Ang makanunayon nga mga order sa TechnipFMC ug pagtubo sa cash flow mahimong makadani sa mga tigpamuhunan (NYSE: FTI)

Ang bag-ong negosyo sa TechnipFMC (FTI) nag-una gikan sa subsea nga sektor, diin nakahimo kini og dagkong mga pamuhunan sa milabay nga pipila ka tuig.Bag-ohay lang, pipila sa dagkong mga kustomer niini nagsugod sa pagpatuman sa Subsea 2.0 ug iEPCI nga teknolohiya.Naglaum ko nga mas taas nga instalasyon ug kalihokan sa serbisyo ug sa kasagaran mas taas nga mga margin aron padayon nga makabenepisyo niini sa haduol nga termino.Namatikdan ang usa ka pagkaayo, ang pagdumala sa kompanya bag-o lang nagpataas sa piskal nga 2021 nga kita ug giya sa kita sa pag-operate. Nakigtambayayong kini sa ubang mga kompanya aron ma-optimize ang kapasidad sa nabag-o nga enerhiya niini ug aron mapalambo ang standardized nga mga solusyon alang sa dako-scale nga produksyon sa hydrogen gikan sa renewable wind resources. Ang FTI nag-atubang gihapon sa pipila ka mga hagit: ang kawalay kasiguruhan nga kinaiyanhon sa kasamtangan nga palibot, nga naglangan sa masa nga pagsagop sa teknolohiya niini, ug ang pagbalik-balik sa mga pag-atake sa coronavirus nga makapakunhod sa panginahanglan sa enerhiya. pag-agos sa fiscal 2021.Dugang pa, gusto sa kompanya nga i-deleverage ang balanse niini.Niini nga lebel, makatarunganon ang pagbana-bana sa stock.Sa akong hunahuna ang mga mid-term nga tigpamuhunan tingali nangita nga paliton kini nga stock alang sa solidong pagbalik. Busa, ang panguna nga uso sa pagtuon sa panguna nga negosyo sa FTI sa 2021 mao ang pagtutok sa kompanya sa mga proyekto sa iEPCI (Integrated Engineering, Procurement, Construction and Installation), labi na sa subsea nga sektor. ang pagtubo naggikan sa dugang nga pagsagop sa iEPCI ug ang padayon nga kalig-on sa mga silot sa LNG ug downstream nga mga proyekto.Pagkahuman sa ikaduhang kwarter sa 2021, mga 81% sa mga inbound order sa kompanya ($1.6 bilyon) ang gikan niini nga bahin.Niining quarter, kini nagpahigayon sa iyang unang iEPCI sa Brazil.Gipahibalo usab niini ang award sa Equinor alang sa natad sa Kristin Sør.Ang proyekto naglakip sa usa ka lawom nga armada sa Arctic ug makapakunhod sa mga pagbuga sa greenhouse gas.Nakadawat usab kini og mga awards alang sa mga kagamitan sa produksiyon, serbisyo sa pag-install ug suporta sa interbensyon nga gihatag sa Petrobras (PBR).Sa piskal 2021, ang kompanya nagpaabot sa Subsea nga mga order nga moabot sa $4 bilyon, nagpasabot nga kini naglaom nga makakita ug $1.2 bilyones nga pagtaas sa inbound orders para sa bahin sa ikaduhang quarter sa 2021. Sa Surface technology, ang inbound orders misaka ug 32% sa ikaduhang quarter.Growth. sa internasyonal nga mga merkado mas taas samtang ang pagkompleto nga kalihokan nagsugod sa pagkuha sa 2021, nga gipangulohan sa Saudi Arabia, ang United Arab Emirates, Bahrain ug Qatar. Bisan ang North Sea, ang America ug China nakakita sa kalamboan.Sa kinatibuk-an nga mga pagkompleto sa US misaka 19% sa ang ikaduhang kwarter kon itandi sa miaging kwarter.Gipaabot sa kompanya nga molambo pa ang mga order sa ikaduhang kwarter sa 2021 kumpara sa unang katunga sa 2021. Ang dugang nga kalihokan sa merkado, pagsulod sa merkado sa mga bag-ong teknolohiya, ug pagpalapad sa kapasidad sa paghimo niini sa Saudi Arabia mao ang lagmit modala ngadto sa mas taas nga order nga pagtubo sa umaabot nga mga quarters. Gi-adjust sa FTI ang sagol sa negosyo niini pinaagi sa pagbaligya ug pag-angkon og mga stake sa negosyo o pagpanag-iya. Human mabaligya ang kadaghanang stake sa usa sa mga importanteng dibisyon niini, ang Technip Energies, niadtong Abril 2021, gibaligya niini ang dugang 