የቴክኒፕ ኤፍኤምሲ ቋሚ ትዕዛዞች እና የገንዘብ ፍሰት ዕድገት ኢንቨስተሮችን ሊያታልል ይችላል (NYSE: FTI)

የቴክኒፕ ኤፍኤምሲ (ኤፍቲአይ) አዲሱ ንግድ በዋናነት ከባህር ስር ያለው ዘርፍ ሲሆን ባለፉት ጥቂት አመታት ከፍተኛ ኢንቨስትመንቶችን አድርጓል።በቅርብ ጊዜ አንዳንድ ትላልቅ ደንበኞቹ Subsea 2.0 እና iEPCI ቴክኖሎጂን መተግበር ጀምረዋል ። ከፍተኛ የመጫን እና የአገልግሎት እንቅስቃሴ እጠብቃለሁ ። እና በአጠቃላይ ከፍተኛ ትርፍ በቅርብ ጊዜ ውስጥ ተጠቃሚነቱን ለመቀጠል የኩባንያው አስተዳደር በቅርቡ የበጀት 2021 ገቢ እና የሥራ ማስኬጃ መመሪያን አሳድጎ ነበር ። የታዳሽ የኃይል አቅሙን ለማመቻቸት እና ደረጃቸውን የጠበቁ መፍትሄዎችን ለማዘጋጀት ከሌሎች ኩባንያዎች ጋር በመተባበር ከታዳሽ የንፋስ ሀብቶች ከፍተኛ መጠን ያለው የሃይድሮጂን ምርት። ኤፍቲአይ አሁንም አንዳንድ ተግዳሮቶች አሉበት፡ አሁን ባለው አካባቢ ውስጥ ያለው እርግጠኛ አለመሆን የቴክኖሎጂውን የጅምላ መቀበልን ዘግይቷል እና የኮሮና ቫይረስ ጥቃቶች የኃይል ፍላጎትን ሊቀንስ ይችላል ። ሆኖም የእድገት ሁኔታዎች የበላይ ይሆናሉ ፣ ይህም ወደ የተሻሻለ ነፃ ገንዘብ ሊመራ ይገባል ፍሰት በፋይስካል 2021. በተጨማሪም ኩባንያው የሂሳብ መዛግብቱን ማስተላለፍ ይፈልጋል. በዚህ ደረጃ, የአክሲዮኑ ዋጋ ምክንያታዊ ነው.የመካከለኛ ጊዜ ባለሀብቶች ይህንን አክሲዮን ለጠንካራ ትርፍ ለመግዛት ይፈልጉ ይሆናል ብዬ አስባለሁ. ስለዚህ በ2021 የኤፍቲአይ ዋና ስራን የማጥናት ዋናው አዝማሚያ የኩባንያው ትኩረት በ iEPCI (የተቀናጀ ኢንጂነሪንግ፣ ግዥ፣ ኮንስትራክሽን እና ተከላ) ፕሮጀክቶች ላይ በተለይም በባህር ዳር ዘርፍ ላይ ያተኮረ ነው።በቀደመው መጣጥፌ ላይ ያንን የኩባንያውን የ2019 ቅደም ተከተል አብዛኛው ተወያይቼ ነበር። ዕድገት የመጣው የ iEPCI ተቀባይነትን በመጨመር እና በ LNG እና በታችኛው የተፋሰሱ ፕሮጀክቶች ላይ የእገዳው ቀጣይ ጥንካሬ ነው ። ከ 2021 ሁለተኛ ሩብ በኋላ ፣ 81 በመቶው የኩባንያው ገቢ ትዕዛዞች (1.6 ቢሊዮን ዶላር) ከዚህ ክፍል የመጣ ነው ። በዚህ ሩብ ፣ የመጀመሪያውን አከናውኗል። በብራዚል ውስጥ iEPCI.