द मोटली फूलको स्थापना भाइहरू टम र डेभिड गार्डनरले 1993 मा गरेका थिए। हाम्रो वेबसाइट, पोडकास्ट, पुस्तकहरू, अखबारका स्तम्भहरू, रेडियो कार्यक्रमहरू र गुणस्तरीय लगानी सेवाहरू मार्फत हामी लाखौं मानिसहरूलाई आर्थिक स्वतन्त्रता प्राप्त गर्न मद्दत गर्छौं।
तपाईंको समर्थनको लागि धन्यवाद, र कर्टिस-राइट दोस्रो क्वार्टर २०२१ वित्तीय परिणाम सम्मेलन कलमा स्वागत छ। [सञ्चालकहरूका लागि निर्देशनहरू] वक्ताको परिचय पछि, प्रश्नोत्तरको सत्र हुनेछ। ~ निर्देशनहरू
धन्यवाद, एन्ड्रयू, र शुभ प्रभात सबैलाई। २०२१ को दोस्रो त्रैमासिकको लागि कर्टिस-राइट आम्दानी सम्मेलन कलमा स्वागत छ। आजको सम्मेलन कलमा मसँग सामेल हुन लिन बामफोर्ड, अध्यक्ष र सीईओ हुनुहुन्छ; र क्रिस फारकास, उपाध्यक्ष र CFO। हाम्रो Todayos सम्मेलन कल लाइभ वेबकास्ट भइरहेको छ, र प्रेस विज्ञप्ति र Todayos वित्तीय रिपोर्टको प्रतिलिपि हाम्रो कम्पनीको वेबसाइट www.curtisswright.com को लगानीकर्ता सम्बन्ध खण्डबाट डाउनलोड गर्न सकिन्छ। वेबकास्टको रिप्ले पनि वेबसाइटमा फेला पार्न सकिन्छ। कृपया ध्यान दिनुहोस् कि आजको छलफलले 1995 को निजी सेक्युरिटीज लिटिगेसन रिफर्म ऐनमा परिभाषित गरिए अनुसार केही अग्रगामी पूर्वानुमान र कथनहरू समावेश हुनेछन्। यी कथनहरू व्यवस्थापनका वर्तमान अपेक्षाहरूमा आधारित छन् र भविष्यको कार्यसम्पादनको ग्यारेन्टी होइनन्। हामीले SEC मा दायर गरिएका हाम्रा सार्वजनिक कागजातहरूमा हाम्रा अग्रगामी बयानहरूसँग सम्बन्धित जोखिम र अनिश्चितताहरू विस्तृत गरेका छौं।
रिमाइन्डरको रूपमा, कम्पनीको कार्यसम्पादनले कर्टिस-राइटोसको निरन्तर सञ्चालन र वित्तीय कार्यसम्पादनलाई अझ बढी पारदर्शिता प्रदान गर्न निश्चित लागतहरू बाहेक समायोजित गैर-GAAP दृश्य समावेश गर्दछ। कृपया यो पनि ध्यान दिनुहोस् कि हाम्रा समायोजन गरिएका परिणामहरू र पूर्ण-वर्षको मार्गदर्शनले 737 MAX कार्यक्रमलाई समर्थन गर्ने हाम्रो प्रिन्ट-निर्मित ड्राइभ उत्पादन लाइन समावेश गर्दैन, र हामीले चौथो क्वाटरमा बिक्रीको लागि होल्डिङको रूपमा वर्गीकृत गरेका जर्मन भल्भ व्यवसाय। हालको र अघिल्लो वर्षको अवधिका लागि GAAP र गैर-GAAP मेलमिलापहरू यस प्रस्तुतिको अन्त्यमा, र हाम्रो वेबसाइटमा आय घोषणामा फेला पार्न सकिन्छ। अन्यथा भनिएसम्म, जैविक वृद्धिको कुनै पनि सन्दर्भले पुनर्संरचना, विदेशी मुद्रा अनुवाद, अधिग्रहण र विनियोजनको प्रभावहरू समावेश गर्दैन।
धन्यवाद, जिम, र शुभ प्रभात सबैलाई। म हाम्रो दोस्रो त्रैमासिक परिणामहरूको मुख्य हाइलाइटहरू र 2021 को लागि हाम्रो पूर्ण-वर्षको दृष्टिकोणको सिंहावलोकनबाट सुरु गर्नेछु। म त्यसपछि वर्षभरि हाम्रो वित्तीय कार्यसम्पादन र मार्गदर्शन अद्यावधिकहरूको थप विस्तृत समीक्षा प्रदान गर्न क्रिसलाई कल फर्वार्ड गर्नेछु। अन्तमा, हामीले प्रश्न र उत्तर सत्रमा प्रवेश गर्नु अघि, म हाम्रा तयार टिप्पणीहरू समाप्त गर्नेछु।
दोस्रो क्वाटरको हाइलाइटहरूबाट सुरु गर्नुहोस्। समग्रमा, हाम्रो बिक्री 14% ले बढ्यो। हाम्रो एयरोस्पेस र रक्षा बजार 11% ले बढ्यो, जबकि हाम्रो व्यापारिक बजार मा बिक्री 21% साल-दर-वर्ष बढ्यो। हाम्रो बजारको गहिराइमा जाँदा, हाम्रो व्यावसायिक एयरोस्पेस, शक्ति र प्रक्रिया, र सामान्य औद्योगिक बजार बिक्रीले दोहोरो अंकको निरन्तर वृद्धि हासिल गरेको छ। यी बजारहरू गत वर्ष महामारीबाट सबैभन्दा बढी प्रभावित भएका थिए, र हामी तिनीहरूको सुधारबाट प्रोत्साहित छौं।
हाम्रो नाफा हेर्नुहोस्। समायोजित सञ्चालन आम्दानी २४% ले बढेको छ, जबकि समायोजित सञ्चालन नाफा मार्जिन १२० आधार बिन्दुले बढेर १५.६% पुगेको छ। यस कार्यसम्पादनले उच्च बिक्री र हाम्रो परिचालन उत्कृष्टता कार्यक्रमको फाइदाहरूमा आधारित एयरोस्पेस र औद्योगिक र नौसेना र ऊर्जा क्षेत्रहरूमा नाफा मार्जिनमा पर्याप्त वृद्धिलाई प्रतिबिम्बित गर्दछ। हामीले रणनीतिक लगानी गर्न जारी राख्दा अघिल्लो वर्षको तुलनामा R&D मा US$5 मिलियनको बृद्धि भएको कारणले गर्दा यो बलियो प्रदर्शन भएको हो।
