The Motley Fool Tom eta David Gardner anaiek sortu zuten 1993an. Gure webgunearen, podcasten, liburuen, egunkarien zutabeen, irratsaioen eta kalitatezko inbertsio zerbitzuen bidez milioika pertsonari laguntzen diegu finantza-askatasuna lortzen.
Ongi etorri eta eskerrik asko zuen laguntzagatik. Momentu honetan, parte hartzaile guztiak entzuteko moduan daude gaurko galdera eta erantzunen saiora arte. [Operadorearen argibideak] Alde guztiei jakinarazi nahi diet gaurko bilera grabatzen ari dela. Eragozpenik baduzu, une honetan deskonekta zaitezke.
Egun on guztioi. Eskerrik asko Mueller Aquatic Products-en laugarren hiruhilekoan eta 2021eko fiskalaren amaierako konferentzia-deietan parte hartzeagatik. Atzo arratsaldean, 2021eko irailaren 30ean amaitutako hiruhilekoko eragiketen emaitzen berri ematen duen prentsa-ohar bat argitaratu genuen. Prentsa-ohar baten kopia gure webgunean aurki daiteke www.muellerwaterproducts.com.
Scott Hall, gure presidentea eta zuzendari nagusia; gure Finantza-zuzendari Martie Zakas gure laugarren hiruhileko eta urte osoko emaitzak, amaierako merkatuak eta 2022 ekitaldirako itxaropenak eztabaidatuko ditu.
Gaur goizeko deia grabatzen eta zuzenean Internet bidez transmititzen ari dira. Gure webgunean diapositibak ere argitaratu ditugu gaurko eztabaidarekin batera eta aurrera begirako adierazpenak eta GAAP ez diren dibulgazio-eskakizunak ebazteko.
Kasu honetan, mesedez, ikusi 2. diapositiba. Diapositiba honek gure prentsa-oharretan, diapositibetan eta konferentzia-dei honetan aipatzen diren GAAP ez diren finantza-neurriak identifikatzen ditu, eta neurketa horiek inbertitzaileentzako informazio erabilgarria zergatik ematen duten azaltzen du. GAAP ez diren eta GAAP finantza-neurrien arteko bateratzeak gure prentsa-oharrean eta gure webguneko informazio osagarrian sartzen dira.
3. diapositibak konferentzia-deian egindako aurrera begirako adierazpenak aurkezten ditu. Diapositiba honek ohartarazpen-informazioa du, eta benetako emaitzak etorkizuneko adierazpenetan jasotakoekin nabarmen desberdinak izan daitezkeen faktore garrantzitsuak identifikatzen ditu. Mesedez, berrikusi 2 eta 3 diapositibak osorik.
Konferentzia dei honetan, bestelakorik adierazi ezean, urte edo hiruhileko jakin bati buruzko erreferentzia guztiak gure ekitaldi fiskalari dagozkio, irailaren 30ean amaitzen dena.
Deitu 1-800-834-5839 zenbakira gaur goizeko konferentzia-deia 30 eguneko epean errepikatzeko. Artxibatutako webcast eta dagozkion diapositibak gure webguneko inbertitzaileen harremanen atalean egongo dira eskuragarri gutxienez 90 egunez.
Eskerrik asko, Whit. Eskerrik asko gaur gurekin bat egiteagatik. Espero dut gure deia entzuten duten guztiak seguru eta osasuntsu izaten jarraitzea. Laugarren hiruhilekoa modu etsigarrian amaitu zuen urte indartsua, eta etengabeko pandemia eta bestelako erronkak izan arren, helburu hori lortu genuen. Pandemiaz gain, oztopo asko izan ditugu azken urtean, besteak beste, lehengaien eta beste kostuen igoera handiak, hornikuntza-katearen etenaldiak eta lan-hornikuntzaren erronkak, gure eragiketetan eta errendimenduan eragina izan dutenak laugarren hiruhilekoan.
