The Motley Fool Tom eta David Gardner anaiek sortu zuten 1993an. Gure webgunearen, podcasten, liburuen, egunkarien zutabeen, irratsaioen eta kalitatezko inbertsio zerbitzuen bidez milioika pertsonari laguntzen diegu finantza-askatasuna lortzen.
Eskerrik asko zure laguntzagatik, eta ongi etorri Curtiss-Wright 2021eko bigarren hiruhilekoko emaitzen konferentzia-deialdira. [Operadoreentzako argibideak] Hizlariaren aurkezpenaren ondoren, galdera-erantzun saioa izango da. ~Argibideak
Eskerrik asko, Andrew, eta egun on guztioi. Ongi etorri Curtiss-Wright-en 2021eko bigarren hiruhilekoko irabazien konferentzia-deira. Gaur konferentzia-deian Lynn Bamford, presidentea eta zuzendari nagusia, elkartuko zaizkit; eta Chris Farkas, presidenteordea eta zuzendaria. Gure gaurko konferentzia-deia web bidez zuzenean ematen ari da, eta prentsa-oharra eta gaurko finantza-txostenaren kopia bat deskargatu daitezke gure enpresaren webguneko www.curtisswright.com inbertitzaileen harremanen atalean. Webcastaren erreprodukzioa ere aurki daiteke webgunean. Kontuan izan gaurko eztabaidak 1995eko Balore Pribatuen Auzien Erreforma Legean zehaztutako aurreikuspen eta adierazpen batzuk barne hartuko dituela. Adierazpen hauek kudeaketaren egungo itxaropenetan oinarritzen dira eta ez dira etorkizuneko errendimenduaren bermea. Gure etorkizuneko adierazpenekin lotutako arriskuak eta ziurgabetasunak zehaztu ditugu SEC-n aurkeztutako dokumentu publikoetan.
Gogoragarri gisa, konpainiaren errendimenduak GAAP ez den ikuspegi doitua barne hartzen du, zenbait kostu baztertzen dituena, Curtiss-Wrightos-en etengabeko eragiketei eta finantza-errendimenduari gardentasun handiagoa emateko. Kontuan izan, halaber, gure emaitz doituek eta urte osoko gidalerroek ez dutela 737 MAX programa onartzen duen inprimatu bidez egindako disko-produktu-lerroa eta laugarren hiruhilekoan salgai jarri genituen Alemaniako balbulen negozioa. Uneko eta aurreko urteko aldietako GAAP eta ez-GAAP bateratzeak irabazien iragarkian aurki daitezke, aurkezpen honen amaieran eta gure webgunean. Besterik adierazi ezean, hazkunde organikoari buruzko aipamenak ez ditu barne hartzen berregituraketa, atzerriko moneta-aldaketa, erosketa eta desinbertsioen ondorioak.
Eskerrik asko, Jim, eta egun on guztioi. Gure bigarren hiruhilekoko emaitzen eta gure urte osorako aurreikuspenen ikuspegi orokorrarekin hasiko naiz. Ondoren, Chris-i deia helaraziko diot urtean zehar gure finantza-errendimenduaren eta orientabideen eguneraketen berrikuspen zehatzagoa emateko. Azkenik, galdera-erantzun saioan sartu baino lehen, prestatu ditugun iruzkinei amaiera emango diet.
Hasi bigarren laurdeneko puntu garrantzitsuekin. Oro har, gure salmentak %14 hazi ziren. Gure aeroespazialaren eta defentsaren merkatuak %11 hazi ziren, eta gure merkatu komertzialetan salmentak %21 handitu ziren urte artean. Gure merkatuan sakonduz, gure merkataritza aeroespazialean, potentzian eta prozesuetan eta industria-merkatu orokorrean salmentak bi digituko etengabeko hazkundea lortu dute. Merkatu hauek iaz pandemiak kaltetuenetakoak izan ziren, eta haien hobekuntzak animatzen gaitu.
Begira gure errentagarritasuna. Egokitutako ustiapen-sarrerak %24 hazi dira, eta doitutako ustiapen-irabazien marjina 120 oinarrizko puntu igo da, %15,6raino. Errendimendu honek islatzen du sektore aeroespazialean eta industrian eta naval eta elektrizitatean izandako irabazien marjinak handitu izana, salmenta handiagoan eta gure operazio bikaintasun programaren onuetan oinarrituta. Azpimarratzekoa da errendimendu sendo hau I+G-n 5 milioi dolarreko igoerari zor zaiola aurreko urtearekin alderatuta, inbertsio estrategikoak egiten jarraitzen dugun bitartean.
