηλότερη τιμολόγηση και την αύξηση του όγκου της υποδομής.
Το προσαρμοσμένο EBITDA ήταν 45,6 εκατ. $ ΗΠΑ, σημειώνοντας μείωση 12 εκατ. $ ή 20,8%. Το προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA ήταν 15,4%, 630 μονάδες βάσης χαμηλότερο από το προηγούμενο έτος. Για ολόκληρο το έτος 2021, το προσαρμοσμένο μας EBITDA ήταν 203,6 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, σημειώνοντας αύξηση 6,8%, και το προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA ήταν 18,4%.
Το καθαρό κόστος τόκων το τέταρτο τρίμηνο του 2021 μειώθηκε στα 4,4 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ από 6 εκατομμύρια δολάρια την ίδια περίοδο πέρυσι. Η μείωση των καθαρών εξόδων τόκων το τρίμηνο οφειλόταν κυρίως στη μείωση των εξόδων από τόκους λόγω της αναχρηματοδότησής μας κατά 5,5% των ομολογιών και 4% των ομολογιών.
Ο πραγματικός φορολογικός συντελεστής για το τρίμηνο ήταν 24,3%, έναντι 24,8% πέρυσι. Για ολόκληρο το έτος, ο πραγματικός φορολογικός μας συντελεστής ήταν 25,8%, έναντι 23,5% το προηγούμενο έτος. Αυτό το τρίμηνο, τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη ανά μετοχή ήταν 0,12 $, σε σύγκριση με 0,17 $ την ίδια περίοδο πέρυσι.
Τώρα στραφείτε στην απόδοση τμηματοποίησης, ξεκινώντας από την υποδομή. Οι καθαρές πωλήσεις υποδομής ήταν 271,9 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, αύξηση 29,9 εκατομμύρια δολάρια ή 12,4% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, κυρίως λόγω των αυξημένων αποστολών, ειδικά των πυροσβεστικών κρουνών, των σιδερένιων βαλβίδων, των προϊόντων ορείχαλκου και επισκευής και των υψηλότερων τιμών.
Τα προσαρμοσμένα λειτουργικά έσοδα ήταν 46,2 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, σημειώνοντας μείωση κατά 10,6 εκατομμύρια δολάρια ή 18,7% αυτό το τρίμηνο, λόγω του αυξανόμενου πληθωρισμού, της κακής μεταποιητικής απόδοσης και των αυξημένων δαπανών ΠΓ&Δ αντισταθμίστηκαν μόνο εν μέρει από τις υψηλότερες τιμές και τις αυξημένες πωλήσεις. Το προσαρμοσμένο EBITDA ήταν 59,3 εκατ. δολάρια ΗΠΑ, μείωση κατά 10,3 εκατ. δολάρια ΗΠΑ ή 14,8%, και το προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA ήταν 21,8%. Το προσαρμοσμένο περιθώριο EBITDA για το έτος ήταν 25,2%.
Στρέψτε στην τεχνολογία. Οι καθαρές πωλήσεις της Technologies ήταν 23,7 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, σημειώνοντας αύξηση 1,7% σε σχέση με το προηγούμενο έτος, κυρίως λόγω της εξαγοράς του i2O Water. Οι καθαρές πωλήσεις βιολογικών προϊόντων μειώθηκαν ελαφρά σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, καθώς οι υψηλότερες τιμές αντισταθμίστηκαν από τις χαμηλότερες πωλήσεις. Η προσαρμοσμένη λειτουργική ζημία ήταν 4,3 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, ενώ η προσαρμοσμένη λειτουργική ζημία του προηγούμενου έτους ήταν 2,3 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Αυτή η αύξηση οφειλόταν κυρίως στις δυσμενείς επιδόσεις, συμπεριλαμβανομένων των προσαρμογών αποθεμάτων, των αυξημένων εξόδων που σχετίζονται με την απόκτηση του i2O Water και του αυξανόμενου πληθωρισμού, αλλά αντισταθμίστηκε εν μέρει από τις αυξήσεις των τιμών. Η τεχνικά προσαρμοσμένη ζημιά EBITDA ήταν 2,4 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ, ενώ η προσαρμοσμένη απώλεια EBITDA του προηγούμενου έτους ήταν 200.000 δολάρια ΗΠΑ.
