Ang Motley Fool ay itinatag ng magkapatid na Tom at David Gardner noong 1993. Sa pamamagitan ng aming website, mga podcast, mga aklat, mga column sa pahayagan, mga programa sa radyo at mga de-kalidad na serbisyo sa pamumuhunan, tinutulungan namin ang milyun-milyong tao na makamit ang kalayaan sa pananalapi.
Maligayang pagdating at salamat sa iyong suporta. Sa puntong ito, nasa listen-only mode ang lahat ng kalahok hanggang ngayon sa Q&A session. [Mga Tagubilin sa Operator] Nais kong ipaalam sa lahat ng partido na ang pagpupulong ngayon ay nire-record. Kung mayroon kang anumang pagtutol, maaari mong idiskonekta sa oras na ito.
Magandang umaga sa lahat. Salamat sa pakikilahok sa fourth quarter at end-of-fiscal 2021 conference call ng Mueller Aquatic Products. Kahapon ng hapon, naglabas kami ng press release na nag-uulat ng mga resulta ng aming mga operasyon para sa quarter na magtatapos sa Setyembre 30, 2021. Ang isang kopya ng press release ay matatagpuan sa aming website na www.muellerwaterproducts.com.
Scott Hall, ang ating Pangulo at Punong Tagapagpaganap; tatalakayin ng ating Punong Pinansyal na Opisyal na si Martie Zakas ang ating ikaapat na quarter at buong taon na mga resulta, mga end market, at mga inaasahan para sa 2022 fiscal year.
Ang tawag ngayong umaga ay nire-record at nag-webcast nang live sa Internet. Nag-publish din kami ng mga slide sa aming website upang samahan ang talakayan ngayon at lutasin ang mga inaasahan na pahayag at ang aming mga kinakailangan sa pagsisiwalat na hindi GAAP.
Sa kasong ito, mangyaring sumangguni sa slide 2. Tinutukoy ng slide na ito ang mga sukatan sa pananalapi na hindi GAAP na binanggit sa aming mga press release, slide, at conference call na ito, at isiwalat kung bakit naniniwala kaming nagbibigay ang mga sukatang ito ng kapaki-pakinabang na impormasyon para sa mga mamumuhunan. Ang mga pagkakasundo sa pagitan ng hindi GAAP at GAAP na mga hakbang sa pananalapi ay kasama sa aming press release at karagdagang impormasyon sa aming website.
Ipinapakita ng Slide 3 ang mga pahayag na inaabangan ang panahon na ginawa sa panahon ng conference call. Ang slide na ito ay naglalaman ng babala na impormasyon na tumutukoy sa mahahalagang salik na maaaring magsanhi sa aktwal na mga resulta na mag-iba sa materyal mula sa mga nilalaman sa mga pahayag sa hinaharap. Pakisuri nang buo ang mga slide 2 at 3.
Sa conference call na ito, maliban kung iba ang nakasaad, ang lahat ng reference sa isang partikular na taon o quarter ay tumutukoy sa aming piskal na taon, na magtatapos sa Setyembre 30.
Tumawag sa 1-800-834-5839 para i-replay ang conference call ngayong umaga sa loob ng 30 araw. Ang naka-archive na webcast at kaukulang mga slide ay magiging available sa seksyon ng mga relasyon sa mamumuhunan ng aming website nang hindi bababa sa 90 araw.
Salamat, Whit. Salamat sa pagsama sa amin ngayon. Sana ay patuloy na maging ligtas at malusog ang lahat ng makarinig sa aming panawagan. Ang ikaapat na quarter ay nagtapos ng isang malakas na taon na nakakabigo, at sa kabila ng patuloy na pandemya at iba pang mga hamon, nakamit namin ang layuning ito. Bilang karagdagan sa pandemya, nakaharap tayo sa maraming mga hadlang sa nakaraang taon, kabilang ang matalim na pagtaas ng hilaw na materyales at iba pang mga gastos, pagkagambala sa supply chain at mga hamon sa supply ng paggawa, na nakaapekto sa ating mga operasyon at pagganap sa ikaapat na quarter.
Gusto kong pasalamatan ang lahat ng miyembro ng aming team para sa kanilang pagpupursige at dedikasyon sa nakaraang taon habang patuloy silang nagsasagawa sa hindi pa nagagawang operating environment na ito.