हाम्रो ठोस अपरेटिङ नतिजाहरूमा आधारित, दोस्रो त्रैमासिकको लागि प्रति सेयर समायोजित पातलो आय US $ 1.56 थियो, हाम्रो अपेक्षाहरू भन्दा अलि बढी। यसले 22% को बलियो वार्षिक वृद्धि दर प्रतिबिम्बित गर्दछ। यद्यपि ब्याज खर्च र कर दरहरू थोरै उच्च छन्, तिनीहरू सामान्यतया हाम्रो निरन्तर शेयर पुन: खरिद गतिविधिहरूको फाइदाहरूद्वारा अफसेट हुन्छन्।
हाम्रो दोस्रो त्रैमासिक अर्डरहरूमा जानुहोस्। हामीले 11% वृद्धि हासिल गर्यौं, र हाम्रो समग्र अर्डर-टु-शिपमेन्ट अनुपात 1.1 गुणाले बढ्यो, किनभने हाम्रा तीन बजार खण्डहरू मध्ये प्रत्येकमा अर्डरहरू एक-पटक बिक्री भन्दा बढी थिए। यो ध्यान दिन लायक छ कि हाम्रो कार्यसम्पादनले वाणिज्य बजारमा बलियो अर्डरहरू प्रतिबिम्बित गर्दछ, 50% को वार्षिक वृद्धि सहित, हाम्रो औद्योगिक वाहन उत्पादनहरूको लागि अन- र अफ-हाइवे बजारहरू कभर गर्ने अर्डर गतिविधिको रेकर्ड चौथाई सहित। हाम्रो एयरोस्पेस र रक्षा बजारहरूमा, अर्डर-टू-बिल अनुपात 1.15 हो। यसमा एयरक्राफ्ट क्यारियर र पनडुब्बी प्लेटफर्महरूको लागि US $ 130 मिलियन नौसेना पुरस्कार समावेश छ, जुन हामीले अघिल्लो प्रेस विज्ञप्तिमा घोषणा गर्यौं, र हामी वर्षको दोस्रो आधामा बलियो आदेशहरूको लागि तत्पर छौं।
अर्को 2021 को पूरा वर्षको लागि हाम्रो समायोजित मार्गदर्शन हो। हामीले बिक्री, सञ्चालन आम्दानी, नाफा मार्जिन र प्रति शेयर कमाईमा सुधार गरेका छौं। हाम्रो अद्यावधिक मार्गदर्शनले हाम्रो औद्योगिक बजार सम्भावनाको सुधार, हाम्रो राजस्व वृद्धि र वर्षभरि कर दरमा भएको वृद्धिलाई समर्थन गर्न केही थप योजनाबद्ध आर एन्ड डी लगानीहरू प्रतिबिम्बित गर्दछ। क्रिसले यसलाई अर्को स्लाइडमा विस्तृत रूपमा प्रस्तुत गर्नेछन्। तर सबैमा, हामी २०२१ मा बलियो नतिजाहरू प्राप्त गर्न सक्षम छौं।
अब, म हाम्रो दोस्रो त्रैमासिक कार्यसम्पादन र २०२१ मा सुधारको सम्भावनाको थप गहन समीक्षाको लागि क्रिसलाई कल फर्वार्ड गर्न चाहन्छु। क्रिस?
धन्यवाद, लिन, र शुभ प्रभात सबैलाई। म हाम्रो दोस्रो त्रैमासिक प्रदर्शनको मुख्य चालकहरूसँग सुरु गर्नेछु, र हामीले फेरि एक पटक बलियो वित्तीय परिणामहरू हासिल गरेका छौं।
एयरोस्पेस र औद्योगिक क्षेत्रहरूबाट सुरु गर्दै। बिक्री वर्ष-दर-वर्ष उल्लेखनीय रूपमा बढेको छ, जुन अन-रोड र अफ-हाइवे बजारहरूको लागि औद्योगिक वाहन उत्पादनहरूको मागमा लगभग 40% द्वारा बलियो वृद्धिको कारण थियो। यस क्षेत्रको बिक्री बृद्धि हाम्रो औद्योगिक बजारमा सतह उपचार सेवाहरूको कडा मागको कारणले पनि हो, जुन विश्वव्यापी आर्थिक गतिविधिमा स्थिर सुधारबाट प्रेरित छ।
व्यावसायिक एयरोस्पेस बजार खण्डमा, हामीले साँघुरो-बडी प्लेटफर्महरूमा हाम्रा सेन्सर उत्पादनहरूको माग बढाएका छौं। यद्यपि, हामीले अपेक्षा गरे अनुसार, यी लाभहरू मुख्यतया धेरै वाइड-बडी प्लेटफर्महरूको निरन्तर सुस्तताबाट अफसेट भएका थिए।
2021 को दोस्रो छमाहीलाई हेर्दा, न्यारो-बडी एयरक्राफ्ट (737 र A320 सहित) को उत्पादनमा भएको बृद्धिबाट संचालित, हामी बजारको प्रदर्शनमा सुधार हुने आशा गर्छौं। लामो अवधिमा, हामी न्यारो बडी विमान २०२३ सम्ममा आफ्नो पुरानो उत्पादन स्तरमा फर्किने अपेक्षा गर्छौं, जबकि वाइड बडी विमान २०२४ वा २०२५ सम्म पूर्ण रूपमा रिकभर नहुन सक्छ।
क्षेत्रको नाफामा फर्कनुहोस्। समायोजित परिचालन आय 138% ले बढ्यो, जबकि समायोजित परिचालन लाभ मार्जिन 800 आधार बिन्दुले 15.7% मा बढ्यो, बढेको बिक्रीको अनुकूल अवशोषण र गत वर्षको दोस्रो त्रैमासिकमा उल्लेखनीय रिकभरीलाई प्रतिबिम्बित गर्दछ। थप रूपमा, हाम्रा नतिजाहरूले हाम्रो चलिरहेको परिचालन उत्कृष्टता कार्यक्रमका फाइदाहरू प्रति वर्ष पुनर्संरचना बचत गर्न प्रतिबिम्बित गर्दछ। यद्यपि हामी कन्टेनर ढुवानी र इलेक्ट्रोनिक कम्पोनेन्ट आपूर्ति श्रृंखला अवरोधहरूबाट थोरै प्रभावित हुन जारी राख्छौं, यो प्रभाव हाम्रो समग्र परिणामहरूमा महत्त्वपूर्ण छैन।
