Motley Fool u themelua nga vëllezërit Tom dhe David Gardner në 1993. Nëpërmjet faqes sonë të internetit, podkasteve, librave, kolonave të gazetave, programeve radiofonike dhe shërbimeve cilësore të investimeve, ne ndihmojmë miliona njerëz të arrijnë lirinë financiare.
Ju mirëpresim dhe faleminderit për mbështetjen tuaj. Në këtë pikë, të gjithë pjesëmarrësit janë në modalitetin vetëm dëgjim deri në sesionin e sotëm të pyetjeve dhe përgjigjeve. [Udhëzimet e operatorit] Dua të informoj të gjitha palët se takimi i sotëm është duke u regjistruar. Nëse keni ndonjë kundërshtim, mund të shkëputeni në këtë moment.
Miremengjes te gjitheve. Faleminderit për pjesëmarrjen në thirrjet konferenciale të tremujorit të katërt dhe të fundit të vitit 2021 të Mueller Aquatic Products. Dje pasdite, ne lëshuam një deklaratë për shtyp duke raportuar rezultatet e operacioneve tona për tremujorin që përfundon më 30 shtator 2021. Një kopje e njoftimit për shtyp mund të gjendet në faqen tonë të internetit www.muellerwaterproducts.com.
Scott Hall, Presidenti ynë dhe Kryeshefi Ekzekutiv; Shefi ynë Financiar Martie Zakas do të diskutojë rezultatet tona të tremujorit të katërt dhe të vitit të plotë, tregjet përfundimtare dhe pritshmëritë për vitin fiskal 2022.
Telefonata e mëngjesit të sotëm regjistrohet dhe transmetohet drejtpërdrejt në internet. Ne kemi publikuar gjithashtu rrëshqitje në faqen tonë të internetit për të shoqëruar diskutimin e sotëm dhe për të zgjidhur deklaratat largpamëse dhe kërkesat tona për zbulim jo-GAAP.
Në këtë rast, ju lutemi referojuni rrëshqitjes 2. Kjo rrëshqitje identifikon matjet financiare jo-GAAP të cituara në njoftimet tona për shtyp, diapozitivat dhe në këtë telefonatë konferencë, dhe zbulon arsyen pse ne besojmë se këto metrika ofrojnë informacion të dobishëm për investitorët. Barazimet ndërmjet masave financiare jo-GAAP dhe GAAP përfshihen në njoftimin tonë për shtyp dhe informacionin shtesë në faqen tonë të internetit.
Slide 3 paraqet deklaratat largpamëse të bëra gjatë telefonatës. Ky diapozitiv përmban informacione paralajmëruese që identifikon faktorë të rëndësishëm që mund të bëjnë që rezultatet aktuale të ndryshojnë materialisht nga ato që përmbahen në deklaratat e ardhshme. Ju lutemi rishikoni të plotë rrëshqitjet 2 dhe 3.
Në këtë telefonatë konferencë, nëse nuk thuhet ndryshe, të gjitha referencat për një vit ose tremujor të caktuar i referohen vitit tonë fiskal, i cili përfundon më 30 shtator.
Telefono 1-800-834-5839 për të riluajtur konferencën e sotme në mëngjes brenda 30 ditëve. Transmetimi i arkivuar në internet dhe sllajdet përkatëse do të jenë të disponueshme në seksionin e marrëdhënieve me investitorët e faqes sonë të internetit për të paktën 90 ditë.
Faleminderit, Uit. Faleminderit që u bashkuat me ne sot. Shpresoj që të gjithë ata që dëgjojnë thirrjen tonë do të vazhdojnë të jenë të sigurt dhe të shëndetshëm. Tremujori i katërt përfundoi një vit të fortë në mënyrë zhgënjyese, dhe pavarësisht nga pandemia e vazhdueshme dhe sfidat e tjera, ne ia arritëm këtij qëllimi. Krahas pandemisë, vitin e kaluar jemi përballur me shumë pengesa, duke përfshirë rritje të mprehtë të lëndëve të para dhe kosto të tjera, ndërprerje të zinxhirit të furnizimit dhe sfida të furnizimit me fuqi punëtore, të cilat kanë ndikuar në operacionet dhe performancën tonë në tremujorin e katërt.