Ang aming pinagsama-samang netong benta para sa ikaapat na quarter ay tumaas ng 11.4% at para sa buong taon ay tumaas ng 15.2%. Pagkatapos ng record na paglago ng mga benta sa ikatlong quarter, nakaranas kami ng patuloy na malakas na demand sa ikaapat na quarter, na hinimok ng mga bagong residential construction at mga aktibidad sa pagkukumpuni at pagpapalit ng munisipyo. Kung ikukumpara sa mga antas ng pre-pandemic, ang mga order sa ikaapat na quarter ay mataas pa rin, at ang aming backlog ng mga produkto ng imprastraktura sa pagtatapos ng taon ay tumama sa isang mataas na rekord.
Bagama't ang aming na-adjust na pagbaba ng EBITDA sa ika-apat na quarter ay higit sa lahat dahil sa mapaghamong operating environment, nakamit pa rin namin ang 6.8% na paglago sa taong ito. Bagama't nakamit namin ang isang pagpapabuti sa pagpepresyo ng karamihan sa mga produkto sa quarter, hindi ito sapat upang mabawi ang tumataas na inflation. Inaasahan namin na ang aming kasalukuyang mga aksyon sa pagpepresyo ay lalampas sa inaasahang inflation sa 2022, sa pag-aakalang hindi lalampas sa kasalukuyang mga antas ang mga gastos sa materyal.
Bilang karagdagan, sa quarter, ang aming specialty valve product portfolio ay nakaranas ng mas mahabang oras ng paghahatid ng mga piyesa, naantala ang mga pagpapadala, at ang aming patuloy na pag-aayos ng pabrika ay naapektuhan ng mga pagkagambala sa supply chain at mga hamon sa paggawa. Lalo akong nasiyahan sa cash flow ngayong taon. Nakabuo kami ng $94 milyon sa libreng cash flow. Matapos makuha ang i2O Water sa halagang US$19.7 milyon at ipamahagi ang US$44.8 milyon sa mga shareholder, ang aming posisyon sa pera sa pagtatapos ng taon ay mas malakas kaysa sa nakaraang taon.
Bumili kami ng $10 milyon ng karaniwang stock sa ikaapat na quarter at kamakailan ay nag-anunsyo ng pagtaas ng dibidendo na humigit-kumulang 5.5%. Sa kabuuan, kahit na ang aming pagsasara sa taong ito ay nakakadismaya mula sa pananaw ng mga margin ng conversion, nakamit namin ang malakas na paglaki ng kita at patuloy na tumutuon sa pagtagumpayan ng mga hamon sa pagpapatakbo.
Naniniwala kami na ang aming rekord na backlog ng mga panandaliang produkto, kasama ang inaasahang pagsasakatuparan ng mas mataas na pagpepresyo, ay magbibigay-daan sa amin na makamit ang mga netong benta at na-adjust na paglago ng EBITDA sa 2022. Bilang karagdagan, ang aming tatlong malalaking proyekto ng kapital ay malapit nang matapos, at kapag sila ay tumatakbo na, inaasahan namin na humimok ng mga gross profit margin.
Naniniwala ako na habang tayo ay naging isang world-class na kumpanya ng teknolohiya ng tubig na nagbibigay ng mga solusyon para sa kritikal na imprastraktura ng tubig, nasa magandang posisyon tayo upang pabilisin ang ating diskarte at pagbutihin ang ating kultura sa pagpapatupad.
Sa pamamagitan nito, ililipat ko ang tawag kay Marty para talakayin ang ating ikaapat na quarter at buong taon na pagganap ng 2021.
Salamat, Scott, magandang umaga sa lahat. Umaasa ako na ikaw at ang iyong pamilya ay patuloy na ligtas at malusog. Magsisimula ako sa aming pinagsama-samang resulta sa pananalapi ng GAAP at non-GAAP para sa ikaapat na quarter ng 2021, pagkatapos ay suriin ang aming pagganap sa departamento, at sa wakas ay talakayin ang aming daloy ng pera at pagkatubig.
Sa ikaapat na quarter, ang aming pinagsama-samang netong benta ay US$295.6 milyon, isang pagtaas ng US$30.3 milyon o 11.4% kumpara sa ikaapat na quarter ng nakaraang taon. Ang pagtaas na ito ay higit sa lahat dahil sa pagtaas ng mga pagpapadala at pagtaas ng mga presyo ng imprastraktura. Kung ikukumpara sa ikaapat na quarter ng 2019 bago ang pandemya, ang aming pinagsama-samang net sales ay tumaas ng 10.8%, na sumasalamin sa pagpapabuti sa end market demand.