रक्षा इलेक्ट्रोनिक्स क्षेत्रमा, दोस्रो त्रैमासिकमा कुल राजस्व 17% ले बढ्यो। यो PacStar को हाम्रो अधिग्रहण को अर्को बलियो प्रदर्शन को कारण हो। कम्पनीले धेरै राम्रो प्रदर्शन गरेको छ, र यसको एकीकरण अझै सामान्य रूपमा अगाडि बढिरहेको छ। PacStar को अतिरिक्त, एयरोस्पेस रक्षा मा विभिन्न C5 ISR कार्यक्रम को समय को कारण, दोस्रो क्वाटर मा बिक्री एक जैविक आधार मा गिरावट आयो। यदि तपाईंलाई याद छ भने, हाम्रो उच्च मार्जिन कमर्शियल अफ-द-शेल्फ उत्पादनहरूको जैविक बिक्री पहिलो त्रैमासिकमा बढ्यो किनभने केही ग्राहकहरूले इलेक्ट्रोनिक कम्पोनेन्टहरूको सम्भावित अभावको चिन्ताको कारणले उनीहरूको आपूर्ति श्रृंखलालाई स्थिर गर्न कदम चालेका थिए। डिपार्टमेन्टको सञ्चालन परिणामहरूमा ४ मिलियन अमेरिकी डलरको बढ्दो R&D लगानी, प्रतिकूल पोर्टफोलियोहरू, र लगभग 2 मिलियन अमेरिकी डलर प्रतिकूल विदेशी मुद्रामा समावेश छन्। यी प्रभावहरू बिना, दोस्रो त्रैमासिकमा सञ्चालन मार्जिन अघिल्लो वर्षको बलियो प्रदर्शनको रूपमा लगभग समान थियो।
नौसेना र पावर क्षेत्रमा, हाम्रो नौसेना आणविक प्रणोदन उपकरणले ठोस राजस्व वृद्धि हासिल गर्न जारी राख्छ, मुख्य रूपमा CVN-80 र 81 विमान वाहक कार्यक्रमहरूलाई समर्थन गर्दै। अन्यत्र, व्यावसायिक शक्ति र प्रक्रिया बजारहरूमा, संयुक्त राज्य अमेरिका र क्यानाडामा हाम्रो आणविक पछिको राजस्व बढेको छ, र प्रक्रिया बजारमा भल्भ बिक्री बढेको छ। बढेको बिक्रीको अनुकूल अवशोषण र हाम्रा अघिल्ला पुनर्संरचना कार्यहरूबाट भएको बचतको कारणले डिभिजनको समायोजित सञ्चालन आम्दानी १३% ले बढ्यो, जबकि समायोजित सञ्चालन नाफा मार्जिन ३० आधार अंकले बढेर १७.२% भयो।
दोस्रो त्रैमासिकको नतिजाहरू संक्षेपमा, समग्रमा, समायोजित परिचालन आय 24% ले बढेको छ, नाफा मार्जिन 120 आधार बिन्दुको वार्षिक वृद्धि ड्राइभ गर्दै।
हाम्रो पूर्ण वर्ष २०२१ मार्गदर्शनमा जानुहोस्। म हाम्रो अन्त-बजार बिक्री सम्भावनाहरूबाट सुरु गर्नेछु, र हामी कर्टिस-राइटोसको कुल बिक्री 7% देखि 9% सम्म बढ्ने आशा गर्न जारी राख्छौं, जसमध्ये 2% देखि 4% जैविक वृद्धि हुनेछ। तपाईले देख्न सक्नुहुन्छ, हामीले स्लाइडमा निलोमा केही परिवर्तनहरू हाइलाइट गरेका छौं।
नौसेना रक्षाको साथ सुरु गर्दै, हाम्रो अद्यावधिक मार्गदर्शन दायरा फ्ल्याटबाट 2% मा बढेको छ। यो CVN-81 विमान वाहकको लागि थोरै उच्च राजस्वको अपेक्षा र भर्जिनिया-वर्ग पनडुब्बीहरूको राजस्व समयको कम अफसेटिङको कारण हो। समग्र एयरोस्पेस र रक्षा बजार बिक्री वृद्धिको लागि हाम्रो दृष्टिकोण अझै 7% देखि 9% छ। अनुस्मारकको रूपमा, यसले कर्टिस-राइटको रक्षा राजस्व वृद्धि दरलाई एक पटक फेरि रक्षा विभागको आधारभूत बजेटभन्दा बढी बनाउँछ।
हाम्रो व्यावसायिक बजारमा, हाम्रो समग्र बिक्री वृद्धि दर 6% र 8% को बीचमा रहन्छ, तर हामीले प्रत्येक अन्त बजारको वृद्धि दर अद्यावधिक गरेका छौं। पहिलो, शक्ति र प्रक्रियाको सन्दर्भमा, हामीले हाम्रो औद्योगिक भल्भ व्यवसायमा MRO गतिविधिमा बलियो रिबाउन्ड देख्न जारी राख्छौं। यद्यपि, २०२२ सम्म ठूला-ठूला अन्तर्राष्ट्रिय तेल र ग्यास परियोजनाहरू स्थगित भएका कारण, हामीले २०२१ को लागि हाम्रो अन्तिम बजार निर्देशन घटाएका छौं। त्यसैले, अब हामी बजार १% देखि ३% सम्म बढ्ने अपेक्षा गर्छौं। दोस्रो, सामान्य औद्योगिक बजारमा, वर्ष-देखि मितिको कार्यसम्पादन र औद्योगिक वाहन उत्पादनहरूको अर्डरमा बलियो वृद्धिको आधारमा, हामीले हाम्रो वृद्धि दृष्टिकोणलाई 15% देखि 17% को नयाँ दायरामा परिमार्जन गरेका छौं। म के कुरा औंल्याउन चाहन्छु कि हाम्रो भर्खरको लगानीकर्ता दिवसमा, हामीले हाम्रो औद्योगिक वाहन बजार २०२२ मा 2019 स्तरमा फर्किने अपेक्षा गरेका थियौं, र हामीसँग यस सडकलाई समर्थन गर्न कडा आदेशहरू छन्।
