Motley Fool didegaké déning sedulur Tom lan David Gardner ing taun 1993. Liwat situs web, podcast, buku, kolom koran, program radio lan layanan investasi sing berkualitas, kita mbantu mayuta-yuta wong entuk kebebasan finansial.
Sugeng rawuh lan matur nuwun kanggo dhukungan. Ing wektu iki, kabeh peserta ana ing mode mung ngrungokake nganti sesi Q&A dina iki. [Petunjuk Operasi] Aku pengin ngandhani kabeh pihak yen rapat dina iki direkam. Yen sampeyan duwe bantahan, sampeyan bisa medhot sambungan ing wektu iki.
sugeng enjang sedaya. Matur nuwun kanggo melu ing telpon konferensi kuartal kaping papat lan akhir fiskal 2021 saka Mueller Aquatic Products. Wingi sore, kita ngetokake siaran pers sing nglaporake asil operasi kanggo kuartal sing pungkasan tanggal 30 September 2021. Salinan siaran pers kasebut bisa ditemokake ing situs web kita www.muellerwaterproducts.com.
Scott Hall, Presiden lan CEO kita; Martie Zakas, Kepala Pejabat Keuangan, bakal ngrembug asil kuartal kaping papat lan taun lengkap, pasar pungkasan, lan pangarepan kanggo taun fiskal 2022.
Telpon esuk iki direkam lan siaran langsung ing Internet. Kita uga wis nerbitake slide ing situs web kita kanggo ngiringi diskusi saiki lan mutusake pratelan sing ngarep-arep lan syarat pambocoran non-GAAP.
Ing kasus iki, mangga deleng slide 2. Slide iki ngenali metrik finansial non-GAAP sing dikutip ing siaran pers, slide, lan telpon konferensi iki, lan nyritakake kenapa kita yakin metrik kasebut nyedhiyakake informasi sing migunani kanggo investor. Rekonsiliasi antarane ukuran finansial non-GAAP lan GAAP kalebu ing siaran pers lan informasi tambahan ing situs web kita.
Slide 3 nampilake pratelan ngarep-arep sing digawe sajrone telpon konferensi. Slide iki ngemot informasi ati-ati sing ngenali faktor-faktor penting sing bisa nyebabake asil nyata bisa beda-beda saka sing ana ing pratelan ngarep. Mangga deleng slide 2 lan 3 kanthi lengkap.
Ing telpon konferensi iki, kajaba nyatakake, kabeh referensi kanggo taun utawa waktu tartamtu nuduhake taun fiskal kita, sing rampung ing 30 September.
Telpon 1-800-834-5839 kanggo muter maneh telpon konferensi esuk iki ing 30 dina. Siaran web sing diarsipake lan slide sing cocog bakal kasedhiya ing bagean hubungan investor ing situs web kita paling ora 90 dina.
Matur nuwun, Whit. Matur nuwun kanggo gabung kita dina iki. Mugi-mugi sedaya ingkang midhangetaken sesarengan kita tansah pinaringan slamet lan sehat. Kuartal kaping papat mungkasi taun sing kuwat kanthi nguciwani, lan sanajan ana pandemi lan tantangan liyane, kita bisa nggayuh tujuan kasebut. Saliyane pandemi, kita wis ngadhepi pirang-pirang alangan ing taun kepungkur, kalebu kenaikan bahan mentah lan biaya liyane, gangguan rantai pasokan lan tantangan pasokan tenaga kerja, sing mengaruhi operasi lan kinerja ing kuartal kaping papat.
Aku pengin matur nuwun marang kabeh anggota tim kanggo ketekunan lan dedikasi ing taun kepungkur amarga terus nindakake ing lingkungan operasi sing durung tau ana sadurunge.
Penjualan net gabungan kita kanggo kuartal kaping papat tambah 11.4% lan kanggo taun lengkap tambah 15.2%. Sawise rekor wutah dodolan ing kuartal kaping telu, kita ngalami panjaluk sing terus kuat ing kuartal kaping papat, didorong dening konstruksi omah anyar lan kegiatan ndandani lan panggantos kotamadya. Dibandhingake karo tingkat pra-pandemi, pesenan ing kuartal kaping papat isih dhuwur, lan backlog produk infrastruktur ing pungkasan taun tekan rekor dhuwur.