Gure taldekide guztiei eskerrak eman nahi dizkiet azken urtean izandako irmotasunagatik eta dedikazioagatik, aurrekaririk gabeko ingurune operatibo honetan exekutatzen jarraitzen baitute.
Laugarren hiruhilekoko salmenta garbi bateratuak %11,4 hazi ziren eta urte osorako %15,2. Hirugarren hiruhilekoan salmenten hazkunde errekorra izan ondoren, laugarren hiruhilekoan eskari sendoa jarraitu genuen, etxebizitza-eraikuntza berriek eta udal konponketa- eta ordezkapen-jarduerek bultzatuta. Pandemia aurreko mailekin alderatuta, laugarren hiruhilekoan eskaerak handiak dira oraindik, eta urte amaierako azpiegituren produktuen zorroak errekorra izan zuen.
Laugarren hiruhilekoan gure EBITDA doitutako beherakada batez ere ustiapen-giroaren ondorioz izan den arren, %6,8ko hazkundea lortu dugu aurten. Hiruhilekoan produktu gehienen prezioan hobekuntza lortu badugu ere, hori ez da nahikoa izan inflazioaren gorakada konpentsatzeko. Gure egungo prezioen ekintzek 2022an aurreikusitako inflazioa gainditzea espero dugu, kostu materialek egungo mailak gaindituko ez dituztela suposatuz.
Gainera, hiruhilekoan zehar, gure espezialitate balbula produktuen zorroak piezak entregatzeko denbora luzeagoak izan zituen, bidalketak atzeratu zituzten eta gure etengabeko fabrika berrantolatzeak hornikuntza-katearen etenek eta lan-erronkek eragin zuten. Aurtengo diru-fluxuarekin bereziki pozik nago. 94 milioi dolar sortu genituen doako kutxa-fluxuan. i2O Water 19,7 milioi dolarren truke erosi eta akziodunei 44,8 milioi dolar banatu ondoren, urte amaieran gure eskudiruaren posizioa aurreko urtean baino sendoagoa izan zen.
Laugarren hiruhilekoan 10 milioi dolarreko akzio arruntak berriro erosi genituen eta duela gutxi %5,5eko dibidenduen gehikuntza iragarri genuen. Oro har, nahiz eta aurtengo itxiera bihurtze-marjinen ikuspegitik etsigarria izan, diru-sarreren hazkunde handia lortu dugu eta eragiketa-erronkak gainditzen jarraitzen dugu.
Gure ustez, epe laburreko produktuen atzerapen errekorra, prezio altuagoak egitearekin batera, salmenta garbiak eta EBITDA doitutako hazkundea lortuko ditugu 2022an. Gainera, gure hiru kapital proiektu handiak amaitzear daude, eta behin martxan jarrita, irabazien marjin gordinak bultzatzea espero dugu.
Uste dut ur azpiegitura kritikoetarako irtenbideak eskaintzen dituen mundu mailako ur-teknologiako enpresa bilakatzen garen heinean, egoera onean gaudela gure estrategia azkartzeko eta gure exekuzio-kultura hobetzeko.
Honen bidez, Martyri deia transferituko diot 2021eko laugarren hiruhilekoan eta urte osoko errendimenduaz eztabaidatzeko.
Eskerrik asko, Scott, egun on guztioi. Zu eta zure familia seguru eta osasuntsu egotea espero dut. 2021eko laugarren hiruhilekoko GAAP eta ez-GAAP bateratutako finantza-emaitzekin hasiko naiz, gero gure departamentuaren errendimendua berrikusiko dut eta, azkenik, gure kutxa-fluxua eta likidezia eztabaidatuko ditut.
