De Motley Narr gouf vun de Bridder Tom an David Gardner gegrënnt an 1993. Duerch eis Websäit, Podcasts, Bicher, Zeitungsspalten, Radioprogrammer a Qualitéitsinvestitiounsservicer hëllefe mir Millioune vu Leit finanziell Fräiheet z'erreechen.
Wëllkomm a Merci fir Är Ënnerstëtzung. Zu dësem Zäitpunkt sinn all Participanten am Nolauschtermodus bis haut d'Q&A Sessioun. [Operatorinstruktiounen] Ech wëll all Parteien informéieren datt d'Versammlung vun haut opgeholl gëtt. Wann Dir dogéint hutt, kënnt Dir zu dëser Zäit trennen.
Gudde Moien alleguer. Merci fir d'Participatioun um véierte Quartal an Enn vum Fiskal 2021 Konferenz Appellen vun Mueller Aquatic Products. Gëschter Nomëtteg hu mir eng Pressematdeelung erausginn, déi d'Resultater vun eisen Operatiounen fir de Véierel bericht, deen den 30. September 2021 endet. Eng Kopie vun der Pressematdeelung kann op eiser Websäit www.muellerwaterproducts.com fonnt ginn.
Scott Hall, eise President a Chief Executive Officer; eise Chief Financial Officer Martie Zakas wäert eis véierte Quartal a ganz Joer Resultater diskutéieren, Enn Mäert, an Erwaardungen fir d'2022 Steier Joer.
Den Opruff vun de Moien gëtt opgeholl an live um Internet iwwerdroen. Mir hunn och Rutschen op eiser Websäit verëffentlecht fir d'Diskussioun vun haut ze begleeden an d'Forward-sicht Aussoen an eis net-GAAP Offenbarungsfuerderunge ze léisen.
An dësem Fall, kuckt w.e.g. op Rutsch 2. Dëse Rutsch identifizéiert déi net-GAAP finanziell Metriken, déi an eise Pressematdeelungen, Rutschen, an dësem Konferenzruff zitéiert sinn, a verroden firwat mir gleewen datt dës Metriken nëtzlech Informatioun fir Investisseuren ubidden. Reconciliatiounen tëscht Net-GAAP a GAAP finanziell Moossname sinn an eiser Pressematdeelung an zousätzlech Informatioun op eiser Websäit abegraff.
Slide 3 präsentéiert déi viraussiichtlech Aussoen, déi während der Konferenzruff gemaach goufen. Dëse Rutsch enthält Virsiichtsinformatioun déi wichteg Faktoren identifizéiert, déi tatsächlech Resultater kënne wesentlech ënnerscheeden vun deenen, déi an viraussiichtlech Aussoen enthale sinn. Iwwerpréift w.e.g. d'Rutschen 2 an 3 voll.
An dësem Konferenzruff, wann net anescht uginn, bezéien all Referenzen op e spezifescht Joer oder Véierel op eist Steierjoer, dat den 30. September ophält.
Rufft 1-800-834-5839 fir de Konferenzruf vun dësem Moien bannent 30 Deeg ze widderhuelen. Den archivéierten Webcast an de korrespondéierte Rutschen wäerten op d'mannst 90 Deeg an der Investor Relations Sektioun vun eiser Websäit verfügbar sinn.
Merci, Whit. Merci datt Dir haut bei eis sidd. Ech hoffen, datt jiddereen, deen eisen Uruff héiert, wäert weiderhin sécher a gesond sinn. De véierte Quartal huet e staarkt Joer enttäuschend ofgeschloss, an trotz der lafender Pandemie an aner Erausfuerderunge hu mir dëst Zil erreecht. Zousätzlech zu der Pandemie hu mir am vergaangene Joer vill Hindernisser konfrontéiert, dorënner schaarfe Erhéijunge vu Matière première an aner Käschten, Versuergungskette Stéierungen an Aarbechtsversuergungserausfuerderungen, déi eis Operatiounen an d'Leeschtung am véierte Quartal beaflosst hunn.
Ech wëll all eis Teammemberen Merci soen fir hir Ausdauer an Engagement am vergaangene Joer wéi se weider an dësem eemolegen Betribsëmfeld ausféieren.