Συνεχίστε να μιλάτε για ταμειακές ροές. Για το έτος που έληξε στις 30 Σεπτεμβρίου 2021, τα καθαρά μετρητά που παρέχονται από λειτουργικές δραστηριότητες αυξήθηκαν κατά 16,4 εκατ. USD σε 156,7 εκατ. USD, κυρίως λόγω του φόρου 22 εκατ. USD που κατέβαλε η Walter Energy το προηγούμενο έτος. Στις 30 Σεπτεμβρίου 2021, το καθαρό κεφάλαιο κίνησης μας μειώθηκε κατά 11,3 εκατομμύρια δολάρια σε 207,1 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Το ποσοστό του καθαρού κεφαλαίου κίνησης στις καθαρές πωλήσεις αυξήθηκε από 22,7% σε 18,6%, κυρίως λόγω της αύξησης του κύκλου εργασιών των αποθεμάτων.
Επενδύσαμε 16,6 εκατομμύρια δολάρια σε κεφαλαιουχικές δαπάνες το τέταρτο τρίμηνο, αυξάνοντας τις συνολικές από το έτος μέχρι σήμερα δαπάνες από 67,7 εκατομμύρια δολάρια πέρυσι σε 62,7 εκατομμύρια δολάρια. Η μείωση των κεφαλαιουχικών δαπανών φέτος είναι κάτω από το ενημερωμένο εύρος καθοδήγησής μας, κυρίως λόγω της επιβράδυνσης ορισμένων προγραμματισμένων δαπανών λόγω διαταραχών της εφοδιαστικής αλυσίδας, συμπεριλαμβανομένων των δαπανών για τα μεγάλα κεφαλαιουχικά μας έργα.
Οι ελεύθερες ταμειακές ροές για το έτος αυξήθηκαν κατά 21,4 εκατομμύρια δολάρια σε 94 εκατομμύρια δολάρια, υπερβαίνοντας τα προσαρμοσμένα καθαρά έσοδα. Στις 30 Σεπτεμβρίου 2021, το συνολικό χρέος μας ήταν 446,9 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ και τα μετρητά και τα ισοδύναμα μετρητών ήταν 227,5 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.
Στο τέλος του τέταρτου τριμήνου, ο δείκτης καθαρής μόχλευσης χρέους αυξήθηκε από 1,3 φορές στο τέλος του προηγούμενου έτους σε 1,1 φορές. Δεν είχαμε κανένα δανεισμό βάσει της συμφωνίας ABL στο τέλος του έτους και δεν δανειστήκαμε κανένα ποσό στο πλαίσιο του ABL μας κατά τη διάρκεια του έτους. Υπενθυμίζουμε ότι επί του παρόντος δεν έχουμε χρέος που να λήγει πριν από τον Ιούνιο του 2029.
Τα χαρτονομίσματα premium 4% δεν έχουν συμβόλαιο οικονομικής συντήρησης και, εκτός και αν υπερβούμε το ελάχιστο όριο διαθεσιμότητας, η συμφωνία μας ABL δεν υπόκειται σε καμία σύμβαση οικονομικής συντήρησης. Σύμφωνα με τα στοιχεία της 30ης Σεπτεμβρίου 2021, σύμφωνα με τη συμφωνία ABL, έχουμε περίπου 158,7 εκατομμύρια δολάρια πλεονάζουσας διαθεσιμότητας, γεγονός που ανεβάζει τη συνολική μας ρευστότητα σε 386,2 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ.
Εν ολίγοις, συνεχίζουμε να έχουμε έναν ισχυρό και ευέλικτο ισολογισμό, καθώς και επαρκή ρευστότητα και δυνατότητες για να υποστηρίξουμε τις ευκαιρίες κατανομής κεφαλαίων μας. Σκοτ, έλα πίσω σε σένα.
Ευχαριστώ Μάρτι. Θα μιλήσω για τα αποτελέσματα του τέταρτου τριμήνου, τη νέα δομή διαχείρισης, τις τελικές αγορές και την καθοδήγηση για το πλήρες έτος 2022. Μετά από αυτό, θα ανοίξουμε το τηλέφωνο για να κάνουμε ερωτήσεις.
