Motley Fool Том һәм Дэвид Гарднер кардәшләр тарафыннан 1993-нче елда нигез салынган. Безнең сайт, подкастлар, китаплар, газета колонналары, радио программалары һәм сыйфатлы инвестиция хезмәтләре аша без миллионлаган кешегә финанс ирегенә ирешергә булышабыз.
Рәхим итегез һәм ярдәмегез өчен рәхмәт. Бу вакытта барлык катнашучылар бүгенге көндә Сорауларга кадәр тыңлау режимында. [Оператор күрсәтмәләре] Мин барлык якларга да хәбәр итәм, бүгенге очрашу яздырыла. Әгәр дә сезнең каршы килүләрегез булса, сез бу вакытта өзелә аласыз.
Хәерле иртә. Мюллер су продуктларының дүртенче кварталында һәм 2021-нче финанс ахырында конференциядә катнашуыгыз өчен рәхмәт. Кичә көндез без 2021 елның 30 сентябренә кадәр булган квартал нәтиҗәләре буенча пресс-релиз бирдек. Пресс-релизның күчермәсен www.muellerwaterproducts.com сайтында табып була.
Скотт Холл, безнең Президент һәм Башкарма директоры; безнең баш финанс офицеры Марти Закас безнең дүртенче квартал һәм тулы ел нәтиҗәләре, соңгы базарлар, 2022 финанс елына өметләр турында сөйләшәчәк.
Бүгенге иртәнге шалтырату Интернетта турыдан-туры трансляцияләнә. Без шулай ук бүгенге дискуссияне озату һәм алга таба әйтелгәннәрне һәм GAAP булмаган ачыклау таләпләрен чишү өчен сайтыбызда слайдлар бастырдык.
Бу очракта зинһар, 2-нче слайдка мөрәҗәгать итегез. Бу слайд безнең пресс-релизларда, слайдларда һәм бу конференция чакыруында китерелгән GAAP булмаган финанс күрсәткечләрен ачыклый, һәм ни өчен без бу метриканың инвесторлар өчен файдалы мәгълүмат бирәчәгенә ышанабыз. GAAP булмаган һәм GAAP булмаган финанс чаралар арасындагы татулашу безнең пресс-релизга һәм сайтыбыздагы өстәмә мәгълүматка кертелгән.
3 нче слайд конференция чакыруы вакытында алга таба әйтелгән сүзләрне тәкъдим итә. Бу слайдта сакчыл мәгълүмат бар, ул мөһим факторларны ачыклый, алар фактик нәтиҗәләрне алга таба әйтелгәннәрдән матди яктан аерырга мөмкин. Зинһар, 2 һәм 3 слайдларны тулысынча карагыз.
Бу конференция чакыруында, башкача әйтелмәгән булса, билгеле бер ел яки кварталга сылтамалар безнең финанс елына карый, ул 30 сентябрьдә тәмамлана.
30 көн эчендә иртәнге конференцияне кабатлау өчен 1-800-834-5839 телефонына шалтыратыгыз. Архивланган веб-трансляция һәм аңа туры килгән слайдлар ким дигәндә 90 көн безнең сайтның инвесторлар белән элемтә бүлегендә булачак.
Рәхмәт, Уит. Бүген безгә кушылган өчен рәхмәт. Безнең шалтыратуны ишеткән һәркем куркынычсыз һәм сәламәт булыр дип ышанам. Дүртенче чирек көчле елны күңелсезләндереп тәмамлады, пандемиягә һәм башка авырлыкларга карамастан, без бу максатка ирештек. Пандемиягә өстәп, без узган елда бик күп каршылыклар белән очраштык, шул исәптән чималның һәм башка чыгымнарның кискен артуы, тәэмин итү чылбырының өзелүе һәм хезмәт белән тәэмин итү проблемалары, бу безнең операциягә һәм дүртенче кварталдагы эшебезгә тәэсир итте.
