A Motley Fool-t Tom és David Gardner testvérek alapították 1993-ban. Weboldalunkon, podcastjainkon, könyveinken, újságrovatainkon, rádióműsorainkon és minőségi befektetési szolgáltatásainkon keresztül emberek millióinak segítünk pénzügyi szabadságot elérni.
Köszönjük támogatását, és üdvözöljük a Curtiss-Wright 2021. második negyedévi pénzügyi eredmények konferenciahívásán. [Útmutató a kezelőknek] Az előadó bevezetője után kérdezz-felelek szekció következik. ~ Utasítások
Köszönöm, Andrew, és jó reggelt mindenkinek. Üdvözöljük a Curtiss-Wright bevételi konferenciahívásán 2021 második negyedévében. A mai konferenciahívásban Lynn Bamford elnök-vezérigazgató is csatlakozik hozzám; és Chris Farkas alelnök és pénzügyi igazgató. Mai konferenciahívásunkat élőben közvetítjük, a sajtóközlemény és a mai pénzügyi jelentés egy példánya pedig letölthető cégünk honlapján, a www.curtisswright.com befektetői kapcsolatok részlegéből. A webcast visszajátszása is megtalálható a weboldalon. Kérjük, vegye figyelembe, hogy a mai megbeszélés bizonyos előretekintő előrejelzéseket és kijelentéseket fog tartalmazni az 1995. évi zártkörű értékpapír-perek reformtörvényében meghatározottak szerint. Ezek az állítások a menedzsment jelenlegi várakozásain alapulnak, és nem jelentenek garanciát a jövőbeni teljesítményre. A SEC-hez benyújtott nyilvános dokumentumainkban részleteztük az előretekintő nyilatkozatainkhoz kapcsolódó kockázatokat és bizonytalanságokat.
Emlékeztetőül: a vállalat teljesítménye tartalmaz egy korrigált nem GAAP-nézetet, amely kizár bizonyos költségeket, hogy nagyobb átláthatóságot biztosítson Curtiss-Wrightos folyamatos működéséhez és pénzügyi teljesítményéhez. Kérjük, vegye figyelembe azt is, hogy korrigált eredményeink és az egész éves útmutatásunk nem tartalmazza a 737 MAX programot támogató nyomdai gyártású meghajtó termékcsaládunkat, valamint a német szelepüzletágat, amelyet a negyedik negyedévben értékesítésre besoroltunk. A tárgyidőszakra és az előző évre vonatkozó GAAP és nem GAAP szerinti egyeztetések megtalálhatók az eredményhirdetésben, jelen prezentáció végén, valamint honlapunkon. Eltérő rendelkezés hiányában az organikus növekedésre való hivatkozás nem foglalja magában a szerkezetátalakítás, a devizaátváltás, az akvizíciók és az értékesítések hatásait.
Köszönöm, Jim, és jó reggelt mindenkinek. A második negyedéves eredményeink és a 2021-re vonatkozó teljes évre vonatkozó kilátásaink áttekintésével kezdem. Ezt követően továbbítom a felhívást Chrisnek, hogy részletesebb áttekintést nyújtson pénzügyi teljesítményünkről és az egész évre szóló iránymutatásunkról. Végül, mielőtt belépnénk a kérdés-felelet szakaszba, befejezem előkészített megjegyzéseinket.
Kezdje a második negyedév legfontosabb eseményeivel. Összességében értékesítésünk 14%-kal nőtt. Repülési és védelmi piacaink 11%-kal, míg kereskedelmi piacainkon 21%-kal nőttek éves szinten. Piacunk mélyére hatolunk, kereskedelmi repülőgép-, energia- és technológiai, valamint általános ipari piaci értékesítéseink kétszámjegyű folyamatos növekedést értek el. Ezeket a piacokat a tavalyi évben a világjárvány a legsúlyosabban sújtotta piacok közé tartozott, és bátorít minket a javulás.