Kung ikukumpara sa ikaapat na quarter ng nakaraang taon, ang aming kabuuang kita para sa quarter na ito ay bumaba ng US$7.6 milyon, o 8.1%, sa US$86.3 milyon, na may gross profit margin na 29.2%. Bumaba ang gross profit margin ng 620 basis points mula sa nakaraang taon. Ang tumataas na presyo ng imprastraktura at tumaas na mga pagpapadala ay nabawi ng tumataas na inflation at hindi magandang pagganap sa pagmamanupaktura, kabilang ang mga hamon sa paggawa, pagkagambala sa supply chain at ang epekto ng ating muling pagsasaayos ng pabrika.
Ang aming kabuuang gastos sa materyal ay tumaas ng 18% taon-sa-taon sa quarter na ito, pangunahin dahil sa pagtaas ng mga hilaw na materyales, at ang presyo ng mga hilaw na materyales ay tumaas buwan-buwan at taon-taon. Ang aming pangunahing hilaw na materyales ay scrap steel at brass ingots, ang mga presyo nito ay tumaas ng higit sa 50% year-on-year.
Bagama't bumuti ang aming mga presyo mula sa nakaraang quarter, ang aming relasyon sa presyo/gastos ay naging negatibo para sa ikatlong magkakasunod na quarter. Dahil sa pagbilis ng pagpepresyo ng hilaw na materyales ngayong quarter, hindi bumuti ang relasyon sa presyo/gastos gaya ng inaasahan dahil sa inflation. Tatalakayin ni Scott nang mas detalyado ang mga dahilan ng pagbaba ng gross margin kumpara sa mga inaasahan mamaya sa conference call.
Ang mga benta, pangkalahatan at administratibong gastos para sa quarter ay US$56.6 milyon, isang pagtaas ng US$4.5 milyon kaysa sa nakaraang taon. Ang pangunahing dahilan ng pagtaas ay pamumuhunan, kabilang ang i2O Water acquisitions, mga aktibidad na nauugnay sa IT at mga gastos na nauugnay sa tauhan, at ang pagbabalik ng pansamantalang pagtitipid sa T&E na may kaugnayan sa pandemya at pangkalahatang inflation. Ang porsyento ng netong benta ng SG&A sa ikaapat na quarter ay 19.1%, kumpara sa 19.6% sa parehong panahon noong nakaraang taon.
Ang kita sa pagpapatakbo para sa ikaapat na quarter ay US$27.8 milyon, isang pagbaba ng US$12.9 milyon, o 31.7%, kumpara sa US$40.7 milyon sa parehong panahon noong nakaraang taon. Kasama sa operating income para sa quarter ang strategic restructuring at iba pang gastos na US$1.9 milyon, na pangunahing nauugnay sa factory restructuring na inanunsyo namin kanina.
Ngayon ay bumaling sa aming pinagsama-samang hindi GAAP na mga resulta. Ang adjusted operating income ay US$29.7 milyon, isang pagbaba ng US$12.1 milyon o 28.9% kumpara sa US$41.8 milyon sa parehong panahon noong nakaraang taon. Ang mas mataas na inflation, hindi kanais-nais na pagganap sa pagmamanupaktura, at mas mataas na mga gastos sa SG&A ay nakakabawi sa mas mataas na pagpepresyo at sa pagtaas ng halaga ng imprastraktura.
Ang inayos na EBITDA ay US$45.6 milyon, isang pagbaba ng US$12 milyon o 20.8%. Ang adjusted EBITDA margin ay 15.4%, 630 basis point na mas mababa kaysa sa nakaraang taon. Para sa buong taon ng 2021, ang aming inayos na EBITDA ay US$203.6 milyon, isang pagtaas ng 6.8%, at ang inayos na EBITDA margin ay 18.4%.
Ang netong gastos sa interes sa ikaapat na quarter ng 2021 ay bumaba sa US$4.4 milyon mula sa US$6 milyon sa parehong panahon noong nakaraang taon. Ang pagbaba sa netong gastos sa interes sa quarter ay higit sa lahat dahil sa pagbaba sa gastos sa interes dahil sa aming muling pagpopondo ng 5.5% ng senior notes at 4% ng senior notes.