Безнең команда әгъзаларына соңгы елда түземлеге һәм фидакарьлеге өчен рәхмәт әйтәсе килә, алар бу күрелмәгән эш шартларында башкаруны дәвам итәләр.
Дүртенче квартал өчен безнең консолидацияләнгән чиста сату 11,4% ка, ел дәвамында 15,2% ка артты. Өченче кварталда сату рекордлы үсештән соң, без дүртенче кварталда дәвамлы көчле ихтыяҗ кичердек, яңа торак төзелеше һәм муниципаль ремонт һәм алыштыру эшләре белән. Пандемиягә кадәрге дәрәҗәләр белән чагыштырганда, дүртенче кварталда заказлар әле дә югары, һәм ел ахырында безнең инфраструктура продуктлары артта калды.
Дүртенче кварталда безнең көйләнгән EBITDA кимүе, нигездә, катлаулы эш шартлары аркасында булса да, без быел 6,8% үсешкә ирештек. Квартал дәвамында күпчелек продуктларның бәясен яхшыртуга ирешсәк тә, инфляциянең күтәрелүен каплау өчен бу җитмәгән. Без хәзерге бәяләү чараларының 2022-нче елда көтелгән инфляциядән артып китүен көтәбез, материаль чыгымнар хәзерге дәрәҗәләрдән артмас дип уйлыйбыз.
Моннан тыш, квартал дәвамында безнең махсус клапан продукт портфолио озын өлешләрне китерү вакытын кичерде, җибәрүне тоткарлады, һәм безнең заводны үзгәртеп кору тәэмин итү чылбырының өзелүе һәм хезмәт проблемаларының тәэсиренә китерде. Быел мин акча агымыннан аеруча канәгать. Без бушлай акча агымында 94 миллион доллар эшләдек. 19,7 миллион АКШ долларына i2O Су алганнан соң һәм акционерларга 44,8 миллион АКШ долларын таратканнан соң, ел ахырында безнең акча торышы узган ел белән чагыштырганда көчлерәк иде.
Дүртенче кварталда без гомуми акциянең 10 миллион долларын сатып алдык һәм күптән түгел дивидендның якынча 5,5% артуы турында игълан иттек. Гомумән алганда, быелгы ябылуыбыз конверсия марҗалары күзлегеннән күңелсезләнсә дә, без керемнәрнең көчле үсешенә ирештек һәм оператив проблемаларны җиңүгә игътибарны дәвам итәбез.
Кыска вакытлы продуктларның рекордлы рекламасы, югары бәянең көтелгән реализациясе белән бергә, чиста сатуга ирешергә һәм 2022 елда EBITDA үсешен көйләргә мөмкинлек бирәчәк. Моннан тыш, безнең өч зур капитал проектыбыз тәмамланырга тиеш, һәм Алар эшләп беткәч, без тулаем керем чикләрен көтәрбез.
Мин критик су инфраструктурасы өчен чишелешләр тәкъдим итүче дөнья дәрәҗәсендәге су технологияләре компаниясе булгач, безнең стратегияне тизләтү һәм башкару культурасын яхшырту өчен яхшы хәлдә дип саныйм.
Моның белән мин дүртенче чирек һәм 2021 елгы тулы еллык чыгышларыбыз турында сөйләшү өчен Мартига шалтыратам.
Рәхмәт, Скотт, хәерле иртә. Сез һәм сезнең гаиләгез куркынычсыз һәм сәламәт булып калырсыз дип ышанам. Мин 2021 елның дүртенче кварталында консолидацияләнгән GAAP һәм GAAP булмаган финанс нәтиҗәләр белән башлыйм, аннары ведомство эшчәнлеген тикшерәчәкбез, һәм ниһаять, безнең акча агымы һәм ликвидлыгы турында сөйләшәчәкмен.
