Awọn aṣẹ iduro ti TechnipFMC ati idagbasoke sisan owo le fa awọn oludokoowo (NYSE: FTI)

Iṣowo tuntun ti TechnipFMC (FTI) jẹ pataki lati agbegbe agbegbe, nibiti o ti ṣe awọn idoko-owo pataki ni awọn ọdun diẹ sẹhin. ati ni gbogbogbo awọn ala ti o ga julọ lati tẹsiwaju lati ni anfani ni akoko to sunmọ. Ni imọran imularada, iṣakoso ile-iṣẹ laipe gbe owo-wiwọle 2021 inawo rẹ ati itọsọna owo-wiwọle ṣiṣẹ. iṣelọpọ hydrogen titobi nla lati awọn orisun afẹfẹ isọdọtun. FTI tun dojukọ diẹ ninu awọn italaya: aidaniloju ti o wa ninu agbegbe ti o wa lọwọlọwọ, eyiti o ti ṣe idaduro isọdọmọ pupọ ti imọ-ẹrọ rẹ, ati isọdọtun ti awọn ikọlu coronavirus ti o le dinku ibeere agbara. Bibẹẹkọ, awọn ifosiwewe idagbasoke yoo jẹ gaba lori, eyiti o yẹ ki o yorisi ilọsiwaju owo ọfẹ. sisan ni inawo 2021. Ni afikun, ile-iṣẹ fẹ lati ṣe igbasilẹ iwe-iwọntunwọnsi rẹ. Ni ipele yii, idiyele ọja naa jẹ imọran. Nitorinaa, aṣa akọkọ lati ṣe iwadi iṣowo akọkọ ti FTI ni ọdun 2021 ni idojukọ ile-iṣẹ lori iEPCI (Integrated Engineering, Procurement, Construction and Installation) awọn iṣẹ akanṣe ni agbegbe subsea. Ninu nkan mi iṣaaju, Mo jiroro pe pupọ julọ ti aṣẹ ile-iṣẹ ni ọdun 2019 idagba wa lati igbasilẹ ti iEPCI ti o pọ sii ati agbara ti o tẹsiwaju ti awọn ijẹniniya lori LNG ati awọn iṣẹ abẹlẹ.Lẹhin mẹẹdogun keji ti 2021, nipa 81% ti awọn ibere inbound ti ile-iṣẹ ($ 1.6 bilionu) wa lati apakan yii. mẹẹdogun yii, o ṣe akọkọ rẹ akọkọ. iEPCI ni Brazil.O tun kede ẹbun Equinor fun aaye Kristin Sør.Ise agbese na pẹlu ọkọ oju-omi kekere ti Arctic ti o jinlẹ ati pe yoo dinku awọn itujade eefin eefin.O tun gba awọn ẹbun fun ohun elo iṣelọpọ, awọn iṣẹ fifi sori ẹrọ ati atilẹyin ilowosi ti pese nipasẹ Petrobras (PBR).In inawo 2021, ile-iṣẹ nreti awọn aṣẹ Subsea lati de ọdọ $ 4 bilionu, ti o tumọ si pe o nireti lati rii ilosoke $ 1.2 bilionu ni awọn aṣẹ inbound fun apakan ni mẹẹdogun keji ti 2021. Ni imọ-ẹrọ Surface, awọn aṣẹ inbound dide 32% ni mẹẹdogun keji. Growth ni okeere awọn ọja wà ti o ga bi Ipari aṣayan iṣẹ-ṣiṣe bẹrẹ lati gbe soke ni 2021, mu nipasẹ Saudi Arabia, awọn United Arab Emirates, Bahrain ati Qatar. Ani awọn North Òkun, awọn Amerika ati China ri awọn ilọsiwaju.Overall completions ni US pọ 19% ni awọn keji mẹẹdogun akawe si awọn ti tẹlẹ mẹẹdogun.Awọn ile-retí awọn ibere lati dagba siwaju sii ni awọn keji mẹẹdogun ti 2021 akawe si awọn akọkọ idaji ti 2021.Increased oja aṣayan iṣẹ-ṣiṣe, oja ilaluja ti titun imo ero, ati imugboroosi ti awọn oniwe-ẹrọ agbara ni Saudi Arabia ni o wa o ṣee ṣe lati ja si idagbasoke ti o ga julọ ni awọn agbegbe ti n bọ. FTI ti n ṣatunṣe apopọ iṣowo rẹ nipasẹ tita ati gbigba iṣowo tabi awọn ipin nini. , o ti gba 49% ti o ku ni TIOS AS, iṣowo apapọ laarin TechnipFMC ati Island Offshore.TIOS n pese awọn iṣẹ imudani ti o wa ni kikun ti ko ni ilọsiwaju ti ko ni ilọsiwaju daradara. Awọn nkan ti o wa ni erupe ile omi le pade ibeere ti ndagba fun awọn