Gure operazio emaitza sendoetan oinarrituta, akzio bakoitzeko irabazi diluitu doitua 1,56 dolar izan zen bigarren hiruhilekoan, gure itxaropenak baino apur bat handiagoa. Horrek %22ko urte arteko hazkunde tasa indartsua islatzen du. Interes-gastuak eta zerga-tasak apur bat handiagoak diren arren, normalean gure akzioak berriro erosteko jardueren onurekin konpentsatzen dira.
Joan gure bigarren hiruhileko eskaeretara. % 11ko hazkundea lortu genuen, eta gure eskaeraren eta bidalketen ratio orokorra 1,1 aldiz handitu zen, gure hiru merkatu-segmentuetako eskaerek behin-behineko salmentak gainditu baitzituzten. Azpimarratzekoa da gure portaerak merkatu komertzialeko eskaera sendoak islatzen dituela, urte arteko % 50eko hazkundearekin, gure ibilgailu industrialen produktuen eskaera-jardueraren laurden errekorra barne, autobideetako eta kanpoko merkatuak estaltzen dituena. Gure aeroespazialeko eta defentsako merkatuetan, eskaera-fakturaren ratioa 1,15 da. Horrek 130 milioi dolarreko armadaren saria barne hartzen du aurreko prentsa-ohar batean iragarri genuen hegazkin-garraio eta itsaspeko plataformentzako, eta urteko bigarren seihilekoan eskaera sendoak izatea espero dugu.
Hurrengoa 2021eko urte osorako gure orientazio egokitua da. Salmentak, ustiapen-sarrerak, irabazi-marjinak eta akzio bakoitzeko irabazi diluituak hobetu ditugu. Gure gidalerro eguneratuak gure industria-merkatuaren aurreikuspenen hobekuntza, gure diru-sarreren hazkundea laguntzeko aurreikusitako I+G inbertsio gehigarri batzuk eta zerga-tasen igoera urtean zehar islatzen ditu. Chris-ek xehetasunez aurkeztuko du hurrengo diapositiban. Baina, oro har, 2021ean emaitza sendoak lortzeko gai gara.
Orain, deia helarazi nahi diot Chris-i gure bigarren hiruhilekoaren errendimenduaren eta 2021ean hobetzeko aukerak berrikusteko. Chris?
Eskerrik asko, Lynn, eta egun on guztioi. Gure bigarren hiruhilekoan izandako errendimenduaren eragile nagusietatik hasiko naiz, eta beste behin ere emaitza ekonomiko sendoak lortu ditugu.
Espazio eta industria arlotik abiatuta. Salmentak urte artean nabarmen hazi ziren, eta hori errepideko eta errepidez kanpoko merkatuetarako ibilgailu industrialen produktuen eskariak %40 gutxi gorabehera handitu zuelako izan zen. Sektore honen salmenten hazkundea gure industria-merkatuan gainazaleko tratamendu-zerbitzuen eskari handiari zor zaio, halaber, munduko jarduera ekonomikoaren etengabeko hobekuntzak bultzatuta.
Merkatu aeroespazialeko merkatuko segmentuan, gure sentsore produktuen eskaera handitu egin dugu gorputz estuko plataformetan. Hala ere, espero genuen bezala, irabazi horiek, batez ere, gorputz zabaleko hainbat plataformaren etengabeko moteltzearekin konpentsatu ziren.
2021eko bigarren seihilekoari begira, hegazkin hegazkinen ekoizpenaren hazkundeak bultzatuta (737 eta A320 barne), merkatuaren errendimendua hobetzea espero dugu. Epe luzera, 2023rako fuste estuko hegazkinak lehengo produkzio-mailetara itzultzea espero dugu, eta baliteke fuste zabaleko hegazkinak guztiz berreskuratzea 2024 edo 2025 arte.