Nézd meg a jövedelmezőségünket. A korrigált működési eredmény 24%-kal, míg a korrigált működési eredményhányad 120 bázisponttal 15,6%-ra nőtt. Ez a teljesítmény tükrözi a haszonkulcsok jelentős növekedését a repülőgép- és űrhajózási, valamint az ipari, valamint a haditengerészet és az energiaszektorban a magasabb eladások és a működési kiválósági programunk előnyei alapján. Érdemes megjegyezni, hogy ez az erős teljesítmény az előző évhez képest 5 millió USD-s K+F-növekedésnek köszönhető, miközben továbbra is stratégiai befektetéseket hajtunk végre.
Szilárd működési eredményeink alapján a korrigált, hígított egy részvényre jutó eredmény a második negyedévben 1,56 USD volt, valamivel magasabb a várakozásainknál. Ez erős, 22%-os éves növekedési rátát tükröz. Bár a kamatkiadások és az adókulcsok valamivel magasabbak, ezeket általában ellensúlyozzák a folyamatos részvény-visszavásárlási tevékenységünk előnyei.
Lapozzon második negyedéves rendeléseinkre. 11%-os növekedést értünk el, összességében 1,1-szeresére nőtt a rendelés/szállítás arányunk, mivel mindhárom piaci szegmensünkben meghaladták az egyszeri eladásokat a rendelések. Érdemes megjegyezni, hogy teljesítményünk a kereskedelmi piac erős megrendeléseit tükrözi, éves szinten 50%-os növekedést értünk el, beleértve az ipari jármű termékeink rendelési aktivitásának rekordnegyedét a közúti és off-road piacokon. Repülési és védelmi piacainkon a rendelés-számla arány 1,15. Ez magában foglalja a 130 millió dolláros haditengerészeti díjat a repülőgép-hordozókra és a tengeralattjáró-platformokra, amelyet egy korábbi sajtóközleményben jelentettünk be, és az év második felében is komoly megrendelésekre számítunk.
Következő a 2021-es teljes évre vonatkozó kiigazított útmutatásunk. Javítottuk az árbevételt, a működési eredményt, a haszonkulcsokat és az egy részvényre jutó eredményt. Frissített iránymutatásunk tükrözi ipari piaci kilátásaink javulását, néhány további tervezett K+F beruházást bevételnövekedésünk támogatására, valamint az adókulcsok növekedését egész évben. Chris a következő diában részletesen bemutatja. Összességében azonban képesek vagyunk erős eredményeket elérni 2021-ben.
Most szeretném továbbítani a felhívást Chrisnek, hogy alaposabban áttekintse második negyedéves teljesítményünket és a 2021-es javulás kilátásait. Chris?
Köszönöm, Lynn, és jó reggelt mindenkinek. A második negyedéves teljesítményünk kulcsfontosságú tényezőivel kezdem, és ismét erős pénzügyi eredményeket értünk el.
Kezdve a repülés és az ipari területekről. Az eladások jelentősen nőttek az előző év azonos időszakához képest, ami a közúti és off-road piacok ipari járműtermékek iránti kereslet erőteljes, mintegy 40%-os növekedésének volt köszönhető. A szektor árbevétel-növekedése az ipari piacunkon a felületkezelési szolgáltatások iránti erős keresletnek is köszönhető, amelyet a világgazdasági aktivitás folyamatos javulása vezérel.
A kereskedelmi repülőgép-piaci szegmensben megnőtt a kereslet a keskeny törzsű platformokon lévő szenzortermékeink iránt. Azonban, ahogy azt vártuk, ezeket a nyereségeket főként több széles törzsű platform folyamatos lassulása ellensúlyozta.
2021 második felére tekintve, a keskeny törzsű repülőgépek (beleértve a 737-est és az A320-ast is) gyártásának növekedése miatt, a piac teljesítményének javulására számítunk. Hosszú távon arra számítunk, hogy a keskeny törzsű repülőgépek 2023-ra visszaállnak a korábbi termelési szintjükre, míg a széles törzsű repülőgépek csak 2024-ben vagy akár 2025-ben térhetnek vissza teljesen.
Forduljon az ágazat jövedelmezőségére. A korrigált működési eredmény 138%-kal, a korrigált működési eredményhányad 800 bázisponttal 15,7%-ra nőtt, tükrözve a megnövekedett árbevétel kedvező felszívódását és a tavalyi második negyedévben tapasztalt jelentős fellendülést. Ezen túlmenően eredményeink tükrözik a folyamatban lévő működési kiválósági programunk előnyeit a szerkezetátalakítás évről évre történő megmentésében. Bár továbbra is kismértékben érintenek bennünket a konténerszállítás és az elektronikai alkatrészek ellátási láncának korlátai, ez a hatás általános eredményeink szempontjából nem fontos.