हाम्रो पूरा वर्ष दृष्टिकोण जारी राख्नुहोस्। म एयरोस्पेस र औद्योगिक क्षेत्रबाट सुरु गर्नेछु। बिक्री र नाफामा भएको वृद्धिले हाम्रो सामान्य औद्योगिक बजारको निरन्तर बलियो रिकभरीलाई प्रतिबिम्बित गर्दछ। हामी अब यस डिभिजनमा बिक्री 3% देखि 5% सम्म बढ्ने आशा गर्छौं, र हामीले उच्च बिक्री प्रतिबिम्बित गर्न यस डिभिजनको लागि $3 मिलियनले राजस्व मार्गदर्शन बढाएका छौं। यी परिवर्तनहरू संग, हामी अब खण्ड परिचालन राजस्व 17% देखि 21% सम्म बढ्ने अपेक्षा गर्छौं, जबकि अपरेटिङ प्रफिट मार्जिन 15.1% र 15.3% को 180 देखि 200 आधार बिन्दुहरूको बीचमा हुने अपेक्षा गरिएको छ, जसले हामीलाई हाम्रो 2019 नाफालाई पार गर्न सक्षम बनाउँछ। वर्ष।
अर्को, रक्षा इलेक्ट्रोनिक्स को क्षेत्र मा। यद्यपि हामी अझै योजना अनुसार अघिल्लो मार्गनिर्देशनहरू कार्यान्वयन गर्दैछौं, म अन्तिम अद्यावधिक पछि केही गतिशील पक्षहरू हाइलाइट गर्न चाहन्छु। सबै भन्दा पहिले, हाम्रो प्रविधिको खोजीमा आधारित, हामी अब भविष्यको जैविक वृद्धिलाई प्रवर्द्धन गर्न वार्षिक रूपमा US$8 मिलियनको साथ R&D मा US$2 मिलियनको अतिरिक्त रणनीतिक लगानी गर्ने अपेक्षा गर्छौं।
दोस्रो, विदेशी मुद्राको सन्दर्भमा, हामीले दोस्रो त्रैमासिकमा अमेरिकी डलरको कमजोरी देखेका छौं, जसले क्यानाडा र युनाइटेड किंगडममा सञ्चालन गर्ने कम्पनीहरूको वार्षिक सञ्चालन नाफा मार्जिनमा हल्का हेडविन्ड निम्त्याउनेछ। थप रूपमा, विगत केही महिनाहरूमा, हाम्रो आपूर्ति श्रृंखलाले केही हल्का प्रभावहरू प्राप्त गरेको छ, मुख्यतया साना इलेक्ट्रोनिक उत्पादनहरूको आपूर्तिसँग सम्बन्धित छ, र हामी यो प्रभाव कम्तिमा तेस्रो त्रैमासिकसम्म जारी रहने आशा गर्छौं। यद्यपि यो अझै पनि एक अवलोकन वस्तु हो, विशेष गरी राजस्व समय मा प्रभाव, हामी अझै पनि पूर्ण-वर्ष खण्ड मार्गदर्शन राख्छौं।
अर्को, नौसेना र पावर क्षेत्रहरूमा, हाम्रो मार्गदर्शन अपरिवर्तित रहन्छ, र हामी 20 देखि 30 आधार बिन्दुहरू द्वारा ठोस बिक्री वृद्धिको लागि लाभ मार्जिनको अपेक्षा गर्न जारी राख्छौं।
तसर्थ, हाम्रो पूर्ण-वर्षको दृष्टिकोण संक्षेप गर्दै, हामी २०२१ मा समायोजित अपरेटिङ आय ९% देखि १२% सम्म बढ्ने र कुल बिक्री ७% देखि ९% सम्म बढ्ने अपेक्षा गर्छौं। सञ्चालन मुनाफा मार्जिन अब 40 देखि 50 आधार बिन्दु द्वारा 16.7% देखि 16.8% मा वृद्धि हुने अपेक्षा गरिएको छ, बलियो नाफा र गत वर्ष हाम्रो पुनर्संरचना र निरन्तर कम्पनी-व्यापी परिचालन उत्कृष्टता योजना को लाभ प्रतिबिम्बित। 2021 को लागि हाम्रो वित्तीय दृष्टिकोण जारी राख्दै, हामीले फेरि एक पटक हाम्रो पूर्ण-वर्ष समायोजित पातलो आय प्रति शेयर मार्गदर्शन US$7.15 देखि US$7.35 को नयाँ दायरामा बढायौं, जसले 9% देखि 12% वृद्धिलाई प्रतिबिम्बित गर्दछ र हाम्रो परिचालन राजस्व वृद्धिसँग सुसंगत छ। कृपया ध्यान दिनुहोस् कि हाम्रो मार्गदर्शनमा उच्च आर एन्ड डी लगानी र उच्च कर दरहरूको प्रभाव पनि समावेश छ। बेलायतको कर कानूनमा हालैका परिवर्तनहरू र निरन्तर सेयर पुन: खरिद गतिविधिहरूद्वारा संचालित हाम्रा शेयरहरूको संख्यामा आएको कमी अनुसार, अनुमानित कर दर अब 24% छ। 2021 को अन्तिम छ महिनामा, हामी तेस्रो त्रैमासिकमा प्रति सेयर पातलो आम्दानी गत वर्षको तेस्रो त्रैमासिक जस्तै हुने आशा गर्छौं, र चौथो त्रैमासिक यस वर्ष हाम्रो सबैभन्दा बलियो त्रैमासिक हुनेछ।
