Мотлеи Фоол су основали браћа Том и Дејвид Гарднер 1993. Кроз нашу веб страницу, подцасте, књиге, новинске колумне, радио програме и квалитетне инвестиционе услуге, помажемо милионима људи да остваре финансијску слободу.
Добродошли и хвала вам на подршци. У овом тренутку, сви учесници су у режиму само слушања до данашње сесије питања и одговора. [Упутства за оператера] Желим да обавестим све стране да се данашњи састанак снима. Ако имате приговора, можете прекинути везу у овом тренутку.
Добро јутро свима. Хвала вам што сте учествовали у конференцијским позивима компаније Муеллер Акуатиц Продуцтс за четврти квартал и крај фискалне 2021. Јуче поподне смо издали саопштење за јавност у којем извештавамо о резултатима нашег пословања за квартал који се завршава 30. септембра 2021. Копија саопштења за јавност може се наћи на нашој веб страници ввв.муеллерватерпродуцтс.цом.
Скот Хол, наш председник и главни извршни директор; наш главни финансијски директор Марти Закас ће разговарати о нашим резултатима у четвртом кварталу и целој години, крајњим тржиштима и очекивањима за фискалну 2022. годину.
Јутрошњи позив се снима и преноси уживо на Интернету. Такође смо објавили слајдове на нашој веб страници да бисмо пратили данашњу дискусију и решили изјаве које се односе на будућност и наше захтеве за обелодањивање који нису ГААП.
У овом случају, погледајте слајд 2. Овај слајд идентификује финансијске показатеље који нису ГААП цитирани у нашим саопштењима за штампу, слајдовима и овом конференцијском позиву, и открива зашто верујемо да ови показатељи пружају корисне информације за инвеститоре. Помирења између финансијских мера не-ГААП и ГААП-а су укључена у наше саопштење за штампу и додатне информације на нашој веб страници.
Слајд 3 представља изјаве о будућности дате током конференцијског позива. Овај слајд садржи информације упозорења које идентификују важне факторе који могу проузроковати да се стварни резултати материјално разликују од оних садржаних у изјавама о будућности. Молимо вас да у потпуности прегледате слајдове 2 и 3.
У овом конференцијском позиву, осим ако није другачије наведено, све референце на одређену годину или квартал односе се на нашу фискалну годину која се завршава 30. септембра.
Позовите 1-800-834-5839 да бисте поновили јутрошњи конференцијски позив у року од 30 дана. Архивирани веб пренос и одговарајући слајдови биће доступни у одељку за односе са инвеститорима на нашој веб страници најмање 90 дана.
Хвала, Вхит. Хвала вам што сте нам се данас придружили. Надам се да ће сви који чују наш позив и даље бити безбедни и здрави. Четврти квартал је разочаравајуће завршио снажну годину, и упркос текућој пандемији и другим изазовима, постигли смо овај циљ. Поред пандемије, суочили смо се са многим препрекама у протеклој години, укључујући нагло повећање сировина и других трошкова, поремећаје у ланцу снабдевања и изазове у снабдевању радном снагом, који су утицали на наше пословање и учинак у четвртом кварталу.
Желим да се захвалим свим члановима нашег тима на њиховој истрајности и посвећености у протеклој години док настављају да раде у овом невиђеном оперативном окружењу.
Наша консолидована нето продаја за четврти квартал порасла је за 11,4%, а за целу годину порасла је за 15,2%. Након рекордног раста продаје у трећем кварталу, искусили смо континуирану снажну потражњу у четвртом кварталу, подстакнуту новом стамбеном изградњом и општинским активностима поправке и замене. У поређењу са нивоима пре пандемије, поруџбине у четвртом кварталу су и даље високе, а наш заостатак инфраструктурних производа на крају године достигао је рекордно висок ниво.
Иако је наш прилагођени пад ЕБИТДА у четвртом кварталу углавном био резултат изазовног пословног окружења, ипак смо ове године остварили раст од 6,8%. Иако смо постигли побољшање цена већине производа током квартала, то није било довољно да неутралише растућу инфлацију. Очекујемо да ће наше тренутне акције одређивања цена премашити очекивану инфлацију у 2022. години, под претпоставком да материјални трошкови неће премашити садашње нивое.
Поред тога, током тромесечја, наш портфељ производа специјалних вентила имао је дуже време испоруке делова, кашњење у испоруци, а на нашу текућу реорганизацију фабрике утицали су поремећаји у ланцу снабдевања и изазови у вези са радом. Посебно сам задовољан новчаним током ове године. Остварили смо 94 милиона долара слободног новчаног тока. Након куповине и2О Ватер-а за 19,7 милиона долара и расподеле 44,8 милиона долара акционарима, наша готовинска позиција на крају године била је јача него претходне године.