A védelmi elektronikai szektorban a második negyedévi összesített bevétel 17%-kal nőtt. Ez a PacStar felvásárlásának újabb erős teljesítményének köszönhető. A cég nagyon jól teljesített, integrációja továbbra is normálisan zajlik. A PacStar mellett a különböző C5 ISR programok időzítése miatt a repülőgép-védelemben a második negyedévben organikus alapon csökkentek az eladások. Ha emlékszel, az első negyedévben felgyorsult a magasabb árrésű, kereskedelmi forgalomban kapható termékeink organikus értékesítése, mivel egyes vásárlók lépéseket tettek ellátási láncaik stabilizálása érdekében az esetleges elektronikai alkatrészek hiányával kapcsolatos aggodalmak miatt. A részlegek működési eredménye 4 millió dolláros K+F-beruházásokat, kedvezőtlen portfóliókat és hozzávetőleg 2 millió dollár kedvezőtlen devizát tartalmaz. Ezen hatások nélkül az üzemi eredményhányad a második negyedévben csaknem megegyezett az előző évi erős teljesítményével.
A haditengerészet és az energiaszektorban haditengerészeti nukleáris meghajtó berendezéseink továbbra is szilárd bevételnövekedést érnek el, elsősorban a CVN-80 és 81 repülőgép-hordozó programokat támogatva. Máshol, a kereskedelmi villamosenergia- és folyamatpiacokon az Egyesült Államokban és Kanadában nőtt a nukleáris utópiaci bevételünk, és nőtt a szelepeladások a folyamatpiacon. A divízió korrigált működési eredménye 13%-kal, míg a korrigált üzemi eredményhányad 30 bázisponttal 17,2%-ra nőtt a megnövekedett árbevétel kedvező felszívódásának és a korábbi átalakítási akcióinkból származó megtakarításoknak köszönhetően.
Összegezve a második negyedév eredményeit, összességében a korrigált működési eredmény 24%-kal nőtt, ami éves szinten 120 bázispontos haszonkulcs-növekedést eredményezett.
Olvassa el a 2021-es évre szóló útmutatónkat. A végpiaci értékesítési kilátásainkkal kezdem, és továbbra is arra számítunk, hogy a Curtiss-Wrightos összértékesítése 7–9%-kal nő, amelyből 2–4% lesz organikus növekedés. Amint látja, néhány változást kék színnel emeltünk ki a dián.
A haditengerészeti védelemmel kezdődően frissített útmutatási tartományunk laposról 2%-ra nőtt. Ez annak köszönhető, hogy a CVN-81-es repülőgép-hordozóval kapcsolatban valamivel magasabb bevételre számítanak, valamint a Virginia-osztályú tengeralattjárók bevételi idejének kisebb beszámítására. Az általános repülőgép- és védelmi piac eladásainak növekedésére vonatkozó kilátásaink továbbra is 7-9%. Emlékeztetőül: emiatt Curtiss-Wright védelmi bevételeinek növekedési üteme ismét meghaladja a védelmi minisztérium alapköltségvetését.
Kereskedelmi piacunkon általános értékesítési növekedési ütemünk 6% és 8% között marad, de frissítettük az egyes végpiacok növekedési ütemét. Először is, ami a teljesítményt és az eljárást illeti, továbbra is erőteljes fellendülést tapasztalunk az MRO-tevékenységben az ipari szelep üzletágunkban. A nagyszabású nemzetközi olaj- és gázprojektek 2022-ig történő elhalasztása miatt azonban csökkentettük a 2021-re vonatkozó végpiaci iránymutatásunkat. Ezért most a piac 1-3%-os növekedésére számítunk. Másodszor, az általános ipari piacon az éves teljesítmény és az ipari járműipari termékek megrendelésének erőteljes növekedése alapján növekedési kilátásainkat új, 15-17%-os tartományra módosítottuk. Arra szeretnék rámutatni, hogy legutóbbi befektetői napunkon kijelentettük, hogy ipari járműpiacunk várhatóan 2022-ben visszatér a 2019-es szintre, és erős megrendeléseink vannak ennek az útnak a támogatására.