እንዲሁም የ Equinor ሽልማትን ለ Kristin Sør መስክ አሳውቋል። ፕሮጀክቱ ጥልቅ የአርክቲክ መርከቦችን ያካትታል እና የግሪንሀውስ ጋዝ ልቀትን ይቀንሳል። በተጨማሪም በፔትሮብራስ (PBR) ለሚሰጡ የማምረቻ መሳሪያዎች፣ የመጫኛ አገልግሎቶች እና የጣልቃገብነት ድጋፍ ሽልማቶችን ተቀብሏል። የፊስካል 2021፣ ኩባንያው የ Subsea ትዕዛዞች 4 ቢሊዮን ዶላር እንዲደርሱ ይጠብቃል፣ ይህም ማለት በ2021 ሁለተኛ ሩብ ውስጥ ለክፍሉ የ1.2 ቢሊዮን ዶላር የገቢ ትዕዛዞች ጭማሪ እንደሚያሳይ ይጠብቃል። በ2021 የማጠናቀቂያ እንቅስቃሴው ማደግ ሲጀምር በሳውዲ አረቢያ፣ የተባበሩት አረብ ኢምሬትስ፣ ባህሬን እና ኳታር እየመራ በአለም አቀፍ ገበያ ከፍተኛ ነበር።የሰሜን ባህር፣ አሜሪካ እና ቻይና እንኳን ማሻሻያዎችን አሳይተዋል።በአሜሪካ አጠቃላይ ማጠናቀቂያዎች በ19% ጨምረዋል። የሁለተኛው ሩብ ዓመት ካለፈው ሩብ ዓመት ጋር ሲነጻጸር ኩባንያው በ 2021 ሁለተኛ ሩብ ዓመት ውስጥ ከ 2021 የመጀመሪያ አጋማሽ ጋር ሲነፃፀር የበለጠ እያደገ እንዲሄድ ይጠብቃል ። የገበያ እንቅስቃሴ ጨምሯል ፣ አዳዲስ ቴክኖሎጂዎች ገበያ ውስጥ መግባቱ እና በሳውዲ አረቢያ ውስጥ የማምረት አቅሙን ማስፋፋት ናቸው ። በመጪዎቹ ሩብ ዓመታት ወደ ከፍተኛ ደረጃ ዕድገት ሊያመራ ይችላል. FTI የንግድ ወይም የባለቤትነት ድርሻዎችን በመሸጥ እና በማግኘት የንግድ ስራውን በማስተካከል ሲያስተካክል ቆይቷል።በአንደኛው ቁልፍ ክፍል የሆነው ቴክኒፕ ኢነርጂ በኤፕሪል 2021 አብላጫውን ድርሻ ከሸጠ በኋላ በጁላይ ወር የኩባንያውን የ9 በመቶ ድርሻ ሸጧል። የቀረውን 49% ድርሻ በቲኦኤስ AS ያገኘ ሲሆን በቴክኒፕ ኤፍኤምሲ እና በ ደሴት የባህር ዳርቻ መካከል በተደረገው ትብብር ሙሉ በሙሉ የተቀናጀ የማይነቃነቅ የብርሃን ጉድጓድ ጣልቃገብነት አገልግሎት ይሰጣል።በተጨማሪ በሀምሌ ወር ከሎክ ማሪን ሚኒራልስ ጋር በመተባበር የባህር ላይ ማዕድን ማውጣት ቴክኖሎጂን ማሳደግ ችሏል። የባህር ውስጥ ማዕድን በኤሌክትሪክ ተሽከርካሪ ባትሪዎች እና በንፁህ ኢነርጂ ቴክኖሎጂዎች ውስጥ ጥቅም ላይ የሚውለውን የብረታ ብረት ፍላጎትን ሊያሟላ ይችላል።ስለዚህ የመልሶ ማዋቀሩ ሂደት FTI የታዳሽ ሃይል መጨመርን ለመምታት ይረዳል። ባለፈው ዓመት፣ እስከ ሜይ 2021 ድረስ፣ የዩኤስ LNG የወጪ ንግድ ዋጋ 18 በመቶ ገደማ ጨምሯል፣ እንደ ኢአይኤ መረጃ።