Dua të falënderoj të gjithë anëtarët e ekipit tonë për këmbënguljen dhe përkushtimin e tyre në vitin e kaluar, ndërsa ata vazhdojnë të ekzekutojnë në këtë mjedis operativ të paprecedentë.
Shitjet tona neto të konsoliduara për tremujorin e katërt u rritën me 11.4% dhe për vitin e plotë u rritën me 15.2%. Pas rritjes rekord të shitjeve në tremujorin e tretë, ne përjetuam një kërkesë të fortë të vazhdueshme në tremujorin e katërt, e nxitur nga ndërtimet e reja të banesave dhe aktivitetet e riparimit dhe zëvendësimit të komunave. Krahasuar me nivelet e para-pandemisë, porositë në tremujorin e katërt janë ende të larta dhe sasia jonë e mbetur e produkteve të infrastrukturës në fund të vitit arriti një rekord të lartë.
Edhe pse rënia jonë e rregulluar e EBITDA-së në tremujorin e katërt ishte kryesisht për shkak të mjedisit sfidues të funksionimit, ne gjithsesi arritëm rritje prej 6.8% këtë vit. Ndonëse gjatë tremujorit arritëm një përmirësim në çmimet e shumicës së produkteve, kjo nuk ishte e mjaftueshme për të kompensuar rritjen e inflacionit. Ne presim që veprimet tona aktuale të çmimeve të tejkalojnë inflacionin e pritur në vitin 2022, duke supozuar se kostot materiale nuk do të tejkalojnë nivelet aktuale.
Përveç kësaj, gjatë tremujorit, portofoli ynë i produkteve të valvulave të specializuara përjetoi kohë më të gjata të dorëzimit të pjesëve, dërgesa të vonuara dhe riorganizimi ynë i vazhdueshëm i fabrikës u ndikua nga ndërprerjet e zinxhirit të furnizimit dhe sfidat e punës. Unë jam veçanërisht i kënaqur me rrjedhën e parasë këtë vit. Ne gjeneruam 94 milionë dollarë në fluks të lirë parash. Pas blerjes së i2O Water për 19.7 milionë dollarë dhe shpërndarjes së 44.8 milionë dollarëve për aksionerët, pozicioni ynë në para në fund të vitit ishte më i fortë se një vit më parë.
Ne riblerëm 10 milionë dollarë aksione të zakonshme në tremujorin e katërt dhe së fundmi njoftuam një rritje të dividentit prej rreth 5.5%. Në përgjithësi, megjithëse mbyllja jonë këtë vit ishte zhgënjyese nga perspektiva e marzheve të konvertimit, ne kemi arritur rritje të fortë të të ardhurave dhe vazhdojmë të fokusohemi në tejkalimin e sfidave operacionale.
Ne besojmë se sasia rekord e produkteve tona afatshkurtëra, së bashku me realizimin e pritshëm të çmimeve më të larta, do të na mundësojë të arrijmë shitje neto dhe rritje të rregulluar të EBITDA në vitin 2022. Përveç kësaj, tre projektet tona të mëdha kapitale janë gati për t'u përfunduar, dhe pasi ato të jenë në funksion, ne presim të nxisim marzhet bruto të fitimit.
Unë besoj se ndërsa bëhemi një kompani e teknologjisë së ujit të klasit botëror që ofron zgjidhje për infrastrukturën kritike të ujit, ne jemi në një pozicion të mirë për të përshpejtuar strategjinë tonë dhe për të përmirësuar kulturën tonë të ekzekutimit.
Me këtë, unë do ta transferoj thirrjen te Marty për të diskutuar performancën tonë të tremujorit të katërt dhe të vitit të plotë të 2021.
Faleminderit, Scott, mirëmëngjes të gjithëve. Shpresoj që ju dhe familja juaj të vazhdoni të jeni të sigurt dhe të shëndetshëm. Unë do të filloj me rezultatet tona financiare të konsoliduara të GAAP dhe jo-GAAP për tremujorin e katërt të 2021, më pas do të rishikoj performancën tonë të departamentit dhe në fund do të diskutoj fluksin tonë të parasë dhe likuiditetin.