Дүртенче кварталда безнең консолидацияләнгән чиста сату 295,6 миллион АКШ доллары тәшкил итте, узган елның дүртенче кварталы белән чагыштырганда 30,3 миллион АКШ доллары яки 11,4% арту. Бу үсеш, нигездә, җибәрүнең артуы һәм инфраструктура бәяләренең күтәрелүе белән бәйле. Пандемиягә кадәр 2019 елның дүртенче кварталы белән чагыштырганда, безнең консолидацияләнгән чиста сату 10,8% ка артты, бу базар ихтыяҗының яхшыруын күрсәтә.
Узган елның дүртенче кварталы белән чагыштырганда, бу квартал өчен безнең тулаем табыш 7,6 миллион АКШ долларына, яки 8,1% ка, 86,3 миллион АКШ долларына кимеде, тулаем керем марҗасы 29,2%. Тулаем керем марҗасы узган ел белән чагыштырганда 620 база пунктка кимегән. Инфраструктура бәяләренең күтәрелүе һәм җибәрүнең артуы инфляциянең күтәрелүе һәм җитештерүнең уңайсыз булуы белән капланды, шул исәптән хезмәт проблемалары, тәэмин итү чылбырының өзелүе һәм завод реструктуризациясенең йогынтысы.
Бу кварталда безнең гомуми материаль бәя узган ел белән чагыштырганда 18% ка артты, күбесенчә чималның артуы аркасында, һәм чимал бәясе ай-ай һәм елдан-ел артты. Безнең төп чимал - корыч һәм бакыр калдыклар, аларның бәяләре узган ел белән чагыштырганда 50% тан арткан.
Узган кварталдан безнең бәяләр яхшырса да, безнең бәя / бәя мөнәсәбәтләре өченче квартал өчен тискәре иде. Бу кварталда чимал бәяләрен тизләтүне исәпкә алып, бәя / бәя мөнәсәбәтләре инфляция аркасында көтелгәнчә яхшырмады. Скотт тулаем маржаның кимү драйверларын конференция чакыруындагы өметләр белән чагыштырганда җентекләп тикшерәчәк.
Квартал өчен сату, гомуми һәм административ чыгымнар 56,6 миллион АКШ долларын тәшкил итте, узган ел белән чагыштырганда 4,5 миллион АКШ доллары. Артуның төп сәбәбе - инвестицияләр, шул исәптән i2O Су алу, IT белән бәйле эшчәнлек һәм персонал белән бәйле чыгымнар, пандемия һәм гомуми инфляция белән бәйле вакытлыча T&E экономиясен кире кайтару. SG & A дүртенче кварталда чиста сату проценты 19,1% тәшкил итте, узган елның шул ук чоры белән чагыштырганда 19,6%.
Дүртенче квартал өчен операция кереме 27,8 миллион АКШ доллары булган, узган елның шул ук чорында 40,7 миллион АКШ доллары белән чагыштырганда, 12,9 миллион АКШ доллары кимү яки 31,7%. Квартал өчен оператив керем стратегик реструктуризация һәм 1,9 миллион АКШ доллары чыгымнарын үз эченә алган, күбесенчә без алдан игълан иткән завод реструктуризациясе белән бәйле.
Хәзер безнең GAAP булмаган консолидацияләнгән нәтиҗәләргә мөрәҗәгать итү. Көйләнгән операция кереме 29,7 миллион АКШ доллары булган, узган елның шул ук чорында 41,8 миллион АКШ доллары белән чагыштырганда, 12,1 миллион АКШ доллары яки 28,9% кимү. Inflгары инфляция, уңайсыз җитештерүчәнлек, һәм SG&A чыгымнары югары бәяләрне һәм инфраструктура күләмен артуны каплый.
EBITDA көйләнгән 45,6 миллион АКШ доллары, 12 миллион АКШ доллары кимү яки 20,8%. EBITDA көйләнгән маржа 15,4% иде, узган ел белән чагыштырганда 630 төп пункт. 2021-нче елның тулы елы өчен безнең көйләнгән EBITDA 203,6 миллион АКШ доллары булды, 6,8% ка артты, көйләнгән EBITDA маржасы 18,4% иде.