Откупили смо 10 милиона долара обичних акција у четвртом кварталу и недавно смо најавили повећање дивиденде од приближно 5,5%. Све у свему, иако је наше затварање ове године било разочаравајуће из перспективе маржи конверзије, постигли смо снажан раст прихода и настављамо да се фокусирамо на превазилажење оперативних изазова.
Верујемо да ће наш рекордни заостатак краткорочних производа, заједно са очекиваном реализацијом виших цена, омогућити да остваримо нето продају и прилагођени раст ЕБИТДА у 2022. Поред тога, наша три велика капитална пројекта су пред завршена, а када буду покренути, очекујемо да ће повећати бруто профитне марже.
Верујем да смо, како постајемо светска компанија за технологију воде која пружа решења за критичну инфраструктуру воде, у доброј позицији да убрзамо нашу стратегију и унапредимо нашу културу извршавања.
Овим ћу пренети позив Мартију да разговарамо о нашем четвртом кварталу и целој години у 2021.
Хвала, Скоте, добро јутро свима. Надам се да сте ви и ваша породица и даље безбедни и здрави. Почећу са нашим консолидованим ГААП и не-ГААП финансијским резултатима за четврти квартал 2021. године, затим ћу прегледати учинак нашег одељења и на крају разговарати о нашем новчаном току и ликвидности.
У четвртом кварталу, наша консолидована нето продаја износила је 295,6 милиона долара, што је повећање од 30,3 милиона долара или 11,4% у поређењу са четвртим кварталом прошле године. Ово повећање је углавном узроковано повећаним испорукама и растућим ценама инфраструктуре. У поређењу са четвртим кварталом 2019. пре пандемије, наша консолидована нето продаја порасла је за 10,8%, одражавајући побољшање потражње на крајњем тржишту.
У поређењу са четвртим кварталом прошле године, наша бруто добит за овај квартал смањена је за 7,6 милиона УСД, или 8,1%, на 86,3 милиона УСД, уз бруто профитну маржу од 29,2%. Бруто профитна маржа смањена је за 620 базних поена у односу на претходну годину. Растуће цене инфраструктуре и повећане испоруке су надокнађене растућом инфлацијом и неповољним производним учинком, укључујући изазове у вези са радном снагом, прекиде ланца снабдевања и утицај реструктурирања наше фабрике.
Наши укупни трошкови материјала су у овом кварталу порасли за 18% у односу на исти период прошле године, углавном због повећања сировина, а цена репроматеријала је порасла из месеца у месец и из године у годину. Наша главна сировина су челични отпад и месингани инготи, чије су цене порасле за више од 50% у односу на претходну годину.
Иако су наше цене побољшане у односу на претходни квартал, наш однос цена/трошак је негативан већ трећи узастопни квартал. С обзиром на убрзање цена сировина у овом кварталу, однос цена/трошкови се није побољшао како се очекивало због инфлације. Скот ће детаљније разговарати о покретачима пада бруто марже у поређењу са очекивањима касније током конференцијског позива.
Продајни, општи и административни трошкови за квартал износили су 56,6 милиона долара, што је повећање од 4,5 милиона долара у односу на претходну годину. Главни разлог повећања биле су инвестиције, укључујући набавку и2О воде, активности везане за ИТ и трошкове везане за особље, као и поништавање привремених уштеда Т&Е у вези са пандемијом и општом инфлацијом. Проценат СГ&А нето продаје у четвртом кварталу био је 19,1%, у поређењу са 19,6% у истом периоду прошле године.
Оперативни приход за четврти квартал износио је 27,8 милиона УСД, што је смањење од 12,9 милиона УСД, или 31,7%, у поређењу са 40,7 милиона УСД у истом периоду прошле године. Оперативни приход за квартал укључивао је стратешко реструктурирање и друге трошкове од 1,9 милиона америчких долара, углавном у вези са реструктурирањем фабрике које смо раније најавили.
Сада се окрећемо нашим консолидованим резултатима који нису ГААП. Кориговани оперативни приход износио је 29,7 милиона УСД, што је смањење од 12,1 милиона УСД или 28,9% у поређењу са 41,8 милиона УСД у истом периоду прошле године. Већа инфлација, неповољни производни учинак и већи СГ&А трошкови компензују веће цене и повећање количине инфраструктуре.
Прилагођена ЕБИТДА износила је 45,6 милиона УСД, што је смањење од 12 милиона УСД или 20,8%. Прилагођена ЕБИТДА маржа била је 15,4%, 630 базних поена нижа него претходне године. За целу 2021. годину, наша прилагођена ЕБИТДА је била 203,6 милиона УСД, што је повећање од 6,8%, а прилагођена ЕБИТДА маржа је била 18,4%.