Në tremujorin e katërt, shitjet tona neto të konsoliduara ishin 295.6 milionë dollarë, një rritje prej 30.3 milionë dollarësh ose 11.4% krahasuar me tremujorin e katërt të vitit të kaluar. Kjo rritje ishte kryesisht për shkak të rritjes së dërgesave dhe rritjes së çmimeve të infrastrukturës. Krahasuar me tremujorin e katërt të 2019-ës para pandemisë, shitjet tona neto të konsoliduara u rritën me 10.8%, duke reflektuar përmirësimin e kërkesës përfundimtare të tregut.
Krahasuar me tremujorin e katërt të vitit të kaluar, fitimi ynë bruto për këtë tremujor u ul me 7.6 milionë USD, ose 8.1%, në 86.3 milionë USD, me një marzh fitimi bruto prej 29.2%. Marzhi i fitimit bruto u ul me 620 pikë bazë nga një vit më parë. Rritja e çmimeve të infrastrukturës dhe rritja e dërgesave janë kompensuar nga rritja e inflacionit dhe performanca e pafavorshme e prodhimit, duke përfshirë sfidat e punës, ndërprerjet e zinxhirit të furnizimit dhe ndikimin e ristrukturimit të fabrikës sonë.
Kostoja totale e materialit tonë u rrit me 18% nga viti në vit në këtë tremujor, kryesisht si pasojë e rritjes së lëndëve të para dhe çmimi i lëndëve të para u rrit nga muaji në muaj dhe nga viti në vit. Lëndët e para tona kryesore janë hekurishtet e çelikut dhe shufrat prej bronzi, çmimet e të cilave janë rritur me më shumë se 50% nga viti në vit.
Megjithëse çmimet tona janë përmirësuar nga tremujori i kaluar, marrëdhënia jonë çmim/kosto ka qenë negative për të tretin tremujor radhazi. Në funksion të përshpejtimit të çmimit të lëndës së parë këtë tremujor, marrëdhënia çmim/kosto nuk u përmirësua siç pritej për shkak të inflacionit. Scott do të diskutojë më në detaje nxitësit e rënies së marzhit bruto krahasuar me pritjet më vonë në konferencë.
Shitjet, shpenzimet e përgjithshme dhe administrative për tremujorin ishin 56.6 milionë dollarë, një rritje prej 4.5 milionë dollarësh krahasuar me vitin e kaluar. Arsyeja kryesore për rritjen ishin investimet, duke përfshirë blerjet e i2O Water, aktivitetet e lidhura me IT dhe kostot e personelit, si dhe kthimin e kursimeve të përkohshme të T&E lidhur me pandeminë dhe inflacionin e përgjithshëm. Përqindja e shitjeve neto të SG&A në tremujorin e katërt ishte 19.1%, krahasuar me 19.6% në të njëjtën periudhë të vitit të kaluar.
Të ardhurat operative për tremujorin e katërt ishin 27.8 milionë dollarë, një rënie prej 12.9 milionë dollarësh ose 31.7%, krahasuar me 40.7 milionë dollarë në të njëjtën periudhë të vitit të kaluar. Të ardhurat operative për tremujorin përfshinin ristrukturimin strategjik dhe shpenzime të tjera prej 1.9 milionë dollarësh, kryesisht të lidhura me ristrukturimin e fabrikës që njoftuam më parë.
Tani duke u kthyer te rezultatet tona të konsoliduara jo-GAAP. Të ardhurat operative të rregulluara ishin 29.7 milionë dollarë, një rënie prej 12.1 milionë dollarësh ose 28.9% krahasuar me 41.8 milionë dollarë në të njëjtën periudhë të vitit të kaluar. Inflacioni më i lartë, performanca e pafavorshme e prodhimit dhe kostot më të larta SG&A kompensojnë çmimet më të larta dhe rritjen e sasisë së infrastrukturës.
EBITDA e rregulluar ishte 45.6 milionë dollarë, një rënie prej 12 milionë dollarësh ose 20.8%. Marzhi i rregulluar i EBITDA ishte 15.4%, 630 pikë bazë më i ulët se një vit më parë. Për vitin e plotë të 2021, EBITDA jonë e rregulluar ishte 203.6 milionë dollarë, një rritje prej 6.8%, dhe marzhi i rregulluar EBITDA ishte 18.4%.