Sektorearen errentagarritasunera jo. Egokitutako ustiapen-sarrerak % 138 hazi ziren, eta doitutako ustiapen-irabaziaren marjina 800 oinarrizko puntu igo zen, % 15,7raino, salmenten gorakadaren xurgapen ona eta iazko bigarren hiruhilekoan susperraldi nabarmena islatuz. Gainera, gure emaitzek gure etengabeko bikaintasun operatiboaren programaren onurak islatzen dituzte urtez urte berregituraketa aurrezteko. Nahiz eta edukiontzien bidalketa eta osagai elektronikoen hornikuntza-katearen murrizketek apur bat eragiten jarraitzen dugun, eragin hori ez da garrantzitsua gure emaitza orokorretarako.
Defentsa elektronikaren sektorean, bigarren hiruhilekoan diru-sarrera orokorrak %17 hazi ziren. Hau PacStar-en erosketaren beste errendimendu sendo baten ondorioz gertatzen da. Konpainiak oso ondo jokatu du, eta bere integrazioa normaltasunez egiten ari da oraindik. PacStar-ez gain, defentsa aeroespazialeko C5 ISR programa ezberdinen denboraren ondorioz, bigarren hiruhilekoan salmentak behera egin zuten oinarri organikoan. Gogoratzen baduzu, marjina handiagoko produktu komertzialen salmenta organikoak bizkortu egin ziren lehen hiruhilekoan, bezero batzuek beren hornikuntza-kateak egonkortzeko neurriak hartu baitzituzten, osagai elektronikoen eskasia posibleen kezkagatik. Departamentuko operazio emaitzek 4 milioi dolar Estatu Batuetako I+G inbertsio gehigarriak, zorro desegokiak eta 2 milioi dolar gutxi gorabehera dibisa desegokietan sartzen dira. Ondorio horiek gabe, bigarren hiruhilekoan operazio-marjina aurreko urteko bilakaera indartsuaren ia berdina izan zen.
Itsas armadaren eta energiaren sektorean, gure itsas propultsio nuklearraren ekipamenduak diru-sarreren hazkunde sendoa lortzen jarraitzen du, batez ere CVN-80 eta 81 hegazkin-ontzien programei lagunduz. Gainerakoan, energia elektrikoaren eta prozesuen merkatu komertzialetan, Estatu Batuetan eta Kanadan gure ondorengo merkatu nuklearren diru-sarrerak handitu egin dira, eta balbulen salmentak prozesu merkaturako areagotu egin dira. Dibisioaren ustiapen-sarrera doitua %13 hazi da, eta doitutako ustiapen-irabazien marjina, berriz, oinarrizko 30 puntu handitu da, %17,2raino, salmenten gehikuntzaren aldeko xurgapenaren ondorioz eta gure aurreko berregituraketa-ekintzen aurrezkiaren ondorioz.
Bigarren hiruhilekoko emaitzak laburbilduz, orokorrean, ustiapen-sarrera egokituak %24 hazi ziren, eta urte arteko 120 oinarrizko puntuko irabazi-marjina hazi zen.
Joan gure urte osorako 2021eko orientabidera. Gure azken merkatuko salmenta-aurreikuspenekin hasiko naiz, eta Curtiss-Wrightos-en guztizko salmentak %7tik %9ra haziko direla espero dugu, eta horietatik %2tik %4ra hazkunde organikoa izango da. Ikus dezakezunez, diapositiban urdinez aldaketa batzuk nabarmendu ditugu.
Itsas-defentsatik hasita, gure orientazio-barruti eguneratua lautik %2ra igo da. CVN-81 hegazkin-ontziarentzat diru-sarrerak apur bat handiagoak espero direlako eta Virginia klaseko itsaspekoen diru-sarrerak denbora gutxiago konpentsatzen duelako. Aeroespazialeko eta defentsako merkatuaren salmenten hazkunde orokorraren aurreikuspena %7tik %9ra da oraindik. Oroigarri gisa, honek Curtiss-Wright-en defentsa-sarreren hazkunde-tasa berriro ere Defentsa Sailaren oinarrizko aurrekontua gainditzen du.