Folytassuk egész éves kitekintésünket. A repülési és ipari szektorral kezdem. Az árbevétel és a jövedelmezőség növekedése általános ipari piacunk továbbra is erőteljes élénkülését tükrözi. Arra számítunk, hogy ebben a részlegben az eladások 3-5%-kal növekednek, és 3 millió dollárral növeltük a divízió bevételi iránymutatását, hogy tükrözze a magasabb eladásokat. Ezekkel a változtatásokkal most arra számítunk, hogy a szegmens működési bevétele 17%-ról 21%-ra nő, míg az üzemi haszonkulcsok 15,1% és 15,3% között lesznek a 180 és 200 bázispont között, ami lehetővé teszi számunkra, hogy felülmúljuk 2019-es jövedelmezőségünket. év.
Ezután a védelmi elektronika területén. Bár továbbra is a tervek szerint hajtjuk végre a korábbi útmutatót, szeretnék kiemelni néhány, a legutóbbi frissítés óta eltelt lépést. Mindenekelőtt a technológiai törekvéseink alapján most további 2 millió USD stratégiai befektetést várunk K+F-be, összesen 8 millió USD éves szinten a jövőbeni szerves növekedés elősegítésére.
Másodszor, ami a devizát illeti, az amerikai dollár gyengülését láthattuk a második negyedévben, ami enyhe ellenszelet fog okozni a Kanadában és az Egyesült Királyságban működő vállalatok éves működési haszonkulcsában. Ezen túlmenően az elmúlt néhány hónapban az ellátási láncunk enyhe hatásokat ért el, elsősorban a kisméretű elektronikai termékek ellátásával kapcsolatban, és várhatóan ez a hatás legalább a harmadik negyedévben is folytatódik. Bár ez még mindig megfigyelési tétel, különösen a bevételek ütemezésére gyakorolt hatás, továbbra is tartjuk az egész éves szegmensre vonatkozó útmutatást.
Ezután a haditengerészet és az energiaágazatban iránymutatásunk változatlan marad, és továbbra is arra számítunk, hogy a szilárd értékesítési növekedés haszonkulcsa 20-30 bázisponttal nő.
Ezért az egész évre vonatkozó kilátásainkat összefoglalva arra számítunk, hogy a korrigált működési eredmény 9%-ról 12%-ra nő 2021-ben, és a teljes árbevétel 7%-ról 9%-ra nő. Az üzemi haszonkulcs most várhatóan 40-50 bázisponttal 16,7-16,8%-ra emelkedik, ami tükrözi az erős jövedelmezőséget, valamint a szerkezetátalakításunk és a folyamatos vállalati szintű működési kiválósági tervünk tavalyi előnyeit. Folytatva 2021-re vonatkozó pénzügyi kilátásainkat, ismét megemeltük az egész évre vonatkozó korrigált egy részvényre jutó eredményre vonatkozó iránymutatásunkat egy új 7,15 USD és 7,35 USD közötti tartományra, ami 9–12 százalékos növekedést tükröz, és összhangban van működési bevételünk növekedésével. Felhívjuk figyelmét, hogy útmutatásunk a magasabb K+F beruházások és a magasabb adókulcsok hatását is tartalmazza. Az Egyesült Királyság adótörvényének közelmúltbeli változásai és a részvények számának a folyamatos részvény-visszavásárlási tevékenység miatti csökkenése alapján a becsült adókulcs most 24%. 2021 utolsó hat hónapjában arra számítunk, hogy az egy részvényre jutó eredmény hígított értéke a harmadik negyedévben megegyezik a tavalyi harmadik negyedévével, és a negyedik negyedév lesz az idei legerősebb negyedévünk.
Az egész éves szabad cash flow kilátásainkról szólva, idén eddig 31 millió dollárt termeltünk. Amint azt a történelemből láthattuk, az év második felében általában a szabad cash flow körülbelül 90%-át vagy még többet termelünk, és továbbra is várhatóan elérjük a teljes évre vonatkozó 330–360 millió USD-t.