Ang epektibong rate ng buwis para sa quarter ay 24.3%, kumpara sa 24.8% noong nakaraang taon. Para sa buong taon, ang aming epektibong rate ng buwis ay 25.8%, kumpara sa 23.5% noong nakaraang taon. Sa quarter na ito, ang aming inayos na netong kita sa bawat bahagi ay $0.12, kumpara sa $0.17 sa parehong panahon noong nakaraang taon.
Ngayon ay bumaling sa pagganap ng segmentation, simula sa imprastraktura. Ang netong benta sa imprastraktura ay US$271.9 milyon, isang pagtaas ng US$29.9 milyon o 12.4% kumpara sa nakaraang taon, pangunahin dahil sa tumaas na mga padala, lalo na ang aming mga fire hydrant, mga iron gate valve, serbisyo ng brass at repair na mga produkto at mas mataas na presyo .
Ang na-adjust na kita sa pagpapatakbo ay US$46.2 milyon, isang pagbaba ng US$10.6 milyon o 18.7% ngayong quarter, dahil sa tumataas na inflation, mahinang pagganap sa pagmamanupaktura at tumaas na paggasta sa SG&A na bahagyang binabayaran lamang ng mas mataas na presyo at tumaas na benta. Ang inayos na EBITDA ay US$59.3 milyon, isang pagbaba ng US$10.3 milyon, o 14.8%, at ang inayos na EBITDA margin ay 21.8%. Ang adjusted EBITDA margin para sa taon ay 25.2%.
Lumiko sa teknolohiya. Ang netong benta ng mga teknolohiya ay US$23.7 milyon, isang pagtaas ng 1.7% kumpara sa nakaraang taon, pangunahin dahil sa aming pagkuha ng i2O Water. Ang mga organikong netong benta ay bahagyang nabawasan kumpara sa nakaraang taon, dahil ang mas mataas na pagpepresyo ay na-offset ng mas mababang mga benta. Ang adjusted operating loss ay US$4.3 milyon, habang ang adjusted operating loss ng nakaraang taon ay US$2.3 milyon. Ang pagtaas na ito ay higit sa lahat dahil sa hindi magandang pagganap, kabilang ang mga pagsasaayos ng imbentaryo, pagtaas ng mga gastos na nauugnay sa aming pagkuha ng i2O Water, at pagtaas ng inflation, ngunit bahagyang nabawi ng mga pagtaas ng presyo. Ang technically adjusted EBITDA loss ay US$2.4 milyon, habang ang adjusted EBITDA loss noong nakaraang taon ay US$200,000.
Patuloy na pag-usapan ang tungkol sa daloy ng salapi. Para sa taong natapos noong Setyembre 30, 2021, ang netong cash na ibinigay ng mga aktibidad sa pagpapatakbo ay tumaas ng USD 16.4 milyon hanggang USD 156.7 milyon, pangunahin dahil sa USD 22 milyon na buwis na binayaran ng Walter Energy noong nakaraang taon. Noong Setyembre 30, 2021, ang aming net working capital ay bumaba ng US$11.3 milyon hanggang US$207.1 milyon. Ang porsyento ng netong working capital sa netong benta ay tumaas mula 22.7% hanggang 18.6%, higit sa lahat dahil sa pagtaas ng turnover ng imbentaryo.
Namuhunan kami ng $16.6 milyon sa mga paggasta ng kapital sa ika-apat na quarter, na nagpapataas ng aming kabuuang taon-to-date na mga paggasta mula $67.7 milyon noong nakaraang taon hanggang $62.7 milyon. Ang pagbaba sa mga paggasta ng kapital sa taong ito ay mas mababa sa aming na-update na hanay ng gabay, pangunahin dahil sa pagbagal sa ilang mga nakaplanong paggasta dahil sa pagkagambala sa supply chain, kabilang ang mga paggasta sa aming malalaking proyekto ng kapital.
Ang libreng cash flow para sa taon ay tumaas ng US$21.4 milyon hanggang US$94 milyon, na lumampas sa adjusted netong kita. Noong Setyembre 30, 2021, ang kabuuang utang namin ay US$446.9 milyon, at ang cash at katumbas ng cash ay US$227.5 milyon.