Gure merkatu komertzialean, gure salmenten hazkunde-tasa orokorra %6 eta %8 artean izaten jarraitzen du, baina amaierako merkatu bakoitzaren hazkunde-tasa eguneratu dugu. Lehenik eta behin, potentziari eta prozesuari dagokionez, gure balbula industrialaren negozioan MRO jardueran errebote handia ikusten jarraitzen dugu. Hala ere, nazioarteko eskala handiko petrolio- eta gas-proiektuak 2022ra arte atzeratu direnez, 2021erako gure amaierako merkatuaren orientazioa murriztu dugu. Hori dela eta, orain merkatua %1etik %3 haziko dela espero dugu. Bigarrenik, industria-merkatu orokorrean, urte arteko errendimenduan eta ibilgailu industrialen produktuen eskaeren hazkunde handian oinarrituta, gure hazkunde-aurreikuspena %15 eta %17 bitarteko tarte berri batera aldatu dugu. Adierazi nahi dudana da gure inbertitzaileen azken egunean, gure ibilgailu industrialaren merkatua 2022an 2019ko mailetara itzultzea espero dugula adierazi genuela, eta bide hau laguntzeko agindu sendoak ditugula.
Jarraitu gure urte osorako aurreikuspenak. Sektore aeroespazialetik eta industriatik hasiko naiz. Salmenten eta errentagarritasunaren igoerak gure industria-merkatu orokorraren susperraldi indartsua jarraitzen duela islatzen du. Orain dibisio honetako salmentak % 3 eta % 5 haziko direla espero dugu, eta dibisio honen diru-sarreren orientazioa 3 milioi dolar handitu dugu salmenta handiagoak islatzeko. Aldaketa hauekin, orain segmentuko diru-sarrerak %17tik %21era haziko direla espero dugu, eta ustiapen-marjinak 180 eta 200 oinarrizko puntuen %15,1 eta %15,3 artekoak izango direla espero dugu, eta horrek 2019ko errentagarritasuna gainditzeko aukera ematen digu. urtean.
Jarraian, defentsa elektronikaren arloan. Aurreko orientabideak aurreikusi bezala ezartzen ari garen arren, azken eguneratzetik hona alderdi hunkigarri batzuk nabarmendu nahi ditut. Lehenik eta behin, teknologiaren bilaketan oinarrituta, orain 2 milioi USDko inbertsio estrategiko gehigarria egitea espero dugu I+G-n, 8 milioi USD guztira urtez urte etorkizuneko hazkunde organikoa sustatzeko.
Bigarrenik, trukeari dagokionez, AEBetako dolarraren ahuldu egin dela ikusi dugu bigarren hiruhilekoan, eta horrek Kanadan eta Erresuma Batuan diharduten enpresen urteko ustiapen-marjinei kontrako haize txikia eragingo die. Gainera, azken hilabeteotan, gure hornikuntza-kateak eragin arin batzuk jaso ditu, batez ere produktu elektroniko txikien hornikuntzari lotutakoak, eta eragin hori gutxienez hirugarren hiruhilekoan ere jarraitzea espero dugu. Oraindik ere behaketa-elementua den arren, batez ere diru-sarreren denboraren gaineko eragina, oraindik ere urte osoko segmentuaren orientazioa mantentzen dugu.
Ondoren, itsas armada eta elektrizitate sektoreetan, gure gidak ez du aldaketarik izaten, eta salmenten hazkunde sendoaren irabazi-marjinak 20 eta 30 oinarrizko puntuz haziko direla espero jarraitzen dugu.
Hori dela eta, gure urte osorako aurreikuspenak laburbilduz, 2021ean ustiapen-sarrera egokituak %9tik %12ra haziko direla eta guztizko salmentak %7tik %9ra haziko direla espero dugu. Operazio-irabazien marjina oinarrizko puntu 40 eta 50 puntu handitzea espero da, % 16,7tik % 16,8ra arte, errentagarritasun sendoa eta gure berregituraketa eta konpainia osorako etengabeko bikaintasun operatiboa iazko planaren onurak islatuz. 2021erako gure finantza-aurreikuspenei jarraituz, urte osoko akzio bakoitzeko irabazi diluitu doituaren gidaritza handitu dugu berriro 7,15 eta 7,35 USD bitarteko tarte berrira, % 9 eta % 12ko hazkundea islatzen duena eta gure ustiapen-sarreren hazkundearekin bat datorrena. Kontuan izan gure gidalerroek I+G inbertsio handiagoak eta zerga tasa handiagoak izan ditzakeen eragina ere barne hartzen duela. Erresuma Batuko zerga-legearen azken aldaketen arabera eta akzioen erosketa etengabeko jarduerek bultzatutako gure akzio kopuruaren murrizketaren arabera, zenbatetsitako zerga-tasa % 24koa da orain. 2021eko azken sei hilabeteetan, hirugarren hiruhilekoan akzio bakoitzeko irabazi diluituak iazko hirugarren hiruhilekoaren berdinak izatea espero dugu, eta laugarren hiruhilekoa aurtengo hiruhilekorik indartsuena izango da.
