Dem TechnipFMC seng stänneg Bestellungen a Cashflow Wuesstum kéinten Investisseuren lackelen (NYSE: FTI)

Dem TechnipFMC (FTI) säin neit Geschäft ass haaptsächlech aus dem Subsea Secteur, wou et an de leschte Joren bedeitend Investitioune gemaach huet. Viru kuerzem hunn e puer vu senge grousse Clienten ugefaang Subsea 2.0 an iEPCI Technologie ëmzesetzen. Ech erwaarden méi héich Installatioun a Serviceaktivitéit an allgemeng méi héich Margen fir et an der kuerzfristeg weider ze profitéieren.Sensing a Recovery, the company's management recently raised its fiscal 2021 Recetten and operational income guidance.It has partnered with other companies to optimize their erneierbarenergiekapazitéit and to develop standardized solutions for grouss-Skala Waasserstoff Produktioun vun erneierbaren Wand Ressourcen. FTI steet nach ëmmer mat e puer Erausfuerderungen: d'Onsécherheet, déi an der aktueller Ëmwelt inherent ass, déi d'Massadoptioun vu senger Technologie verspéit huet, an d'Widderhuelung vu Coronavirus Attacken, déi d'Energiefuerderung reduzéiere kënnen. Flux am Fiskal 2021.Zousätzlech wëll d'Firma hire Bilan ofbauen.Op dësem Niveau ass d'Bewäertung vun der Aktie raisonnabel.Ech denken, datt mëttelfristeg Investisseuren op der Sich sinn dës Aktie fir zolidd Rendement ze kafen. Dofir ass den Haapttrend fir den Haaptgeschäft vum FTI am Joer 2021 ze studéieren ass de Fokus vun der Firma op iEPCI (Integrated Engineering, Procurement, Construction and Installation) Projeten, haaptsächlech am Subsea Secteur. Wuesstem koum aus verstäerkter Adoptioun vun iEPCI an der weider Stäerkt vun Sanktiounen op LNG an downstream Projeten.Nom zweeten Trimester vun 2021, ongeféier 81% vun der Firma d'inbound Commanden ($ 1,6 Milliarden) koum aus dësem Segment. iEPCI a Brasilien.Et huet och den Equinor Präis fir de Kristin Sør Feld ugekënnegt. De Projet beinhalt eng déif Arktis Flott a wäert d'Treibhausgasemissiounen reduzéieren. fiskal 2021, erwaart d'Firma Subsea Bestellungen fir $ 4 Milliarden z'erreechen, dat heescht datt se erwaart eng Erhéijung vun 1,2 Milliarden Dollar vun Inbound Commanden fir de Segment am zweeten Trimester vun 2021 ze gesinn. op internationale Mäert war méi héich wéi d'Aktivitéit vun der Fäerdegstellung am Joer 2021 ugefaang huet, gefouert vu Saudi Arabien, de Vereenten Arabeschen Emirater, Bahrain a Qatar. Och d'Nordséi, Amerika a China hunn Verbesserunge gesinn. den zweeten Trimester am Verglach zum Véierel virdrun.D'Firma erwaart datt d'Bestellungen am zweeten Trimester vun 2021 am Verglach zu der éischter Halschent vun 2021 weider wuessen.Erhéijung Maart Aktivitéit, Maart Pénétratioun vun neien Technologien, an Expansioun vun hirer Fabrikatioun Muecht an Saudi Arabien sinn méiglecherweis zu méi héije Bestellungswuesstem an de kommende Véierel féieren. FTI huet seng Geschäftsmix ugepasst andeems se Geschäft oder Besëtzer verkaaft hunn. , et huet déi reschtlech 49% Aktionär an TIOS AS, engem Joint Venture tëscht TechnipFMC an Island Offshore.TIOS bitt voll integréiert riserless Liicht gutt Interventioun Servicer. Zousätzlech, am Juli, et Partnerschaft