Sa pagtatapos ng ikaapat na quarter, ang aming net debt leverage ratio ay tumaas mula 1.3 beses sa pagtatapos ng nakaraang taon hanggang 1.1 beses. Wala kaming anumang mga paghiram sa ilalim ng kasunduan ng ABL sa katapusan ng taon, at hindi kami nanghiram ng anumang halaga sa ilalim ng aming ABL sa buong taon. Bilang paalala, sa kasalukuyan ay wala tayong dapat bayaran bago ang Hunyo 2029.
Ang aming mga premium na 4% na tala ay walang kontrata sa pagpapanatili ng pananalapi, at maliban kung lumampas kami sa minimum na limitasyon ng kakayahang magamit, ang aming kasunduan sa ABL ay hindi napapailalim sa anumang kontrata sa pagpapanatili ng pananalapi. Ayon sa data noong Setyembre 30, 2021, ayon sa kasunduan sa ABL, mayroon kaming humigit-kumulang US$158.7 milyon sa sobrang availability, na nagdadala sa aming kabuuang liquidity sa US$386.2 milyon.
Sa madaling salita, patuloy tayong nagkakaroon ng malakas at nababaluktot na balanse, gayundin ng sapat na pagkatubig at mga kakayahan upang suportahan ang ating mga pagkakataon sa paglalaan ng kapital. Scott, bumalik ka.
Salamat, Marty. Pag-uusapan ko ang tungkol sa aming mga resulta sa ika-apat na quarter, bagong istraktura ng pamamahala, mga end market at buong taon na patnubay sa 2022. Pagkatapos nito, bubuksan namin ang telepono para magtanong.
Gaya ng nabanggit kanina, may ilang hamon sa quarter na nakaapekto sa aming gross profit margin at humantong sa nakakadismaya na adjusted EBITDA conversion, na mas mababa kaysa sa aming mga inaasahan. Ang gross margin gap ay humigit-kumulang US$15 milyon, at ang mga hamon sa paggawa ay bumubuo ng higit sa isang-katlo ng agwat. Ang mas mataas na inflation, kargamento at mga gastos sa kuryente na pinagsama-sama ay umabot din ng higit sa isang-katlo ng agwat.
Sa iba pang mga salik, ang mga hamon sa pagpapatakbo ng aming portfolio ng produkto ng espesyalidad na balbula at hindi kanais-nais na mga pagsasaayos ng imbentaryo ay may pinakamalaking epekto. Ang mga hamon sa paggawa ay humantong sa pagtaas ng mga gastos na nauugnay sa overtime, mga benepisyo, at kahusayan. Nagbibigay kami ng mga karagdagang gantimpala sa pagganap para sa mga miyembro ng factory team na kilalanin ang kanilang pagsusumikap at dedikasyon sa napakahirap na operating environment na ito.
Bilang karagdagan, kahit na may pag-unlad sa pagbabakuna, ang pandemya ay patuloy na nagdudulot ng mga hamon sa paggawa para sa atin. Ang aming koponan ay nagtatrabaho nang malapit upang patuloy na mapabuti ang aming relasyon sa mga empleyado at palakasin ang aming mga pagsisikap sa pangangalap, pagsasanay at pagpapanatili. Ang inflation ng hilaw na materyal ay patuloy na naging isang hindi kanais-nais na kadahilanan sa quarter na ito. Nakaranas kami ng isa pang sunud-sunod na pagtaas ng inflation ng hilaw na materyales, na nagresulta sa mga scrap steel at brass ingot na presyo na tumaas ng higit sa 50% sa nakaraang taon.
Ang mga presyo ng hilaw na materyales ay hindi magsisimulang bumilis hanggang sa ikalawang quarter ng 2021. Samakatuwid, inaasahan namin na kung ang mga presyo ay hindi patuloy na tumaas, ang pagtaas sa mga presyo ng hilaw na materyales sa unang kalahati ng taon ay magkakaroon ng pinakamalaking epekto.