Eis konsolidéiert Nettoverkaaf fir de véierte Quartal ass ëm 11,4% eropgaang a fir dat ganzt Joer ëm 15,2% eropgaang. Nom Rekordverkaafswuesstem am drëtten Trimester hu mir eng weider staark Nofro am véierte Quartal erlieft, gedriwwe vun neie Wunnkonstruktioun a kommunale Reparatur- an Ersatzaktivitéiten. Am Verglach mat pre-pandemesche Niveauen sinn d'Bestellungen am véierte Quartal nach ëmmer héich, an eise Réckstand vun Infrastrukturprodukter um Enn vum Joer huet e Rekordhéich geschloen.
Och wann eisen ugepasste EBITDA Réckgang am véierte Quartal haaptsächlech wéinst dem usprochsvollen Operatiounsëmfeld war, hu mir dëst Joer ëmmer nach 6.8% Wuesstum erreecht. Och wa mir am Trimester eng Verbesserung vun de Präisser vun de meeschte Produkter erreecht hunn, war dëst net genuch fir déi eropgaang Inflatioun ze kompenséieren. Mir erwaarden datt eis aktuell Präisaktiounen déi erwaart Inflatioun am Joer 2022 iwwerschreiden, unzehuelen datt d'Materialkäschte déi aktuell Niveauen net iwwerschreiden.
Zousätzlech, wärend dem Véierel, huet eise Spezialventil Produktportfolio méi laang Deeler Liwwerzäiten erlieft, verspéiten Sendungen, an eis lafend Fabrécksreorganisatioun war beaflosst vu Versuergungsketten Stéierungen an Aarbechtserausfuerderungen. Ech sinn besonnesch zefridden mam Cashflow dëst Joer. Mir hunn $ 94 Milliounen am fräie Cashflow generéiert. Nodeems mir i2O Water fir US $ 19.7 Milliounen kaaft hunn an US $ 44.8 Milliounen un d'Aktionäre verdeelt hunn, war eis Cash Positioun um Enn vum Joer méi staark wéi d'Joer virdrun.
Mir hunn $ 10 Millioune gemeinsam Aktie am véierte Quartal zréckkaaft a viru kuerzem eng DividendErhéijung vun ongeféier 5,5% ugekënnegt. Alles an allem, obwuel eis Ofschloss dëst Joer aus der Perspektiv vun de Konversiounsmargen enttäuschend war, hu mir e staarken Akommeswuesstum erreecht a konzentréiere weider op d'Operatiounserausfuerderungen ze iwwerwannen.
Mir gleewen datt eise Rekord-Backlog vu Kuerzfristeg Produkter, gekoppelt mat der erwaarter Realisatioun vu méi héije Präisser, eis erméiglechen Nettoverkaaf an ugepasste EBITDA-Wuesstum am Joer 2022 z'erreechen. Zousätzlech sinn eis dräi grouss Kapitalprojeten amgaang fäerdeg ze sinn, an eemol si op a lafen, mir erwaarden Brutto Gewënn Margen ze fueren.
Ech gleewen datt wa mir eng Weltklass Waassertechnologiefirma ginn déi Léisunge fir kritesch Waasserinfrastruktur ubitt, mir an enger gudder Positioun sinn fir eis Strategie ze beschleunegen an eis Ausféierungskultur ze verbesseren.
Mat dësem wäert ech den Uruff un de Marty transferéieren fir iwwer eise véierte Quartal a ganz Joer Leeschtung vun 2021 ze diskutéieren.
Merci, Scott, Gudde Moien jiddereen. Ech hoffen, datt Dir an Är Famill weider sécher a gesond sinn. Ech fänken un mat eise konsolidéierte GAAP an net-GAAP finanzielle Resultater fir de véierte Quartal vun 2021, dann iwwerpréiwen eis Departementer Leeschtung, a schliisslech iwwer eise Cashflow a Liquiditéit diskutéieren.
Am véierte Quartal waren eise konsolidéierten Nettoverkaaf US $ 295.6 Milliounen, eng Erhéijung vun US $ 30.3 Milliounen oder 11.4% am Verglach zum véierte Quartal vum leschte Joer. Dës Erhéijung war haaptsächlech wéinst verstäerkter Sendungen an eropgaang Infrastrukturpräisser. Am Verglach mam véierte Quartal vun 2019 virun der Pandemie ass eise konsolidéierten Nettoverkaaf ëm 10.8% eropgaang, wat d'Verbesserung vun der Nofro um Enn vum Maart reflektéiert.