Gure urte osorako doako diru-fluxuaren aurreikuspenaz hitz eginez, 31 milioi dolar sortu ditugu aurten. Historian ikusi dugunez, normalean urteko bigarren seihilekoan doako kutxa-fluxuaren % 90 edo gehiago sortzen dugu, eta oraindik ere urte osorako 330 milioi eta 360 milioi dolar bitartekoak lortzea espero dugu.
Eskerrik asko, Chris. Datozen minutuetan gure maiatzeko azken Inbertitzaile Egunaz geroztiko pentsamendu eta behaketa batzuk eztabaidatu nahi ditut. Presidentos FY22 defentsa aurrekontuaren aplikazioarekin hasiko naiz, gure Inbertitzaileen Eguneko ekitaldiaren ondoren kaleratu zena. Bertsio honek 21. ekitaldian igorritako aurrekontuaren aldean %2ko igoera islatzen du, eta arrazoiz bat dator gure itxaropen eta planekin. Aurrekontuak erakusten du Estatu Batuetako itsas plataforma kritikoenek laguntza handia jasotzen jarraitzen dutela, CVN-80 eta 81 hegazkin-ontziek eta Columbia klaseko eta Virginia klaseko itsaspekoek barne. Uste dugu Armadaren etorkizunerako bi alderdien laguntzak oinarri sendo bat eskaintzen digula, eta bertatik gure diru-sarrerak handitu ditzakegun itsasontzi nuklearren eta lurrazaleko ontzietatik. Virginiako hirugarren itsaspeko bat edo beste DDG suntsitzaile bat gehitzen badute, oraindik ere potentzial handiagoa dugu.
Defentsa Sailaren lehentasun estrategiko gorenetarako finantzaketari eustea ere espero dugu, sareak, enkriptatzea, gidaririk gabeko eta norberak gidatzen dituen autoak barne, aurrekontu-oharrean nabarmendu ziren guztiak. Horrek alor hauetan guztietan defentsa-elektronikaren aldeko laguntza ona ematen du.
Beste puntu argi bat militarren modernizazioa da. Armyosen aurrekontu orokorra murriztu arren, FY22rako zerbitzu aurrekontuaren eskaeran, gudu-zelaiaren sarea berritzeko erabilitako funtsak % 25 handitu ziren 2.700 milioi dolar arte, hau da, Armyos modernizatzeko lehentasunen igoerarik handiena. Horrez gain, konfiantza handia ematen du PacStar eskuratzeko gure erabakian, lurreko indarren etengabeko modernizazioaz baliatzeko posizio ezin hobean baitaude.
Harrezkero, gero eta baikortasun zantzu gehiago ikusi ditugu prezioak igotzeko Kongresua onartu duten aurrekontuak. Senatuko Zerbitzu Armatuen Batzordeak duela gutxi 25.000 milioi dolar gehiago onartzea erabaki du Pentagonos 22 urteko aurrekontuari, hau da, presidentearen hasierako eskaeraren aldean % 3ko gehikuntza eta % 5eko hazkunde orokorra egungo ekitaldian. Azken emaitza ez den arren, berriro ere konfiantza ematen digu gure defentsa-merkatu osoaren epe luzerako hazkunde organikoaren hipotesian.
Jarraian, gure azken inbertitzaileen eguneko gako batzuk nabarmendu nahi ditut eta eskerrak eman nahi dizkiet parte hartu duten guztiei. Gure hazkunde-estrategirako aldaketa, diru-sarreren azelerazioari buruzko ikuspegi berritua da nagusi. Hori salmenten hazkunde organiko eta ez-organikoen bidez lortuko dela espero dugu eta ustiapen-sarrerak salmentek baino azkarrago haziko direla espero dugu, eta horrek esan nahi du ustiapen-irabazien marjinak etengabe hedatzea. Horrez gain, gure helburua 2023an amaitzen den hiru urteko epean akzio bakoitzeko zifra biko irabazien hazkundea lortzea da eta doako kutxa-fluxu indartsua sortzen jarraitzea da. Gure epe luzerako orientabide-suposizio berrietan oinarrituta, gutxienez gure azken merkatuetako salmenta organikoak zifra bakarreko hazkunde baxua lortzea espero dugu. Oso baikor gaude 2023 amaierarako oinarrizko salmenten urteko hazkunde-tasa konposatua lortzeko %5eko hazkunde-tasa lortzeko, PacStar barne.