Shpenzimet neto të interesit në tremujorin e katërt të 2021 ranë në 4.4 milionë dollarë nga 6 milionë dollarë në të njëjtën periudhë të vitit të kaluar. Ulja e shpenzimeve neto të interesit në tremujor ka ardhur kryesisht nga zvogëlimi i shpenzimeve të interesit për shkak të rifinancimit tonë prej 5.5% të letrave me vlerë të përgjithshme dhe 4% të kartëmonedhave kryesore.
Norma efektive tatimore për tremujorin ishte 24.3%, krahasuar me 24.8% vitin e kaluar. Për të gjithë vitin, norma jonë efektive tatimore ishte 25.8%, krahasuar me 23.5% një vit më parë. Këtë tremujor, të ardhurat tona neto të rregulluara për aksion ishin 0,12 dollarë, krahasuar me 0,17 dollarë në të njëjtën periudhë të vitit të kaluar.
Tani kthehuni te performanca e segmentimit, duke filluar me infrastrukturën. Shitjet neto të infrastrukturës ishin 271.9 milion dollarë, një rritje prej 29.9 milion dollarë amerikanë ose 12.4% krahasuar me vitin e kaluar, kryesisht për shkak të rritjes së dërgesave, veçanërisht hidrantëve tanë të zjarrit, valvulave të portës së hekurit, bronzit të shërbimit dhe produkteve riparimi dhe çmimeve më të larta.
Të ardhurat operative të rregulluara ishin 46.2 milionë dollarë, një rënie prej 10.6 milionë dollarësh ose 18.7% këtë tremujor, për shkak të rritjes së inflacionit, performancës së dobët të prodhimit dhe rritjes së shpenzimeve të SG&A, të kompensuara vetëm pjesërisht nga çmimet më të larta dhe rritja e shitjeve. EBITDA e rregulluar ishte 59.3 milionë dollarë amerikanë, një rënie prej 10.3 milionë dollarë amerikanë, ose 14.8%, dhe marzhi i rregulluar EBITDA ishte 21.8%. Marzhi i korrigjuar EBITDA për vitin ishte 25.2%.
Kthehuni tek teknologjia. Shitjet neto të Technologies ishin 23.7 milionë dollarë, një rritje prej 1.7% krahasuar me vitin e kaluar, kryesisht për shkak të blerjes së i2O Water. Shitjet neto organike ranë pak në krahasim me vitin e kaluar, pasi çmimi më i lartë u kompensua nga shitjet më të ulëta. Humbja operative e korrigjuar ishte 4.3 milionë dollarë, ndërsa humbja e rregulluar e vitit të kaluar ishte 2.3 milionë dollarë. Kjo rritje ishte kryesisht për shkak të performancës së pafavorshme, duke përfshirë rregullimet e inventarit, rritjen e shpenzimeve në lidhje me blerjen e i2O Water dhe rritjen e inflacionit, por u kompensua pjesërisht nga rritja e çmimeve. Humbja EBITDA e rregulluar teknikisht ishte 2.4 milionë dollarë amerikanë, ndërsa humbja e rregulluar EBITDA e vitit të kaluar ishte 200,000 dollarë amerikanë.
Vazhdoni të flisni për fluksin e parave. Për vitin e mbyllur më 30 shtator 2021, paraja neto e siguruar nga aktivitetet operative u rrit me 16.4 milionë dollarë në 156.7 milionë dollarë, kryesisht për shkak të taksës prej 22 milionë dollarësh të paguar nga Walter Energy vitin e kaluar. Më 30 shtator 2021, kapitali ynë qarkullues neto u ul me 11.3 milionë dollarë në 207.1 milionë dollarë. Përqindja e kapitalit qarkullues neto ndaj shitjeve neto u rrit nga 22.7% në 18.6%, kryesisht për shkak të rritjes së qarkullimit të inventarit.
Ne investuam 16.6 milionë dollarë në shpenzime kapitale në tremujorin e katërt, duke rritur totalin e shpenzimeve tona nga viti deri më sot nga 67.7 milionë dollarë vitin e kaluar në 62.7 milionë dollarë. Ulja e shpenzimeve kapitale këtë vit është nën diapazonin tonë të përditësuar të udhëzimeve, kryesisht për shkak të ngadalësimit të disa shpenzimeve të planifikuara për shkak të ndërprerjeve të zinxhirit të furnizimit, duke përfshirë shpenzimet për projektet tona të mëdha kapitale.