Köszönöm, Chris. A következő percekben szeretnék megvitatni néhány gondolatot és észrevételt a legutóbbi májusi befektetői napunk óta. A Presidentos FY22 védelmi költségvetési pályázatával kezdem, amely röviddel a Befektetői Nap rendezvényünk után jelent meg. Ez a verzió a 21. pénzügyi évben kiadott költségvetéshez képest körülbelül 2%-os növekedést tükröz, és ésszerűen összhangban van várakozásainkkal és terveinkkel. A költségvetés azt mutatja, hogy az Egyesült Államok legkritikusabb haditengerészeti platformjai továbbra is erős támogatást kapnak, beleértve a CVN-80 és 81 repülőgép-hordozókat, valamint a Columbia és Virginia osztályú tengeralattjárókat. Úgy gondoljuk, hogy a két fél támogatása a haditengerészet jövőjét illetően olyan erős alapot biztosít számunkra, amelyből növelni tudjuk az atom- és felszíni hajókból származó bevételeinket. Ha hozzáadnak egy harmadik Virginia tengeralattjárót vagy egy másik DDG-rombolót, még mindig van potenciális felfelé ívelő lehetőségünk.
Bízunk benne, hogy továbbra is támogatjuk a Department of Defense legmagasabb stratégiai prioritásait, beleértve a hálózatépítést, a titkosítást, a vezető nélküli és az önvezető autókat, amelyek mindegyike kiemelt figyelmet kapott a költségvetési közleményben. Ez jót tesz a védelmi elektronika iránti támogatásunknak ezeken a területeken.
Egy másik fényes folt a hadsereg modernizációja. Az Armyos teljes költségvetésének csökkenése ellenére a 22. pénzügyi évre vonatkozó szolgáltatási költségvetési igényben a harctéri hálózat fejlesztésére fordított pénzeszközök 25%-kal 2,7 milliárd dollárra nőttek, ami a legnagyobb növekedés az Armyos modernizációs prioritásai között. Ezen túlmenően nagy bizalomra ad okot a PacStar megvásárlására vonatkozó döntésünkben, mivel kiváló helyzetben vannak ahhoz, hogy kihasználják a szárazföldi erők folyamatban lévő modernizálását.
Azóta az optimizmus egyre több jelét látjuk, ahogy a költségvetés elfogadta a Kongresszust az árak emelése érdekében. A Szenátus Fegyveres Szolgálatainak Bizottsága a közelmúltban megszavazta a Pentagonos 22. pénzügyi évre szóló költségvetésének további 25 milliárd dollár jóváhagyását, ami 3%-os növekedést jelent a Presidentos eredeti kérelméhez képest, és összességében 5%-os növekedést jelent a jelenlegi pénzügyi évhez képest. Bár nem ez a végeredmény, ez ismét bizalmat ad a teljes védelmi piacunk hosszú távú organikus növekedési feltevésében.
Ezt követően szeretném kiemelni a legutóbbi befektetői napunk néhány kulcsfontosságú pontját, és köszönöm mindenkinek, aki részt vett. Növekedési stratégiánkban a bevételek felgyorsítására való újbóli összpontosítás dominál. Várakozásaink szerint ezt organikus és szervetlen árbevétel-növekedésen keresztül érjük el, valamint a működési bevételre vonatkozó várakozásainkat az árbevételnél gyorsabb növekedéssel, ami a működési haszonkulcsok folyamatos bővülését jelenti. Emellett célunk az egy részvényre jutó eredmény legalább kétszámjegyű növekedése a 2023-ig tartó hároméves időszakban, és továbbra is erős szabad cash flow-t generálni. Új, hosszú távú iránymutatási feltételezéseink alapján legalábbis arra számítunk, hogy organikus értékesítéseink mindegyik végpiacunkon alacsony egyszámjegyű növekedést érnek el. Nagyon bizakodóak vagyunk, hogy 2023 végére elérjük az alapértékesítés 5%-os összetett éves növekedési ütemét, beleértve a PacStart is.