Aurreikusitako hazkunde organiko horiez gain, azken merkatu gakoetan gure hazkunde-potentziala maximizatzera bideratzen gara, ikerketa eta garapenean etengabeko inbertsio gehigarrian eta gure hazkunde operatiboko plataforma berriaren onuretan oinarrituta. Gure negozioan berriro inbertitzen ari gara Curtiss-Wright-en azken historiako maila gorenean. Dakizuenez, oso gogotsu nagoen arloa da. Gure gida eguneratuan ikus dezakezunez, 2021ean gure I+G inbertsioa beste 2 milioi dolar handitu dugu, eta guztizko gastuak 12 milioi dolar handitu dira urte artean. Inbertsio hauek funtsezko teknologia eta gure azken merkatuetan hazten ari diren garraiolariei zuzenduta daude, hala nola, gure defentsa-elektronika negozioan MOSA.
Horrez gain, hazkunde operatiboko plataforma berria abian jartzeak kudeaketaren arreta, arreta eta energia handiagoa eskaintzen du hazkunderako funtsezkoak diren gauza guztiak bultzatzeko, berrikuntza eta lankidetza indarberritzetik negozioen bikaintasunerako eta prezio estrategikoetarako aukera berriak eskaintzera. Hori dela eta, kostuak etengabe murrizteko aukera izango dugu, eta horrek funtsak askatu ditzake epe laburreko erosketen diluzioa, I+G inbertsiorako esleipena edo irabazi-marjinaren hedapena ekartzeko. Inbertsio-erabaki zehatzak eta kontzienteak izango dira.
Horrez gain, garrantzitsua iruditzen zait azpimarratzea gure prozesu sendoak eta bikaintasun operatiborako dedikazioa bultzatzen jarraituko dugula taldeak 2013az geroztik erakutsi duen konpromiso eta konpromiso maila berean. Azkenik, gure helburua errepikatu nahi dut. Hiru urteko epean % 10eko urteko hazkunde-tasa konposatu minimo bat, zeinak urteko gure akzioen berrerosteko jarduerak barne, gure egungo oinarrizko maila urtean 50 milioi dolar baino handiagoak izan daitezkeenak. Kapitalaren esleipen eraginkorraren aldeko apustua egiten jarraitzen dugu akziodunei epe luzerako etekin handienak lortzeko. Hori dela eta, akzioen itzulketen urteko banaketa ezberdina izango da, Curtiss-Wright-ek aurkezten ditugun etorkizuneko erosketen tamainaren eta denboraren arabera.
Azkenik, zuzendaritzak bat-egiteei eta erosketei arreta handiagoa ematen dien heinean eta aukera-bide oso osatu bati, oso baikor sentitzen naiz %5a gainditzeko eta %10eko salmenta-helburura hurbiltzeko aukera izango dugulako Curtiss-en sartzeko erosketa estrategiko gakoak aurkitu baititugu. Wright.
Oro har, aurten errendimendu sendoa lortzeko gai gara. Salmentek zifra bakarreko hazkunde-tasa altua lortzea espero dugu aurten, eta ustiapen-sarrerak eta akzio bakoitzeko irabazi diluituak %9tik %12ra igoko dira. Gure 2021eko marjina operatiboaren gidaritza % 16,7 eta % 16,8 artekoa da, ikerketa eta garapenean dugun inbertsio gehigarria barne. 2022an irabazi-marjina % 17ra hedatzen jarraituko dugula espero dugu. Doako doako kutxa-fluxua sendoa izaten jarraitzen du, eta kapital-esleipen-estrategia osasuntsu eta orekatua mantentzen jarraitzen dugu, gure diru-sarreren eta irabazien hazkundea laguntzeko, aldi berean gure kapitala inbertitzea etekinik onena lortzeko epe luzerako akziodunen balioa sustatzeko.
Eskerrik asko. [Operadorearen argibideak] Gure lehen galdera Nathan Jones eta Stifel-en produktu-lerrotik dator.