Sanajan penurunan EBITDA sing wis diatur ing kuartal kaping papat utamane amarga lingkungan operasi sing tantangan, kita isih entuk wutah 6.8% ing taun iki. Sanajan kita entuk paningkatan rega paling akeh produk sajrone kuartal kasebut, iki ora cukup kanggo ngimbangi kenaikan inflasi. Kita ngarepake tumindak rega saiki ngluwihi inflasi sing dikarepake ing taun 2022, kanthi nganggep manawa biaya material ora bakal ngluwihi tingkat saiki.
Kajaba iku, sajrone kuartal kasebut, portofolio produk katup khusus ngalami wektu pangiriman bagean sing luwih dawa, kiriman telat, lan reorganisasi pabrik sing terus-terusan kena pengaruh gangguan rantai pasokan lan tantangan tenaga kerja. Aku utamané wareg karo aliran awis taun iki. Kita ngasilake $ 94 yuta ing aliran awis gratis. Sawise entuk i2O Water kanthi rega US $ 19,7 yuta lan nyebarake US $ 44,8 yuta kanggo para pemegang saham, posisi awis kita ing pungkasan taun luwih kuwat tinimbang taun sadurunge.
Kita tuku maneh saham umum $ 10 yuta ing kuartal kaping papat lan bubar ngumumake kenaikan dividen kira-kira 5,5%. Kabeh, sanajan penutupan taun iki nguciwani saka perspektif margin konversi, kita wis entuk wutah revenue sing kuwat lan terus fokus kanggo ngatasi tantangan operasional.
Kita pitados bilih backlog rekor produk jangka pendek, ditambah karo pangarep-arep rega sing luwih dhuwur, bakal bisa entuk dodolan net lan wutah EBITDA sing disetel ing taun 2022. Kajaba iku, telung proyek ibukutha gedhe bakal rampung, lan yen padha munggah lan mlaku, kita ngarepake kanggo drive bathi bathi reged.
Aku yakin yen kita dadi perusahaan teknologi banyu kelas donya sing menehi solusi kanggo infrastruktur banyu kritis, kita ana ing posisi sing apik kanggo nyepetake strategi lan nambah budaya eksekusi.
Kanthi iki, aku bakal nransfer telpon menyang Marty kanggo ngrembug kinerja kuartal kaping papat lan kinerja taun 2021.
Matur nuwun, Scott, sugeng enjing sedaya. Mugi-mugi panjenengan sekeluarga tansah pinaringan sehat lan slamet. Aku bakal miwiti karo asil finansial GAAP lan non-GAAP gabungan kanggo kuartal kaping papat 2021, banjur mriksa kinerja departemen, lan pungkasane ngrembug babagan aliran awis lan likuiditas.
Ing kuartal kaping papat, dodolan net gabungan kita yaiku US $ 295.6 yuta, mundhak US $ 30.3 yuta utawa 11.4% dibandhingake karo kuartal kaping papat taun kepungkur. Peningkatan iki utamane amarga tambah kiriman lan mundhake rega infrastruktur. Dibandhingake karo kuartal kaping papat 2019 sadurunge pandemi, dodolan net gabungan kita mundhak 10.8%, nggambarake paningkatan permintaan pasar pungkasan.
Dibandhingake karo kuartal kaping papat taun kepungkur, bathi reged kanggo kuartal iki mudhun 7,6 yuta dolar AS, utawa 8,1%, dadi 86,3 yuta dolar AS, kanthi bathi bathi reged 29,2%. Margin bathi reged mudhun 620 basis poin saka taun sadurunge. Rega infrastruktur sing mundhak lan kiriman sing tambah wis diimbangi dening inflasi sing mundhak lan kinerja manufaktur sing ora apik, kalebu tantangan tenaga kerja, gangguan rantai pasokan lan dampak saka restrukturisasi pabrik kita.
Total biaya materi tambah 18% saben taun ing kuartal, utamane amarga biaya bahan mentah sing luwih dhuwur, sing mundhak saben wulan lan saben taun. Bahan baku utama kita yaiku baja kethokan lan ingot kuningan, lan rega loro-lorone wis tambah luwih saka 50% saben taun.
Sanajan rega wis saya apik saka kuartal sadurunge, hubungan rega / biaya negatif kanggo kuartal kaping telu berturut-turut. Amarga akselerasi rega bahan mentah ing kuartal iki, hubungan rega / biaya ora mundhak kaya samesthine amarga inflasi. Scott bakal ngrembug ing liyane rinci driver saka Kurangé populasi ing wates reged dibandhingake pangarepan mengko ing telpon konferensi.