Laugarren hiruhilekoan, gure salmenta garbi bateratuak 295,6 milioi dolar izan ziren, 30,3 milioi dolar edo % 11,4 gehiago iazko laugarren hiruhilekoarekin alderatuta. Igoera hori, batez ere, bidalketen igoeraren eta azpiegituren prezioen igoeraren ondorioz izan zen. Pandemia baino lehen 2019ko laugarren hiruhilekoarekin alderatuta, gure salmenta garbi bateratuak % 10,8 hazi ziren, azken merkatuaren eskariaren hobekuntza islatuz.
Iazko laugarren hiruhilekoarekin alderatuta, hiruhileko honetako irabazi gordinak 7,6 milioi dolar gutxitu ziren, edo %8,1, 86,3 milioi dolar arte, %29,2ko irabazi-marjina gordinarekin. Irabazien marjina gordina aurreko urtearekiko 620 oinarrizko puntu murriztu zen. Azpiegituren prezioen gorakada eta bidalketen igoera inflazioaren igoerak eta fabrikazio-errendimendu desegokiak konpentsatu dira, lan-erronkak, hornikuntza-katearen etenak eta gure fabrika berregituratzearen eragina barne.
Gure materialaren kostu osoa % 18 hazi da hiruhileko honetan urte artean, batez ere lehengaien igoeraren ondorioz, eta lehengaien prezioa hilabete artean eta urte artean igo da. Gure lehengai nagusiak altzairu txatarra eta letoizko lingoteak dira, eta horien prezioak urte artean %50 baino gehiago igo dira.
Gure prezioak aurreko hiruhilekoarekin alderatuta hobetu diren arren, gure prezio/kostu erlazioa negatiboa izan da hirugarren hiruhilekoz jarraian. Hiruhileko honetan lehengaien prezioak bizkortu direla ikusita, prezio/kostu erlazioa ez da espero bezala hobetu inflazioaren ondorioz. Scottek zehatzago eztabaidatuko du marjina gordinaren beherakadaren eragileak itxaropenekin alderatuta gero konferentzia-deian.
Hiruhilekoko salmenta, gastu orokorrak eta administrazio gastuak 56,6 milioi dolar izan ziren, aurreko urtean baino 4,5 milioi dolar gehiago. Igoeraren arrazoi nagusia inbertsioa izan zen, besteak beste, i2O Water erosketak, informatika-jarduerak eta langileei lotutako kostuak, eta pandemiari eta inflazio orokorrari lotutako aldi baterako T&E aurrezkiak atzera egitea. Laugarren hiruhilekoan SG&A-ren salmenta garbien ehunekoa % 19,1 izan zen, iazko aldi berean % 19,6aren aldean.
Laugarren hiruhilekoko ustiapen-sarrerak 27,8 milioi dolar izan ziren, hau da, 12,9 milioi dolar gutxiago, edo % 31,7, iazko aldi bereko 40,7 milioi dolarrekin alderatuta. Hiruhilekoko ustiapen-sarrerak berregituraketa estrategikoa eta 1,9 milioi dolarreko beste gastu batzuk barne hartzen zituen, batez ere lehen iragarri genuen lantegiaren berregituraketari lotuta.
Orain gure GAAP ez diren emaitz bateratuetara jotzen dugu. Egokitutako ustiapen-sarrerak 29,7 milioi dolar izan ziren, 12,1 milioi dolar edo % 28,9ko jaitsiera, iazko aldi bereko 41,8 milioi dolarrekin alderatuta. Inflazio handiagoak, fabrikazio-errendimendu desegokiak eta SG&A kostu handiagoak prezio altuagoak eta azpiegitura kopuruaren hazkundea konpentsatzen dituzte.
EBITDA doitutakoa 45,6 milioi dolar izan zen, hau da, 12 milioi dolar edo % 20,8 gutxiago. EBITDA marjina doitua %15,4koa izan zen, aurreko urtean baino 630 oinarrizko puntu txikiagoa. 2021eko urte osorako, gure EBITDA egokitua 203,6 milioi dolar izan zen, % 6,8ko hazkundea, eta EBITDA doitutako marjina % 18,4koa izan zen.