A várható organikus növekedésen túlmenően arra is összpontosítunk, hogy maximalizáljuk növekedési potenciálunkat a kulcsfontosságú végpiacokon, a kutatásba és fejlesztésbe való folyamatos növekvő befektetéseink és az új működési növekedési platformunk előnyei alapján. Curtiss-Wright közelmúltbeli történetének legmagasabb szintjén fektetünk be újra üzletünkbe. Mint tudják, ez az a terület, amiért nagyon szenvedélyes vagyok. Amint az frissített útmutatónkban is látható, 2021-ben további 2 millió USD-vel növeltük K+F-beruházásunkat, az összkiadásunk pedig 12 millió USD-val nőtt éves szinten. Ezek a befektetések a kulcsfontosságú technológiákat és a leggyorsabban növekvő fuvarozókat célozzák végpiacainkon, például a MOSA-t a védelmi elektronikai üzletágunkban.
Ezen túlmenően az új operatív növekedési platform bevezetése nagyobb irányítási fókuszt, figyelmet és energiát biztosít a növekedés szempontjából kritikus dolgokhoz, az innováció és az együttműködés újraélesztésétől egészen az üzleti kiválóság és a stratégiai árképzés új lehetőségeinek biztosításáig. Így lehetőségünk lesz a költségek folyamatos csökkentésére, amivel források szabadulhatnak fel a rövid távú akvizíciós felhígulás pótlására, a K+F befektetésekre való allokációra vagy a haszonkulcs bővüléséhez. Ezek célzott és tudatos befektetési döntések lesznek.
Ezen túlmenően fontosnak tartom kiemelni, hogy továbbra is erős folyamatainkat és a működési kiválóság iránti elkötelezettségünket a csapat 2013 óta tanúsított elkötelezettsége és nagyobb elkötelezettsége mellett folytatjuk. Végül szeretném megismételni azt a célunkat, hogy legalább 10%-os összetett éves EPS-növekedési rátát három éves időszak alatt, amely magában foglalhatja a jelenlegi, évi 50 millió dolláros alapszintünknél magasabb éves részvény-visszavásárlási tevékenységet. Továbbra is elkötelezettek vagyunk a hatékony tőkeallokáció mellett, hogy maximális hosszú távú megtérülést biztosítsunk a részvényeseknek. Ezért a részvény-visszavásárlások éves megoszlása eltérő lesz, attól függően, hogy a Curtiss-Wright által bevezetett jövőbeli akvizíciók milyen nagyságrendűek és milyen ütemezésűek lesznek.
Végül, mivel a menedzsment nagyobb figyelmet fordít a fúziókra és felvásárlásokra, valamint a nagyon teljes lehetőségek kínálatára, nagyon bizakodó vagyok, hogy lehetőségünk lesz az 5%-os túllépésre és a 10%-os értékesítési cél elérésére, mert kulcsfontosságú stratégiai akvizíciókat találtunk a Curtiss bevezetéséhez. Wright.
Összességében erős teljesítményre vagyunk képesek ebben az évben. Idén magas egyszámjegyű árbevétel-növekedést várunk, az üzemi eredmény és az egy részvényre jutó eredmény hígított értéke pedig 9%-ról 12%-ra nő. A 2021-es üzemi haszonkulcsra vonatkozó iránymutatásunk most 16,7% és 16,8% között van, beleértve a kutatásba és fejlesztésbe való növekvő befektetésünket. Továbbra is várhatóan továbbra is 17%-ra növeljük a haszonkulcsot 2022-ben. Korrigált szabad cash flow-nk továbbra is erős, és továbbra is fenntartjuk az egészséges és kiegyensúlyozott tőkeallokációs stratégiát, hogy támogassuk bevételeink és nyereségünk növekedését, miközben biztosítjuk, hogy tőkénk befektetése a legjobb megtérülés érdekében a hosszú távú részvényesi érték növelése érdekében.
Köszönöm. [Kezelői utasítások] Első kérdésünk Nathan Jones és Stifel termékcsaládjából származik.