Beban dodolan, umum lan administratif kanggo kuartal kasebut yaiku US $ 56,6 yuta, mundhak US $ 4,5 yuta sajrone periode sing padha taun kepungkur. Alesan utama kenaikan kasebut yaiku investasi, kalebu akuisisi i2O Water, kegiatan sing ana gandhengane karo IT lan biaya sing ana gandhengane karo personel, lan mbalikke tabungan T&E sementara sing ana gandhengane karo pandemi lan inflasi umum. Persentase net sales SG&A ing kuartal kaping papat yaiku 19,1%, dibandhingake karo 19,6% ing periode sing padha taun kepungkur.
Pendapatan operasional kanggo kuartal kaping papat yaiku US $ 27,8 yuta, nyuda US $ 12,9 yuta, utawa 31,7%, dibandhingake karo US $ 40,7 yuta ing periode sing padha taun kepungkur. Pendapatan operasional kanggo kuartal kasebut kalebu restrukturisasi strategis lan biaya liyane $ 1,9 yuta, utamane sing ana gandhengane karo restrukturisasi pabrik sing diumumake sadurunge.
Saiki bali menyang asil gabungan non-GAAP. Pendapatan operasi sing diatur yaiku US $ 29,7 yuta, nyuda US $ 12,1 yuta utawa 28,9% dibandhingake karo US $ 41,8 yuta ing periode sing padha taun kepungkur. Inflasi sing luwih dhuwur, kinerja manufaktur sing ora apik, lan biaya SG&A sing luwih dhuwur ngimbangi rega sing luwih dhuwur lan nambah jumlah infrastruktur.
EBITDA sing diatur yaiku US$45,6 yuta, mudhun US$12 yuta utawa 20,8%. Margin EBITDA sing diatur yaiku 15.4%, 630 basis poin luwih murah tinimbang taun sadurunge. Kanggo taun lengkap 2021, EBITDA sing wis diatur yaiku US $ 203.6 yuta, mundhak 6.8%, lan wates EBITDA sing diatur yaiku 18.4%.
Beban bunga net ing kuartal kaping papat 2021 mudhun dadi US $ 4.4 yuta saka US $ 6 yuta ing periode sing padha taun kepungkur. Penurunan biaya bunga net ing kuartal kasebut utamane amarga nyuda biaya bunga amarga pembiayaan maneh 5,5% saka cathetan senior lan 4% saka cathetan senior.
Tarif pajak efektif kanggo kuartal kasebut yaiku 24,3%, dibandhingake karo 24,8% taun kepungkur. Kanggo kabeh taun, tarif pajak efektif kita yaiku 25,8%, dibandhingake karo 23,5% ing taun sadurunge. Kuartal iki, laba net sing disesuaikan saben saham yaiku US $ 0,12, dibandhingake karo US $ 0,17 ing periode sing padha taun kepungkur.
Saiki pindhah menyang kinerja segmentasi, diwiwiti kanthi infrastruktur. Penjualan net infrastruktur yaiku US $ 271.9 yuta, mundhak US $ 29.9 yuta utawa 12.4% saka taun sadurunge, utamane amarga tambah kiriman, utamane hidran kebakaran, katup gerbang wesi, layanan kuningan lan produk perbaikan lan rega sing luwih dhuwur.
Pendapatan operasi sing diatur yaiku US $ 46,2 yuta, nyuda US $ 10,6 yuta utawa 18,7% ing kuartal iki, amarga kenaikan inflasi, kinerja manufaktur sing ora apik, lan peningkatan belanja SG&A mung diimbangi kanthi rega sing luwih dhuwur lan dodolan sing luwih dhuwur. EBITDA sing disetel yaiku US $ 59,3 yuta, nyuda US $ 10,3 yuta, utawa 14,8%, lan margin EBITDA sing diatur yaiku 21,8%. Margin EBITDA sing disetel kanggo taun kasebut yaiku 25,2%.