irin ti a lo ninu awọn batiri ọkọ ina mọnamọna ati awọn imọ-ẹrọ agbara mimọ.Nitorina, ilana atunṣe yoo ṣe iranlọwọ FTI tẹ agbara agbara isọdọtun ti o pọju. Ni ọdun to kọja, nipasẹ May 2021, awọn idiyele okeere LNG AMẸRIKA ti dide nipa 18%, ni ibamu si data EIA. Awọn idiyele LNG ti dide ni awọn ọdun diẹ sẹhin bi ibeere ethane ti pọ si ni ile ati fun okeere.Iwọn gbigbe lati awọn ebute okeere LNG ti pọ si laipẹ. Mo ro pe awọn idiyele LNG yoo wa lagbara ni igba diẹ. Gẹgẹbi ọpọlọpọ awọn ile-iṣẹ agbara miiran, FTI n ṣe iyatọ si agbara isọdọtun lati wa ifigagbaga.Its Deep Purple ojutu n pese idagbasoke imọ-ẹrọ ati awọn agbara isọdọtun lati yi agbara isọdọtun sinu hydrogen.Laipe laipe, o kede ajọṣepọ kan pẹlu IwUlO agbara agbara Portuguese EDP lati se agbekale titun kan ti ilu okeere eto agbara afẹfẹ fun iṣelọpọ hydrogen alawọ ewe.Bi ile-iṣẹ naa ti ni imọran ni imọ-ẹrọ subsea, o ngbero lati darapo rẹ pẹlu awọn agbara agbara isọdọtun ati idagbasoke awọn solusan idiwọn fun iṣelọpọ hydrogen titobi nla lati awọn orisun afẹfẹ isọdọtun. Owo-wiwọle ti inu okun ti FTI jẹ eyiti ko yipada ni idamẹrin keji ti 2021 ni akawe si mẹẹdogun akọkọ ti 2021. Sibẹsibẹ, owo-wiwọle iṣẹ ti apakan diẹ sii ju ilọpo meji ni akoko yii. fifi sori ẹrọ ti o ga julọ ati iṣẹ iṣẹ ati ilosoke gbogbogbo ni awọn ala ere yori si owo oya ṣiṣẹ idagba, lakoko ti iṣẹ-ṣiṣe kekere ti dinku idagbasoke owo-wiwọle.Bi a ti mẹnuba, idagba aṣẹ ti o lagbara tọkasi hihan idagbasoke wiwọle to lagbara fun apakan yii ni mẹẹdogun keji ti 2021. Nitorinaa, iṣiro rig US jẹ 8% ni akawe si opin keji quarter.International rig counts ti jo resilient niwon June, biotilejepe soke 13% lati ibere ti 2021.Pelu awọn ilọsiwaju, a le tun wa ni aniyan nipa a resurgence ninu awọn coronavirus-lu fun awọn iyokù ti awọn odun, eyi ti o le demi agbara. eletan idagbasoke. Ni mẹẹdogun keji, iṣakoso ti gbejade itọsọna owo-wiwọle 2021 inawo rẹ si $ 5.2 bilionu si $ 5.5 bilionu, ni akawe pẹlu iwọn itọsọna ti a ti ṣeto tẹlẹ ti $ 500 si $ 5.4 bilionu. Itọnisọna EBITDA ti a ṣe atunṣe fun apakan naa ti gbe soke si iwọn 10% si 12%. Bibẹẹkọ, ile-iṣẹ naa tun nireti ilosoke ninu inawo iwulo apapọ ati awọn ipese owo-ori fun ọdun, eyiti o le de ala apapọ ni inawo 2021. Apakan Awọn Imọ-ẹrọ Ilẹ ti FTI ni idamẹrin keji ti o lagbara ti 2021.A mẹẹdogun sẹhin, owo-wiwọle ti apakan naa ti pọ si. nipa 12%, lakoko ti owo oya ti n ṣiṣẹ pọ si 57%. Alekun iṣẹ-ṣiṣe Ariwa Amerika pọ si awọn iṣẹ agbaye, lakoko ti ipaniyan eto ti o lagbara ṣe alabapin si awọn owo-wiwọle ati idagbasoke wiwọle. Amẹrika ti pọ si. Ṣiṣan owo FTI ti n ṣiṣẹ (tabi CFO) ni ilọsiwaju daradara lati CFO odi ni ọdun kan sẹhin ati yi pada si rere ($ 162 million) ni idaji akọkọ ti 2021. Pelu idagbasoke owo-wiwọle iwọntunwọnsi lakoko akoko naa, ni anfani lati awọn iyatọ akoko ni awọn iṣẹ akanṣe iṣẹ akanṣe ati ilọsiwaju olu-iṣẹ iṣẹ iṣakoso yori si ilosoke ninu awọn CFO. Lori oke ti