Motley Fool te fonde pa frè Tom ak David Gardner an 1993. Atravè sit entènèt nou an, podcasts, liv, kolòn jounal, pwogram radyo ak bon jan kalite sèvis envestisman, nou ede plizyè milyon moun reyalize libète finansye.
Byenvini epi di ou mèsi pou sipò ou. Nan pwen sa a, tout patisipan yo nan mòd koute sèlman jiska sesyon Q&A jodi a. [Enstriksyon Operatè yo] Mwen vle enfòme tout pati yo ke reyinyon jodi a ap anrejistre. Si ou gen nenpòt objeksyon, ou ka dekonekte nan moman sa a.
Bonjou tout moun. Mèsi paske w te patisipe nan katriyèm trimès ak nan fen fiskal 2021 apèl konferans Mueller Aquatic Products. Yè apremidi, nou te pibliye yon nòt pou laprès ki te rapòte rezilta operasyon nou yo pou trimès ki te fini 30 septanm 2021. Ou ka jwenn yon kopi piblikasyon laprès sou sitwèb nou www.muellerwaterproducts.com.
Scott Hall, Prezidan ak Direktè Egzekitif nou an; Ofisye Chèf Finansye nou an, Martie Zakas, pral diskite sou rezilta katriyèm trimès ak tout ane nou yo, mache fen yo, ak atant pou ane fiskal 2022 la.
Apèl maten an ap anrejistre epi difize sou entènèt an dirèk sou Entènèt. Nou te pibliye tou diapositives sou sitwèb nou an pou akonpaye diskisyon jodi a epi pou rezoud deklarasyon k ap gade pi devan ak egzijans divilgasyon ki pa GAAP nou yo.
Nan ka sa a, tanpri al gade nan diapozitif 2. Glisad sa a idantifye mezi finansye ki pa GAAP yo site nan communiqués pou laprès, diapositives, ak konferans apèl sa a, epi li di poukisa nou kwè paramèt sa yo bay enfòmasyon itil pou envestisè yo. Rekonsilyasyon ant mezi finansye ki pa GAAP ak GAAP yo enkli nan lage laprès nou an ak enfòmasyon siplemantè sou sitwèb nou an.
Slide 3 prezante deklarasyon kap vini yo te fè pandan apèl konferans lan. Slide sa a gen enfòmasyon prekosyon ki idantifye faktè enpòtan ki ka lakòz rezilta aktyèl yo diferan materyèlman ak sa ki genyen nan deklarasyon kap vini yo. Tanpri revize glisad 2 ak 3 an antye.
Nan telekonferans sa a, sof si yo di otreman, tout referans a yon ane espesifik oswa yon trimès refere a ane fiskal nou an, ki fini 30 septanm.
Rele 1-800-834-5839 pou rejouer konferans apèl maten an nan 30 jou. Webcast achiv la ak diapositives korespondan yo ap disponib nan seksyon relasyon envestisè nan sit entènèt nou an pou omwen 90 jou.
Mèsi, Whit. Mèsi paske w te rantre nan nou jodi a. Mwen espere ke tout moun ki tande apèl nou yo ap kontinye an sekirite ak an sante. Katriyèm trimès la te fini yon ane solid yon fason enèvan, e malgre pandemi kontinyèl la ak lòt defi, nou reyalize objektif sa a. Anplis de pandemi an, nou te fè fas ak anpil obstak nan ane ki sot pase a, ki gen ladan ogmantasyon byen file nan matyè premyè ak lòt depans, dezòd chèn ekipman ak defi ekipman pou travay, ki te afekte operasyon nou yo ak pèfòmans nan katriyèm trimès la.
Mwen vle remèsye tout manm ekip nou an pou pèseverans ak devouman yo nan ane ki sot pase a pandan y ap kontinye egzekite nan anviwònman opere san parèy sa a.
Lavant nèt konsolide nou an pou katriyèm trimès la ogmante pa 11.4% ak pou tout ane a ogmante pa 15.2%. Apre kwasans lavant rekò nan twazyèm trimès la, nou te fè eksperyans demann fò kontinye nan katriyèm sezon an, ki te kondwi pa nouvo konstriksyon rezidansyèl ak reparasyon minisipal ak aktivite ranplasman. Konpare ak nivo pre-pandemi, lòd nan katriyèm sezon an toujou wo, ak rès nou nan pwodwi enfrastrikti nan fen ane a te frape yon gwo rekò.