Όπως αναφέρθηκε προηγουμένως, υπήρξαν ορισμένες προκλήσεις το τρίμηνο που επηρέασαν το μικτό περιθώριο κέρδους μας και οδήγησαν σε απογοητευτική προσαρμοσμένη μετατροπή EBITDA, η οποία ήταν χαμηλότερη από τις προσδοκίες μας. Το μεικτό κενό περιθωρίου είναι περίπου 15 εκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ και οι προκλήσεις εργασίας αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το ένα τρίτο του κενού. Ο υψηλότερος πληθωρισμός, το κόστος μεταφοράς και ηλεκτρικής ενέργειας μαζί αντιπροσώπευαν επίσης περισσότερο από το ένα τρίτο του χάσματος.
Μεταξύ άλλων παραγόντων, οι λειτουργικές προκλήσεις του χαρτοφυλακίου προϊόντων εξειδικευμένων βαλβίδων μας και οι δυσμενείς προσαρμογές του αποθέματος είχαν τον μεγαλύτερο αντίκτυπο. Οι εργατικές προκλήσεις έχουν οδηγήσει σε αυξημένο κόστος που σχετίζεται με υπερωρίες, παροχές και αποτελεσματικότητα. Παρέχουμε πρόσθετες ανταμοιβές απόδοσης στα μέλη της εργοστασιακής ομάδας ώστε να αναγνωρίσουν τη σκληρή δουλειά και την αφοσίωσή τους σε αυτό το εξαιρετικά απαιτητικό περιβάλλον λειτουργίας.
Επιπλέον, ακόμη και με την πρόοδο στον εμβολιασμό, η πανδημία συνεχίζει να δημιουργεί εργασιακές προκλήσεις για εμάς. Η ομάδα μας εργάζεται στενά για να συνεχίσει να βελτιώνει τη σχέση μας με τους υπαλλήλους και να ενισχύει τις προσπάθειές μας για προσλήψεις, εκπαίδευση και διατήρηση. Ο πληθωρισμός των πρώτων υλών συνέχισε να είναι δυσμενής παράγοντας αυτό το τρίμηνο. Αντιμετωπίσαμε άλλη μια διαδοχική αύξηση του πληθωρισμού των πρώτων υλών, με αποτέλεσμα οι τιμές του σκραπ χάλυβα και των πλινθωμάτων ορείχαλκου να αυξηθούν περισσότερο από 50% σε σχέση με το προηγούμενο έτος.
Οι τιμές των πρώτων υλών δεν θα αρχίσουν να επιταχύνονται πριν από το δεύτερο τρίμηνο του 2021. Ως εκ τούτου, αναμένουμε ότι εάν οι τιμές δεν συνεχίσουν να αυξάνονται, η αύξηση των τιμών των πρώτων υλών το πρώτο εξάμηνο θα έχει τον μεγαλύτερο αντίκτυπο.
Στο παρελθόν, πραγματοποιήσαμε επιτυχώς αυξήσεις τιμών όπως απαιτείται για να αντισταθμίσουμε το κόστος του πληθωρισμού κατά τη διάρκεια του κύκλου. Οι ενέργειες τιμολόγησης μας το περασμένο έτος, συμπεριλαμβανομένων των δωρεάν αυξήσεων τιμών για τις περισσότερες σειρές προϊόντων, συμβάλλουν στην αντιστάθμιση του πληθωρισμού, καθώς παρατηρούμε σημαντική συνεχή αύξηση των τιμών το τέταρτο τρίμηνο. Δυστυχώς, το ανεκτέλεστο ρεκόρ παρατείνει το χρόνο για να επιτευχθεί σταθερό πλεονέκτημα τιμής. Ως εκ τούτου, αναμένουμε ότι η τιμή/κόστος δεν θα είναι θετική σε κάθε τρίμηνο μέχρι τα μέσα του 2022. Αυτή τη στιγμή, αναμένουμε ότι οι τρέχουσες ενέργειες τιμολόγησης θα υπερβούν τον αναμενόμενο πληθωρισμό το 2022. Αυτή η πεποίθηση προϋποθέτει ότι το κόστος υλικών δεν θα πρέπει να αυξηθεί πέρα από το τρέχον επίπεδο.