9% nga stake sa kompanya niadtong Hulyo.Niadtong Hulyo. , nakuha niini ang nahibiling 49% nga stake sa TIOS AS, usa ka joint venture tali sa TechnipFMC ug Island Offshore. Ang TIOS naghatag ug kompletong integrated riserless light well intervention services.Dugang pa, niadtong Hulyo, nakigtambayayong kini sa Loke Marine Minerals sa pagpalambo sa seabed mineral extraction technology.Kini ang mineral sa dagat mahimong makatubag sa nagkadako nga panginahanglan alang sa mga metal nga gigamit sa mga baterya sa de-koryenteng sakyanan ug mga teknolohiya sa limpyo nga enerhiya. Busa, ang proseso sa pag-restructuring makatabang sa FTI sa pag-tap sa potensyal nga renewable energy boom. Sa miaging tuig, hangtod sa Mayo 2021, ang mga presyo sa eksport sa LNG sa US mitaas ug mga 18%, sumala sa datos sa EIA. Ang mga presyo sa LNG mitaas sa miaging pipila ka tuig tungod kay miusbaw ang panginahanglan sa ethane sa sulod sa nasud ug alang sa pag-eksport. Average nga mga kargamento gikan sa mga terminal sa eksport sa LNG nitaas bag-o lang. Sa akong hunahuna ang mga presyo sa LNG magpabiling lig-on sa hamubo nga termino. Sama sa kadaghanan sa ubang mga kompanya sa enerhiya, ang FTI nag-diversify ngadto sa renewable energy aron magpabiling competitive.Ang Deep Purple nga solusyon niini naghatag ug teknolohiya sa pagpalambo ug integration nga kapabilidad sa pag-convert sa renewable energy ngadto sa hydrogen.Last bag-o lang, kini mipahibalo sa usa ka partnership uban sa Portuges energy utility EDP aron sa pagpalambo og bag-ong offshore wind power system para sa green hydrogen production.Ingon nga ang kompanya adunay kahanas sa subsea engineering, nagplano kini sa paghiusa niini sa renewable energy nga kapabilidad ug pagpalambo sa standardized nga mga solusyon alang sa dako nga produksyon sa hydrogen gikan sa renewable wind resources. Ang kita sa subsea nga bahin sa FTI nagpabilin nga halos wala mausab sa ikaduhang kwarter sa 2021 kumpara sa unang kwarter sa 2021. Bisan pa, ang kita sa operasyon sa bahin labaw sa doble sa niining panahona. pag-uswag, samtang ang ubos nga kalihokan sa proyekto nagpahinay sa pagtubo sa kita.Sama sa nahisgutan, ang lig-on nga pag-uswag sa order nagpaila sa lig-on nga pagtubo sa kita nga visibility alang niini nga bahin sa ikaduhang quarter sa 2021.Sa pagkakaron, ang US rig count kay 8% kumpara sa katapusan sa ikaduha quarter.Ang mga ihap sa internasyonal nga rig medyo lig-on sukad sa Hunyo, bisan kung misaka sa 13% gikan sa pagsugod sa 2021. Bisan pa sa pag-uswag, mahimo’g mabalaka na usab kami bahin sa usa ka pag-usab sa naigo sa coronavirus sa nahabilin nga tuig, nga makapahinay sa kusog. pagtubo sa panginahanglan. Sa ikaduhang kwarter, gipataas sa pagdumala ang giya sa kita sa piskal nga 2021 sa $5.2 bilyon hangtod $5.5 bilyon, kung itandi sa nauna nga gitakda nga sakup sa giya nga $500 hangtod $5.4 bilyon. Ang nabag-o nga giya sa EBITDA alang sa bahin gipataas sa 10% hangtod 12% nga sakup. Bisan pa, gipaabut usab sa kompanya ang pagtaas sa gasto sa net nga interes ug mga probisyon sa buhis alang sa tuig, nga mahimo’g madaot ang net margin sa fiscal 2021. mahitungod sa 12%, samtang ang operating income misaka sa 57%.Ang dugang nga kalihokan sa North America nagdugang sa internasyonal nga mga serbisyo, samtang ang lig-on nga pagpatuman sa programa nakatampo sa pagtubo sa kita ug kita.Ang mga inbound order alang niini nga bahin miuswag usab tungod sa panginahanglan sa Middle East, North Sea ug North Nagkadaghan ang America. Ang operating (o CFO) cash flow sa FTI miuswag pag-ayo gikan sa negatibo nga CFO usa ka tuig na ang milabay ug mibalik ngadto sa positibo ($162 