हाम्रो पूर्ण-वर्षको नि:शुल्क नगद प्रवाह दृष्टिकोणको कुरा गर्दा, हामीले यस वर्ष अहिलेसम्म $31 मिलियन उत्पन्न गरेका छौं। हामीले इतिहासबाट हेरेका छौं, हामी सामान्यतया वर्षको दोस्रो आधामा लगभग 90% वा बढी नि: शुल्क नगद प्रवाह उत्पन्न गर्छौं, र हामीले अझै पनि US$330 मिलियन देखि US$360 मिलियनको पूर्ण-वर्ष मार्गदर्शन प्राप्त गर्ने अपेक्षा गरिएको छ।
धन्यवाद, क्रिस। म अर्को केही मिनेटमा हाम्रो भर्खरको मे लगानीकर्ता दिवसदेखिका केही विचार र अवलोकनहरू छलफल गर्न चाहन्छु। म प्रेसिडेन्टस FY22 रक्षा बजेट आवेदनको साथ सुरु गर्नेछु, जुन हाम्रो लगानीकर्ता दिवस कार्यक्रमको केही समय पछि जारी गरिएको थियो। यस संस्करणले आर्थिक वर्ष 21 मा जारी गरिएको बजेटको तुलनामा लगभग 2% को वृद्धिलाई प्रतिबिम्बित गर्दछ, र हाम्रो अपेक्षा र योजनाहरु संग यथोचित अनुरूप छ। CVN-80 र 81 विमान वाहक र कोलम्बिया-क्लास र भर्जिनिया-क्लास पनडुब्बीहरू सहित संयुक्त राज्य अमेरिकाको सबैभन्दा महत्त्वपूर्ण नौसेना प्लेटफर्महरूले बलियो समर्थन प्राप्त गर्न जारी राखेको बजेटले देखाउँछ। हामी विश्वास गर्छौं कि नौसेनाको भविष्यको लागि दुई पक्षहरूको समर्थनले हामीलाई बलियो आधार प्रदान गर्दछ जसबाट हामी परमाणु र सतह जहाजहरूबाट हाम्रो राजस्व बढाउन सक्छौं। यदि तिनीहरूले तेस्रो भर्जिनिया पनडुब्बी वा अर्को DDG विनाशक थपे भने, हामीसँग अझै पनि सम्भावित उल्टो सम्भावना छ।
हामी सञ्जाल, इन्क्रिप्सन, ड्राइभरलेस र सेल्फ-ड्राइभिङ कारहरू सहितको डिपार्टमेन्ट अफ डिफेन्सको उच्चतम रणनीतिक प्राथमिकताहरूका लागि कोषको लागि निरन्तर सहयोगको लागि तत्पर छौं, ती सबै बजेट विज्ञप्तिमा हाइलाइट गरिएका थिए। यसले यी सबै क्षेत्रहरूमा रक्षा इलेक्ट्रोनिक्सको लागि हाम्रो समर्थनको लागि राम्रो संकेत गर्दछ।
अर्को उज्यालो ठाउँ सेनाको आधुनिकीकरण हो। आर्मीओसको समग्र बजेटमा कमी आए पनि, FY22 को सेवा बजेट अनुरोधमा, युद्धक्षेत्र सञ्जाल स्तरवृद्धि गर्न प्रयोग गरिने कोष 25% बढेर $2.7 बिलियन पुगेको छ, जुन आर्मीओसको आधुनिकीकरण प्राथमिकताहरूमा सबैभन्दा ठूलो वृद्धि हो। थप रूपमा, यसले PacStar प्राप्त गर्ने हाम्रो निर्णयमा ठूलो विश्वास प्रदान गर्दछ, किनकि तिनीहरू जमीनी सेनाको चलिरहेको आधुनिकीकरणको फाइदा लिनको लागि प्रमुख स्थितिमा छन्।
त्यसबेलादेखि, हामीले मूल्यवृद्धि गर्नको लागि बजेटले कांग्रेसलाई पारित गरेपछि आशावादीका थप संकेतहरू देखेका छौं। सिनेट सशस्त्र सेवा समितिले भर्खरै पेन्टागोनोस आर्थिक वर्ष 22 को बजेटमा थप 25 बिलियन डलर अनुमोदन गर्न मतदान गर्यो, जुन राष्ट्रपतिको प्रारम्भिक अनुरोधको तुलनामा 3% र चालू आर्थिक वर्षको तुलनामा 5% को समग्र वृद्धि हो। यद्यपि यो अन्तिम नतिजा होइन, यसले हामीलाई हाम्रो सम्पूर्ण रक्षा बजारको दीर्घकालीन जैविक वृद्धि धारणामा फेरि विश्वास दिन्छ।
अर्को, म हाम्रो भर्खरको लगानीकर्ता दिवसका केही मुख्य बुँदाहरू हाइलाइट गर्न चाहन्छु र सहभागी सबैलाई धन्यवाद दिन चाहन्छु। वृद्धि रणनीतिमा हाम्रो परिवर्तन राजस्व प्रवेग मा एक नवीकरण फोकस द्वारा प्रभुत्व छ। हामी यो जैविक र अजैविक बिक्री वृद्धि मार्फत प्राप्त हुने आशा गर्छौं र बिक्री भन्दा छिटो बढ्ने अपरेटिङ राजस्वको हाम्रो अपेक्षा, जसको अर्थ अपरेटिङ नाफा मार्जिनको निरन्तर विस्तार हो। थप रूपमा, हाम्रो लक्ष्य भनेको 2023 को अन्त्य हुने तीन वर्षको अवधिमा प्रति शेयर कम्तिमा दोहोरो अंकको आय वृद्धि हासिल गर्नु र बलियो नि:शुल्क नगद प्रवाह उत्पन्न गर्न जारी राख्नु हो। हाम्रो नयाँ दीर्घकालीन मार्गदर्शन धारणाहरूको आधारमा, हामी न्यूनतममा हाम्रो प्रत्येक अन्त बजारमा हाम्रो जैविक बिक्री कम-एकल-अङ्कको वृद्धि हासिल गर्न अपेक्षा गर्छौं। PacStar सहित २०२३ को अन्त्यसम्ममा आधारभूत बिक्रीको ५% कम्पाउण्ड वार्षिक वृद्धि दर हासिल गर्न हामी धेरै आशावादी छौं।