2021eko laugarren hiruhilekoan interes-gastu garbia 4,4 milioi dolarretara jaitsi zen iazko aldi berean, 6 milioi dolarretara. Hiruhilekoko interes-gastu garbiaren murrizketa, batez ere, interes-gastuen jaitsierari zor zaio, senior noten % 5,5 eta senior noten % 4 birfinantzatzeagatik.
Hiruhilekoko zerga-tasa eraginkorra %24,3koa izan zen, iaz %24,8koa zen. Urte osoan, gure zerga-tasa efektiboa % 25,8koa izan zen, aurreko urtean % 23,5aren aldean. Hiruhileko honetan, gure akzio bakoitzeko errenta garbi doitua 0,12 $ izan zen, iazko aldi berean 0,17 $-rekin alderatuta.
Joan zaitez orain segmentazio-errendimendura, azpiegituretatik hasita. Azpiegituren salmenta garbiak 271,9 milioi dolar izan ziren, aurreko urtean baino 29,9 milioi dolar edo % 12,4ko igoera, batez ere bidalketei esker, batez ere gure sute-itxurak, burdinazko ate-balbulak, zerbitzu-letoia eta konponketa-produktuak eta prezio altuagoak direla eta.
Egokitutako ustiapen-sarrerak 46,2 milioi dolar izan ziren, hiruhileko honetan 10,6 milioi dolar edo % 18,7ko jaitsiera, inflazioaren gorakada, fabrikazio-errendimendu eskasa eta SG&A gastuaren igoeraren ondorioz prezio altuagoek eta salmentak areagotu izanaren ondorioz. EBITDA doitutakoa 59,3 milioi dolar izan zen, 10,3 milioi dolar gutxiago, edo % 14,8, eta EBITDA doitutako marjina % 21,8koa izan zen. Urteko EBITDA marjina egokitua %25,2koa izan da.
Piztu teknologiara. Technologiesen salmenta garbiak 23,7 milioi USD izan ziren, aurreko urtean baino %1,7 gehiago, batez ere i2O Water erosteagatik. Salmenta garbi organikoak apur bat jaitsi ziren aurreko urtearekin alderatuta, prezio altuagoak salmenta txikiek konpentsatu baitzituzten. Egokitutako ustiapen-galera 4,3 milioi dolar izan zen, eta aurreko urteko ustiapen-galera doitutakoa, berriz, 2,3 milioi dolar. Igoera hori, batez ere, portaera desegokia izan zen, izakinen doikuntzak barne, gure i2O Water erostearekin lotutako gastuak handitzea eta inflazioaren gorakada, baina prezioen igoerek partzialki konpentsatu zuten. Teknikoki doitutako EBITDA galera 2,4 milioi USD izan zen, eta aurreko urteko EBITDA doitutako galera, berriz, 200.000 USD.
Jarraitu diru-fluxuari buruz hitz egiten. 2021eko irailaren 30ean amaitutako ekitaldirako, jarduera operatiboek emandako diru garbia 16,4 milioi USD gehitu da, 156,7 milioi USD, batez ere aurreko urtean Walter Energyk ordaindutako 22 milioi USD zergagatik. 2021eko irailaren 30ean, gure zirkulazio kapital garbia 11,3 milioi dolar murriztu zen, 207,1 milioi dolar arte. Higigarri garbiaren salmenta garbiaren ehunekoa % 22,7tik % 18,6ra igo da, batez ere izakinen fakturazioaren igoeraren ondorioz.
Laugarren hiruhilekoan 16,6 milioi dolar inbertitu ditugu kapital-gastuetan, eta gure urte arteko gastu osoa iaz 67,7 milioi dolar izatetik 62,7 milioi dolar izatera pasatu da. Kapital-gastuen jaitsiera aurten gure gidaritza-tarte eguneratua azpitik dago, batez ere aurreikusitako zenbait gastu moteldu direlako hornikuntza-katearen etenengatik, gure kapital-proiektu handietako gastuak barne.