2021 елның дүртенче кварталында чиста процент чыгымнары узган елның шул ук чорындагы 6 миллион АКШ долларыннан 4,4 миллион АКШ долларына кадәр төште. Кварталда чиста процент чыгымнарының кимүе, нигездә, 5,5% өлкән ноталарны һәм 4% олы ноталарны рефинанслау аркасында процент чыгымнарының кимүе белән бәйле.
Квартал өчен эффектив салым ставкасы 24,3% тәшкил итте, узган ел белән чагыштырганда 24,8%. Ел дәвамында безнең эффектив салым ставкасы 25,8% тәшкил итте, узган ел белән чагыштырганда 23,5%. Бу кварталда безнең акциягә көйләнгән чиста керем 0,12 $ иде, узган елның шул ук чоры белән чагыштырганда $ 0.17.
Хәзер инфраструктурадан башлап сегментлаштыру эшенә мөрәҗәгать итегез. Инфраструктура чиста сату 271,9 миллион АКШ доллары тәшкил итте, узган ел белән чагыштырганда 29,9 миллион АКШ доллары яки 12,4% арту, күбесенчә җибәрү арту аркасында, аеруча безнең янгын гидрантлары, тимер капка клапаннары, хезмәт брасслары һәм ремонт продуктлары һәм бәяләр арту.
Көйләнгән операция кереме 46,2 миллион АКШ доллары булган, бу кварталда 10,6 миллион АКШ доллары кимү яки 18,7% кимү, инфляциянең күтәрелүе, җитештерүчәнлекнең начар булуы һәм SG&A чыгымнары бәяләрнең артуы һәм сатуларның артуы белән өлешчә капланган. EBITDA көйләнгән 59,3 миллион АКШ доллары, 10,3 миллион АКШ доллары кимү яки 14,8%, һәм EBITDA көйләнгән маржа 21,8% иде. Ел өчен көйләнгән EBITDA маржасы 25,2% иде.
Технологиягә мөрәҗәгать итегез. Технологияләрнең чиста сатулары 23,7 миллион АКШ доллары иде, узган ел белән чагыштырганда 1,7% арту, күбесенчә безнең i2O Су алу аркасында. Органик чиста сату узган ел белән чагыштырганда бераз кимеде, чөнки югары бәяләр түбән сату белән капланган. Көйләнгән операция югалту 4,3 миллион АКШ доллары, узган елгы көйләнгән операция югалту 2,3 миллион АКШ доллары иде. Бу үсеш, нигездә, уңайсыз эш нәтиҗәсендә булды, инвентаризация көйләүләрен, i2O Су алу һәм инфляциянең күтәрелүе белән бәйле чыгымнарның артуы, ләкин бәяләр арту белән өлешчә капланды. Техник яктан көйләнгән EBITDA югалту 2,4 миллион АКШ доллары, узган ел көйләнгән EBITDA югалту 200,000 АКШ доллары иде.
Акча агымы турында сөйләшүне дәвам итегез. 2021 елның 30 сентябрендә тәмамланган ел өчен, операция эшчәнлеге белән тәэмин ителгән чиста акча 16,4 миллион АКШ долларыннан 156,7 миллион АКШ долларына кадәр артты, күбесенчә узган ел Walter Energy түләгән 22 миллион АКШ доллары салымы аркасында. 2021 елның 30 сентябренә безнең чиста капитал 11,3 миллион АКШ долларыннан 207,1 миллион АКШ долларына кадәр кимеде. Чиста сатуга капиталның процент өлеше 22,7% тан 18,6% ка кадәр артты, күбесенчә инвентаризация әйләнешенең артуы аркасында.
Дүртенче кварталда без капитал чыгымнарына 16,6 миллион доллар инвестицияләдек, безнең еллык чыгымнарны узган ел 67,7 миллион доллардан 62,7 миллион долларга кадәр арттырдык. Быел капитал чыгымнарының кимүе безнең яңартылган җитәкчелек диапазоныннан түбәнрәк, нигездә тәэмин итү чылбырының өзелүе аркасында планлаштырылган чыгымнарның акрынлыгы, шул исәптән безнең эре капитал проектларыбыз чыгымнары.
