TechnipFMC's fêste oarders en groei fan cashflow kinne ynvestearders lokje (NYSE: FTI)

TechnipFMC (FTI)'s nije bedriuw is benammen út 'e subsea-sektor, wêr't it yn' e ôfrûne jierren wichtige ynvestearrings makke hat. Koartlyn binne guon fan har grutte klanten begon mei it ymplementearjen fan Subsea 2.0 en iEPCI technology. Ik ferwachtsje hegere ynstallaasje- en tsjinstaktiviteit en oer it algemien hegere marzjes om fierder te profitearjen fan it op 'e koarte termyn. Troch in herstel te fielen, hat it management fan it bedriuw koartlyn syn fiskale 2021-ynkomsten en begelieding ynkommen opheft. grutskalige wetterstofproduksje út duorsume wynboarnen. FTI stiet noch foar guon útdagings: de ûnwissichheid dy't ynherint is yn 'e hjoeddeistige omjouwing, dy't de massale oannimmen fan har technology hat fertrage, en it weromkommen fan oanfallen fan coronavirus dy't de fraach nei enerzjy kinne ferminderje. stream yn fiskaal 2021.Dernjonken wol it bedriuw har lykwicht ferminderje. Op dit nivo is de wurdearring fan 'e oandielen ridlik. Ik tink dat ynvestearders op middellange termyn miskien sykje om dit oandiel te keapjen foar solide rendeminten. Dêrom is de wichtichste trend om it haadbedriuw fan FTI yn 2021 te studearjen de fokus fan it bedriuw op iEPCI (Integrated Engineering, Procurement, Construction and Installation) projekten, benammen yn 'e subsea sektor. groei kaam út tanommen oannimmen fan iEPCI en de oanhâldende sterkte fan sanksjes op LNG en streamôfwerts projekten. iEPCI yn Brazylje. It kundige ek Equinor's priis oan foar it Kristin Sør-fjild. It projekt omfettet in djippe Arktyske float en sil de útstjit fan broeikasgassen ferminderje. It krige ek prizen foar produksjeapparatuer, ynstallaasjetsjinsten en yntervinsjestipe levere troch Petrobras (PBR). fiskaal 2021 ferwachtet it bedriuw dat Subsea-oarders $ 4 miljard sille berikke, wat betsjuttet dat it ferwachtet in ferheging fan $ 1.2 miljard te sjen yn ynkommende oarders foar it segment yn it twadde fearnsjier fan 2021. Yn ynternasjonale merken wie heger as de foltôgingsaktiviteit begon te ferheegjen yn 2021, ûnder lieding fan Saûdy-Araabje, de Feriene Arabyske Emiraten, Bahrein en Katar. Sels de Noardsee, Amearika en Sina seagen ferbetteringen. It bedriuw ferwachtet dat bestellingen yn it twadde fearnsjier fan 2021 fierder sille groeie yn ferliking mei de earste helte fan 2021. Fergrutte merkaktiviteit, merkpenetraasje fan nije technologyen, en útwreiding fan har produksjekapasiteit yn Saûdy-Araabje binne sil wierskynlik liede ta hegere oardergroei yn 'e kommende kertieren. FTI hat har bedriuwsmix oanpast troch it ferkeapjen en oernimmen fan bedriuwen of eigendomsbelangen. , krige it de oerbleaune 49% belang yn TIOS AS, in gearwurkingsferbân tusken TechnipFMC en Island Offshore. TIOS leveret folslein yntegreare tsjinsten foar yntervinsje foar ljochtboarnen sûnder riser.Dêrneist hat it yn july gearwurke mei Loke Marine Minerals om technology foar ûntginning fan seebodemmineraalwinning te ûntwikkeljen. marine mineral koe foldwaan oan groeiende fraach nei metalen brûkt yn elektryske auto batterijen en skjinne enerzjy technologyen.Dêrom, it werstrukturearring proses sil helpe FTI tap de potinsjele duorsume enerzjy boom. Yn it ôfrûne jier, oant maaie 2021, binne de US LNG-eksportprizen sawat 18% omheech gien, neffens EIA-gegevens. hawwe koartlyn tanommen. Ik tink dat LNG prizen sille bliuwe sterk yn de koarte termyn. Lykas de measte oare enerzjybedriuwen, diversifisearret FTI yn duorsume enerzjy om konkurrearjend te bliuwen. De Deep Purple-oplossing biedt technologyûntwikkeling en yntegraasjemooglikheden om duorsume enerzjy yn wetterstof te konvertearjen. Meast resint kundige it in gearwurkingsferbân mei it Portugeeske enerzjybedriuw EDP oan om in nije offshore te ûntwikkeljen wynenerzjysysteem foar produksje fan griene wetterstof.Om't it bedriuw ekspertize hat yn subsea engineering, is it fan plan om it te kombinearjen mei duorsume enerzjymooglikheden en standertisearre oplossingen te ûntwikkeljen foar grutskalige wetterstofproduksje út duorsume wynboarnen. De ynkomsten fan it subsea-segment fan FTI bleaune yn it twadde fearnsjier fan 2021 frijwol net feroare yn fergeliking