Noong nakaraan, matagumpay nating naisakatuparan ang mga pagtaas ng presyo kung kinakailangan upang mapunan ang halaga ng inflation sa panahon ng ikot. Ang aming mga aksyon sa pagpepresyo sa nakaraang taon, kabilang ang mga libreng pagtaas ng presyo para sa karamihan ng mga linya ng produkto, ay nakakatulong na mabawi ang inflation, dahil nakikita namin ang isang makabuluhang patuloy na pagtaas ng mga presyo sa ikaapat na quarter. Sa kasamaang palad, ang rekord na backlog ay nagpapalawak ng oras upang makamit ang matagal na kalamangan sa presyo. Samakatuwid, inaasahan namin na ang presyo/gastos ay hindi magiging positibo sa bawat quarter hanggang kalagitnaan ng 2022. Sa oras na ito, inaasahan namin na ang aming kasalukuyang mga aksyon sa pagpepresyo ay lalampas sa inaasahang inflation sa 2022. Ipinapalagay ng paniniwalang ito na ang mga gastos sa materyal ay hindi dapat tumaas nang higit sa kasalukuyang antas.
Ang malakas na demand na naranasan namin ay humantong din sa ilang mga kawalan ng kahusayan sa pagmamanupaktura, na bunsod ng mabilis na paglaki ng produksyon, lalo na sa ikalawang kalahati ng taong ito. Habang tumataas ang demand, kailangan nating patakbuhin ang ating mga foundry sa mga peak period, na nagreresulta sa mas mataas na gastos sa enerhiya. Ang pagkagambala ng supply chain ay humantong din sa mas mataas na mga gastos sa kargamento at mas mahabang oras ng paghahatid para sa ilang third-party na binili na bahagi.
Ang aming pangkat ng supply chain ay palaging nakatuon sa pagkuha ng mga kinakailangang supply sa isang napapanahong paraan at nagsusumikap upang makahanap ng mga alternatibong mapagkukunan kung posible. Bagama't naniniwala kami na ang aming mga aksyon ay magbibigay sa amin ng higit na kakayahan sa pagpaparami ng mga pagpapadala upang matugunan ang pangangailangan, inaasahan namin na ang pagkagambala sa supply chain at supply ng paggawa ay magpapatuloy na maging hindi kanais-nais na mga kadahilanan sa susunod na taon.
Sa ikaapat na quarter, ang aming specialty valve product portfolio ay humarap sa mas malalaking hamon sa pagpapatakbo, na nagkakahalaga ng humigit-kumulang 15% ng taunang benta. Ang mga produktong ito ay karaniwang ginagamit para sa malalaking proyekto na may mahabang oras ng lead. Dahil sa mas mahabang oras ng pagmamanupaktura at paghahatid, maaaring lumampas sa siyam na buwan ang agwat sa pagitan ng inflation ng materyal na gastos at pagpapabuti ng presyo.
Bilang karagdagan, bilang paalala, nag-anunsyo kami ng isang pangunahing factory restructuring project sa ikalawang quarter ng 2021. Sa oras na iyon, inaasahan namin ang ibang operating environment. Ang malakas na demand, pagkagambala sa supply chain at mga hamon sa paggawa ay nakaapekto sa mga pagpapadala ng mga produktong ito at nadagdagan ang mga gastos sa paglipat ng aming muling pagsasaayos ng pabrika. Nanatili kaming nagtitiwala na ganap naming makukumpleto ang paglipat at pabilisin ito sa 2023, at magdadala ng mga profit margin nang naaayon.
Kamakailan ay inanunsyo namin ang isang bagong istraktura ng pamamahala simula sa unang quarter ng 2022. Ang bagong istraktura ay naglalayong pataasin ang paglago ng kita, isulong ang kahusayan sa pagpapatakbo, pabilisin ang pagbuo ng bagong produkto at pagbutihin ang kakayahang kumita. Naniniwala kami na ang bagong istraktura ay nagbibigay-daan sa amin upang mapabuti ang pangmatagalang paglago at pataasin ang mga margin ng kita, habang tumutulong na mapabilis ang komersyalisasyon ng aming mga produkto ng teknolohiya at ang Sentryx software platform.
Ang dalawang bagong pinangalanang unit ng negosyo ay Water Flow Solutions at Water Management Solutions. Kasama sa portfolio ng produkto ng Water Flow Solutions ang mga iron gate valve, mga espesyal na balbula, at serbisyo ng mga produktong brass. Ang mga netong benta ng produkto mula sa negosyong Water Flow Solutions ay umabot ng humigit-kumulang 60% ng pinagsama-samang netong benta noong 2021.
Oras ng post: Nob-11-2021