Urteko doako diru-fluxua 21,4 milioi dolar hazi zen, 94 milioi dolar arte, etekin garbi egokitua gaindituz. 2021eko irailaren 30ean, gure zor osoa 446,9 milioi USD zen, eta eskudirua eta baliokideak 227,5 milioi USD ziren.
Laugarren hiruhilekoaren amaieran, gure zor garbiaren leverage ratioa 1,3 aldiz igo zen aurreko urtearen amaieran 1,1 aldiz. Urte amaieran ez genuen ABL hitzarmenaren araberako zorpetzerik izan, eta urtean zehar ez genuen gure ABLren araberako kopururik maileguan hartu. Oroigarri gisa, gaur egun ez daukagu zorrik 2029ko ekaina baino lehen.
Gure premium 4% billeteek ez dute finantza-mantentze-kontraturik, eta gutxieneko erabilgarritasun-atalasea gainditzen ez badugu, gure ABL hitzarmena ez dago finantza-mantentze-kontraturik. 2021eko irailaren 30eko datuen arabera, ABL akordioaren arabera, gutxi gorabehera 158,7 milioi dolar ditugu gehiegizko erabilgarritasuna, eta horrek gure likidezia osoa 386,2 milioi dolarra eramaten du.
Laburbilduz, balantze sendo eta malgua izaten jarraitzen dugu, baita likidezia eta gaitasun nahikoa gure kapitala esleitzeko aukerak laguntzeko. Scott, itzuli zuregana.
Eskerrik asko, Marty. Gure laugarren hiruhilekoko emaitzei, kudeaketa-egitura berriari, amaierako merkatuei eta 2022 urte osorako gidari buruz hitz egingo dut. Horren ostean, telefonoa irekiko dugu galderak egiteko.
Lehen esan bezala, hiruhilekoan gure irabazien marjina gordinean eragina izan duten hainbat erronka egon dira eta EBITDA doitutako bihurketa etsigarria ekarri dute, gure itxaropenak baino txikiagoak izan direnak. Marjina-arrail gordina 15 milioi dolarrekoa da gutxi gorabehera, eta lan-erronkeek hutsunearen herena baino gehiago hartzen dute. Inflazio, merkantzien eta elektrizitatearen kostu handiagoak batera, hutsunearen heren bat baino gehiago ere suposatu zuten.
Beste faktore batzuen artean, gure espezialitate balbula produktuen zorroaren eragiketa-erronkek eta inbentarioaren doikuntza desegokiek izan dute eragin handiena. Lan-erronkek aparteko orduekin, onurekin eta eraginkortasunarekin lotutako kostuak handitzea ekarri dute. Errendimendu-sari gehigarriak eskaintzen dizkiegu fabrikako taldekideei lan gogorra eta dedikazioa aitortzeko ingurune eragile oso zaila honetan.
Horrez gain, txertoak aurrera eginda ere, pandemiak lan erronkak sortzen jarraitzen digu. Gure taldea lankidetza estuan ari da langileekin dugun harremana hobetzen jarraitzeko eta kontratazioan, prestakuntzan eta atxikipenean egiten ditugun ahaleginak indartzeko. Lehengaien inflazioak faktore txarra izaten jarraitu du hiruhileko honetan. Lehengaien inflazioaren jarraian beste igoera bat izan dugu, eta ondorioz altzairu txatarra eta letoizko lingoteen prezioak % 50 baino gehiago igo dira aurreko urtean baino.
Lehengaien prezioak ez dira bizkortzen hasiko 2021eko bigarren hiruhilekora arte. Hori dela eta, espero dugu prezioek igotzen ez badute, urteko lehen seihilekoan izandako igoerak izango duela eraginik handiena.