mat Loke Marine Minerals zu Mierbunn Mineral Extraktioun Technologie ze entwéckelen. Marine Mineral kéint wuessen Nofro fir Metaller an elektresch Gefier Akkuen an propper Energie Technologien benotzt treffen treffen. Dofir, wäert de Restrukturatiounsprozess FTI hëllefen de Potential erneierbar Energien Opschwong. Am leschte Joer, bis Mee 2021, sinn d'US LNG Exportpräisser ongeféier 18% geklommen, laut EIA Daten. hu viru kuerzem geklomm.Ech mengen, datt d'LNG Präisser kuerzfristeg staark bleiwen. Wéi déi meescht aner Energiefirmen, diversifizéiert FTI an erneierbar Energie fir kompetitiv ze bleiwen. Seng Deep Purple Léisung bitt Technologieentwécklung an Integratiounsfäegkeeten fir erneierbar Energie an Waasserstoff ëmzewandelen. Wandkraaftsystem fir gréng Waasserstoffproduktioun.Wéi d'Firma Expertise am Subsea Engineering huet, plangt se et mat erneierbaren Energiefäegkeeten ze kombinéieren an standardiséierte Léisunge fir grouss Waasserstoffproduktioun aus erneierbaren Wandressourcen z'entwéckelen. FTI Subsea Segment Recetten blouf quasi onverännert am zweeten Trimester vun 2021 am Verglach zum éischten Trimester vun 2021. Wéi och ëmmer, d'Betribsakommes vum Segment méi wéi verduebelt während dëser Period.Héich Installatioun an Service Aktivitéit an eng allgemeng Erhéijung vun Gewënn Margen gefouert zu Betrib Akommes Wuesstem, wärend manner Projektaktivitéit d'Recettenwuesstem gedämpft huet.Wéi erwähnt, weist de staarke Bestellungswuesstem eng zolidd Akommeswuesstem Visibilitéit fir dëst Segment am zweeten Trimester vun 2021. Bis elo ass d'US Rigzuel erop 8% am Verglach zum Enn vum zweeten Véierel.International Rigunzuelen sinn zënter Juni relativ elastesch, obwuel 13% vun Ufank 2021 eropgaange sinn. Nofro Wuesstem. Am zweete Quartal huet d'Gestioun seng Steiererklärung 2021 Recetten Guidance op $ 5.2 Milliarde op $ 5.5 Milliarde erhéicht, am Verglach mat engem virdru festgeluechte Leedungsbereich vun $ 500 bis $ 5.4 Milliarde. Upasst EBITDA Guidance fir de Segment gouf op d'10% bis 12% Gamme erhéicht. Wéi och ëmmer, d'Firma erwaart och eng Erhéijung vun den Netzënskäschten a Steierbestëmmunge fir d'Joer, wat d'Nettomargin am Fiskal 2021 kéint dentéieren. FTI's Surface Technologies Segment hat e staarken zweete Véierel vun 2021. Virun engem Véierel waren d'Recetten vum Segment eropgaang. iwwer 12%, iwwerdeems Betribssystemer Akommes war erop 57%. Erhéijen North American Aktivitéit international Servicer erhéicht, iwwerdeems staark Programm Ausféierung bäigedroen Recetten an Akommes Wuesstem. Inbound Commanden fir dëst Segment hunn och als Nofro am Mëttleren Osten, Nordsee an Norden eropgaang. Amerika ass eropgaang. De FTI Betribs- (oder CFO) Cashflow huet schaarf verbessert vum negativen CFO virun engem Joer an ass op positiv ($ 162 Milliounen) an der éischter Halschent vum 2021 ëmgedréit. D’Gestioun huet zu enger Erhéijung vun den CFOen gefouert.Dobäi koumen och d’Kapitalausgaben erof, wat zu enger däitlecher Erhéijung vum fräie Cashflow an der éischter Halschent vum Joer 2021 par rapport zu engem Joer virun engem Joer.Am Fiskal 2021 erwaart si