Нето трошак камата у четвртом кварталу 2021. пао је на 4,4 милиона долара са 6 милиона долара у истом периоду прошле године. Смањење нето расхода камата у кварталу је углавном последица смањења расхода камата услед нашег рефинансирања од 5,5% старијих записа и 4% старијих записа.
Ефективна пореска стопа за квартал износила је 24,3%, у поређењу са 24,8% прошле године. За целу годину, наша ефективна пореска стопа је била 25,8%, у поређењу са 23,5% у претходној години. У овом кварталу, наш прилагођени нето приход по акцији износио је 0,12 долара, у поређењу са 0,17 долара у истом периоду прошле године.
Сада пређите на перформансе сегментације, почевши од инфраструктуре. Нето продаја инфраструктуре износила је 271,9 милиона УСД, што је повећање од 29,9 милиона УСД или 12,4% у односу на претходну годину, углавном због повећаних испорука, посебно наших противпожарних хидранта, гвоздених засуна, сервисног месинга и производа за поправку и виших цена.
Прилагођени оперативни приход износио је 46,2 милиона УСД, што је смањење од 10,6 милиона УСД или 18,7% у овом кварталу, због растуће инфлације, лоших производних перформанси и повећане СГ&А потрошње само делимично надокнађено вишим ценама и повећаном продајом. Прилагођена ЕБИТДА износила је 59,3 милиона УСД, што је смањење од 10,3 милиона УСД, или 14,8%, а прилагођена ЕБИТДА маржа је била 21,8%. Прилагођена ЕБИТДА маржа за годину била је 25,2%.
Окрените се технологији. Нето продаја компаније Тецхнологиес износила је 23,7 милиона долара, што је повећање од 1,7% у односу на претходну годину, углавном због наше аквизиције и2О Ватер. Органска нето продаја је незнатно опала у односу на претходну годину, пошто су веће цене надокнађене нижом продајом. Кориговани оперативни губитак износио је 4,3 милиона долара, док је кориговани оперативни губитак претходне године био 2,3 милиона долара. Ово повећање је углавном узроковано неповољним перформансама, укључујући прилагођавање залиха, повећане трошкове везане за нашу набавку и2О воде и растућу инфлацију, али је делимично компензовано повећањем цена. Технички прилагођени губитак ЕБИТДА износио је 2,4 милиона долара, док је прилагођени губитак ЕБИТДА претходне године износио 200.000 долара.
Наставите да причате о новчаним токовима. За годину која се завршила 30. септембра 2021., нето готовина обезбијеђена оперативним активностима повећала се за 16,4 милиона УСД на 156,7 милиона УСД, углавном због пореза од 22 милиона УСД који је Валтер Енерги платио претходне године. Од 30. септембра 2021. наш нето обртни капитал је смањен за 11,3 милиона УСД на 207,1 милион УСД. Проценат нето обртних средстава у нето продаји повећан је са 22,7% на 18,6%, углавном због повећања промета залиха.
Уложили смо 16,6 милиона долара у капиталне издатке у четвртом кварталу, повећавши наше укупне расходе од почетка године са 67,7 милиона долара прошле године на 62,7 милиона долара. Смањење капиталних расхода ове године је испод нашег ажурираног распона смерница, углавном због успоравања неких планираних расхода због поремећаја у ланцу снабдевања, укључујући издатке за наше велике капиталне пројекте.
Слободни новчани ток за годину порастао је за 21,4 милиона долара на 94 милиона долара, премашујући прилагођени нето приход. Од 30. септембра 2021., наш укупан дуг је износио 446,9 милиона долара, а готовина и готовински еквиваленти су били 227,5 милиона долара.
На крају четвртог квартала, наш коефицијент нето задужености дуга повећан је са 1,3 пута на крају претходне године на 1,1 пута. Нисмо имали позајмице по АБЛ уговору на крају године, а нисмо се ни задужили по нашем АБЛ током године. Подсећања ради, тренутно немамо дуговања до јуна 2029.
Наше премијум новчанице од 4% немају уговор о финансијском одржавању, и осим ако не премашимо минимални праг доступности, наш АБЛ уговор не подлеже никаквом уговору о финансијском одржавању. Према подацима од 30. септембра 2021., према АБЛ споразуму, имамо око 158,7 милиона долара вишка расположивости, што нашу укупну ликвидност доводи на 386,2 милиона долара.
Укратко, настављамо да имамо јак и флексибилан биланс стања, као и довољну ликвидност и способности да подржимо наше могућности алокације капитала. Сцотт, врати се теби.
Хвала, Марти. Говорићу о нашим резултатима у четвртом кварталу, новој управљачкој структури, крајњим тржиштима и смерницама за 2022. годину. Након тога, отворићемо телефон за постављање питања.