यी अपेक्षित जैविक बृद्धिको अतिरिक्त, हामी अनुसन्धान र विकासमा निरन्तर वृद्धिशील लगानी र हाम्रो नयाँ परिचालन वृद्धि प्लेटफर्मको फाइदाहरूमा आधारित मुख्य अन्त बजारहरूमा हाम्रो वृद्धि सम्भावनालाई अधिकतम बनाउनमा केन्द्रित छौं। हामी हाम्रो व्यवसायमा कर्टिस-राइटको हालको इतिहासमा उच्च स्तरमा पुन: लगानी गर्दैछौं। तपाईलाई थाहा छ, यो एक क्षेत्र हो जुन म धेरै भावुक छु। तपाईले हाम्रो अद्यावधिक गाइडमा देख्न सक्नुहुन्छ, हामीले 2021 मा हाम्रो R&D लगानीलाई अर्को US $ 2 मिलियनले बढाएका छौं, र कुल खर्चहरू US$ 12 मिलियनले वार्षिक रूपमा बढेको छ। यी लगानीहरू हाम्रो रक्षा इलेक्ट्रोनिक्स व्यवसायमा MOSA जस्ता हाम्रो अन्तिम बजारहरूमा प्रमुख प्रविधिहरू र द्रुत रूपमा बढ्दो वाहकहरूमा लक्षित छन्।
थप रूपमा, नयाँ परिचालन वृद्धि प्लेटफर्मको सुरुवातले व्यवसाय उत्कृष्टता र रणनीतिक मूल्य निर्धारणको लागि नयाँ अवसरहरू प्रदान गर्न नवाचार र सहयोगलाई पुनर्जीवित गर्नेदेखि लिएर विकासको लागि महत्वपूर्ण सबै चीजहरू ड्राइभ गर्न बढी व्यवस्थापन फोकस, ध्यान र ऊर्जा प्रदान गर्दछ। तसर्थ, हामीसँग लागतहरू निरन्तर घटाउने अवसर हुनेछ, जसले छोटो अवधिको अधिग्रहण कमजोरी, R&D लगानीमा विनियोजन वा नाफा मार्जिन विस्तारको लागि कोषहरू खाली गर्न सक्छ। यी लक्षित र सचेत लगानी निर्णयहरू हुनेछन्।
थप रूपमा, मलाई यो कुरा बताउन महत्त्वपूर्ण लाग्छ कि हामी हाम्रो बलियो प्रक्रियाहरू र परिचालन उत्कृष्टताको लागि समर्पणलाई निरन्तरता दिने प्रतिबद्धताको स्तरमा र टोलीले 2013 देखि देखाएको ठूलो प्रतिबद्धतालाई निरन्तरता दिनेछौं। अन्तमा, म हाम्रो लक्ष्यलाई दोहोर्याउन चाहन्छु। तीन वर्षको अवधिमा 10% को न्यूनतम EPS कम्पाउन्ड वार्षिक वृद्धि दर, जसमा वार्षिक स्टक पुनर्खरीद गतिविधिहरू समावेश हुन सक्छन् जुन हाम्रो वर्तमान आधारभूत स्तर $50 मिलियन प्रति वर्ष भन्दा उच्च छ। हामी शेयरधारकहरूलाई अधिकतम दीर्घकालीन प्रतिफल ल्याउन पूँजीको प्रभावकारी विनियोजन गर्न प्रतिबद्ध छौं। त्यसकारण, हामीले कर्टिस-राइट परिचय गराउनुभएको भविष्यको अधिग्रहणको आकार र समयको आधारमा स्टक पुन: खरिदहरूको वार्षिक वितरण फरक हुनेछ।
अन्तमा, व्यवस्थापनले मर्जर र एक्विजिसन र एकदमै पूर्ण अवसर पाइपलाइनमा बढी ध्यान दिँदा, म धेरै आशावादी महसुस गर्छु कि हामीसँग 5% नाघेको र 10% बिक्री लक्ष्यमा पुग्ने अवसर हुनेछ किनभने हामीले कर्टिस- परिचय गराउन मुख्य रणनीतिक अधिग्रहणहरू फेला पारेका छौं। राइट।
समग्रमा, हामी यो वर्ष बलियो प्रदर्शन हासिल गर्न सक्षम छौं। हामी यस वर्ष बिक्रीले उच्च एकल-अङ्कको वृद्धि दर हासिल गर्ने आशा गर्छौं, र सञ्चालन आम्दानी र प्रति शेयर पातलो आम्दानी 9% देखि 12% सम्म बढ्नेछ। हाम्रो 2021 अपरेटिङ मार्जिन निर्देशन अब 16.7% देखि 16.8% छ, अनुसन्धान र विकासमा हाम्रो वृद्धिशील लगानी सहित। हामी अझै पनि 2022 मा नाफा मार्जिन 17% मा विस्तार गर्न जारी रहने अपेक्षा गरिएको छ। हाम्रो समायोजित मुक्त नगद प्रवाह बलियो रहन्छ, र हामी हाम्रो राजस्व र नाफा वृद्धि समर्थन गर्न एक स्वस्थ र सन्तुलित पूंजी विनियोजन रणनीति कायम गर्न जारी राख्छौं, यो सुनिश्चित गर्दै। दीर्घकालीन शेयरधारक मूल्य ड्राइभ गर्न उत्तम प्रतिफलको लागि हाम्रो पूँजी लगानी गर्दै।
धन्यवाद। [अपरेटर निर्देशनहरू] हाम्रो पहिलो प्रश्न नाथन जोन्स र स्टिफेलको उत्पादन लाइनबाट आउँछ।
म पहिलो त्रैमासिकमा इन्भेन्टरी गर्न सक्ने ग्राहकहरूको लागतमा तपाईंको टिप्पणीको बारेमा कुरा गर्न चाहन्छु, जसले दोस्रो क्वाटरमा गिरावट ल्याउन सक्छ। तपाईले सामान्यतया वर्षको दोस्रो आधामा मौसमी वृद्धि देख्नुहुनेछ। अझै मौसमी बृद्धि हेर्न तत्पर हुनुहुन्छ? तपाईं ग्राहक सूची र च्यानल सूची कसरी हेर्नुहुन्छ? के तपाईलाई लाग्छ कि तिनीहरू अझै पनि अगाडि छन् जहाँ तिनीहरू सामान्यतया छन्, लाइनमा छन्, र पछाडि छन्? के तपाईं हामीलाई कुनै रंग दिन सक्नुहुन्छ?