Lehenengo hiruhilekoan inbentarioa egin dezaketen bezeroen kostuari buruz zure iruzkinari buruz hitz egin nahi dut, bigarren hiruhilekoan beherakada bat ekar dezake. Urteko bigarren seihilekoan sasoiko igoera ikusiko duzu normalean. Oraindik urtaroko hazkundea ikusteko irrikitan al zaude? Nola ikusten dituzu bezeroen inbentarioa eta kanalen inbentarioa? Uste duzu oraindik egon ohi diren tokian aurretik daudela, lerrokatuta eta atzetik? Koloreren bat eman al diguzu?
Ados, noski. Hori lortuko dut. Esan nahi dut, lehen hiruhilekoan, defentsako bezero batzuk eskariak bizkortzen ikusi behar izan ditugula, osagai elektronikoen eskasiari aurrea hartu nahian. Beraz, bigarren hiruhilekoan urtez urte gutxi gorabehera 8 milioi dolar hazi genuen haize kontrako organiko hau ikusten duzunean, lehen hiruhilekoan bizkortu zen lana besterik ez da. Esan nahi dut, osagai elektronikoetan atzerapen txiki batzuk izaten jarraitzen dugula. Hori dela eta, iaz enpresa gehienek bizi izan zuten egoera eta enpresa gehienek aurten aurre egiteko zortea duten hazkunde handia kontuan hartuta, merkatua nahiko aktiboa da. Baina, batez ere, gure defentsa-elektronika sailaren diru-sarreren denboran, abiazio-defentsa-sarrerak eta irabazi-marjina handiagoak dituzten C5 ISR produktuak eragiten ditu.
Orain, urteko bigarren seihilekoan ikusten duzunean, osagai horiek jasotzen direnean oinarritutako presioren bat espero dugu, eta presio gehiena hirugarren hiruhilekoan aplikatuko da. Baina historian ikusi duzun bezala, defentsa elektronikaren negoziotik aterata, laugarren hiruhilekoko malda oso handia izaten dugu normalean, eta aurten berriro gertatzea espero dugu. Horregatik, gaur egun buru-belarri ari gara lanean arazo hauek konpontzeko eta presio horiek gainditzeko lan ona egiten ari garela sentitzen dugu.
Gero, Lynnosen gogoko eremura, ikerketara eta garapenera itzuli nahi dut. Bigarren hiruhilekoan zure ikerketa eta garapen gastuak handitu dituzu eta urte osoko helburua igo duzu. Hitz egin dezakezu han zure aukerei buruz? Zure ustez, aurrera goazen heinean, non dago aukerarik I+G inbertsioa handitzen jarraitzeko, maila honetan egonkortzea gehiago kontuan hartu beharko genukeela? Eman al diguzu orientaziorik?
Mila esker zure laguntzagatik. Esan duzun bezala, hau da hitz egitea gustatzen zaidan arlo bat. Beraz, I+G gehigarri bat egin dugu gure defentsa-elektronika taldean, gure produktu-lerroa zabaltzeko aukera oso onak ikusten jarraitzen dugulako, gure produktu-lerroa zabaltzeko MOSA planaren inguruan, besterik gabe, indarra irabazten jarraitzen baitu. defentsa-industrian bezero sorta zabala, eta enkriptatzeari eta ukatutako GPSari, sareei eta inbertsio gehigarriren batri buruzko teknologia espezifiko batzuk. Gure PacStar taldeak gudu zelaian modernizatzen du.
Horregatik, aukerak hazten jarraituko dute. Benetan momentu onean gaude orain, eta benetan inbertitzeko momentu ona dela uste dugu. Inbertsioa ere handitzen ari garen beste arlo bat A&I da, hau da, elektrifikazioa eta elektronika, gauzen Interneta, ibilgailu elektrikoak, ibilgailu hibridoak eta arlo honetan gure sustapenari buruzkoa. Benetan lider gisa kokatzen gara arlo honetan. Teknologiaren liderra autogile handi askoren lehen aukera da. Benetan ziurtatzen dugu oso sistematikoki ulertzen dugula ibilgailuak nork egiten dituen alor honetan, eta haiekin lan egiten dugula, askotan produktu zehatzen aldaerak pertsonalizatzen ditugula beren ibilgailuei bereziki egokitzeko. Horrek inbertsio batzuk egitea eskatzen digu, eta planteamendu egokia dela uste dugu.