Iraganean, prezioen igoerak behar bezala gauzatu ditugu zikloan zehar inflazioaren kostua osatzeko. Azken urtean egin ditugun prezioen ekintzek, produktu-lerro gehienen doako prezioen igoerak barne, inflazioa konpentsatzen laguntzen ari dira, laugarren hiruhilekoan prezioen etengabeko igoera nabarmena ikusten baitugu. Zoritxarrez, errekorra atzerapena prezioen abantaila iraunkorra lortzeko denbora luzatzen ari da. Hori dela eta, espero dugu prezioa/kostua ez dela positiboa izango hiruhileko bakoitzean 2022 erdialdera arte. Une honetan, gure egungo prezioen ekintzek 2022an aurreikusitako inflazioa gainditzea espero dugu. Sinesmen honek suposatzen du kostu materialek ez dutela egungo mailatik haratago igo behar.
Bizi genuen eskari sendoak fabrikazio-eraginkortasunik eza ere eragin du, eta ekoizpenaren hazkunde azkarrak eragin zuen, batez ere aurtengo bigarren seihilekoan. Eskaria handitzen den heinean, gure burdinolak martxan jarri behar ditugu puntako garaietan, eta ondorioz energia kostuak askoz handiagoak izango dira. Hornikuntza-katearen etenek merkantzien kostu handiagoak eta entrega-epe luzeagoak ere ekarri ditu hirugarrenek erositako pieza batzuentzat.
Gure hornikuntza-katearen taldeak beti jarri du arreta behar diren hornidurak garaiz lortzera eta ahal denean iturri alternatiboak aurkitzeko gogor lan egiten. Gure ekintzek eskaerari erantzuteko bidalketak areagotzeko gai izango gaituztela uste badugu ere, espero dugu datorren urtean hornikuntza-katearen etenaldiak eta lan-eskaintzak faktore desegokigarriak izaten jarraituko dutela.
Laugarren hiruhilekoan, gure espezialitate balbula produktuen zorroak erronka operatibo handiagoak izan zituen, urteko salmenten %15 gutxi gorabehera. Produktu hauek epe luzeko proiektu handietarako erabiltzen dira normalean. Fabrikazio- eta entrega-epe luzeagoak direla eta, materialaren kostuen inflazioaren eta prezioen hobekuntzaren arteko aldea bederatzi hilabete baino gehiago izan daiteke.
Horrez gain, oroigarri gisa, 2021eko bigarren hiruhilekoan lantegiak berregituratzeko proiektu handi bat iragarri genuen. Garai hartan, beste ingurune operatibo bat espero genuen. Eskari sendoak, hornikuntza-katearen etenek eta lan-erronkek produktu horien bidalketetan eragin dute eta gure fabrika berregituratzearen trantsizio-kostuak handitu dituzte. Ziur jarraitzen dugu 2023an trantsizioa erabat amaituko dugula eta bizkortuko dugula, eta horren arabera irabazi-marjinak irabaziko ditugula.
Duela gutxi, 2022ko lehen hiruhilekoan hasiko den kudeaketa-egitura berri bat iragarri dugu. Egitura berriak diru-sarreren hazkundea areagotzea, bikaintasun operatiboa sustatzea, produktu berrien garapena bizkortzea eta errentagarritasuna hobetzea du helburu. Egitura berriak epe luzerako hazkundea hobetzeko eta irabazi-marjinak handitzeko aukera ematen duela uste dugu, gure produktu teknologikoen eta Sentryx software plataformaren merkaturatzea azkartzen laguntzen duelarik.
Izendatu berri diren bi negozio unitateak Water Flow Solutions eta Water Management Solutions dira. Water Flow Solutions produktuen zorroak burdinazko ate-balbulak, balbula bereziak eta zerbitzu-letoizko produktuak ditu. Water Flow Solutions negozioaren produktuen salmenta garbiak 2021ean salmenta garbi bateratuen % 60 inguru izan ziren.
Argitalpenaren ordua: 2021-11-11