Ел өчен бушлай акча агымы 21,4 миллион АКШ долларыннан 94 миллион АКШ долларына кадәр артты, көйләнгән чиста керемнән артып. 2021 елның 30 сентябренә безнең гомуми бурычыбыз 446,9 миллион АКШ доллары, акча һәм эквивалентлар 227,5 миллион АКШ доллары иде.
Дүртенче квартал ахырында безнең чиста бурыч рычагы узган ел ахырындагы 1,3 тапкырга 1,1 тапкырга артты. Ел ахырында ABL килешүе буенча бернинди бурычларыбыз юк иде, һәм ел дәвамында безнең АБЛ кысаларында бернинди сумма да алмадык. Искә төшерү өчен, безнең хәзерге вакытта 2029 елның июненә кадәр бурычыбыз юк.
Безнең премиум 4% ноталарның финанс хезмәт күрсәтү контракты юк, һәм минималь мөмкинлек чикләрен узмасак, безнең ABL килешүе бернинди финанс хезмәт күрсәтү контрактына буйсынмый. 2021 елның 30 сентябрендәге мәгълүматлар буенча, ABL килешүе буенча, бездә якынча 158,7 миллион АКШ доллары бар, бу безнең гомуми ликвидлыгыбызны 386,2 миллион АКШ долларына китерә.
Кыскасы, бездә көчле һәм сыгылмалы баланс бар, шулай ук капитал бүлеп бирү мөмкинлекләрен тәэмин итү өчен җитәрлек ликвид һәм мөмкинлекләр бар. Скотт, кире кайтыгыз.
Рәхмәт, Марти. Мин дүртенче квартал нәтиҗәләре, яңа идарә итү структурасы, соңгы базарлар һәм тулы 2022 елгы җитәкчелек турында сөйләрмен. Аннан соң без сораулар бирер өчен телефонны ачырбыз.
Алда әйтелгәнчә, кварталда безнең тулаем керем марҗасына тәэсир иткән һәм өметсезләнгән EBITDA конверсиясенә китергән берничә проблема булды, бу без көткәннән түбән иде. Гомуми маржа аермасы якынча 15 миллион АКШ долларын тәшкил итә, һәм хезмәт проблемалары бу аерманың өчтән бер өлешен тәшкил итә. Inflгары инфляция, йөк һәм электр энергиясе чыгымнары да бушлыкның өчтән бер өлешен тәшкил итә.
Башка факторлар арасында безнең клапан продукт портфеленең оператив проблемалары һәм уңайсыз инвентаризация көйләүләре иң зур йогынты ясады. Хезмәт проблемалары эштән тыш, өстенлекләр, эффективлык белән бәйле чыгымнарның артуына китерде. Завод коллективы әгъзаларына бу авыр эш шартларында аларның хезмәтләрен һәм фидакарьлекләрен тану өчен без өстәмә бүләкләр бирәбез.
Моннан тыш, прививкаларда алга китеш булса да, пандемия безнең өчен хезмәт проблемаларын дәвам итә. Безнең коллектив хезмәткәрләр белән мөнәсәбәтләрне яхшырту һәм эшкә алу, укыту һәм тоту буенча көчебезне көчәйтү өстендә тыгыз эшли. Чимал инфляциясе бу кварталда уңайсыз фактор булып калды. Без чимал инфляциясенең тагын бер рәт артуын күрдек, нәтиҗәдә корыч һәм бакыр ингот бәяләре узган ел белән чагыштырганда 50% тан артты.
Чимал бәяләре 2021 елның икенче кварталына кадәр тизләнә башламас. Шуңа күрә бәяләр күтәрелмәсә, елның беренче яртысында чимал бәяләренең артуы иң зур йогынты ясар дип көтәбез.
Элек без цикл вакытында инфляция бәясен каплау өчен кирәк булганда бәя артуын уңышлы башкардык. Соңгы елда безнең бәяләү акцияләре, күпчелек продукт линияләре өчен бушлай бәяләр арту, инфляцияне капларга булыша, чөнки без дүртенче кварталда бәяләрнең өзлексез артуын күрәбез. Кызганычка каршы, рекордлы блог тотрыклы бәя өстенлегенә ирешү өчен вакытны озайта. Шуңа күрә, бәя / бәя 2022 ел уртасына кадәр һәр кварталда уңай булмас дип көтәбез. Бу вакытта без хәзерге бәяләү чараларының 2022-нче елда көтелгән инфляциядән артып китүен көтәбез. Бу ышану материаль чыгымнар хәзерге дәрәҗәдән артмаска тиеш дип саный.
Без кичергән көчле сорау кайбер җитештерү эффективлыгына китерде, бу җитештерүнең тиз үсүе, аеруча агымдагы елның икенче яртысында. Таләп арта барган саен, без фабрикаларны иң югары чорда эшләргә тиеш, нәтиҗәдә энергия чыгымнары күпкә югарырак. Тапшыру чылбырының өзелүе шулай ук йөк чыгымнарының югары булуына һәм сатып алынган өлешләр өчен озаграк китерү вакытына китерде.
Безнең тәэмин итү чылбыры командасы һәрвакыт кирәкле кирәк-яракларны вакытында алырга һәм мөмкин булганда альтернатив чыганаклар табу өстендә эшләде. Безнең гамәлләр ихтыяҗны канәгатьләндерү өчен җибәрүне арттырырга мөмкинлек бирер дип ышансак та, киләсе елда тәэмин итү чылбырының өзелүе һәм хезмәт белән тәэмин итү уңайсыз фактор булып калыр дип көтәбез.
Дүртенче кварталда безнең махсус клапан продукт портфолио зуррак оператив проблемалар белән очрашты, еллык сатуның якынча 15% тәшкил итә. Бу продуктлар гадәттә озын проектлы зур проектлар өчен кулланыла. Озын җитештерү һәм җибәрү вакыты аркасында, материаль бәя инфляциясе һәм бәяне яхшырту арасындагы аерма тугыз айдан артып китәргә мөмкин.
Моннан тыш, искә төшерү буларак, без 2021 елның икенче кварталында зур заводны реструктуризацияләү проектын игълан иттек. Ул вакытта без бүтән эш шартларын көткән идек. Көчле сорау, тәэмин итү чылбырының өзелүе һәм хезмәт проблемалары бу продуктларның җибәрүенә тәэсир итте һәм завод реструктуризациясенең күчү чыгымнарын арттырды. Без күчүне тулысынча тәмамларбыз һәм аны 2023-нче елда тизләтербез, шуңа күрә табыш маржасы китерербез дип ышанабыз.
Күптән түгел без 2022 елның беренче кварталыннан башлап яңа идарә итү структурасын игълан иттек. Яңа структура керемнәрнең үсешен арттыру, оператив камилләштерү, яңа продукт үсешен тизләтү һәм рентабельлелеген күтәрү максатын куя. Без ышанабыз, яңа структура озак вакытлы үсешне яхшыртырга һәм табыш күләмен арттырырга мөмкинлек бирә, шул ук вакытта безнең технология продуктларын һәм Sentryx программа платформасын коммерцияләштерүне тизләтергә ярдәм итә.
Ике яңа аталган бизнес берәмлеге - Су агымы чишелешләре һәм су белән идарә итү чишелешләре. Су агымы чишелешләре продукт портфеленә тимер капка клапаннары, махсус клапаннар һәм сервис бакыр продуктлары керә. Су агымы чишелешләре бизнесыннан чиста продукт сату 2021 елда консолидацияләнгән чиста сатуның якынча 60% тәшкил итә.
Пост вакыты: 11-2021 ноябрь