Berriz ere, 22 urte barru I+G berriro handituko den ala ez galdetzen digute askotan. Ez duzu orientazio zehatzik eman. Eta uste dut garrantzitsua dela jendeari ulertzea kapitala nola esleitzen dugun aztertzen ari garela eta I+G inbertsiorik onena den, beste inbertsio batzuk edo irabaziak itzultzeko garaia den. Alor honetan erabaki orekatuak hartuko ditugu aurrean ditugun aukeren arabera. Baina ez dugu beldurrik I+G pixka bat gastatzeko epe luzerako hazkundea bermatzeko, eta ikusten ditugun aukerak hurrengo urteetan dibidenduak emango dituela ikusten dugu. Egia esateko, egiten dugun I+G inbertsioak urte natural berean, hurrengo urte naturalean eta, batzuetan, hiruzpalau urte geroago ere izango ditu etekinak. Beraz, berriro ere, etekinak orekatu ez ezik, epe laburrean, epe laburrean eta epe luzerako hazkundea [gai teknikoak] gidatzen ari zarela ziurtatu behar duzu. Hori dela eta, hauek dira inbertsio hauek erakunde osoan nola ikusten ditugun eta gure prozesuak hobetzeko inbertsio estrategiko onenak egiten ditugun konpromezuak.
Agian, Lynn, egungo erosketa-kanalak oso beteta daudela esan duzu, agian baikor zaude zure salmenta-helburuaren goiko mugara iristeko. Berriz eztabaidatu eta hitz egin dezakezu zer atributu, tamaina, eskala, prezio eta aberastu nahi dituzun beste edozein ezaugarriri buruz, eta bat amaitu baino lehen itxiko duzula uste duzu? Urte hartako materiala?
zalantzarik gabe. Hori dela eta, uste dut, egia esateko, 22 urte barru zerga-legeak aldatzeko itxaropenak jendearen motibazioa areagotu duela, PE eta enpresa pribatuei aurten transakzioa burutzen saiatzeko esatea aztertzen ari garela. Hori dela eta, eraikitzen ari diren etxebizitza aktibo askorentzat, aurtengo motorra akordio bat lortzea da. Orain, benetan akordio bat egiten dugun ala ez, unean aktibo dauden propietateen araberakoa izango da gure diligentzia egiten dugunean. Eta-baina berriro ere, ez gara akordio batera iritsiko beti esaten dugun bezala. Ez badut errepikatzen, etsita egongo zara, ez ditugu transakzioak transakzioengatik trukatuko. Estrategia eta finantza partida egokia izan behar du. Baina tarte horretan badira helburuak. Esan nahi dut orain ikusten dugun aktiborik handiena gure defentsa-merkatua dela. Hau da hodiaren zatirik handiena. Ez hori bakarrik, badirudi momentu honetan eremurik aktiboena dela, guretzat lehentasun handiko eremua dena. Beraz, honek ondo funtzionatzen du. Esan nahi dut, ez dugu esaten defentsa industrian higiezinak soilik erosiko ditugunik. Baina hau arlo bat da, batez ere gure egungo produktuen hornikuntzaren osagarri ikusten ditugulako, eta gure egungo bezero-baseari zerbait gehigarria ekar diezaiokegula, plataformak gaitzen dituzten edo azpisistema elektronikoak eraikitzen dituztenetako bat izan. Beraz, hau asko da.
Esan nahi dudana da prezioa bat datorrela historian ikusi dugunarekin. Ez da —esan nahi dut, badakit eztabaidaren bat dagoela, eta adibide garestiagoak ere badaudela— aniztasuna muturrekoagoa da. Uste dut arrazoizko multiploak dituzten kalitatezko produktuak bilatzen ari garela eta Curtiss-Wright-entzako egokitzapen estrategiko ona egiten dutenak. Horregatik, gure zuzendaritzak oso kezkatzen dituen zerbait da, prozesu asko. Aktibo aktibo asko ditugu gaur egun, eta Curtiss-Wrightentzat egokienak zein diren aztertzen ari gara.
Hori dela eta, uste dut urte naturalean gure zorroari zerbait gehitzeko arrazoizko aukera dugula. PacStar motako errentaren barruko propietateak laster zerrendatuko direla ikusten dugu. Hori dela eta, oso kanal osasuntsua da orain.
Argitalpenaren ordua: 2021-05-05