ठीक छ, अवश्य। म त्यो प्राप्त गर्नेछु। मेरो मतलब, पहिलो त्रैमासिकमा, हामीले केही रक्षा ग्राहकहरूले इलेक्ट्रोनिक कम्पोनेन्टहरूको अभावलाई अगाडि बढाउने प्रयास गर्दै आफ्ना अर्डरहरूको गति बढाएको देखेको हुनुपर्छ। त्यसोभए जब तपाइँ यो जैविक हेडविन्ड देख्नुहुन्छ कि हामीले दोस्रो त्रैमासिकमा करीव $ 8 मिलियन वर्ष-वर्ष-बृद्धि गर्यौं, यो वास्तवमा पहिलो क्वार्टरमा द्रुत भएको काम हो। मेरो मतलब, हामीले इलेक्ट्रोनिक कम्पोनेन्टहरूमा केही साना ढिलाइहरू अनुभव गर्न जारी राख्छौं। तसर्थ, अधिकांश कम्पनीहरूले गत वर्ष अनुभव गरेको अवस्था र यो वर्ष धेरै कम्पनीहरूले सामना गर्न भाग्यशाली रहेको तीव्र वृद्धिलाई ध्यानमा राख्दै, बजार एकदम सक्रिय छ। तर यसले मुख्यतया हाम्रो रक्षा इलेक्ट्रोनिक्स विभाग, उड्डयन रक्षा राजस्व, र उच्च नाफा मार्जिनको साथ C5 ISR उत्पादनहरूको राजस्व समयलाई असर गर्छ।
अब, जब तपाइँ वर्षको दोस्रो आधामा हेर्नुहुन्छ, हामी यी कम्पोनेन्टहरू कहिले प्राप्त हुन्छ भन्ने आधारमा केही दबाबको अपेक्षा गर्छौं, र धेरै जसो दबाब तेस्रो क्वाटरमा लागू हुनेछ। तर तपाईंले इतिहासमा देख्नुभएको छ, रक्षा इलेक्ट्रोनिक्स व्यवसायबाट बाहिर आउँदा, हामीसँग सामान्यतया चौथो क्वाटरको धेरै ठूलो ढलान हुन्छ, र हामी यो वर्ष फेरि हुने आशा गर्छौं। तसर्थ, हामी हाल यी समस्याहरू समाधान गर्न कडा मेहनत गरिरहेका छौं र यी दबाबहरू पार गर्न हामीले राम्रो काम गरिरहेका छौं भन्ने महसुस गर्दछौं।
त्यसपछि, म लिनोसको मनपर्ने क्षेत्र, अनुसन्धान र विकासमा फर्कन चाहन्छु। तपाईंले दोस्रो त्रैमासिकमा आफ्नो अनुसन्धान र विकास खर्च बढाउनुभयो र आफ्नो पूर्ण-वर्ष लक्ष्य बढाउनुभयो। के तपाईं त्यहाँ आफ्ना अवसरहरूको बारेमा कुरा गर्न सक्नुहुन्छ? के तपाईलाई लाग्छ कि हामी अगाडि बढ्दै जाँदा, अनुसन्धान र विकास लगानी बढाउन जारी राख्ने अवसर कहाँ छ, हामीले यस स्तरमा थप स्थिरताका लागि विचार गर्नुपर्छ? के तपाईं हामीलाई कुनै निर्देशन दिन सक्नुहुन्छ?
तपाईंको सहयोगको लागि धेरै धेरै धन्यवाद। तपाईंले भन्नुभएझैं, यो एउटा क्षेत्र हो जसको बारेमा म कुरा गर्न चाहन्छु। त्यसकारण, हामीले हाम्रो डिफेन्स इलेक्ट्रोनिक्स समूहमा केही थप अनुसन्धान र विकास गरेका छौं, किनभने हामीले हाम्रो उत्पादन लाइन विस्तार गर्ने धेरै राम्रा अवसरहरू देख्न जारी राखेका छौं, चाहे यो हाम्रो उत्पादन लाइन विस्तार गर्ने MOSA योजनाको वरिपरि हो किनभने यसले केवल कर्षण प्राप्त गर्न जारी राख्छ। रक्षा उद्योगमा ग्राहकहरूको एक विस्तृत श्रृंखला, र एन्क्रिप्शनको वरिपरि केही विशिष्ट प्रविधिहरू र GPS, नेटवर्कहरू, र वास्तवमा केही थप लगानीहरू - हाम्रो PacStar टोलीले युद्धक्षेत्रको वरिपरि आधुनिकीकरण गर्दछ।
त्यसकारण, अवसरहरू मात्र बढ्दै जानेछन्। हामी अहिले साँच्चै राम्रो समयमा छौं, र साँच्चै लाग्छ कि अहिले लगानी गर्ने राम्रो समय हो। हामीले लगानी बढाउने अर्को क्षेत्र भनेको ए एन्ड आई हो, जुन वास्तवमा विद्युतीकरण र इलेक्ट्रोनिक्स, इन्टरनेट अफ थिंग्स, विद्युतीय सवारी, हाइब्रिड सवारी साधन र यस क्षेत्रमा हाम्रो प्रवर्द्धन हो। हामी आफैलाई साँच्चै एक नेताको रूपमा राख्छौं - यो क्षेत्र टेक्नोलोजी नेता धेरै प्रमुख अटोमेकरहरूको पहिलो रोजाइ हो। हामी साँच्चै सुनिश्चित गर्छौं कि हामीसँग यस क्षेत्रमा कसले सवारी साधनहरू बनाउँछ भन्ने कुराको धेरै व्यवस्थित बुझाइ छ, र तिनीहरूसँग काम गर्छौं, प्रायः विशेष उत्पादनहरूका भेरियन्टहरूलाई विशेष रूपमा तिनीहरूको सवारीसाधनमा फिट गर्न अनुकूलन गर्छौं। यसले हामीलाई केही लगानी गर्न आवश्यक छ, र हामीलाई लाग्छ कि यो सही दृष्टिकोण हो।