Bali menyang teknologi. Penjualan net Technologies yaiku US $ 23.7 yuta, mundhak 1.7% saka taun sadurunge, utamane amarga akuisisi i2O Water. Penjualan net organik rada mudhun dibandhingake taun sadurunge, amarga rega sing luwih dhuwur diimbangi karo dodolan sing luwih murah. Rugi operasi sing diatur yaiku US $ 4,3 yuta, dene kerugian operasi sing disesuaikan ing taun sadurunge yaiku US $ 2,3 yuta. Peningkatan iki utamane amarga kinerja sing ora apik, kalebu pangaturan persediaan, tambah biaya sing ana gandhengane karo akuisisi i2O Water, lan inflasi tambah, nanging sebagian diimbangi dening kenaikan rega. Kerugian EBITDA sing diatur sacara teknis yaiku US $ 2,4 yuta, dene kerugian EBITDA sing disetel ing taun sadurunge yaiku US $ 200.000.
Terus ngomong babagan arus kas. Kanggo taun sing pungkasan tanggal 30 September 2021, awis net sing diwenehake dening aktivitas operasi mundhak US$16.4 yuta dadi US$156.7 yuta, utamane amarga pajak US$22 yuta sing dibayar dening Walter Energy ing taun kepungkur. Ing tanggal 30 September 2021, modal kerja neto mudhun US$11.3 yuta dadi US$207.1 yuta. Persentase modal kerja neto kanggo dodolan neto mundhak saka 22,7% dadi 18,6%, utamane amarga mundhake omset inventaris.
Kita nandur modal $ 16.6 yuta ing belanja ibukutha ing kuartal kaping papat, nambah total pengeluaran taun-taun saka $ 67.7 yuta taun kepungkur dadi $ 62.7 yuta. Pangurangan belanja modal ing taun iki luwih murah tinimbang kisaran pandhuan sing dianyari, utamane amarga kalem saka sawetara pengeluaran sing direncanakake amarga gangguan rantai pasokan, kalebu pengeluaran kanggo proyek ibukutha gedhe.
Arus kas gratis kanggo taun kasebut tambah US$21,4 yuta dadi US$94 yuta, ngluwihi penghasilan net sing wis diatur. Ing tanggal 30 September 2021, total utang kita US$446,9 yuta, lan awis lan setara kas US$227,5 yuta.
Ing pungkasan kuartal kaping papat, rasio leverage utang net kita mundhak saka 1.3 kaping ing pungkasan taun sadurunge dadi 1.1 kaping. Kita ora duwe utang ing persetujuan ABL ing pungkasan taun, lan kita ora nyilih jumlah ing ABL sak taun. Minangka pangeling, saiki kita ora duwe utang sadurunge Juni 2029.
Cathetan premium 4% kita ora duwe kontrak pangopènan finansial, lan kajaba kita ngluwihi ambang kasedhiyan minimal, persetujuan ABL kita ora tundhuk karo kontrak pangopènan finansial. Miturut data tanggal 30 September 2021, miturut perjanjian ABL, kita duwe udakara $158.7 yuta ing kasedhiyan keluwihan, sing ndadekake total likuiditas dadi $386.2 yuta.
Kabeh, kita terus duwe neraca sing kuwat lan fleksibel, uga likuiditas lan kemampuan sing cukup kanggo ndhukung kesempatan alokasi modal. Scott, bali menyang sampeyan.
Matur nuwun, Marty. Aku bakal ngomong babagan asil kuartal kaping papat, struktur manajemen anyar, pasar pungkasan lan pandhuan lengkap taun 2022. Sawise iku, kita bakal mbukak telpon kanggo takon.
Kaya sing wis kasebut sadurunge, ana sawetara tantangan ing kuartal sing mengaruhi bathi bathi reged lan nyebabake konversi EBITDA sing diatur nguciwani, sing luwih murah tinimbang sing diarepake. Jurang margin reged kira-kira US$15 yuta, lan tantangan tenaga kerja luwih saka siji-katelu saka longkangan kasebut. Inflasi, barang lan biaya listrik sing luwih dhuwur nambahake luwih saka siji-katelu saka longkangan.
Antarane faktor liyane, tantangan operasional portofolio produk katup khusus lan panyesuaian inventaris sing ora cocog duwe pengaruh paling gedhe. Tantangan tenaga kerja nyebabake tambah biaya sing ana gandhengane karo lembur, keuntungan, lan efisiensi. Kita nyedhiyakake ganjaran kinerja tambahan kanggo anggota tim pabrik kanggo ngerteni kerja keras lan dedikasi ing lingkungan operasi sing angel banget iki.