Fluksi i lirë i parasë për vitin u rrit me 21.4 milionë dollarë në 94 milionë dollarë, duke tejkaluar të ardhurat neto të rregulluara. Më 30 shtator 2021, borxhi ynë total ishte 446.9 milionë dollarë dhe paratë e gatshme dhe ekuivalentët e saj ishin 227.5 milionë dollarë.
Në fund të tremujorit të katërt, raporti i levës së borxhit tonë neto u rrit nga 1.3 herë në fund të vitit të kaluar në 1.1 herë. Ne nuk kemi pasur asnjë hua sipas marrëveshjes ABL në fund të vitit dhe nuk kemi marrë asnjë shumë nën ABL tonë gjatë vitit. Si kujtim, aktualisht nuk kemi borxhe të papaguara para qershorit 2029.
Shënimet tona premium 4% nuk kanë një kontratë mirëmbajtjeje financiare dhe nëse nuk e tejkalojmë pragun minimal të disponueshmërisë, marrëveshja jonë ABL nuk i nënshtrohet asnjë kontrate për mirëmbajtje financiare. Sipas të dhënave të datës 30 shtator 2021, sipas marrëveshjes ABL, kemi afërsisht 158.7 milionë dollarë të tepërta disponueshmërie, që e çon likuiditetin tonë total në 386.2 milionë dollarë.
Me pak fjalë, ne vazhdojmë të kemi një bilanc të fortë dhe fleksibël, si dhe likuiditet dhe aftësi të mjaftueshme për të mbështetur mundësitë tona të shpërndarjes së kapitalit. Scott, kthehu tek ti.
Faleminderit, Marty. Unë do të flas për rezultatet tona të tremujorit të katërt, strukturën e re të menaxhimit, tregjet përfundimtare dhe udhëzimet për vitin e plotë 2022. Pas kësaj, ne do të hapim telefonin për të bërë pyetje.
Siç u përmend më herët, pati një sërë sfidash në tremujor që ndikuan në marzhin tonë të fitimit bruto dhe çuan në një konvertim zhgënjyes të EBITDA të rregulluar, i cili ishte më i ulët se pritjet tona. Hendeku bruto i marzhit është afërsisht 15 milionë dollarë amerikanë dhe sfidat e punës përbëjnë më shumë se një të tretën e hendekut. Inflacioni më i lartë, kostot e mallrave dhe energjisë elektrike të kombinuara gjithashtu përbënin më shumë se një të tretën e hendekut.
Ndër faktorët e tjerë, sfidat operacionale të portofolit tonë të produkteve të valvulave të specializuara dhe rregullimet e pafavorshme të inventarit kanë pasur ndikimin më të madh. Sfidat e punës kanë çuar në rritjen e kostove në lidhje me orët jashtë orarit, përfitimet dhe efikasitetin. Ne ofrojmë shpërblime shtesë të performancës për anëtarët e ekipit të fabrikës që të njohin punën e tyre të palodhur dhe përkushtimin në këtë mjedis operimi jashtëzakonisht sfidues.
Për më tepër, edhe me përparimin në vaksinim, pandemia vazhdon të paraqesë sfida të punës për ne. Ekipi ynë po punon ngushtë për të vazhduar përmirësimin e marrëdhënieve tona me punonjësit dhe për të forcuar përpjekjet tona në rekrutim, trajnim dhe mbajtje. Inflacioni i lëndës së parë ka vijuar të jetë një faktor i pafavorshëm gjatë këtij tremujori. Ne kemi përjetuar një tjetër rritje të njëpasnjëshme të inflacionit të lëndëve të para, duke rezultuar në rritjen e çmimeve të skrapit të çelikut dhe të shufrës së bronzit me më shumë se 50% krahasuar me një vit më parë.
Çmimet e lëndëve të para nuk do të fillojnë të përshpejtohen deri në tremujorin e dytë të vitit 2021. Prandaj, presim që nëse çmimet nuk vazhdojnë të rriten, ndikimin më të madh do ta ketë rritja e çmimeve të lëndëve të para në gjysmën e parë të vitit.