Malgre ke bès EBITDA ajiste nou an nan katriyèm trimès la te sitou akòz anviwònman opere difisil, nou toujou reyalize 6.8% kwasans ane sa a. Malgre ke nou reyalize yon amelyorasyon nan pri a nan pifò pwodwi pandan sezon an, sa a pa t 'ase pou konpanse enflasyon an k ap monte. Nou atann nou aske aksyon pri aktyèl nou yo depase enflasyon nou espere an 2022, an sipoze pri materyèl yo pa pral depase nivo aktyèl yo.
Anplis de sa, pandan sezon an, pòtfolyo pwodwi valv espesyalite nou an te fè eksperyans tan livrezon pati ki pi long, livrezon reta, e reòganizasyon faktori kontinyèl nou an te afekte pa dezòd chèn ekipman ak defi travay. Mwen patikilyèman satisfè ak koule lajan kach ane sa a. Nou te pwodwi 94 milyon dola nan koule lajan kach gratis. Apre nou te fin achte i2O Water pou 19.7 milyon dola ameriken epi distribye 44.8 milyon dola ameriken bay aksyonè yo, pozisyon lajan nou an nan fen ane a te pi solid pase ane anvan an.
Nou te rachte $10 milyon aksyon komen nan katriyèm trimès la epi dènyèman te anonse yon ogmantasyon dividann apeprè 5.5%. An jeneral, byenke fèmen nou ane sa a te enèvan nan pèspektiv maj konvèsyon, nou te reyalize gwo kwasans revni epi nou kontinye konsantre sou simonte defi operasyonèl yo.
Nou kwè ke dosye nou an reta nan pwodwi kout tèm, makonnen ak realizasyon an espere nan pi wo pri, pral pèmèt nou reyalize lavant nèt ak ajiste kwasans EBITDA an 2022. Anplis de sa, twa gwo pwojè kapital nou yo se sou yo dwe fini, ak yon fwa yo kanpe ak kouri, nou espere kondwi marges pwofi brit.
Mwen kwè ke lè nou vin yon konpayi teknoloji dlo klas mondyal ki bay solisyon pou enfrastrikti dlo kritik, nou nan yon bon pozisyon pou akselere estrateji nou an ak amelyore kilti egzekisyon nou an.
Avèk sa a, mwen pral transfere apèl la bay Marty pou diskite sou katriyèm trimès ak pèfòmans tout ane nou an 2021.
Mèsi, Scott, bonjou tout moun. Mwen espere ou menm ak fanmi ou kontinye an sekirite ak an sante. Mwen pral kòmanse ak rezilta finansye konsolide GAAP ak ki pa GAAP nou yo pou katriyèm trimès 2021, answit revize pèfòmans depatman nou an, epi finalman diskite sou koule lajan kach ak lajan likid sikile nou an.
Nan katriyèm trimès la, lavant nèt konsolide nou yo te 295.6 milyon dola ameriken, yon ogmantasyon de 30.3 milyon dola ameriken oswa 11.4% konpare ak katriyèm trimès ane pase a. Ogmantasyon sa a te sitou akòz ogmantasyon chajman ak pri enfrastrikti k ap monte. Konpare ak katriyèm trimès 2019 anvan pandemi an, lavant nèt konsolide nou an te ogmante pa 10.8%, sa ki reflete amelyorasyon nan demann mache fen a.
Konpare ak katriyèm trimès ane pase a, pwofi brit nou an pou trimès sa a diminye pa 7.6 milyon dola ameriken, oswa 8.1%, a 86.3 milyon dola ameriken, ak yon maj pwofi brit 29.2%. Marge pwofi brit la diminye pa 620 pwen debaz soti nan ane anvan an. Ogmantasyon pri enfrastrikti yo ak ogmantasyon chajman yo te konpanse pa ogmantasyon enflasyon ak pèfòmans fabrikasyon ki pa favorab, ki gen ladan defi travay, dezòd chèn ekipman ak enpak restriktirasyon faktori nou yo.
Pri total materyèl nou an te ogmante pa 18% ane sou ane nan sezon sa a, sitou akòz ogmantasyon nan matyè premyè, ak pri a nan matyè premyè ogmante mwa sou mwa ak ane sou ane. Matyè premyè prensipal nou yo se bouyon asye ak lengote kwiv, pri yo ki te ogmante pa plis pase 50% ane sou ane.
Malgre ke pri nou yo te amelyore nan sezon anvan an, relasyon pri / pri nou an te negatif pou twazyèm trimès youn apre lòt. Nan sans akselerasyon nan pri matyè premyè sezon sa a, relasyon pri / pri a pa t 'amelyore jan yo espere akòz enflasyon. Scott pral diskite an plis detay chofè yo nan n bès nan maj brit konpare ak atant pita nan konferans lan.