Először az első negyedévben esetleg készletező ügyfelek költségeivel kapcsolatos megjegyzéséről szeretnék beszélni, ami a második negyedévben visszaeséshez vezethet. Az év második felében általában szezonális növekedést tapasztalhat. Még mindig várja a szezonális növekedést? Hogyan tekinti meg az ügyfelek készletét és a csatorna készletét? Gondolod, hogy még mindig előrébb vannak, ahol általában vannak, felsorakozva és lemaradva? Tudsz adni nekünk valamilyen színt?
Oké, persze. Megszerzem azt. Úgy értem, az első negyedévben láthattuk, hogy egyes védelmi ügyfelek felgyorsították a rendeléseiket, megpróbálva megelőzni az elektronikai alkatrészek hiányát. Tehát amikor látja ezt az organikus ellenszelet, amivel a második negyedévben hozzávetőleg 8 millió dollárral nőttünk éves szinten, ez valójában csak az első negyedévben felgyorsult munka. Úgy értem, továbbra is tapasztalunk kisebb késéseket az elektronikus alkatrészekben. Emiatt a legtöbb vállalat tavaly tapasztalt helyzetét és azt az éles növekedést, amellyel a legtöbb vállalat idén szerencsésen szembesülhet, a piac meglehetősen aktív. De ez elsősorban a védelmi elektronikai részlegünk bevételi idejét, a légi védelmi bevételeket és a magasabb haszonkulccsal rendelkező C5 ISR termékeinket érinti.
Most, ha az év második felét nézzük, némi nyomásra számítunk attól függően, hogy mikor érkeznek ezek az összetevők, és a nyomás nagy része a harmadik negyedévben lesz érvényesül. De amint azt a történelemben láthatta, a védelmi elektronikai üzletágból kilépve általában nagyon nagy a negyedik negyedéves lejtőnk, és arra számítunk, hogy ez idén is megtörténik. Ezért jelenleg keményen dolgozunk ezen problémák megoldásán, és úgy érezzük, hogy jó munkát végzünk ezen nyomás leküzdésében.
Ezután szeretnék visszatérni a Lynnos kedvenc területére, a kutatásra és fejlesztésre. A második negyedévben növelte kutatási és fejlesztési kiadásait, és megemelte az egész éves célt. Tudsz beszélni az ottani lehetőségeidről? Ön szerint, ahogy haladunk előre, hol van lehetőség a K+F beruházások további növelésére, érdemes-e jobban megfontolni a stabilizálást ezen a szinten? Tudsz valami útmutatást adni?
Nagyon szépen köszönöm a segítséget. Ahogy mondtad, ez az a terület, amelyről szívesen beszélek. Ezért további kutatási és fejlesztési tevékenységet végeztünk védelmi elektronikai csoportunkban, mert továbbra is nagyon jó lehetőségeket látunk termékcsaládunk bővítésére, akár a MOSA termékcsaládunk bővítésére vonatkozó terve körül van szó, mert ez továbbra is egyre nagyobb teret hódít ügyfelek széles köre a védelmi iparban, és néhány speciális technológia a titkosítás és a megtagadott GPS körül, hálózatok, és tényleg néhány további befektetés – PacStar csapatunk modernizálja a csatatéren.
Ezért a lehetőségek csak növekedni fognak. Most igazán jó időben vagyunk, és úgy érezzük, hogy most jó idő van a befektetésre. Egy másik terület, ahol szintén növeljük a beruházásokat, az A&I, amely tulajdonképpen az elektromosság és az elektronika, a tárgyak internete, az elektromos járművek, a hibrid járművek és az ezen a területen végzett promóciónk köré épül. Valóban vezető szerepet töltünk be – ezen a területen A technológiai vezető számos nagy autógyártó első számú választása. Valóban gondoskodunk arról, hogy nagyon szisztematikusan megértsük, kik gyártanak járműveket ezen a területen, és együttműködünk velük, gyakran testre szabva az egyes termékek változatait, hogy azok pontosan illeszkedjenek járműveikhez. Ehhez némi befektetésre van szükségünk, és úgy gondoljuk, hogy ez a helyes megközelítés.