फेरि, म-हामीलाई प्रायः सोधिन्छ कि हामी सोच्दछौं कि R&D 22 वर्षमा फेरि बढ्छ। तपाईंले विशेष निर्देशन दिनुभएन। र मलाई लाग्छ कि मानिसहरूलाई यो बुझ्नु महत्त्वपूर्ण छ कि हामी वास्तवमै कसरी पुँजी बाँडफाँड गर्छौं र अनुसन्धान र विकास सबैभन्दा राम्रो लगानी हो, अन्य लगानीहरू वा नाफामा फर्कने समय हो कि भनेर अध्ययन गर्दैछौं। हामी अगाडि रहेका अवसरहरूको आधारमा यस क्षेत्रमा सन्तुलित निर्णय गर्नेछौं। तर हामी दीर्घकालीन वृद्धि सुनिश्चित गर्न केही R&D खर्च गर्न डराउँदैनौं, र हामी देख्छौं कि हामीले देख्न सक्ने अवसरहरूले आगामी केही वर्षहरूमा लाभांश तिर्नेछ। इमानदारीपूर्वक भन्नुपर्दा, हामीले गर्ने R&D लगानीले एउटै क्यालेन्डर वर्ष, अर्को क्यालेन्डर वर्ष र कहिलेकाहीँ तीनदेखि चार वर्षपछि मात्रै प्रतिफल उत्पन्न गर्छ। त्यसोभए, फेरि, तपाईंले रिटर्नलाई सन्तुलन मात्र राख्नु हुँदैन, तर यो पनि सुनिश्चित गर्नुहोस् कि तपाईंले [प्राविधिक समस्याहरू] निकट-अवधि, निकट-अवधि, र दीर्घकालीन वृद्धि ड्राइभ गर्दै हुनुहुन्छ। तसर्थ, यी ट्रेड-अफहरू हुन् जसलाई हामीले संगठनभरि यी लगानीहरूलाई व्यापक रूपमा हेर्छौं र हाम्रा प्रक्रियाहरू सुधार गर्न उत्तम रणनीतिक लगानीहरू गर्छौं।
हुनसक्छ, लिन, तपाईंले हालको अधिग्रहण च्यानलहरूको बारेमा कुरा गर्नुभयो, धेरै भरिएको छ, सायद तपाईं आफ्नो बिक्री लक्ष्यको माथिल्लो सीमामा पुग्नको लागि आशावादी हुनुहुन्छ। के तपाइँ कुन विशेषताहरू, साइज, स्केल, मूल्य निर्धारण, र तपाइँ समृद्ध गर्न चाहानु भएको कुनै अन्य विशेषताहरूको बारेमा पुन: छलफल र कुरा गर्न सक्नुहुन्छ, र तपाइँ यो समाप्त हुनु अघि तपाइँ एक बन्द गर्नुहुनेछ जस्तो लाग्छ? त्यो वर्षको सामग्री?
पक्कै पनि। त्यसैले, मलाई लाग्छ, इमान्दारीपूर्वक भन्नुपर्दा, 22 वर्षमा कर कानूनमा परिवर्तनको अपेक्षाले जनताको प्रेरणा बढाएको छ जुन हामीले पीई र निजी कम्पनीहरूलाई यो वर्ष लेनदेन पूरा गर्न प्रयास गर्न भनेर विचार गरिरहेका छौं। तसर्थ, निर्माणाधीन धेरै सक्रिय गुणहरूको लागि, ड्राइभिङ फोर्स यस वर्ष सम्झौतामा पुग्नु हो। अब, हामी वास्तवमा एक सम्झौता गर्छौं कि हामी हाम्रो उचित लगनशीलता सञ्चालन गर्दा हाल सक्रिय भएका गुणहरूमा निर्भर हुनेछ। र-तर फेरि, हामी सधैं भन्छौं जस्तो हामी सम्झौतामा पुग्न सक्दैनौं। यदि मैले दोहोर्याउनु भएन भने, तपाई निराश हुनुहुनेछ, हामी लेनदेनको लागि लेनदेन साटासाट गर्दैनौं। यो सही रणनीति र वित्तीय मिलान हुनुपर्छ। तर त्यो दायरा भित्र लक्ष्यहरू छन्। म भन्न चाहन्छु कि हामीले अहिले देखेको सबैभन्दा सम्पत्ति हाम्रो रक्षा बजार हो। यो पाइपलाइनको ठूलो हिस्सा हो। त्यति मात्र होइन, यो अहिलेको सबैभन्दा सक्रिय क्षेत्र पनि देखिन्छ, जुन हाम्रो लागि उच्च प्राथमिकताको क्षेत्र हो। त्यसैले, यो राम्रो काम गर्दछ। मेरो मतलब, हामीले भनेको होइन कि हामी केवल रक्षा उद्योगमा घर जग्गा खरीद गर्नेछौं। तर यो एउटा क्षेत्र हो, विशेष गरी हामीले तिनीहरूलाई हाम्रो हालको उत्पादन आपूर्तिको लागि पूरक देखेको रूपमा, र हामी हाम्रो हालको ग्राहक आधारमा थप केही ल्याउन सक्छौं, चाहे यो प्लेटफर्महरू सक्षम गर्ने वा इलेक्ट्रोनिक उपप्रणालीहरू निर्माण गर्ने व्यक्तिहरू मध्ये एक हो। त्यसैले, यो धेरै छ।
म के भन्न चाहन्छु कि मूल्य हामीले इतिहासमा देखेका कुरा संग संगत छ। यो होइन - मेरो मतलब, मलाई थाहा छ त्यहाँ केहि छलफल छ, र त्यहाँ केहि महँगो उदाहरणहरू छन् - बहु अधिक चरम छ। मलाई लाग्छ कि हामी गुणस्तरीय उत्पादनहरू खोजिरहेका छौं जसमा उचित गुणहरू छन् र जसले तिनीहरूलाई कर्टिस-राइटको लागि राम्रो रणनीतिक फिट बनाउँदछ। तसर्थ, यो हाम्रो व्यवस्थापन धेरै प्रक्रियाहरूको बारेमा धेरै चिन्तित छ भन्ने कुरा हो। हामीसँग अहिले धेरै सक्रिय सम्पत्तिहरू छन्, र हामी कुन रणनीतिहरू कर्टिस-राइटका लागि सबैभन्दा उपयुक्त छ भनेर अध्ययन गर्दैछौं।
त्यसकारण, मलाई लाग्छ कि हामीसँग क्यालेन्डर वर्षमा हाम्रो पोर्टफोलियोमा केहि थप्ने उचित अवसर छ। हामी PacStar प्रकारको आय दायरा भित्रका गुणहरू चाँडै सूचीबद्ध हुने देख्छौं। तसर्थ, यो अहिले वास्तवमै धेरै स्वस्थ च्यानल हो।
पोस्ट समय: नोभेम्बर-05-2021