Depans lavant, jeneral ak administratif pou sezon an te 56.6 milyon dola ameriken, yon ogmantasyon de 4.5 milyon dola ameriken sou ane anvan an. Rezon prensipal pou ogmantasyon an se envestisman, ki gen ladan akizisyon i2O Water, aktivite ki gen rapò ak IT ak depans ki gen rapò ak pèsonèl, ak ranvèse ekonomi tanporè T&E ki gen rapò ak pandemi an ak enflasyon jeneral. Pousantaj SG&A nan lavant nèt nan katriyèm sezon an te 19.1%, konpare ak 19.6% nan menm peryòd ane pase a.
Revni fonksyònman pou katriyèm trimès la te 27.8 milyon dola ameriken, yon diminisyon 12.9 milyon dola ameriken, oswa 31.7%, konpare ak 40.7 milyon dola ameriken nan menm peryòd ane pase a. Revni fonksyònman pou sezon an enkli restriktirasyon estratejik ak lòt depans 1.9 milyon dola ameriken, sitou ki gen rapò ak restriktirasyon faktori nou te anonse pi bonè.
Koulye a, vire nan rezilta konsolide ki pa GAAP nou yo. Revni opere ajiste te 29.7 milyon dola ameriken, yon diminisyon 12.1 milyon dola oswa 28.9% konpare ak 41.8 milyon dola ameriken nan menm peryòd ane pase a. Pi gwo enflasyon, pèfòmans fabrikasyon ki pa favorab, ak pi gwo pri SG&A konpanse pi wo pri ak ogmantasyon nan kantite enfrastrikti.
EBITDA ajiste a te 45.6 milyon dola ameriken, yon diminisyon 12 milyon dola ameriken oswa 20.8%. Marge EBITDA ajiste a te 15.4%, 630 pwen debaz pi ba pase ane anvan an. Pou tout ane 2021 la, EBITDA ajiste nou an te 203,6 milyon dola ameriken, yon ogmantasyon de 6,8%, ak maj EBITDA ajiste a te 18,4%.
Depans enterè nèt nan katriyèm trimès 2021 la te tonbe a 4.4 milyon dola soti nan 6 milyon dola nan menm peryòd ane pase a. Diminisyon nan depans enterè nèt nan trimès la te sitou akòz diminisyon nan depans enterè akòz refinansman nou an nan 5.5% nan nòt ansyen ak 4% nan nòt ansyen.
To taks efikas pou trimès la te 24.3%, konpare ak 24.8% ane pase. Pou tout ane a, to taks efikas nou an te 25.8%, konpare ak 23.5% nan ane anvan an. Trimès sa a, revni nèt ajiste nou an pa aksyon te $0.12, konpare ak $0.17 nan menm peryòd ane pase a.
Koulye a, ale nan pèfòmans segmentasyon, kòmanse ak enfrastrikti. Lavant nèt enfrastrikti yo te 271.9 milyon dola ameriken, yon ogmantasyon de 29.9 milyon dola ameriken oswa 12.4% sou ane anvan an, sitou akòz ogmantasyon chajman, espesyalman bouch dife nou yo, tiyo pòtay fè, sèvis kwiv ak pwodwi reparasyon ak pri ki pi wo.
Revni opere ajiste te 46.2 milyon dola ameriken, yon diminisyon 10.6 milyon dola ameriken oswa 18.7% trimès sa a, akòz ogmantasyon enflasyon, move pèfòmans fabrikasyon ak ogmantasyon depans SG&A sèlman pasyèlman konpanse pa pi gwo pri ak lavant ogmante. EBITDA ajiste a te 59.3 milyon dola ameriken, yon diminisyon 10.3 milyon dola ameriken, oswa 14.8%, ak maj EBITDA ajiste a te 21.8%. Marge EBITDA ajiste pou ane a te 25.2%.
Ale nan teknoloji. Lavant nèt teknoloji yo te 23.7 milyon dola ameriken, yon ogmantasyon de 1.7% sou ane anvan an, sitou akòz akizisyon nou an nan i2O Water. Lavant òganik nèt te diminye yon ti kras konpare ak ane anvan an, kòm pi gwo pri yo te konpanse pa pi ba lavant yo. Pèt fonksyònman ajiste a te 4.3 milyon dola ameriken, alòske pèt fonksyònman ajiste ane anvan an te 2.3 milyon dola ameriken. Ogmantasyon sa a te sitou akòz pèfòmans favorab, ki gen ladan ajisteman envantè, ogmante depans ki gen rapò ak akizisyon nou an nan i2O Water, ak ogmantasyon enflasyon, men yo te pasyèlman konpanse pa ogmantasyon pri. Pèt EBITDA ajiste teknikman an te 2.4 milyon dola ameriken, alòske pèt EBITDA ajiste ane anvan an te 200 000 dola ameriken.