mei it earste fearnsjier fan 2021. It bedriuwsynkommen fan it segment is lykwols mear as ferdûbele yn dizze perioade. groei, wylst legere projektaktiviteit de groei fan ynkomsten dampe. Lykas sein, de sterke folchoardergroei jout oan op solide ynkomstengroei sichtberens foar dit segmint yn it twadde fearnsjier fan 2021. Oant no ta is de Amerikaanske rig count omheech 8% yn ferliking mei it ein fan 'e twadde Ynternasjonale rigen binne sûnt juny relatyf duorsum west, hoewol mei 13% omheech fan begjin 2021. fraach groei. Yn it twadde fearnsjier ferhege management har fiskale 2021-ynkomstenbegelieding nei $ 5.2 miljard nei $ 5.5 miljard, fergelike mei in earder ynsteld begeliedingsberik fan $ 500 nei $ 5.4 miljard. It bedriuw ferwachtet lykwols ek in tanimming fan net-rintekosten en belestingfoarsjenningen foar it jier, wat de nettomarge yn fiskaal 2021 kin dentearje. FTI's Surface Technologies-segment hie in sterk twadde fearnsjier fan 2021. oer 12%, wylst bestjoeringssysteem ynkommen wie up 57%. Ferhege Noard Amerikaanske aktiviteit tanommen ynternasjonale tsjinsten, wylst sterke programma útfiering bydroegen oan ynkomsten en ynkomsten groei. Ynbound oarders foar dit segmint hawwe ek tanommen as fraach yn it Midden-Easten, Noardsee en Noard Amearika is tanommen. De operearjende (of CFO) cashflow fan FTI ferbettere skerp fan negative CFO in jier lyn en kearde werom nei posityf ($ 162 miljoen) yn 'e earste helte fan 2021. behear late ta in taname fan CFO's.Boppe op dat binne de kapitaalútjeften ek ôfnommen, wat resultearre yn in signifikante taname fan frije cashflow yn 'e earste helte fan 2021 yn fergeliking mei in jier lyn. dan $ 250 miljoen, of op syn minst 14% leger as yn fiskaal 2020. Sa mei de tafoeging fan 'e CFO en de fermindering fan capex, ik ferwachtsje dat FCF sil ferbetterje yn fiskaal 2021. FTI syn skuld-oan-eigen fermogen ratio (0.60x) is leger It bedriuw fermindere nettoskuld nei in netto ynstream fan $ 258 miljoen om har dielbesit yn Technip Energies te ferkeapjen. Derneist, it werombetelle it útsteande saldo fan $ 200 miljoen op syn revolving credit facility.Overall, it bedriuw syn netto skuld sakke mei $ 155 miljoen yn it twadde fearnsjier yn ferliking mei it earste fearnsjier. Op 31 augustus, it bedriuw weromkocht $ 250 miljoen fan lange-termyn skulden, finansierd troch cash op hân. FTI's foarút EV nei EBITDA meardere útwreiding is mear útsprutsen as har oanpaste 12-moanne EV / EBITDA, om't syn EBITDA takom jier skerper sil ôfnimme as syn peers. EV / EBITDA meardere (3.9x) is leger as syn peers '(SLB, BKR, en HAL) gemiddelde fan 13.5x. Yn ferliking mei syn leeftydsgenoaten, ik tink dat de foarried is ridlik wurdearre op dit nivo. Neffens gegevens levere troch Seeking Alpha, 10 analysts beoardiele FTI in "keapje" (ynklusyf "tige bullish") yn augustus, wylst 10 oanrikkemandearre in "hold" of "neutraal". "It konsensuspriisdoel is $ 10,5, wat in rendemint fan ~60% oplevert tsjin aktuele prizen. Yn 'e ôfrûne pear kwartalen hat FTI wichtige ynvestearrings makke yn Subsea 2.0- en iEPCI-technologyen. Wylst dizze technologyen machtich binne, hat ûnwissichheid yn' e enerzjymerk har massale oanname yn 'e merk fertrage. lykas Equinor en Petrobras binne begûn mei de ymplemintaasje fan de technology. De measte fan it bedriuw syn ynkommende oarders komme út subsea projekten. de yndustry foar duorsume enerzjy, wurke it gear mei in oar bedriuw om technology foar it ûntwikkeljen fan mineraalmynboutechnology op seebodem te ûntwikkeljen. kapitaalútjeften binne ôfnommen, wat oanjout dat syn FCF ferbettere is yn fiskaal 2021. Neidat Technip Energies waard ferkocht, foel syn nettoskuld as it bedriuw seach om har skuldnivo's te ferminderjen. Op middellange termyn ferwachtsje ik dat de rendeminten fan oandielprizen sille fersterkje. Iepenbiering: ik / wy hawwe gjin posysjes yn oandielen, opsjes of ferlykbere derivaten yn ien fan 'e neamde bedriuwen, noch bin ik fan plan om sokke posysjes binnen de kommende 72 oeren te begjinnen. Ik haw dit artikel sels skreaun en it drukt myn eigen miening út. krige gjin kompensaasje (útsein Seeking Alpha). Ik haw gjin saaklike relaasje mei in bedriuw waans oandielen wurde neamd yn dit artikel.