iyẹn, awọn inawo olu-ilu tun kọ, ti o mu ki ilosoke pataki ninu ṣiṣan owo ọfẹ ni idaji akọkọ ti 2021 ni akawe si ọdun kan sẹhin.Ni inawo 2021, o nireti awọn inawo olu lati dinku. ju $ 250 milionu, tabi o kere ju 14% kere ju ni inawo 2020. Nitorina pẹlu afikun ti CFO ati idinku ninu capex, Mo nireti FCF lati ni ilọsiwaju ni inawo 2021. FTI's gbese-to-equity ratio (0.60x) jẹ kekere ju awọn ẹlẹgbẹ rẹ (SLB, BKR, HAL) apapọ ti 1.12x. Ile-iṣẹ naa dinku gbese apapọ lẹhin isanwo apapọ ti $ 258 million lati ta ohun-ini apakan rẹ ni Technip Energy. gbese apo.Iwoye, gbese apapọ ti ile-iṣẹ naa dinku nipasẹ $ 155 milionu ni mẹẹdogun keji ni akawe si mẹẹdogun akọkọ. Ni Oṣu Kẹjọ 31, ile-iṣẹ naa tun ra $ 250 milionu ti gbese igba pipẹ, ti owo nipasẹ owo ni ọwọ. FTI ká siwaju EV to EBITDA ọpọ imugboroosi jẹ diẹ oyè ju awọn oniwe-tunse 12-osu EV/EBITDA bi awọn oniwe-EBITDA ti wa ni o ti ṣe yẹ lati kọ diẹ sii ndinku ju awọn oniwe- ẹlẹgbẹ odun to nbo.This ojo melo àbábọrẹ ni a kekere EV/EBITDA ọpọ akawe si ẹlẹgbẹ.The ile ká EV/EBITDA pupọ (3.9x) jẹ kekere ju awọn ẹlẹgbẹ rẹ (SLB, BKR, ati HAL) apapọ ti 13.5x. Ti a ṣe afiwe si awọn ẹlẹgbẹ rẹ, Mo ro pe ọja naa ni idiyele ni idiyele ni ipele yii. Gẹgẹbi data ti a pese nipasẹ Wiwa Alfa, awọn atunnkanka 10 ṣe iyasọtọ FTI ni “ra” (pẹlu “pupọ bullish”) ni Oṣu Kẹjọ, lakoko ti 10 ṣeduro “idaduro” tabi “afẹde.” Oluyanju tita-ẹgbẹ kan nikan ni o ni “ta. “Ipinnu idiyele ifọkanbalẹ jẹ $ 10.5, ti nso ipadabọ ~ 60% ni awọn idiyele lọwọlọwọ. Ni awọn agbegbe diẹ ti o ti kọja, FTI ti ṣe awọn idoko-owo pataki ni Subsea 2.0 ati awọn imọ-ẹrọ iEPCI. Lakoko ti awọn imọ-ẹrọ wọnyi jẹ alagbara, aidaniloju ni ọja agbara ti ṣe idaduro igbasilẹ pupọ wọn ni ọja naa. Sibẹsibẹ, lakoko mẹẹdogun keji, a ṣe akiyesi pe awọn onibara nla bii Equinor ati Petrobras ti bẹrẹ imuse imọ-ẹrọ naa. Pupọ julọ ti awọn ibere inbound ti ile-iṣẹ wa lati awọn iṣẹ abẹlẹ.FTI ti n ṣatunṣe apopọ iṣowo rẹ nipasẹ tita ati gbigba iṣowo tabi awọn ipin nini. ile-iṣẹ agbara isọdọtun, o ṣe ajọṣepọ pẹlu ile-iṣẹ miiran lati ṣe idagbasoke imọ-ẹrọ iwakusa nkan ti o wa ni erupe ile okun.O gbe owo-wiwọle 2021 inawo rẹ ati itọsọna owo-wiwọle ṣiṣẹ diẹ ninu ina ti awọn ayipada rere ni agbegbe agbara lati ibẹrẹ 2021. Isanwo owo ile-iṣẹ ti dara si, lakoko ti awọn inawo olu ti kọ silẹ, ti o nfihan pe FCF rẹ ti ni ilọsiwaju ni inawo 2021. Lẹhin ti Technip Energies ti ta ni pipa, gbese apapọ rẹ ṣubu bi ile-iṣẹ naa ti n wo lati dinku awọn ipele gbese rẹ.Ninu igba alabọde, Mo nireti pe awọn idiyele ọja pada lati ni okun. Ifihan: I / A ko ni awọn ipo ni awọn akojopo, awọn aṣayan tabi awọn itọsẹ ti o jọra ni eyikeyi ninu awọn ile-iṣẹ ti a mẹnuba, tabi Emi ko gbero lati bẹrẹ iru awọn ipo bẹ laarin awọn wakati 72 to nbọ. Mo kọ nkan yii funrararẹ ati pe o ṣalaye ero ti ara mi. gba ko si biinu (ayafi Wiwa Alpha) .Emi ko ni owo ajosepo pẹlu eyikeyi ile ti mọlẹbi ti wa ni mẹnuba ninu yi article.