Kontinye pale sou koule lajan kach. Pou ane ki te fini 30 septanm 2021, lajan kach nèt ki te bay nan aktivite fonksyònman yo te ogmante pa USD 16.4 milyon dola a USD 156.7 milyon dola, sitou akòz USD 22 milyon dola taks peye pa Walter Energy ane anvan an. Apati 30 septanm 2021, kapital travay nèt nou an te diminye pa 11.3 milyon dola ameriken pou rive nan 207.1 milyon dola ameriken. Pousantaj nan kapital k ap travay nèt nan lavant nèt ogmante soti nan 22.7% a 18.6%, sitou akòz yon ogmantasyon nan woulman envantè.
Nou te envesti $16.6 milyon dola nan depans kapital nan katriyèm trimès la, sa ki te ogmante depans total nou yo pou chak ane soti nan $67.7 milyon ane pase a $62.7 milyon. Diminisyon nan depans kapital ane sa a pi ba pase ranje oryantasyon ki ajou nou an, sitou akòz ralentissement nan kèk depans te planifye akòz dezòd nan chèn apwovizyonman, ki gen ladan depans sou gwo pwojè kapital nou yo.
Flux lajan kach gratis pou ane a te ogmante de 21,4 milyon dola ameriken pou rive nan 94 milyon dola ameriken, sa ki depase revni nèt ajiste. Apati 30 septanm 2021, dèt total nou an te 446,9 milyon dola ameriken, ak lajan kach ak ekivalan lajan kach yo te 227,5 milyon dola ameriken.
Nan fen katriyèm trimès la, rapò dèt net nou an te ogmante de 1.3 fwa nan fen ane anvan an pou rive 1.1 fwa. Nou pa t gen okenn prete anba akò ABL a nan fen ane a, epi nou pa t prete okenn kantite lajan anba ABL nou an pandan ane a. Kòm yon rapèl, kounye a nou pa gen okenn dèt dwe anvan jen 2029.
Nòt prim 4% nou yo pa gen yon kontra antretyen finansye, epi sof si nou depase papòt minimòm disponiblite a, akò ABL nou an pa sijè a okenn kontra antretyen finansye. Dapre done yo nan dat 30 septanm 2021, dapre akò ABL a, nou gen apeprè 158,7 milyon dola ameriken an plis disponiblite, sa ki pote lajan likid sikile total nou an 386,2 milyon dola ameriken.
An brèf, nou kontinye gen yon bilan solid ak fleksib, ansanm ak ase likidite ak kapasite pou sipòte opòtinite alokasyon kapital nou yo. Scott, tounen vin jwenn ou.
Mèsi, Marty. Mwen pral pale sou rezilta katriyèm trimès nou yo, nouvo estrikti jesyon, mache fen yo ak konsèy pou tout ane 2022. Apre sa, nou pral louvri telefòn nan poze kesyon.
Kòm mansyone pi bonè, te gen yon kantite defi nan sezon an ki afekte maj pwofi brit nou an ak mennen nan enèvan konvèsyon EBITDA ajiste, ki te pi ba pase atant nou yo. Diferans nan maj brit la se apeprè 15 milyon dola ameriken, epi defi travay yo reprezante plis pase yon tyè nan diferans lan. Pi wo enflasyon, machandiz ak pri elektrisite konbine tou te konte pou plis pase yon tyè nan diferans lan.
Pami lòt faktè, defi operasyonèl yo nan pòtfolyo pwodwi valv espesyalite nou an ak ajisteman envantè favorab te gen pi gwo enpak. Defi travay yo te mennen nan ogmante depans ki gen rapò ak lè siplemantè, benefis, ak efikasite. Nou bay rekonpans pèfòmans adisyonèl pou manm ekip faktori yo pou rekonèt travay di yo ak devouman yo nan anviwònman operasyon sa a ki difisil anpil.