Am Verglach mam véierte Quartal vum leschte Joer ass eise Bruttogewënn fir dëse Véierel ëm US $ 7.6 Milliounen erofgaang, oder 8.1%, op US $ 86.3 Milliounen, mat engem Brutto Gewënnmarge vun 29.2%. De Brutto Gewënnmarge ass ëm 620 Basispunkte vum Joer virdrun erofgaang. Steigend Infrastrukturpräisser a verstäerkte Sendunge goufen duerch d'Steigerung vun der Inflatioun an der ongënschtlecher Fabrikatiounsleeschtung kompenséiert, inklusiv Aarbechtserausfuerderungen, Versuergungskette Stéierungen an den Impakt vun eiser Fabrécksrestrukturéierung.
Eis Gesamtmaterialkäschte sinn an dësem Véierel ëm 18% Joer-op-Joer eropgaang, haaptsächlech wéinst der Erhéijung vun de Rohmaterialien, an de Präis vun de Rohmaterialien ass Mount-op-Mount a Joer zu Joer eropgaang. Eis Haapt Matière première sinn Eiseschrott Stol a Messing ingots, d'Präisser vun deenen sinn ëm méi wéi 50% Joer zu Joer eropgaang.
Och wann eis Präisser sech vum fréiere Véierel verbessert hunn, ass eis Präis / Käschte Relatioun fir den drëtten hannereneen Trimester negativ. Am Hibléck vun der Beschleunegung vun de Rohmaterialpräisser dëse Véierel, huet d'Präis-Käschte-Relatioun net verbessert wéi erwaart wéinst der Inflatioun. Scott wäert méi detailléiert d'Treiber vum Réckgang am Bruttomarge am Verglach mat Erwaardungen méi spéit am Konferenzruff diskutéieren.
Verkaf, allgemeng an administrativ Ausgaben fir de Véierel waren US $ 56.6 Milliounen, eng Erhéijung vun US $ 4.5 Milliounen am Verglach zum Joer virdrun. Den Haaptgrond fir d'Erhéijung war Investitiounen, dorënner i2O Waasser Acquisitioune, IT-relatéiert Aktivitéiten a Personal-relatéiert Käschten, an de Réckgang vun temporäre T&E Spueren am Zesummenhang mat der Pandemie an allgemeng Inflatioun. Dem SG&A säi Prozentsaz vum Nettoverkaaf am véierte Quartal war 19.1%, am Verglach zum 19.6% an der selwechter Period d'lescht Joer.
Operatiounsakommes fir de véierte Quartal war US $ 27.8 Milliounen, eng Ofsenkung vun US $ 12.9 Milliounen, oder 31.7%, am Verglach mat US $ 40.7 Milliounen am selwechte Period d'lescht Joer. Operatiounsakommes fir de Véierel enthält strategesch Restrukturéierung an aner Ausgaben vun US $ 1.9 Milliounen, haaptsächlech am Zesummenhang mat der Fabrécksrestrukturéierung déi mir virdru ugekënnegt hunn.
Elo wenden eis op eis konsolidéiert Net-GAAP Resultater. Upasst Operatiounsakommes war US $ 29.7 Milliounen, eng Ofsenkung vun US $ 12.1 Milliounen oder 28.9% am Verglach mat US $ 41.8 Milliounen am selwechten Zäitraum d'lescht Joer. Méi héich Inflatioun, ongënschteg Fabrikatiounsleistung, a méi héich SG&A Käschten kompenséieren méi héich Präisser an d'Erhéijung vun der Quantitéit vun der Infrastruktur.
Déi ugepasst EBITDA war US $ 45.6 Milliounen, eng Ofsenkung vun US $ 12 Milliounen oder 20.8%. Déi ugepasst EBITDA Marge war 15.4%, 630 Basispunkte manner wéi d'Joer virdrun. Fir dat ganzt Joer vun 2021 war eis ugepasst EBITDA US $ 203.6 Milliounen, eng Erhéijung vun 6.8%, an déi ugepasst EBITDA Margin war 18.4%.