Kajaba iku, sanajan ana kemajuan ing vaksinasi, pandemi terus nyebabake tantangan tenaga kerja kanggo kita. Tim kita makarya kanthi rapet kanggo terus nambah hubungan karo karyawan lan nguatake upaya ing rekrutmen, latihan lan retensi. Inflasi bahan mentah terus dadi faktor negatif kuartal iki. Kita wis ngalami kenaikan inflasi bahan mentah liyane, nyebabake rega baja kethokan lan ingot kuningan mundhak luwih saka 50% ing taun sadurunge.
Rega bahan mentah ora bakal mulai nyepetake nganti kuartal kaping pindho 2021. Mula, kita ngarepake yen rega ora terus mundhak, kenaikan rega bahan mentah ing paruh pertama taun bakal duwe pengaruh paling gedhe.
Ing jaman kepungkur, kita wis kasil nglakokake kenaikan rega kaya sing dibutuhake kanggo ngimbangi biaya inflasi sajrone siklus kasebut. Tumindak rega ing taun kepungkur, kalebu kenaikan rega gratis kanggo umume lini produk, mbantu ngimbangi inflasi, amarga kita ndeleng kenaikan rega sing signifikan ing kuartal kaping papat. Sayange, backlog rekaman nambah wektu kanggo entuk keuntungan rega sing tetep. Mula, kita ngarepake rega / biaya ora bakal positif ing saben kuartal nganti pertengahan 2022. Ing wektu iki, kita ngarepake tumindak rega saiki ngluwihi inflasi sing dikarepake ing 2022. Kapercayan iki nganggep yen biaya materi ora kudu ngluwihi tingkat saiki.
Panjaluk sing kuat sing kita alami uga nyebabake sawetara inefisiensi manufaktur, sing dipicu kanthi cepet ing produksi, utamane ing separo kapindho taun iki. Nalika panjaluk mundhak, kita kudu nglakokake pengecoran sajrone periode puncak, sing nyebabake biaya energi luwih dhuwur. Gangguan rantai pasokan uga nyebabake biaya barang sing luwih dhuwur lan wektu pangiriman luwih suwe kanggo sawetara bagean sing dituku pihak katelu.
Tim rantai pasokan kita tansah fokus kanggo entuk pasokan sing dibutuhake kanthi pas wektune lan kerja keras kanggo golek sumber alternatif yen bisa. Sanajan kita yakin yen tumindak bakal nggawe kita luwih bisa nambah kiriman kanggo nyukupi permintaan, kita ngarepake gangguan rantai pasokan lan pasokan tenaga kerja bakal terus dadi faktor sing ora cocog ing taun ngarep.
Ing kuartal kaping papat, portofolio produk katup khusus ngadhepi tantangan operasional sing luwih gedhe, kira-kira 15% saka dodolan taunan. Produk kasebut biasane digunakake kanggo proyek gedhe kanthi wektu timbal sing dawa. Amarga wektu manufaktur lan pangiriman luwih suwe, jurang antarane inflasi biaya materi lan dandan rega bisa ngluwihi sangang sasi.
Kajaba iku, minangka pangeling, kita ngumumake proyek restrukturisasi pabrik utama ing kuartal kaping pindho 2021. Ing wektu kasebut, kita ngarepake lingkungan operasi sing beda. Panjaluk sing kuat, gangguan rantai pasokan lan tantangan tenaga kerja wis mengaruhi kiriman produk kasebut lan nambah biaya transisi saka restrukturisasi pabrik kita. Kita isih manteb ing ati sing bakal rampung transisi lan mboko sithik nambah ing 2023, lan wates MediaWiki cocog bakal nambah.
Kita bubar ngumumake struktur manajemen anyar sing diwiwiti ing kuartal pisanan 2022. Struktur anyar iki nduweni tujuan kanggo nambah wutah revenue, ningkatake keunggulan operasional, nyepetake pangembangan produk anyar lan ningkatake bathi. Kita yakin manawa struktur anyar ngidini kita nambah wutah jangka panjang lan nambah bathi bathi, nalika mbantu nyepetake komersialisasi produk teknologi lan platform piranti lunak Sentryx.
Loro unit bisnis sing mentas dijenengi yaiku Solusi Aliran Air lan Solusi Manajemen Banyu. Portofolio produk Water Flow Solutions kalebu katup gerbang wesi, katup khusus lan produk kuningan layanan. Penjualan produk net saka bisnis Water Flow Solutions kira-kira 60% saka penjualan net gabungan ing taun 2021.
Wektu kirim: Nov-19-2021