Ismétlem, gyakran kérdeznek tőlünk, hogy szerintünk a K+F 22 év múlva ismét növekedni fog. Nem adtál konkrét útmutatást. És úgy gondolom, hogy fontos megértetni az emberekkel, hogy valóban azt vizsgáljuk, hogyan allokáljuk a tőkét, és hogy a K+F a legjobb befektetés-e, más befektetések, vagy mikor kell visszatérni a profithoz. Ezen a területen kiegyensúlyozott döntéseket hozunk az előttünk álló lehetőségek alapján. Nem félünk azonban némi K+F-re költeni a hosszú távú növekedés érdekében, és látjuk azokat a lehetőségeket, amelyek a következő években megtérülnek. Őszintén szólva, az általunk eszközölt K+F befektetés csak ugyanabban a naptári évben, a következő naptári évben, sőt néha három-négy év múlva is megtérül. Tehát ismételten, nemcsak egyensúlyba kell hoznia a hozamokat, hanem arról is gondoskodnia kell, hogy [technikai problémákat] hajtson végre a rövid távú, rövid távú és hosszú távú növekedésben. Ezért ezek a kompromisszumok a körül, hogy miként tekintjük átfogóan ezeket a befektetéseket a szervezeten belül, és hogyan tesszük a legjobb stratégiai befektetéseket folyamataink javítása érdekében.
Talán, Lynn, arról beszélt, hogy a jelenlegi beszerzési csatornák nagyon megteltek, talán optimista az értékesítési cél felső határának elérését illetően. Meg tudod-e beszélni újra és beszélni arról, hogy milyen tulajdonságokat, méretet, léptéket, árat és bármilyen más jellemzőt szeretnél gazdagítani, és úgy gondolod, hogy bezársz egyet, mielőtt véget ér? Az év anyaga?
biztosan. Ezért úgy gondolom, hogy őszintén szólva, az adótörvény 22 éven belüli változásának elvárása megnövelte az emberek motivációját, hogy azt fontolgatjuk, hogy elmondjuk a magánvállalkozásoknak és a magáncégeknek, hogy próbálják meg még az idén lezárni a tranzakciót. Ezért sok építés alatt álló aktív ingatlan esetében az idei év hajtóereje a megállapodás megkötése. Az, hogy ténylegesen kötünk-e üzletet, az aktuálisan aktív ingatlanoktól függ, amikor átvilágítást végzünk. És – de ismét – nem fogunk megegyezni, ahogy mindig mondjuk. Ha nem ismétlem, csalódni fog, a tranzakciókat nem cseréljük tranzakciókra. Megfelelő stratégiának és pénzügyi párosításnak kell lennie. De vannak célok ezen a tartományon belül. Azt akarom mondani, hogy a legnagyobb eszköz, amit most látunk, a védelmi piacunk. Ez a csővezeték nagy része. Nem csak ez, de úgy tűnik, jelenleg ez a legaktívabb terület, ami kiemelten fontos terület számunkra. Szóval ez jól működik. Úgy értem, nem azt mondjuk, hogy csak a védelmi iparban fogunk ingatlant vásárolni. De ez egy olyan terület, különösen, ha úgy látjuk, hogy kiegészítik a jelenlegi termékkínálatunkat, és valami pluszt hozhatunk jelenlegi ügyfélkörünkbe, legyen szó akár platformokat engedélyező, akár elektronikus alrendszereket építő emberekről. Szóval ez nagyon sok.
Azt akarom mondani, hogy az ár összhangban van azzal, amit a történelemben láttunk. Nem – úgy értem, tudom, hogy van némi vita, és van néhány drágább példa –, a többszörös szélsőségesebb. Úgy gondolom, hogy minőségi termékeket keresünk, amelyek ésszerű többszörösei, és amelyek stratégiailag jól illeszkednek Curtiss-Wrighthoz. Ezért ez az, ami miatt a vezetésünk nagyon aggódik, sok folyamat miatt. Jelenleg sok aktív eszközzel rendelkezünk, és azt vizsgáljuk, hogy szerintünk mely stratégiák a legalkalmasabbak Curtiss-Wright számára.
Ezért úgy gondolom, ésszerű lehetőségünk van arra, hogy a naptári évben valamit bővítsünk portfóliónkkal. Úgy látjuk, hogy hamarosan a PacStar típusú bevételi tartományba eső ingatlanok listára kerülnek. Ezért most tényleg nagyon egészséges csatorna.
Feladás időpontja: 2021.11.05