የኢታታን ፍላጎት በአገር ውስጥም ሆነ ለውጭ ገበያ በመጨመሩ የኤልኤንጂ ዋጋ ባለፉት ጥቂት ዓመታት ጨምሯል። በቅርብ ጊዜ ጨምሯል.የኤልኤንጂ ዋጋዎች በአጭር ጊዜ ውስጥ ጠንካራ ሆነው እንደሚቀጥሉ አስባለሁ. ልክ እንደሌሎች የኢነርጂ ኩባንያዎች፣ FTI ተወዳዳሪ ሆኖ ለመቀጠል ወደ ታዳሽ ሃይል እየተለወጠ ነው።የእሱ ጥልቅ ሐምራዊ መፍትሄ ታዳሽ ሃይልን ወደ ሃይድሮጂን ለመቀየር የቴክኖሎጂ ልማት እና ውህደት አቅሞችን ይሰጣል። የንፋስ ሃይል ሲስተም ለአረንጓዴ ሃይድሮጂን ምርት።ኩባንያው በንኡስ ባህር ምህንድስና እውቀት ያለው በመሆኑ ከታዳሽ ሃይል አቅም ጋር በማጣመር ደረጃውን የጠበቀ መፍትሄዎችን በማዘጋጀት ከታዳሽ የንፋስ ሃይል ከፍተኛ መጠን ያለው ሃይድሮጂን ለማምረት አቅዷል። በ2021 በሁለተኛው ሩብ ዓመት ውስጥ የኤፍቲአይ ንዑስ የባህር ክፍል ገቢ ከ2021 ሩብ ዓመት ጋር ሲነፃፀር ምንም ለውጥ አላመጣም።ነገር ግን በዚህ ጊዜ ውስጥ የክፍሉ የስራ ማስኬጃ ገቢ ከእጥፍ በላይ ጨምሯል። ዕድገት፣ ዝቅተኛ የፕሮጀክት እንቅስቃሴ የገቢ ዕድገትን አግዶታል።እንደተገለጸው፣የጠንካራ ቅደም ተከተል ዕድገት በ2021 ሁለተኛ ሩብ ዓመት ውስጥ ጠንካራ የገቢ ዕድገት ታይነትን ያሳያል።እስካሁን የዩኤስ ሪግ ቆጠራ ከሁለተኛው መጨረሻ ጋር ሲነፃፀር በ8% ጨምሯል። ምንም እንኳን እ.ኤ.አ. በ 2021 መጀመሪያ ላይ በ 13% ጨምሯል ። ምንም እንኳን ከሰኔ ወር ጀምሮ የአለም አቀፍ ሪግ ቆጠራዎች በአንጻራዊ ሁኔታ ጠንካራ ነበሩ ። ምንም እንኳን መሻሻል ቢኖርም ፣ በቀሪው ዓመት በኮሮና ቫይረስ መከሰት እንደገና ሊያሳስበን ይችላል ፣ ይህም ኃይልን ሊቀንስ ይችላል የፍላጎት ዕድገት. በሁለተኛው ሩብ አመት አስተዳደር የበጀት 2021 የገቢ መመሪያውን ወደ 5.2 ቢሊዮን ዶላር ወደ 5.5 ቢሊዮን ዶላር አሳድጓል፣ ከዚህ ቀደም ከተቀመጠው የመመሪያ ክልል ከ500 እስከ 5.4 ቢሊዮን ዶላር ጋር ሲነፃፀር። የተስተካከለ የ EBITDA መመሪያ ለክፍሉ ከ10% እስከ 12% ደርሷል። ይሁን እንጂ ኩባንያው ለዓመቱ የተጣራ የወለድ ወጪ እና የታክስ አቅርቦቶች መጨመር ይጠብቃል ይህም በ 2021 የበጀት ዓመት የተጣራ ህዳግ ሊቀንስ ይችላል. FTI's Surface Technologies ክፍል በ 2021 ጠንካራ ሁለተኛ ሩብ ነበረው. ከሩብ በፊት የክፍሉ ገቢ ጨምሯል. ወደ 12% ገደማ, የሥራ ማስኬጃ ገቢ በ 57% ጨምሯል. የሰሜን አሜሪካ እንቅስቃሴ መጨመር ዓለም አቀፍ አገልግሎቶችን ጨምሯል, ጠንካራ የፕሮግራም አፈፃፀም ለገቢ እና ገቢ ዕድገት አስተዋጽኦ አድርጓል. በመካከለኛው ምስራቅ, በሰሜን ባህር እና በሰሜን ውስጥ የዚህ ክፍል የመግቢያ ትዕዛዞች እንዲሁ ጨምሯል. አሜሪካ ጨምሯል። የኤፍቲአይ ኦፕሬሽን (ወይም ሲኤፍኦ) የገንዘብ ፍሰት ከአመት በፊት ከአሉታዊ CFO በከፍተኛ ሁኔታ የተሻሻለ እና በ2021 የመጀመሪያ አጋማሽ ወደ አዎንታዊ ($162 ሚሊዮን) ተቀይሯል።በወቅቱ መጠነኛ የገቢ እድገት ቢኖርም በፕሮጀክት ምእራፎች የጊዜ ልዩነት እና የተሻሻለ የስራ ካፒታልን ተጠቃሚ አድርጓል። አስተዳደር የCFOs ጭማሪ አስከትሏል።በዚህም ላይ የካፒታል ወጪዎች በመቀነሱ በ2021 የመጀመሪያ አጋማሽ ላይ ከአንድ አመት በፊት ከነበረው ጋር ሲነፃፀር የነፃ የገንዘብ ፍሰት ከፍተኛ ጭማሪ አስገኝቷል። ከ250 ሚሊዮን ዶላር በላይ ወይም በበጀት 2020 ከነበረው ቢያንስ 14 በመቶ ያነሰ ነው።ስለዚህ ከሲኤፍኦ በተጨማሪ እና የካፕክስ ቅነሳ፣ FCF በበጀት 2021 ይሻሻላል ብዬ እጠብቃለሁ። የኤፍቲአይ ዕዳ-ፍትሃዊነት ጥምርታ (0.60x) ዝቅተኛ ነው። ከእኩዮቹ (SLB, BKR, HAL) አማካኝ 1.12x. ኩባንያው በቴክኒፕ ኢነርጂስ በከፊል የባለቤትነት መብቱን ለመሸጥ 258 ሚሊዮን ዶላር ከገባ በኋላ የተጣራ እዳ ቀንሷል።በተጨማሪም በተዘዋዋሪ የ200 ሚሊዮን ዶላር ቀሪ ሂሳብ ተመልሷል። credit faility.በአጠቃላይ የኩባንያው የተጣራ ዕዳ በሁለተኛው ሩብ ዓመት ውስጥ በ 155 ሚሊዮን ዶላር ቀንሷል. በነሐሴ 31, ኩባንያው በጥሬ ገንዘብ የተደገፈ የረጅም ጊዜ ዕዳ $ 250 ሚሊዮን ገዝቷል. የFTI ማስተላለፍ ኢቪ ወደ ኢቢቲኤ ብዙ ማስፋፊያ ከተስተካከለው የ12-ወራት EV/EBITDA የበለጠ ጎልቶ ይታያል EBITDA በሚቀጥለው አመት EBITDA ከእኩዮቹ በበለጠ ፍጥነት ይቀንሳል ተብሎ ስለሚጠበቅ ነው።ይህ በተለምዶ ከእኩዮቻቸው ጋር ሲነጻጸር ዝቅተኛ የኢቪ/ኢቢቲዲኤ ብዜት ያስከትላል።የኩባንያው EV/EBITDA ብዜት (3.9x) ከእኩዮቹ (SLB፣ BKR እና HAL) አማካኝ 13.5x ያነሰ ነው።