Në të kaluarën, ne kemi ekzekutuar me sukses rritjen e çmimeve sipas nevojës për të kompensuar koston e inflacionit gjatë ciklit. Veprimet tona të çmimeve në vitin e kaluar, duke përfshirë rritjen e lirë të çmimeve për shumicën e linjave të produkteve, po ndihmojnë në kompensimin e inflacionit, pasi shohim një rritje të konsiderueshme të vazhdueshme të çmimeve në tremujorin e katërt. Fatkeqësisht, rekord i prapambetur po zgjat kohën për të arritur avantazhin e qëndrueshëm të çmimit. Prandaj, ne presim që çmimi/kostoja të mos jetë pozitive në çdo tremujor deri në mesin e vitit 2022. Në këtë kohë, ne presim që veprimet tona aktuale të çmimeve të tejkalojnë inflacionin e pritur në vitin 2022. Ky besim supozon se kostot materiale nuk duhet të rriten përtej nivelit aktual.
Kërkesa e fortë që kemi përjetuar ka sjellë edhe disa joefikasitete të prodhimit, të cilat u shkaktuan nga rritja e shpejtë e prodhimit, veçanërisht në gjysmën e dytë të këtij viti. Ndërsa kërkesa rritet, ne duhet t'i drejtojmë shkritoret tona gjatë periudhave të pikut, duke rezultuar në kosto shumë më të larta të energjisë. Ndërprerja e zinxhirit të furnizimit ka çuar gjithashtu në kosto më të larta të transportit dhe kohë më të gjata të dorëzimit për disa pjesë të blera nga palët e treta.
Ekipi ynë i zinxhirit të furnizimit është fokusuar gjithmonë në marrjen e furnizimeve të kërkuara në kohën e duhur dhe duke punuar shumë për të gjetur burime alternative kur është e mundur. Edhe pse ne besojmë se veprimet tona do të na bëjnë më të aftë për të rritur dërgesat për të përmbushur kërkesën, ne presim që ndërprerja e zinxhirit të furnizimit dhe oferta e punës do të vazhdojnë të jenë faktorë të pafavorshëm vitin e ardhshëm.
Në tremujorin e katërt, portofoli ynë i produkteve të valvulave të specializuara u përball me sfida më të mëdha operacionale, duke zënë rreth 15% të shitjeve vjetore. Këto produkte zakonisht përdoren për projekte të mëdha me kohë të gjata. Për shkak të kohërave më të gjata të prodhimit dhe dorëzimit, hendeku midis inflacionit të kostos së materialit dhe përmirësimit të çmimit mund të kalojë nëntë muaj.
Për më tepër, për kujtesë, ne shpallëm një projekt të madh ristrukturimi të fabrikës në tremujorin e dytë të 2021. Në atë kohë, ne prisnim një mjedis tjetër operimi. Kërkesa e fortë, ndërprerjet e zinxhirit të furnizimit dhe sfidat e punës kanë ndikuar në dërgesat e këtyre produkteve dhe kanë rritur kostot e tranzicionit të ristrukturimit të fabrikës sonë. Ne mbetemi të sigurt se do ta përfundojmë plotësisht tranzicionin dhe do ta përshpejtojmë atë në vitin 2023 dhe do të sjellim fitime të marzhit të fitimit në përputhje me rrethanat.
Së fundmi kemi shpallur një strukturë të re menaxhimi duke filluar nga tremujori i parë i 2022. Struktura e re synon të rrisë rritjen e të ardhurave, të promovojë përsosmërinë operacionale, të përshpejtojë zhvillimin e produkteve të reja dhe të përmirësojë rentabilitetin. Ne besojmë se struktura e re na lejon të përmirësojmë rritjen afatgjatë dhe të rrisim marzhet e fitimit, ndërkohë që ndihmon në përshpejtimin e komercializimit të produkteve tona teknologjike dhe platformës softuerike Sentryx.
Dy njësitë e reja të biznesit të emërtuara janë Water Flow Solutions dhe Water Management Solutions. Portofoli i produkteve Water Flow Solutions përfshin valvulat e portës së hekurit, valvola speciale dhe produkte bronzi të shërbimit. Shitjet neto të produkteve nga biznesi Water Flow Solutions përbënin afërsisht 60% të shitjeve neto të konsoliduara në 2021.
Koha e postimit: Nëntor-11-2021