D'Netto Zënssätz am véierte Quartal vun 2021 ass op US $ 4.4 Milliounen gefall vun US $ 6 Milliounen am selwechte Period d'lescht Joer. D'Ofsenkung vun den Netzënskäschten am Véierel war haaptsächlech wéinst der Ofsenkung vun den Zënskäschte wéinst eiser Refinanzéierung vu 5.5% vun de Seniornotizen a 4% vun de Seniornotizen.
Den effektive Steiersaz fir de Véierel war 24,3%, am Verglach zum 24,8% d'lescht Joer. Fir dat ganzt Joer louch eisen effektive Steiersaz bei 25,8%, géint 23,5% am Joer virdrun. Dëse Véierel war eist ugepasst Nettoakommes pro Aktie $ 0.12, am Verglach zum $ 0.17 an der selwechter Period d'lescht Joer.
Gitt elo op d'Segmentéierungsleeschtung, ugefaange mat Infrastruktur. Infrastruktur Nettoverkaaf waren US $ 271.9 Milliounen, eng Erhéijung vun US $ 29.9 Milliounen oder 12.4% am Joer virdrun, haaptsächlech wéinst verstäerkte Sendungen, besonnesch eis Feierhydranten, Eisenpaartventile, Service Messing a Reparaturprodukter a méi héich Präisser.
Upasst Operatiounsakommes war US $ 46.2 Milliounen, eng Ofsenkung vun US $ 10.6 Milliounen oder 18.7% dëse Véierel, wéinst enger steigender Inflatioun, schlechter Fabrikatiounsleeschtung an erhéicht SG&A Ausgaben nëmmen deelweis kompenséiert duerch méi héich Präisser a verstäerkte Verkaf. Déi ugepasst EBITDA war US $ 59.3 Milliounen, eng Ofsenkung vun US $ 10.3 Milliounen, oder 14.8%, an déi ugepasst EBITDA Margin war 21.8%. Déi ugepasst EBITDA Marge fir d'Joer war 25.2%.
Zréck op Technologie. Technologies 'Nettoverkaaf waren US $ 23.7 Milliounen, eng Erhéijung vun 1.7% iwwer d'Joer virdrun, haaptsächlech wéinst eiser Acquisitioun vun i2O Waasser. Organesch Nettoverkaaf ass liicht erofgaang am Verglach zum Joer virdrun, well méi héich Präisser duerch manner Verkaf kompenséiert goufen. Den ugepasste Betribsverloscht war US $ 4.3 Milliounen, während den ugepasste Betribsverloscht vum Joer virdrun US $ 2.3 Milliounen war. Dës Erhéijung war haaptsächlech wéinst ongënschteg Leeschtung, dorënner Inventar Upassungen, erhéicht Ausgaben am Zesummenhang mat eiser Acquisitioun vun i2O Waasser, a steigend Inflatioun, awer gouf deelweis duerch Präiserhéijungen kompenséiert. Den technesch ugepasste EBITDA Verloscht war US $ 2.4 Milliounen, während den ugepasste EBITDA Verloscht vum Joer virdrun US $ 200,000 war.
Fuert weider iwwer Cashflow ze schwätzen. Fir d'Joer dat den 30. September 2021 ofgeschloss ass, ass d'Nettocash geliwwert duerch Operatiounsaktivitéite vun USD 16.4 Milliounen op USD 156.7 Milliounen eropgaang, haaptsächlech wéinst der USD 22 Milliounen Steier bezuelt vum Walter Energy d'Joer virdrun. Vum 30. September 2021 ass eisen Nettoaarbechtskapital ëm US $ 11.3 Milliounen op US $ 207.1 Milliounen erofgaang. De Prozentsaz vum Nettoaarbechtskapital zum Nettoverkaf ass vun 22,7% op 18,6% eropgaang, haaptsächlech wéinst enger Erhéijung vum Inventar Ëmsaz.
Mir hunn $ 16.6 Milliounen u Kapitalausgaben am véierte Quartal investéiert, wat eis Gesamtjoer-to-Datum Ausgabe vun $ 67.7 Milliounen d'lescht Joer op $ 62.7 Milliounen eropgeet. D'Ofsenkung vun de Kapitalausgaben dëst Joer ass ënner eisem aktualiséierten Leedungsbereich, haaptsächlech wéinst der Verlängerung vun e puer geplangten Ausgaben wéinst Versuergungsketten Stéierungen, dorënner Ausgaben op eise grousse Kapitalprojeten.