milyon) sa unang katunga sa 2021. Bisan pa sa kasarangan nga pagtubo sa kita sa panahon, nakabenepisyo gikan sa mga kalainan sa oras sa mga milestone sa proyekto ug gipauswag ang kapital sa pagtrabaho ang pagdumala misangpot sa pag-usbaw sa mga CFO.Labaw pa niana, ang mga paggasto sa kapital mius-os usab, nga miresulta sa dakong pagtaas sa libreng cash flow sa unang katunga sa 2021 kumpara sa usa ka tuig ang milabay. kay sa $250 milyon, o labing menos 14% nga mas ubos kaysa sa fiscal 2020. Busa uban sa pagdugang sa CFO ug ang pagkunhod sa capex, akong gilauman nga ang FCF molambo sa fiscal 2021. Ang utang-sa-equity ratio sa FTI (0.60x) mas ubos kay sa mga kaedad niini (SLB, BKR, HAL) nga aberids nga 1.12x. Ang kompanya nagpamenos sa net nga utang human sa net inflow nga $258 milyones aron ibaligya ang partial nga pagpanag-iya niini sa Technip Energies. pasilidad sa kredito.Sa kinatibuk-an, ang net nga utang sa kompanya mikunhod ug $155 milyon sa ikaduhang kwarter kon itandi sa unang kwarter.Niadtong Agosto 31, gipalit sa kompanya ang $250 milyon nga dugay nga utang, nga gipondohan sa cash sa kamot. Ang FTI's forward EV ngadto sa EBITDA multiple expansion mas klaro kay sa iyang gi-adjust nga 12-month EV/EBITDA tungod kay ang EBITDA niini gilauman nga mous-os nga mas kusog kaysa sa mga kaedad niini sa sunod tuig. Ang EV/EBITDA multiple (3.9x) mas ubos kay sa mga kaedad niini (SLB, BKR, ug HAL) nga aberids nga 13.5x. Kung itandi sa mga kaedad niini, sa akong hunahuna ang stock makatarunganon nga gipabilhan niini nga lebel. Sumala sa datos nga gihatag sa Seeking Alpha, 10 ka analista ang nag-rate sa FTI nga usa ka "buy" (lakip ang "very bullish") kaniadtong Agosto, samtang ang 10 nagrekomenda sa usa ka "hold" o "neutral." Usa ra ka sell-side analista ang nag-rate niini nga "ibaligya. "Ang target nga presyo sa konsensus mao ang $ 10.5, nga naghatag usa ka ~ 60% nga pagbalik sa karon nga mga presyo. Sa milabay nga pipila ka mga quarters, ang FTI nakahimo og mahinungdanong mga pamuhunan sa Subsea 2.0 ug iEPCI nga mga teknolohiya.Samtang kini nga mga teknolohiya gamhanan, ang walay kasiguroan sa merkado sa enerhiya naglangan sa ilang mass adoption sa merkado.Apan, sa panahon sa ikaduhang quarter, among namatikdan nga ang dagkong mga kustomer sama sa Equinor ug Petrobras nagsugod na sa pagpatuman sa teknolohiya. Kadaghanan sa mga inbound order sa kompanya gikan sa subsea nga mga proyekto. Ang FTI nag-adjust sa iyang business mix pinaagi sa pagbaligya ug pag-angkon sa negosyo o pagpanag-iya nga stake. ang nabag-o nga industriya sa enerhiya, nakigtambayayong kini sa lain nga kompanya aron mapalambo ang teknolohiya sa pagmina sa mineral sa seabed. Gipataas niini ang piskal nga 2021 nga kita ug giya sa kita sa operating gamay tungod sa positibo nga mga pagbag-o sa palibot sa enerhiya sukad sa sayong bahin sa 2021. Miuswag ang cash flow sa kompanya, samtang ang mga paggasto sa kapital mikunhod, nga nagpakita nga ang FCF niini miuswag sa fiscal 2021. Human mabaligya ang Technip Energies, ang net nga utang niini nahulog samtang ang kompanya nagtan-aw sa pagpakunhod sa lebel sa utang niini. Pagbutyag: Ako/Kami walay mga posisyon sa mga stock, mga kapilian o susama nga mga derivatives sa bisan asa sa mga kompanya nga gihisgutan, ni ako nagplano sa pagsugod sa bisan unsa nga ingon nga mga posisyon sulod sa sunod nga 72 ka oras.Ako ang misulat niini nga artikulo sa akong kaugalingon ug kini nagpahayag sa akong kaugalingon nga opinyon.I walay nadawat nga bayad (gawas sa Pagpangita sa Alpha).Wala akoy relasyon sa negosyo sa bisan unsang kompanya kansang mga bahin gihisgutan niini nga artikulo.