Η ισχυρή ζήτηση που αντιμετωπίσαμε οδήγησε επίσης σε ορισμένες ανεπάρκειες της μεταποίησης, οι οποίες προκλήθηκαν από την ταχεία αύξηση της παραγωγής, ειδικά το δεύτερο εξάμηνο του τρέχοντος έτους. Καθώς η ζήτηση αυξάνεται, πρέπει να λειτουργούμε τα χυτήρια μας σε περιόδους αιχμής, με αποτέλεσμα πολύ υψηλότερο ενεργειακό κόστος. Η διακοπή της εφοδιαστικής αλυσίδας οδήγησε επίσης σε υψηλότερο κόστος μεταφοράς και μεγαλύτερους χρόνους παράδοσης για ορισμένα ανταλλακτικά που αγοράστηκαν από τρίτους.
Η ομάδα της εφοδιαστικής μας αλυσίδας επικεντρωνόταν πάντα στην έγκαιρη απόκτηση των απαιτούμενων προμηθειών και εργαζόταν σκληρά για να βρει εναλλακτικές πηγές όταν είναι δυνατόν. Αν και πιστεύουμε ότι οι ενέργειές μας θα μας κάνουν πιο ικανούς να αυξήσουμε τις αποστολές για να καλύψουμε τη ζήτηση, αναμένουμε ότι η διακοπή της εφοδιαστικής αλυσίδας και η προσφορά εργασίας θα συνεχίσουν να είναι δυσμενείς παράγοντες το επόμενο έτος.
Το τέταρτο τρίμηνο, το χαρτοφυλάκιο προϊόντων εξειδικευμένων βαλβίδων αντιμετώπισε μεγαλύτερες λειτουργικές προκλήσεις, αντιπροσωπεύοντας περίπου το 15% των ετήσιων πωλήσεων. Αυτά τα προϊόντα χρησιμοποιούνται συνήθως για μεγάλα έργα με μεγάλους χρόνους παράδοσης. Λόγω των μεγαλύτερων χρόνων κατασκευής και παράδοσης, το χάσμα μεταξύ του πληθωρισμού του κόστους υλικών και της βελτίωσης των τιμών μπορεί να υπερβεί τους εννέα μήνες.
Επιπλέον, για υπενθύμιση, ανακοινώσαμε ένα μεγάλο έργο αναδιάρθρωσης εργοστασίων το δεύτερο τρίμηνο του 2021. Εκείνη την εποχή, περιμέναμε ένα διαφορετικό περιβάλλον λειτουργίας. Η ισχυρή ζήτηση, οι διακοπές της εφοδιαστικής αλυσίδας και οι προκλήσεις στην εργασία έχουν επηρεάσει τις αποστολές αυτών των προϊόντων και έχουν αυξήσει το μεταβατικό κόστος της αναδιάρθρωσης του εργοστασίου μας. Παραμένουμε βέβαιοι ότι θα ολοκληρώσουμε πλήρως τη μετάβαση και θα την επιταχύνουμε το 2023, και αναλόγως θα φέρουμε κέρδη περιθωρίου κέρδους.
Πρόσφατα ανακοινώσαμε μια νέα δομή διαχείρισης που ξεκινά από το πρώτο τρίμηνο του 2022. Η νέα δομή στοχεύει στην αύξηση της αύξησης των εσόδων, στην προώθηση της λειτουργικής αριστείας, στην επιτάχυνση της ανάπτυξης νέων προϊόντων και στη βελτίωση της κερδοφορίας. Πιστεύουμε ότι η νέα δομή μας επιτρέπει να βελτιώσουμε τη μακροπρόθεσμη ανάπτυξη και να αυξήσουμε τα περιθώρια κέρδους, ενώ συμβάλλει στην επιτάχυνση της εμπορευματοποίησης των τεχνολογικών προϊόντων μας και της πλατφόρμας λογισμικού Sentryx.
Οι δύο νέες επιχειρηματικές μονάδες είναι η Water Flow Solutions και η Water Management Solutions. Το χαρτοφυλάκιο προϊόντων Water Flow Solutions περιλαμβάνει σιδερένιες βαλβίδες, ειδικές βαλβίδες και προϊόντα από ορείχαλκο συντήρησης. Οι καθαρές πωλήσεις προϊόντων από την επιχείρηση Water Flow Solutions αντιπροσώπευαν περίπου το 60% των ενοποιημένων καθαρών πωλήσεων το 2021.
Ώρα δημοσίευσης: Νοε-11-2021