De fräie Cashflow fir d'Joer ass ëm US $ 21.4 Milliounen op US $ 94 Milliounen eropgaang, iwwerschratt ugepasst Nettoakommes. Vum 30. September 2021 war eis Gesamtschold US $ 446.9 Milliounen, a Cash a Cashequivalenten waren US $ 227.5 Milliounen.
Um Enn vum véierte Quartal ass eisen Nettoscholdleverage Verhältnis vun 1.3 Mol um Enn vum Joer virdrun op 1.1 Mol eropgaang. Mir haten Enn des Joers keng Prêten am Kader vum ABL-Accord, a mir hunn am Laf vum Joer kee Betrag ënnert eisem ABL geléint. Als Erënnerung hu mir momentan keng Scholden virum Juni 2029.
Eis Premium 4% Notizen hunn keen finanziellen Ënnerhaltsvertrag, an ausser mir iwwerschreiden de Minimum Disponibilitéitsschwell, ass eisen ABL Accord kee finanziellen Ënnerhaltsvertrag ënnerworf. No den Donnéeën vum 30. September 2021, laut dem ABL-Ofkommes, hu mir ongeféier US $ 158,7 Milliounen iwwerschësseg Disponibilitéit, wat eis Gesamt Liquiditéit op US $ 386,2 Milliounen bréngt.
Kuerz gesot, mir hu weiderhin e staarken a flexibele Bilan, souwéi genuch Liquiditéit a Fäegkeeten fir eis Kapitalallokatiounsméiglechkeeten z'ënnerstëtzen. Scott, komm zréck bei dech.
Merci, Marty. Ech wäert iwwer eise véierte Quartal Resultater schwätzen, nei Gestiounsstruktur, Ennmäert a ganz Joer 2022 Leedung. Duerno wäerte mir den Telefon opmaachen fir Froen ze stellen.
Wéi virdru scho gesot, et waren eng Zuel vun Erausfuerderungen am Véierel, déi eise Brutto Gewënnmarge beaflosst hunn an zu enttäuschenden ugepasste EBITDA Konversioun gefouert hunn, wat méi niddereg war wéi eis Erwaardungen. De Bruttomarginspalt ass ongeféier US $ 15 Milliounen, an d'Aarbechtsfuerderunge stellen méi wéi een Drëttel vum Spalt aus. Méi héich Inflatioun, Fracht- a Stroumkäschte kombinéiert hunn och méi wéi een Drëttel vum Spalt ausgemaach.
Ënner anerem Faktoren hunn d'operationell Erausfuerderunge vun eisem Spezialventil Produktportfolio an ongënschteg Inventaranpassungen de gréissten Impakt haten. Labor Erausfuerderunge hunn zu erhéicht Käschten am Zesummenhang mat Iwwerstonnen, Virdeeler an Effizienz gefouert. Mir bidden zousätzlech Leeschtungsbelounungen fir d'Fabréck Teammemberen fir hir haart Aarbecht an Engagement an dësem extrem usprochsvollen Betribsëmfeld ze erkennen.
Zousätzlech, och mat Fortschrëtter an der Impfung, stellt d'Pandemie weider Aarbechtsfuerderunge fir eis. Eist Team schafft enk zesummen fir weider eis Relatioun mat Mataarbechter ze verbesseren an eis Efforten am Rekrutement, Training a Retention ze stäerken. D'Rohmaterialinflatioun ass dëst Véierel weider en onfavorable Faktor. Mir hunn eng aner successiv Erhéijung vun der Inflatioun vun der Matière première erlieft, wat zu Eiseschrott- a Messing-Ingotspräisser ëm méi wéi 50% am Joer virdrun eropgaang ass.
D'Rohmaterialpräisser fänken net un ze beschleunegen bis am zweeten Trimester 2021. Dofir erwaarden mir datt wann d'Präisser net weider klammen, d'Erhéijung vun de Rohstoffpräisser an der éischter Hallschent vum Joer de gréissten Impakt huet.