d’Kapitalausgaben manner. wéi $ 250 Milliounen, oder op d'mannst 14% manner wéi am Fiskal 2020. Also mat der Zousatz vum CFO an der Reduktioun vun der Kapazitéit, erwaarden ech datt FCF sech am Fiskal 2021 verbessert. D'FTI's Schold-zu-Equity Verhältnis (0.60x) ass méi niddereg wéi seng Kollegen (SLB, BKR, HAL) Duerchschnëtt vun 1,12x. D'Firma reduzéiert d'Nettoschold no engem Nettofluss vun $ 258 Millioune fir seng partiell Besëtzer an Technip Energies ze verkafen. Zousätzlech huet se den $ 200 Milliounen aussergewéinleche Gläichgewiicht op hirem revolverende Réckbezuelung zréckbezuelt Kredittméiglechkeet.Insgesamt ass d'Nettoschold vun der Firma am zweeten Trimester ëm $155 Milliounen erofgaang am Verglach zum éischten Trimester.Den 31. August huet d'Firma $250 Millioune laangfristeg Scholden zréckgekaaft, finanzéiert vu Cash op Hand. FTI's forward EV to EBITDA multiple Expansion ass méi ausgeschwat wéi seng ugepasst 12-Mount EV/EBITDA well seng EBITDA erwaart gëtt méi staark erofzegoen wéi seng Peer d'nächst Joer.Dëst resultéiert typesch zu enger méi niddereger EV/EBITDA Multiple am Verglach mat Peers. EV/EBITDA Multiple (3.9x) ass méi niddereg wéi seng Peer (SLB, BKR, an HAL) Duerchschnëtt vun 13.5x.Am Verglach mat sengen Peer, mengen ech, ass d'Aktie raisonnabel op dësem Niveau geschätzt. Laut Donnéeën zur Verfügung gestallt vum Seeking Alpha, hunn 10 Analysten den FTI als "Kafen" (inklusiv "ganz bullish") am August bewäert, während 10 e "Holden" oder "neutral" recommandéiert hunn. "De Konsenspräisziel ass $ 10,5, wat e Rendement vun ~60% zu aktuellen Präisser bréngt. Iwwer de leschte Véierel huet FTI bedeitend Investitiounen an Subsea 2.0 an iEPCI Technologien gemaach.Während dës Technologien mächteg sinn, huet d'Onsécherheet am Energiemaart hir Massadoptioun um Maart verspéit. Wéi och ëmmer, während dem zweete Trimester hu mir gemierkt datt grouss Clienten wéi Equinor a Petrobras hunn ugefaang d'Technologie ëmzesetzen. Déi meescht vun den Inbound Bestellunge vun der Firma kommen aus subsea Projeten.FTI has been adjusting its business mix by selling and acquiring business or ownership stakes.Nodeems eng Majoritéitsaktie an Technip Energies verkaaft huet, huet se en Interessi an engem anere Joint Venture.Fir en Agrëff ze maachen der erneierbarer Energie Industrie, et Partnerschaft mat enger anerer Firma Seabed Mineral Mining Technologie z'entwéckelen. Kapitalausgaben sinn erofgaang, wat beweist datt seng FCF am Fiskal 2021 verbessert huet.Nodeems Technip Energies verkaaft gouf, ass seng Nettoschold gefall wéi d'Firma gesicht huet fir seng Scholdniveauen ze reduzéieren.Op mëttelfristeg erwaarden ech datt d'Aktiepräisser stäerken. Verëffentlechung: Ech/Mir hu keng Positiounen an Aktien, Optiounen oder ähnlechen Derivate an enger vun de genannte Firmen, an ech plangen och keng esou Positiounen bannent den nächsten 72 Stonnen ze initiéieren.Ech hunn dësen Artikel selwer geschriwwen an et dréckt meng eegen Meenung aus.I krut keng Entschiedegung (ausser Seeking Alpha).Ech hu keng Geschäftsrelatioun mat enger Firma, deenen hir Aktien an dësem Artikel ernimmt ginn.