Anplis de sa, menm avèk pwogrè nan vaksinasyon an, pandemi an kontinye poze defi travay pou nou. Ekip nou an ap travay kole kole pou kontinye amelyore relasyon nou ak anplwaye yo ak ranfòse efò nou yo nan rekritman, fòmasyon ak retansyon. Enflasyon matyè premyè kontinye ap yon faktè favorab sezon sa a. Nou te fè eksperyans yon lòt ogmantasyon siksesif nan enflasyon matyè premyè, sa ki lakòz bouyon asye ak pri ingot an kwiv ap monte pa plis pase 50% sou ane anvan an.
Pri matyè premyè pa pral kòmanse akselere jis nan dezyèm sezon an 2021. Se poutèt sa, nou espere ke si pri pa kontinye ap monte, ogmantasyon nan pri matyè premyè nan premye mwatye nan ane a pral gen pi gwo enpak.
Nan tan lontan an, nou te avèk siksè egzekite ogmantasyon pri jan sa nesesè pou fè moute pou pri a nan enflasyon pandan sik la. Aksyon pri nou yo nan ane ki sot pase a, ki gen ladan ogmantasyon pri gratis pou pifò liy pwodwi yo, ap ede konpanse enflasyon, paske nou wè yon ogmantasyon enpòtan kontinyèl nan pri nan katriyèm trimès la. Malerezman, rès dosye a pwolonje tan pou reyalize avantaj pri soutni. Se poutèt sa, nou espere ke pri / pri a pa pral pozitif nan chak trimès jiska mitan-2022. Nan moman sa a, nou espere aksyon pri aktyèl nou yo depase enflasyon espere nan 2022. Kwayans sa a sipoze ke pri materyèl pa ta dwe ogmante pi lwen pase nivo aktyèl la.
Demann fò nou te fè eksperyans tou te mennen nan kèk inefikasite fabrikasyon, ki te deklanche pa kwasans lan rapid nan pwodiksyon, espesyalman nan dezyèm mwatye nan ane sa a. Kòm demann ogmante, nou dwe kouri fondri nou yo pandan peryòd gwo, sa ki lakòz pri enèji ki pi wo. Dezòd nan chèn ekipman an te mennen tou nan pi gwo pri machandiz ak tan livrezon pi long pou kèk pati twazyèm pati achte.
Ekip chèn ekipman nou an te toujou konsantre sou jwenn founiti ki nesesè yo nan yon fason apwopriye epi travay di pou jwenn sous altènatif lè sa posib. Malgre ke nou kwè ke aksyon nou yo pral fè nou plis kapab ogmante chajman pou satisfè demann, nou espere ke dezòd chèn ekipman pou ak ekipman pou travay yo pral kontinye faktè favorab ane pwochèn.
Nan katriyèm trimès la, pòtfolyo pwodwi valv espesyalite nou an te fè fas a pi gwo defi operasyonèl, ki reprezante apeprè 15% lavant anyèl. Pwodwi sa yo anjeneral yo itilize pou gwo pwojè ak tan plon long. Akòz tan fabrikasyon ak livrezon pi long, diferans ki genyen ant enflasyon pri materyèl ak amelyorasyon pri ka depase nèf mwa.
Anplis de sa, kòm yon rapèl, nou te anonse yon gwo pwojè restriktirasyon faktori nan dezyèm sezon an 2021. Nan tan sa a, nou te espere yon anviwònman opere diferan. Gwo demann, dezòd chèn ekipman ak defi travay te afekte chajman pwodwi sa yo epi ogmante depans tranzisyon restriktirasyon faktori nou yo. Nou rete konfidan ke nou pral konplètman konplete tranzisyon an ak akselere li an 2023, epi pote pwogrè maj pwofi kòmsadwa.
Nou fèk anonse yon nouvo estrikti jesyon kòmanse nan premye sezon 2022. Nouvo estrikti a gen pou objaktif pou ogmante kwasans revni, ankouraje ekselans operasyonèl, akselere devlopman nouvo pwodwi ak amelyore rentabilité. Nou kwè ke nouvo estrikti a pèmèt nou amelyore kwasans alontèm ak ogmante maj pwofi, pandan y ap ede akselere komèsyalizasyon pwodwi teknoloji nou yo ak platfòm lojisyèl Sentryx la.
De nouvo inite biznis yo se Water Flow Solutions ak Water Management Solutions. Dosye pwodwi Water Flow Solutions gen ladan tiyo pòtay fè, tiyo espesyal ak pwodwi an kwiv sèvis. Lavant nèt pwodwi nan biznis Water Flow Solutions te reprezante apeprè 60% lavant nèt konsolide an 2021.
Tan poste: Nov-11-2021