An der Vergaangenheet hu mir erfollegräich Präiserhéijungen ausgefouert wéi néideg fir d'Käschte vun der Inflatioun während dem Zyklus ze kompenséieren. Eis Präisaktiounen am vergaangene Joer, gratis Präiserhéijungen fir déi meescht Produktlinnen abegraff, hëllefen d'Inflatioun ze kompenséieren, well mir eng bedeitend kontinuéierlech Erhéijung vun de Präisser am véierte Quartal gesinn. Leider verlängert de Rekordbacklog d'Zäit fir en nohaltege Präisvirdeel z'erreechen. Dofir erwaarden mir datt de Präis/Käschten an all Véierel bis Mëtt 2022 net positiv sinn. Zu dëser Zäit erwaarden mir datt eis aktuell Präisaktiounen d'erwaart Inflatioun am Joer 2022 iwwerschreiden. Dës Iwwerzeegung gëtt ugeholl datt d'Materialkäschte net iwwer den aktuellen Niveau eropgoen.
Déi staark Nofro, déi mir erlieft hunn, huet och zu e puer Fabrikatiounsineffizienz gefouert, déi duerch de schnelle Wuesstum vun der Produktioun ausgeléist gouf, besonnesch an der zweeter Halschent vun dësem Joer. Wéi d'Nofro eropgeet, musse mir eis Schmelzen während Spëtzeperioden bedreiwen, wat zu vill méi héich Energiekäschten resultéiert. D'Versuergungskette Stéierungen huet och zu méi héije Frachtkäschten a méi laang Liwwerzäite fir e puer Drëtt Partei kaaft Deeler gefouert.
Eis Versuergungskettenteam huet sech ëmmer konzentréiert fir déi erfuerderlech Versuergung op eng fristgerecht Manéier ze kréien an haart ze schaffen fir alternativ Quellen ze fannen wa méiglech. Och wa mir gleewen datt eis Handlungen eis méi fäeg sinn d'Sendungen ze erhéijen fir d'Nofro z'erreechen, erwaarden mir datt d'Versuergungskette Stéierungen an d'Aarbechtsversuergung d'nächst Joer weider negativ Faktore sinn.
Am véierte Quartal huet eise Spezialventil Produktportfolio méi grouss operationell Erausfuerderunge konfrontéiert, déi ongeféier 15% vum jährleche Verkaf ausmaachen. Dës Produkter ginn normalerweis fir grouss Projete mat laange Leadzäiten benotzt. Duerch méi laang Fabrikatiouns- a Liwwerzäiten kann de Gruef tëscht Materialkäschteinflatioun a Präisverbesserung néng Méint iwwerschreiden.
Zousätzlech, als Erënnerung, hu mir am zweeten Trimester 2021 e grousse Fabrik-Restrukturéierungsprojet ugekënnegt. Deemools hu mir en anert Betribsëmfeld erwaart. Staark Nofro, Versuergungskette Stéierungen an Aarbechtserausfuerderungen hunn d'Liwwerunge vun dëse Produkter beaflosst an d'Transitiounskäschte vun eiser Fabrécksrestrukturéierung erhéicht. Mir bleiwen zouversiichtlech datt mir den Iwwergank komplett wäerten ofschléissen an et am Joer 2023 beschleunegen, a Profitmargegewënn deementspriechend bréngen.
Mir hunn viru kuerzem eng nei Gestiounsstruktur ugekënnegt, déi am éischte Véierel vun 2022 ufänkt. Déi nei Struktur zielt fir Akommeswuesstem ze erhéijen, operationell Exzellenz ze förderen, nei Produktentwécklung ze beschleunegen an d'Rentabilitéit ze verbesseren. Mir gleewen datt déi nei Struktur eis erlaabt de laangfristeg Wuesstum ze verbesseren an d'Gewënnmargen ze erhéijen, wärend d'Kommerzialiséierung vun eisen Technologieprodukter an der Sentryx Software Plattform hëlleft.
Déi zwee nei benannt Geschäftsunitéiten sinn Water Flow Solutions a Water Management Solutions. De Water Flow Solutions Produktportfolio enthält Eisenpaartventile, speziell Ventile a Service Messing Produkter. Nettoproduktverkaf vum Water Flow Solutions Geschäft huet ongeféier 60% vum konsolidéierten Nettoverkaaf am Joer 2021 ausgemaach.
Post Zäit: Nov-11-2021