ከእኩዮቹ ጋር ሲነጻጸር፣ አክሲዮኑ በዚህ ደረጃ ተመጣጣኝ ዋጋ ያለው ይመስለኛል። በመፈለግ አልፋ በቀረበው መረጃ መሰረት፣ 10 ተንታኞች FTI በነሐሴ ወር "ግዢ" ("በጣም ጉልበተኛን ጨምሮ") ደረጃ ሰጥተውታል፣ 10 ደግሞ "ይያዝ" ወይም "ገለልተኛ" የሚል ምክር ሰጥተዋል። አንድ የሽያጭ ጎን ተንታኝ ብቻ "መሸጥ" ብሎታል። "የጋራ ስምምነት ዋጋ ዒላማው $10.5 ነው፣ ይህም በአሁኑ ዋጋ ~60% መመለሻን ያመጣል። ባለፉት ጥቂት ሩብ ዓመታት FTI በ Subsea 2.0 እና iEPCI ቴክኖሎጂዎች ላይ ከፍተኛ መዋዕለ ንዋይ አፍስሷል.እነዚህ ቴክኖሎጂዎች ኃይለኛ ሲሆኑ, በኢነርጂ ገበያው ውስጥ ያለው እርግጠኛ አለመሆን በገበያው ውስጥ ያለውን የጅምላ ጉዲፈቻ ዘግይቷል.ነገር ግን በሁለተኛው ሩብ ጊዜ ውስጥ ትልቅ ደንበኞች እንዳሉ አስተውለናል. እንደ ኢኩኖር እና ፔትሮብራስ ያሉ ቴክኖሎጂውን ተግባራዊ ማድረግ ጀምረዋል። አብዛኛዎቹ የኩባንያው ገቢ ትዕዛዞች የሚመጡት ከባህር ውስጥ ፕሮጀክቶች ነው። FTI የንግድ ወይም የባለቤትነት ድርሻዎችን በመሸጥ እና በማግኘት የንግድ ሥራውን ሲያስተካክል ቆይቷል። የቴክኒፕ ኢነርጂ አብዛኛው ድርሻ ከሸጠ በኋላ በሌላ የጋራ ኩባንያ ላይ ፍላጎት አግኝቷል። የታዳሽ ኢነርጂ ኢንዱስትሪው ከሌላ ኩባንያ ጋር በመተባበር የባህር ላይ ማዕድን ማውጣት ቴክኖሎጂን በማዳበር የበጀት 2021 ገቢ እና የስራ ማስኬጃ የገቢ መመሪያውን ከ 2021 መጀመሪያ ጀምሮ በሃይል አካባቢ ላይ ከታዩት አወንታዊ ለውጦች አንጻር ሲታይ የኩባንያው የገንዘብ ፍሰት ተሻሽሏል ። የካፒታል ወጪዎች ቀንሰዋል, ይህም የ FCF በበጀት 2021 መሻሻል አሳይቷል. Technip Energies ከተሸጠ በኋላ, ኩባንያው የዕዳ ደረጃውን ለመቀነስ ሲፈልግ የተጣራ ዕዳው ወድቋል.በመካከለኛው ጊዜ የአክሲዮን ዋጋ መመለሻ እንደሚጠናከር እጠብቃለሁ. ይፋ ማድረግ፡ እኔ/እኛ በተጠቀሱት ኩባንያዎች ውስጥ በአክሲዮኖች፣ አማራጮች ወይም ተመሳሳይ ተዋጽኦዎች ውስጥ ምንም ቦታ የለንም፣ ወይም በሚቀጥሉት 72 ሰዓታት ውስጥ ምንም አይነት የስራ መደቦችን ለመጀመር እቅድ የለኝም። ይህን ጽሑፍ እራሴ ጻፍኩ እና የራሴን አስተያየት ይገልፃል። ምንም ማካካሻ አላገኘሁም (አልፋን ከመፈለግ በስተቀር) ። በዚህ ጽሑፍ ውስጥ አክሲዮኖች ከተጠቀሱት ከማንኛውም ኩባንያ ጋር ምንም ዓይነት የንግድ ግንኙነት የለኝም።