Као што је раније поменуто, постојао је низ изазова у кварталу који су утицали на нашу бруто профитну маржу и довели до разочаравајуће прилагођене конверзије ЕБИТДА, која је била нижа од наших очекивања. Бруто јаз у маржи износи приближно 15 милиона америчких долара, а изазови у вези са радом чине више од једне трећине јаза. Виша инфлација, трошкови транспорта и електричне енергије заједно такође представљају више од једне трећине јаза.
Између осталих фактора, највећи утицај имали су оперативни изазови нашег асортимана специјалних вентила и неповољна прилагођавања залиха. Изазови у раду довели су до повећаних трошкова у вези са прековременим радом, бенефицијама и ефикасношћу. Обезбеђујемо додатне награде за рад члановима фабричког тима како би препознали њихов напоран рад и посвећеност у овом изузетно изазовном радном окружењу.
Поред тога, чак и са напретком у вакцинацији, пандемија и даље представља изазове у раду за нас. Наш тим блиско сарађује како би наставио да побољшава наш однос са запосленима и јача наше напоре у запошљавању, обуци и задржавању. Инфлација сировина иу овом кварталу је и даље неповољан фактор. Доживели смо још један узастопни пораст инфлације сировина, што је резултирало повећањем цена ингота челика и месинга за више од 50% у односу на претходну годину.
Цене сировина ће почети да убрзавају тек у другом кварталу 2021. Стога очекујемо да ће, уколико цене не наставе да расту, највећи утицај имати повећање цена сировина у првој половини године.
У прошлости смо успешно спроводили повећања цена по потреби како бисмо надокнадили трошкове инфлације током циклуса. Наше акције одређивања цена у протеклој години, укључујући бесплатна повећања цена за већину производних линија, помажу да се неутралише инфлација, јер видимо значајан континуирани раст цена у четвртом кварталу. Нажалост, рекордни заостатак продужава време за постизање одрживе предности у цени. Стога очекујемо да цена/трошак неће бити позитивни у сваком кварталу до средине 2022. године. У овом тренутку очекујемо да ће наше тренутне акције одређивања цена премашити очекивану инфлацију у 2022. Ово уверење претпоставља да материјални трошкови не би требало да се повећају преко тренутног нивоа.
Снажна потражња коју смо имали довела је и до неких производних неефикасности, што је покренуто брзим растом производње, посебно у другој половини ове године. Како се потражња повећава, морамо да покрећемо наше ливнице током вршних периода, што резултира много већим трошковима енергије. Поремећај ланца снабдевања је такође довео до већих трошкова транспорта и дужег времена испоруке за неке делове купљене од треће стране.
Наш тим за ланац снабдевања се увек фокусирао на благовремено добијање потребних залиха и напорно ради на проналажењу алтернативних извора када је то могуће. Иако верујемо да ће нас наше акције учинити способнијим за повећање испорука како бисмо задовољили потражњу, очекујемо да ће поремећај ланца снабдевања и понуда радне снаге и даље бити неповољни фактори следеће године.
У четвртом кварталу, наш портфолио производа специјалних вентила суочио се са већим оперативним изазовима, чинећи приближно 15% годишње продаје. Ови производи се обично користе за велике пројекте са дугим роком испоруке. Због дужег времена производње и испоруке, јаз између инфлације трошкова материјала и побољшања цена може премашити девет месеци.
Подсећања ради, најавили смо велики пројекат реструктурирања фабрике у другом кварталу 2021. Тада смо очекивали другачије радно окружење. Снажна потражња, поремећаји у ланцу снабдевања и изазови у вези са радном снагом утицали су на испоруке ових производа и повећали транзиционе трошкове реструктурирања наше фабрике. Остајемо уверени да ћемо у потпуности завршити транзицију и убрзати је у 2023. години, и у складу са тим донети повећање профитне марже.
Недавно смо најавили нову управљачку структуру која почиње у првом кварталу 2022. Нова структура има за циљ повећање раста прихода, промовисање оперативне изврсности, убрзање развоја нових производа и побољшање профитабилности. Верујемо да нам нова структура омогућава да побољшамо дугорочни раст и повећамо профитне марже, док помажемо да се убрза комерцијализација наших технолошких производа и софтверске платформе Сентрик.
Две новоименоване пословне јединице су Решења за проток воде и Решења за управљање водом. Портфолио производа Ватер Флов Солутионс укључује засуне од гвожђа, специјалне вентиле и сервисне месингане производе. Нето продаја производа из пословања Ватер Флов Солутионс чинила је приближно 60% консолидоване нето продаје у 2021.
Време поста: 11.11.2021
